REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação de cadeias públicas
Este artigo tem como objetivo estudar e diversificar o conhecimento relacionado ao REV, de modo a nos proporcionar uma avaliação e interpretação mais abrangentes sobre a blockchain pública. Devemos aprender de forma inclusiva, considerando dialeticamente os debates existentes sobre o REV, ao mesmo tempo em que evitamos o uso isolado de quaisquer indicadores ou parâmetros, a fim de evitar alguns impactos negativos potenciais.
1. Interpretação do REV
1.1 O que é REV?
REV representa o valor econômico real, sendo um indicador que mede a soma total das taxas que os usuários pagam à blockchain.
REV para uma blockchain é como a receita para uma empresa. Mas, claro, existem diferenças de detalhes e não é totalmente equivalente ao conceito de receita para uma empresa, havendo também muitas controvérsias aqui.
A fórmula completa de cálculo do REV é a seguinte:
REV = ∑(Taxas dentro do protocolo) + ∑(Gorjetas fora do protocolo) + ∑(MEV)
Atualmente, há um debate generalizado sobre se o REV deve ser maximizado:
REV Maxis: acredita que maximizar o REV ajuda a reduzir os custos marginais da rede / expandir a base de usuários / alcançar um crescimento sustentável da receita.
REV Minimalists: acreditam que REV é um péssimo indicador de valor a longo prazo, pois pode disparar durante períodos de bolhas especulativas, e não se aplica a blockchains como o Bitcoin, onde o REV é quase zero. Deve-se implementar um REV mínimo viável para reduzir seus possíveis impactos econômicos negativos.
Este artigo não se concentra em discutir se o REV deve ser maximizado ou minimizado, mas apenas na aplicação do REV em si, quais ajudas e referências pode trazer. Pedimos aos leitores que reflitam de forma racional e analisem criticamente este indicador.
1.2 Características recentes
Os dados da tabela de participação do REV em 5 anos indicam:
A ETH teve uma posição dominante entre 20 e 23 anos;
A partir de 24 anos, o SOL assume uma nova posição de liderança;
O REV da TRON também é bastante considerável e continua a aumentar.
Nos últimos três meses, SOL, TRON e ETH são os líderes do REV.
A maior característica que o REV reflete diretamente é: aumentou significativamente o peso dos fatores de receita que não são do usuário.
A fórmula de cálculo do REV nos diz que ela abrange, além da demanda do usuário, as Out of Protocol Tips ( ou MEV ). Portanto, não é difícil perceber que, entre todas as blockchains públicas, o MEV da Solana pode ajudar significativamente a aumentar seu REV, o que, por sua vez, pode aumentar ainda mais seu potencial de valorização.
Vantagens e desvantagens do 1.3 REV
Vantagens:
Em comparação com o número de endereços ativos e o volume de transações, é mais difícil manipular o REV, especialmente quando parte do REV é destruída;
Ele pode mostrar bem a atividade histórica dos investidores de varejo em várias cadeias.
Desvantagens:
Apresenta uma certa inércia;
Não reflete toda a situação de uma blockchain pública, não deve ser usado isoladamente para avaliação;
Embora seja difícil, ainda existe a possibilidade de ser manipulado.
Existem algumas discrepâncias, em certas situações MEV e REV podem estar muito acima da média;
Em algumas blockchains públicas onde a infraestrutura MEV não é madura, o REV pode ser pequeno, o que pode levar a certas avaliações injustas.
De um modo geral, ao lidar com REV, precisamos abordá-lo de forma dialética, assim como fazemos com MEV, evitando a aplicação isolada e metafísica de quaisquer indicadores e métodos.
1.4 Método de avaliação de FDV acumulado: multiplicador F/R
Ao sobrepor o FDV e avaliar com o REV, obteremos um multiplicador FDV/REV. Esse multiplicador é um pouco semelhante ao índice preço/lucro (P/E Ratio), cuja lógica central é medir o grau de prêmio que o mercado atribui à avaliação do projeto, ou seja, quanto maior o multiplicador F/R, maior pode ser a bolha de avaliação, indicando que o mercado tem uma expectativa de crescimento mais otimista ( ou uma especulação mais forte ); inversamente, quanto menor a bolha, mais próxima a avaliação estará da realidade, podendo também ser usada em comparações verticais para representar uma subavaliação relativa.
O múltiplo FDV/REV é uma medida da relação entre as expectativas de mercado do FDV( de um projeto e a receita econômica real anual) da sua atual capacidade de lucro(, refletindo o grau de prêmio que o mercado paga por cada unidade de receita.
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A partir disso, pode-se ver:
O multiplicador F/R do BTC é o mais alto, implicando uma narrativa de longo prazo e um prêmio de liquidez;
O multiplicador F/R do SOL e do Tron é relativamente baixo, indicando que o mercado pode considerar que a sua capacidade de gerar receita é mais forte ou que a sua avaliação é mais razoável.
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O FDV pode ser afetado pela liberação de tokens, o que pode resultar em uma supervalorização, impactando assim a avaliação de curto e médio prazo. Podemos também utilizar a capitalização de mercado (Market Cap) como referência auxiliar, que pode refletir de forma mais realista o reconhecimento do valor do projeto pelo mercado atual------dessa forma, estabelecendo um multiplicador MC/R ou M/R. Esse tipo de multiplicador é mais adequado para avaliar a eficiência de precificação da receita do projeto no curto prazo.
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) A diferença e a relação entre 1.5 e MEV
MEV é o Valor Máximo Extrair (Maximal Extractable Value), um lucro obtido por participantes específicos através da utilização das características nativas das transações na cadeia, como atrasos de preço, liquidações de empréstimos, visibilidade das transações, entre outros.
MEV geralmente se manifesta como arbitragem, liquidação, front-running, ataques de sanduíche, etc., sendo em si um termo neutro.
Portanto, no sistema de avaliação, MEV e REV são na verdade dois conceitos completamente diferentes.
O MEV deve ser considerado mais como um indicador microeconômico na avaliação da saúde da rede e na distribuição de valor estratégica.
O REV na verdade é mais macro, focando na situação de prêmio da receita total da própria blockchain.
É possível monitorizar dinamicamente a relação entre MEV e REV, usando isso como um indicador auxiliar da saúde do ecossistema. ### Uma baixa relação é saudável, enquanto uma alta relação apresenta riscos. (.
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2. Conclusão
REV não é igual à captura de valor do token nativo na blockchain.
A relação FDV/REV ) é semelhante à relação preço/lucro P/E (, que naturalmente apresenta diferenças entre diferentes cadeias ) e empresas (.
A blockchain não é uma empresa, e o token nativo também não é uma participação acionária.
A perspectiva dos Minimalistas REV pode não ser necessariamente desejável, enquanto maximizar o REV a longo prazo tem muitos pontos que valem a pena discutir.
O REV combinado com muitos indicadores pode formar um sistema de observação relativamente abrangente.
Nós discutimos na artigo a relação entre o REV e as taxas;
Discutiu-se o valor de referência dos múltiplos F/R e M/R na avaliação das blockchains públicas;
Discutiu-se a diferença e a conexão com MEV, e foram apresentados indicadores de saúde da blockchain MEV/REV.
A utilização razoável e flexível desses indicadores combinados pode nos proporcionar uma visão relativamente abrangente ao avaliarmos a blockchain pública.
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REV e o multiplicador F/R: Análise profunda do método de avaliação de cadeias públicas inovadoras
REV e o multiplicador F/R: um novo método de avaliação de cadeias públicas
Este artigo tem como objetivo estudar e diversificar o conhecimento relacionado ao REV, de modo a nos proporcionar uma avaliação e interpretação mais abrangentes sobre a blockchain pública. Devemos aprender de forma inclusiva, considerando dialeticamente os debates existentes sobre o REV, ao mesmo tempo em que evitamos o uso isolado de quaisquer indicadores ou parâmetros, a fim de evitar alguns impactos negativos potenciais.
1. Interpretação do REV
1.1 O que é REV?
REV representa o valor econômico real, sendo um indicador que mede a soma total das taxas que os usuários pagam à blockchain.
REV para uma blockchain é como a receita para uma empresa. Mas, claro, existem diferenças de detalhes e não é totalmente equivalente ao conceito de receita para uma empresa, havendo também muitas controvérsias aqui.
A fórmula completa de cálculo do REV é a seguinte:
REV = ∑(Taxas dentro do protocolo) + ∑(Gorjetas fora do protocolo) + ∑(MEV)
Atualmente, há um debate generalizado sobre se o REV deve ser maximizado:
REV Maxis: acredita que maximizar o REV ajuda a reduzir os custos marginais da rede / expandir a base de usuários / alcançar um crescimento sustentável da receita.
REV Minimalists: acreditam que REV é um péssimo indicador de valor a longo prazo, pois pode disparar durante períodos de bolhas especulativas, e não se aplica a blockchains como o Bitcoin, onde o REV é quase zero. Deve-se implementar um REV mínimo viável para reduzir seus possíveis impactos econômicos negativos.
Este artigo não se concentra em discutir se o REV deve ser maximizado ou minimizado, mas apenas na aplicação do REV em si, quais ajudas e referências pode trazer. Pedimos aos leitores que reflitam de forma racional e analisem criticamente este indicador.
1.2 Características recentes
Os dados da tabela de participação do REV em 5 anos indicam:
Nos últimos três meses, SOL, TRON e ETH são os líderes do REV.
A maior característica que o REV reflete diretamente é: aumentou significativamente o peso dos fatores de receita que não são do usuário.
A fórmula de cálculo do REV nos diz que ela abrange, além da demanda do usuário, as Out of Protocol Tips ( ou MEV ). Portanto, não é difícil perceber que, entre todas as blockchains públicas, o MEV da Solana pode ajudar significativamente a aumentar seu REV, o que, por sua vez, pode aumentar ainda mais seu potencial de valorização.
Vantagens e desvantagens do 1.3 REV
Vantagens:
Desvantagens:
De um modo geral, ao lidar com REV, precisamos abordá-lo de forma dialética, assim como fazemos com MEV, evitando a aplicação isolada e metafísica de quaisquer indicadores e métodos.
1.4 Método de avaliação de FDV acumulado: multiplicador F/R
Ao sobrepor o FDV e avaliar com o REV, obteremos um multiplicador FDV/REV. Esse multiplicador é um pouco semelhante ao índice preço/lucro (P/E Ratio), cuja lógica central é medir o grau de prêmio que o mercado atribui à avaliação do projeto, ou seja, quanto maior o multiplicador F/R, maior pode ser a bolha de avaliação, indicando que o mercado tem uma expectativa de crescimento mais otimista ( ou uma especulação mais forte ); inversamente, quanto menor a bolha, mais próxima a avaliação estará da realidade, podendo também ser usada em comparações verticais para representar uma subavaliação relativa.
O múltiplo FDV/REV é uma medida da relação entre as expectativas de mercado do FDV( de um projeto e a receita econômica real anual) da sua atual capacidade de lucro(, refletindo o grau de prêmio que o mercado paga por cada unidade de receita.
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A partir disso, pode-se ver:
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O FDV pode ser afetado pela liberação de tokens, o que pode resultar em uma supervalorização, impactando assim a avaliação de curto e médio prazo. Podemos também utilizar a capitalização de mercado (Market Cap) como referência auxiliar, que pode refletir de forma mais realista o reconhecimento do valor do projeto pelo mercado atual------dessa forma, estabelecendo um multiplicador MC/R ou M/R. Esse tipo de multiplicador é mais adequado para avaliar a eficiência de precificação da receita do projeto no curto prazo.
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) A diferença e a relação entre 1.5 e MEV
MEV é o Valor Máximo Extrair (Maximal Extractable Value), um lucro obtido por participantes específicos através da utilização das características nativas das transações na cadeia, como atrasos de preço, liquidações de empréstimos, visibilidade das transações, entre outros.
MEV geralmente se manifesta como arbitragem, liquidação, front-running, ataques de sanduíche, etc., sendo em si um termo neutro.
Portanto, no sistema de avaliação, MEV e REV são na verdade dois conceitos completamente diferentes.
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2. Conclusão
REV não é igual à captura de valor do token nativo na blockchain.
A relação FDV/REV ) é semelhante à relação preço/lucro P/E (, que naturalmente apresenta diferenças entre diferentes cadeias ) e empresas (.
A blockchain não é uma empresa, e o token nativo também não é uma participação acionária.
A perspectiva dos Minimalistas REV pode não ser necessariamente desejável, enquanto maximizar o REV a longo prazo tem muitos pontos que valem a pena discutir.
O REV combinado com muitos indicadores pode formar um sistema de observação relativamente abrangente.
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