Flutuação de tarifas após o mercado busca um novo equilíbrio, seguir de perto as mudanças na política monetária global
O mercado passou por uma semana de atritos tarifários e finalmente teve um breve alívio. No entanto, não se sabe quanto tempo essa calma poderá durar. A questão das tarifas, como um evento inesperado, provocou a busca por segurança dos capitais e flutuação emocional, resultando em fortes oscilações no mercado.
Uma vez que o mercado avaliou o impacto das tarifas nos fundamentos e liberou o sentimento de aversão ao risco, os mercados financeiros encontrarão um novo ponto de equilíbrio. Isso também explica por que as bolsas de valores globais, especialmente as dos EUA, fecharam em alta na última sexta-feira, encerrando uma semana turbulenta. Isso pode ser claramente visto nas mudanças do índice de volatilidade do S&P 500.
Na semana passada, o índice VIX atingiu um novo máximo recente, comparável apenas a eventos extremos de aumento das taxas de juros por um determinado banco central no ano passado e à turbulência financeira provocada pela pandemia em 2020. Esta é também a razão pela qual o mercado teve uma flutuação tão acentuada na última semana, realmente uma situação rara na história.
Com a enorme flutuação temporariamente acalmada, o foco que influencia o mercado de criptomoedas voltou-se para os dois temas recorrentes: "inflação" e "redução de taxas de juros". Afinal, só uma redução nas taxas pode trazer um aumento significativo na liquidez, e assim trazer esperança de crescimento para os ativos de risco liderados pelo Bitcoin.
Ao comparar a oferta monetária global ampla (M2) nos últimos 10 anos com a evolução do Bitcoin, podemos ver claramente essa correlação. O enorme aumento do Bitcoin nos últimos 10 anos foi construído sobre a explosão da M2 global, e essa correlação supera de longe outros dados financeiros.
Esta é também a razão pela qual, sempre que há a divulgação de dados relacionados com a inflação ou cortes nas taxas de juro, o Bitcoin apresenta sempre flutuação, uma vez que esses dados acabam por influenciar se haverá ou não novos fluxos de capital na área das moedas digitais.
No entanto, a maioria dos participantes do mercado de criptomoedas parece estar apenas focada no caminho de redução das taxas de juros do Fed, ignorando um outro indicador importante que merece atenção - a dimensão dos ativos do PBOC. Este indicador reflete a situação da liquidez da moeda nacional atual.
Na verdade, o tamanho dos ativos do PBOC está intimamente relacionado às flutuações do Bitcoin. A partir de dados históricos, as mudanças na liquidez do PBOC desempenharam um papel importante no mercado em alta de criptomoedas de 2020-2021, no mercado em baixa de 2022, na recuperação do ponto baixo do ciclo no final de 2022 até o início de 2023, na explosão do quarto trimestre de 2023 e na correção do segundo ao terceiro trimestre de 2024.
É importante notar que a escala do PBOC começou a recuar após setembro de 2024 e atingiu o fundo no final de 2024, tendo atualmente subido para o ponto mais alto dos últimos anos. Com base na correlação dos dados, as mudanças na liquidez do PBOC geralmente precedem as grandes flutuações no mercado de Bitcoin e de moedas criptográficas.
Curiosamente, durante o mercado em alta do Bitcoin em 2017, o Federal Reserve não foi a parte que "injetou liquidez", pelo contrário, aumentou as taxas de juros 3 vezes ao longo do ano e houve um aperto quantitativo. No entanto, os ativos de risco, liderados pelo Bitcoin, tiveram um desempenho muito otimista em 2017, devido ao fato de que a PBOC atingiu um novo recorde naquele ano.
Mesmo olhando para o aumento do S&P 500, existe uma certa correlação com a liquidez do PBOC. De acordo com dados históricos, o coeficiente de correlação anual entre o total de ativos do PBOC e o S&P 500 é de aproximadamente 0,32 (com base em dados de 2015 a 2024).
Em suma, além de seguir de perto a política monetária dos Estados Unidos, também é necessário prestar atenção às mudanças nos dados financeiros internos. Recentemente, houve notícias de que: "Ferramentas de política monetária como redução de reservas e cortes de juros têm espaço suficiente para ajustes e podem ser implementadas a qualquer momento", precisamos continuar a acompanhar essa mudança.
É importante notar que, até janeiro de 2025, o total de depósitos domésticos é de 42,3 trilhões de dólares, enquanto o total de depósitos nos Estados Unidos é de cerca de 17,93 trilhões de dólares. Em termos de规模 de depósitos, existem mais possibilidades financeiras no país, e se a liquidez melhorar, pode haver novas mudanças.
Claro, outra questão que precisa ser discutida é se, mesmo com o aumento da liquidez dos fundos, isso pode fluir para o mercado de criptomoedas, afinal, ainda existem algumas limitações. No entanto, certas regiões já deram sinais positivos, tanto em termos de rigidez da política quanto de conveniência, que são diferentes da situação de alguns anos atrás.
Em suma, as oportunidades de mercado estão sempre acompanhadas de riscos. Quando um ambiente macroeconômico favorável surge, os investidores precisam estar preparados para aproveitar as oportunidades quando a tempestade se aproxima, abraçando a nova onda de crescimento que pode estar a caminho.
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DAOTruant
· 07-23 13:02
Oscilação é coisa nenhuma, o bull run está a caminho.
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OldLeekMaster
· 07-23 02:19
Quando é que vem o bull run? 摔~
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0xOverleveraged
· 07-22 01:23
Até à lua just this wave, right?
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PanicSeller
· 07-22 01:17
Caiu, caiu, novamente apanhar uma faca a cair no pico.
Jogo de política monetária global: o mercado de criptomoedas pode enfrentar uma reviravolta
Flutuação de tarifas após o mercado busca um novo equilíbrio, seguir de perto as mudanças na política monetária global
O mercado passou por uma semana de atritos tarifários e finalmente teve um breve alívio. No entanto, não se sabe quanto tempo essa calma poderá durar. A questão das tarifas, como um evento inesperado, provocou a busca por segurança dos capitais e flutuação emocional, resultando em fortes oscilações no mercado.
Uma vez que o mercado avaliou o impacto das tarifas nos fundamentos e liberou o sentimento de aversão ao risco, os mercados financeiros encontrarão um novo ponto de equilíbrio. Isso também explica por que as bolsas de valores globais, especialmente as dos EUA, fecharam em alta na última sexta-feira, encerrando uma semana turbulenta. Isso pode ser claramente visto nas mudanças do índice de volatilidade do S&P 500.
Na semana passada, o índice VIX atingiu um novo máximo recente, comparável apenas a eventos extremos de aumento das taxas de juros por um determinado banco central no ano passado e à turbulência financeira provocada pela pandemia em 2020. Esta é também a razão pela qual o mercado teve uma flutuação tão acentuada na última semana, realmente uma situação rara na história.
Com a enorme flutuação temporariamente acalmada, o foco que influencia o mercado de criptomoedas voltou-se para os dois temas recorrentes: "inflação" e "redução de taxas de juros". Afinal, só uma redução nas taxas pode trazer um aumento significativo na liquidez, e assim trazer esperança de crescimento para os ativos de risco liderados pelo Bitcoin.
Ao comparar a oferta monetária global ampla (M2) nos últimos 10 anos com a evolução do Bitcoin, podemos ver claramente essa correlação. O enorme aumento do Bitcoin nos últimos 10 anos foi construído sobre a explosão da M2 global, e essa correlação supera de longe outros dados financeiros.
Esta é também a razão pela qual, sempre que há a divulgação de dados relacionados com a inflação ou cortes nas taxas de juro, o Bitcoin apresenta sempre flutuação, uma vez que esses dados acabam por influenciar se haverá ou não novos fluxos de capital na área das moedas digitais.
No entanto, a maioria dos participantes do mercado de criptomoedas parece estar apenas focada no caminho de redução das taxas de juros do Fed, ignorando um outro indicador importante que merece atenção - a dimensão dos ativos do PBOC. Este indicador reflete a situação da liquidez da moeda nacional atual.
Na verdade, o tamanho dos ativos do PBOC está intimamente relacionado às flutuações do Bitcoin. A partir de dados históricos, as mudanças na liquidez do PBOC desempenharam um papel importante no mercado em alta de criptomoedas de 2020-2021, no mercado em baixa de 2022, na recuperação do ponto baixo do ciclo no final de 2022 até o início de 2023, na explosão do quarto trimestre de 2023 e na correção do segundo ao terceiro trimestre de 2024.
É importante notar que a escala do PBOC começou a recuar após setembro de 2024 e atingiu o fundo no final de 2024, tendo atualmente subido para o ponto mais alto dos últimos anos. Com base na correlação dos dados, as mudanças na liquidez do PBOC geralmente precedem as grandes flutuações no mercado de Bitcoin e de moedas criptográficas.
Curiosamente, durante o mercado em alta do Bitcoin em 2017, o Federal Reserve não foi a parte que "injetou liquidez", pelo contrário, aumentou as taxas de juros 3 vezes ao longo do ano e houve um aperto quantitativo. No entanto, os ativos de risco, liderados pelo Bitcoin, tiveram um desempenho muito otimista em 2017, devido ao fato de que a PBOC atingiu um novo recorde naquele ano.
Mesmo olhando para o aumento do S&P 500, existe uma certa correlação com a liquidez do PBOC. De acordo com dados históricos, o coeficiente de correlação anual entre o total de ativos do PBOC e o S&P 500 é de aproximadamente 0,32 (com base em dados de 2015 a 2024).
Em suma, além de seguir de perto a política monetária dos Estados Unidos, também é necessário prestar atenção às mudanças nos dados financeiros internos. Recentemente, houve notícias de que: "Ferramentas de política monetária como redução de reservas e cortes de juros têm espaço suficiente para ajustes e podem ser implementadas a qualquer momento", precisamos continuar a acompanhar essa mudança.
É importante notar que, até janeiro de 2025, o total de depósitos domésticos é de 42,3 trilhões de dólares, enquanto o total de depósitos nos Estados Unidos é de cerca de 17,93 trilhões de dólares. Em termos de规模 de depósitos, existem mais possibilidades financeiras no país, e se a liquidez melhorar, pode haver novas mudanças.
Claro, outra questão que precisa ser discutida é se, mesmo com o aumento da liquidez dos fundos, isso pode fluir para o mercado de criptomoedas, afinal, ainda existem algumas limitações. No entanto, certas regiões já deram sinais positivos, tanto em termos de rigidez da política quanto de conveniência, que são diferentes da situação de alguns anos atrás.
Em suma, as oportunidades de mercado estão sempre acompanhadas de riscos. Quando um ambiente macroeconômico favorável surge, os investidores precisam estar preparados para aproveitar as oportunidades quando a tempestade se aproxima, abraçando a nova onda de crescimento que pode estar a caminho.