Revisão Econômica de Dezembro de 2024 e Perspectivas para o Mercado de Criptomoedas em 2025

A economia dos EUA manteve-se estável em dezembro, com os principais indicadores econômicos a corresponderem em grande parte às expectativas. No entanto, os comentários hawkish da Reserva Federal aumentaram a volatilidade do mercado a curto prazo. Apesar disso, as ações dos EUA e o Bitcoin atingiram novos máximos históricos, trazendo retornos substanciais para os investidores. Olhando para 2025, a maioria das instituições mantém uma atitude otimista, prevendo que o Bitcoin possa ultrapassar a marca de 200 mil dólares.

Em novembro, o número de empregos não agrícolas nos EUA aumentou em 227 mil, ligeiramente acima da expectativa do mercado de 220 mil. No mesmo mês, o CPI cresceu 2,7% em relação ao ano anterior e 0,3% em relação ao mês anterior, ambos em linha com as expectativas. O Federal Reserve anunciou então que a faixa alvo da taxa dos fundos federais foi reduzida em 25 pontos base para 4,25%-4,50%, em conformidade com as expectativas do mercado. No entanto, o Federal Reserve indicou que a magnitude das reduções nas taxas de juros pode estreitar para 50 pontos base em 2025, o que significa que o número de cortes de juros pode ser reduzido de 4 para 2, em comparação com as previsões anteriores, também sugerindo que pode não haver cortes em janeiro do próximo ano. Esta declaração provocou volatilidade no mercado a curto prazo.

As previsões econômicas mais recentes do Federal Reserve mostram que a taxa de crescimento econômico dos EUA para os próximos dois anos é prevista em 2,5% e 2,1%, respectivamente, ambos acima das previsões de setembro. A taxa de desemprego é prevista em 4,2% e 4,3%, respectivamente, uma leve queda em relação às previsões anteriores. A taxa de inflação é prevista em 2,4% e 2,5%, enquanto a inflação subjacente é prevista em 2,8% e 2,5%, ambas acima da meta de longo prazo de 2%. Isso indica que a economia dos EUA está operando de forma estável, mas a inflação ainda precisa ser controlada.

Os dados do PMI de dezembro mostram que o PMI do setor de serviços teve um valor inicial de 58,5, acima das expectativas e do valor anterior, refletindo que o setor de serviços está passando pelo crescimento mais rápido desde o levantamento das restrições da pandemia em 2021. O PMI do setor manufatureiro teve um valor inicial de 48,3, abaixo das expectativas e do valor anterior, principalmente devido à insuficiência da demanda externa. O valor inicial do PMI composto foi de 56,6, superando as expectativas e o valor anterior.

Num contexto de relativa estabilidade do ambiente macroeconómico, as ações dos EUA subiram de forma constante, com o índice Nasdaq a ultrapassar os 20000 pontos. Várias gigantes da tecnologia atingiram máximos históricos no preço das suas ações. O progresso contínuo no campo da inteligência artificial impulsionou ainda mais o entusiasmo do mercado. O sentimento dos investidores é geralmente otimista, com a alocação em ações dos EUA a atingir níveis historicamente elevados, mas isso também pode aumentar a sensibilidade do mercado a eventos de cisne negro.

É importante notar que o índice Dow Jones sofreu uma rara "dez quedas consecutivas", estabelecendo o pior recorde de quedas consecutivas desde 1974. Isso se deve principalmente a diferenças na estrutura das ações componentes, especialmente as turbulências políticas das gigantes do setor de saúde e ao desempenho fraco das novas ações componentes.

O mercado de encriptação também alcançou um importante marco, com o preço do Bitcoin a ultrapassar pela primeira vez a barreira dos 100.000 dólares, e o Ethereum a ultrapassar os 4.000 dólares. Fatores políticos tornaram-se o principal motor deste aumento. Os investidores globais apresentam uma forte sensação de compra, com a proporção de detentores de encriptação na Coreia do Sul já a atingir 30%.

Várias instituições têm uma atitude otimista em relação ao mercado de criptomoedas em 2025. Analistas preveem que o Bitcoin pode atingir 200 mil dólares em 2025. Espera-se que a entrada do Federal Reserve no ciclo de cortes de juros no final de 2024 crie um ambiente mais favorável para ativos de alto risco. Atualmente, apenas 0,01% das empresas listadas globalmente possuem Bitcoin, o que significa que ainda há um enorme espaço para o crescimento dos investimentos institucionais.

Perspectivando 2025, os principais tópicos no campo da encriptação incluem a mudança no papel do Bitcoin na alocação de ativos globais, a exploração de novos mercados, a superação do teto de preços e a evolução do ambiente regulatório. Espera-se que a regulamentação se torne o tema principal de 2025, e a clareza da regulamentação em todo o mundo deverá atrair mais investidores institucionais e individuais.

Além do Bitcoin, a inteligência artificial e as stablecoins podem tornar-se os novos destaques do mercado de criptomoedas em 2025. Várias instituições financeiras tradicionais já começaram a se posicionar no mercado de stablecoins, o que pode ser um passo fundamental para a integração da tecnologia de criptomoedas no sistema financeiro mainstream.

Embora as perspetivas do mercado sejam geralmente otimistas, os investidores devem permanecer atentos aos riscos de volatilidade a curto prazo. O mercado de criptomoedas está prestes a alcançar a sua "maioridade", e o Bitcoin tem potencial para se tornar um ativo de investimento consensual no círculo financeiro mainstream, enquanto as stablecoins podem alcançar uma aplicação prática mais ampla. Espera-se que o mercado de criptomoedas em 2025 seja mais atraente e impactante do que em 2024.