Nova fase de regulamentação do ETF de encriptação nos EUA: aprovações de resgates físicos, padrões de listagem universais podem ser implementados
O mercado de ETF de encriptação dos EUA está a passar por uma grande transformação. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou recentemente o mecanismo de compra e venda de ETF de encriptação, o que irá aumentar significativamente a eficiência das transações e a liquidez do mercado. Ao mesmo tempo, um padrão de listagem universal para ETP de encriptação está prestes a ser lançado, abrindo um canal rápido para ativos de encriptação entrarem no mercado de ETF.
SEC aprova a encriptação ETP para resgates físicos
No dia 30 de julho, a SEC tomou uma decisão crucial, permitindo que participantes autorizados realizem a subscrição e resgate de ETPs de encriptação de forma física. Esta medida marca um importante ponto de viragem na regulamentação de encriptação.
encriptação ETP e ETF são ferramentas financeiras que securitizam ativos encriptados, listados e negociados em bolsas de valores tradicionais. Elas oferecem aos investidores uma maneira conveniente e em conformidade para investir em ativos encriptados, sem a necessidade de gerenciar diretamente carteiras encriptadas ou chaves privadas. Ambos os produtos possuem alta liquidez e transparência, necessitando da aprovação dos órgãos reguladores financeiros relevantes. No entanto, existem algumas diferenças em sua estrutura e requisitos regulatórios.
Anteriormente, os ETFs de Bitcoin e Ethereum utilizavam um mecanismo de subscrição e resgate em dinheiro. Os participantes autorizados devem primeiro entregar dinheiro ao emissor do ETF, que então adquire ativos encriptação equivalentes no mercado à vista. Este modelo de operação indireta resulta em altos custos de transação, atrasos na liquidação e grande risco de deslizamento de mercado, limitando a atratividade do produto e a liquidez do mercado primário.
Com a liberação do mecanismo de emissão e resgate de ativos, os participantes autorizados agora podem entregar diretamente bitcoins ou ethers ao emissor do ETF para criar ou resgatar cotas do ETF. Isso não apenas melhora a eficiência operacional, mas também abre novos canais para a liquidez regulamentada de ativos encriptação, possivelmente atraindo mais participantes para o ETF.
O presidente da SEC afirmou que este é o início de um novo capítulo regulatório, com o objetivo de estabelecer uma estrutura regulatória prática para o mercado de encriptação. Essa medida reduzirá os custos dos produtos, aumentará a eficiência operacional e, finalmente, beneficiará os investidores, promovendo ainda mais a construção de um sistema regulatório de encriptação racional e claro.
Analistas da indústria acreditam que a aprovação do mecanismo de compra/venda física do ETF de Bitcoin e Ethereum é mais um passo na direção certa. Espera-se que outros ETFs de encriptação que estão prestes a ser aprovados também permitam a compra e venda física desde o início.
Além disso, a SEC também aprovou outras propostas para promover o desenvolvimento do mercado de encriptação de ativos, incluindo o pedido de listagem de ETPs de Bitcoin e Ethereum à vista, negociação de opções de ETP à vista específicas de Bitcoin, negociação de opções de bolsa flexíveis, e o aumento do limite de posição para opções de ETP específicas de Bitcoin para 250.000 contratos, enriquecendo as ferramentas do mercado e aumentando a flexibilidade.
encriptação ETP padrão de listagem geral pode ser implementado
Além da quebra do modelo operacional, o canal de listagem do encriptação ETP também passou por uma importante otimização. Uma bolsa apresentou à SEC uma proposta de revisão de regras que é considerada um marco, com o objetivo de estabelecer padrões de listagem comuns para as ações de confiança de base de mercadorias (CBTS).
Esta proposta atualiza completamente a definição de CBTS, superando as limitações do anterior produto único. As novas regras especificam que as quotas de confiança podem ser emitidas por trusts, sociedades de responsabilidade limitada ou outras entidades semelhantes, aumentando significativamente a flexibilidade. A gama de ativos também é permitida para incluir uma variedade de produtos, ativos subjacentes de produtos, valores mobiliários, dinheiro e equivalentes de dinheiro.
A proposta esclareceu três tipos de ativos subjacentes que podem ser listados diretamente: negociação no mercado ISG, negociação em mercados de contratos designados por mais de 6 meses, ou ocupando mais de 40% do valor líquido de um ETF já listado. Esses três caminhos ancoram efetivamente a liquidez, conformidade e visibilidade regulatória dos ativos, formando um mecanismo unificado e transparente de "listagem é acesso".
Além disso, a proposta também reforçou os requisitos de transparência do mercado e proteção dos investidores, estipulando que os emissores de CBTS devem divulgar gratuitamente informações essenciais diariamente em um site público, incluindo posições, valor líquido dos ativos, preço de mercado, dados históricos e volume de negociação.
É importante notar que a proposta apoia o mecanismo de encriptação em staking. Desde que o ETF possa garantir liquidez suficiente ou estabelecer um robusto sistema de controle de risco de staking, o mecanismo de staking pode ser legalmente introduzido na estrutura dos produtos de ETF em encriptação, oferecendo mais possibilidades para o design do produto e o modelo de rendimento.
Atualmente, a proposta ainda não foi formalmente implementada. De acordo com especialistas da indústria, esta regulamentação ainda precisa ser submetida a comentários e revisão pública, e o período de comentários pode terminar dentro de 21 dias. Isso significa que a regra provavelmente será finalizada em menos de 60 dias. Uma vez aprovada, abrirá um canal de listagem eficiente e transparente para ETPs de commodities, incluindo encriptação.
Impacto das novas regras e potenciais beneficiários
A introdução do padrão de listagem geral do ETP de encriptação pode fazer com que certos participantes do mercado se tornem os principais beneficiários.
Sob a nova estrutura regulatória, desde que um ativo futuro tenha mais de 6 meses de registro de negociação em conformidade no mercado de contratos designado, ele possui qualificação para listagem geral. Isso significa que algumas plataformas de negociação podem se tornar o "centro de certificação" para criptomoedas em direção ao ETF. Ao mesmo tempo, como a nova proposta apoia mecanismos de staking, os provedores de serviços de custódia e staking relacionados também podem se beneficiar.
A proposta também deixou claro que a entidade emissora do produto CBTS não se registra como uma empresa de investimento, mas deve aceitar o quadro regulatório da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Isso significa que, no futuro, quais ativos encriptação poderão entrar no ETF pode ser influenciado pela CFTC através do controle da sua listagem de futuros.
As novas regras também irão impulsionar a aprovação rápida de mais produtos ETF de criptomoedas. De acordo com analistas, atualmente há cerca de uma dezena de ativos encriptação que atendem aos critérios, o que está alinhado com as expectativas anteriores do mercado sobre a alta probabilidade de aprovação de criptomoedas principais. Quanto ao tempo específico de aprovação, pode ser em setembro ou outubro deste ano.
Especialistas da indústria prevêem que outras principais bolsas de valores também seguirão rapidamente. Alguns pedidos de ETP em espera de aprovação, incluindo ETPs de Solana e XRP, podem ser lançados no quarto trimestre, incluindo características como entrega física e rendimento de staking.
No geral, essas mudanças regulatórias marcam que o mercado de ETF de encriptação nos EUA está a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento, com a expectativa de oferecer mais opções aos investidores e impulsionar ainda mais a fusão de ativos encriptados com as finanças tradicionais.
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MetaverseHermit
· 3h atrás
A SEC realmente está a dar uma mãozinha nesta situação.
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ForkMonger
· 08-03 12:09
a sec finalmente se ajoelhando... demorou o suficiente, para ser sincero
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GasFeeBarbecue
· 08-01 20:44
Bull run está a chegar
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SelfStaking
· 08-01 20:31
Ah, a SEC que fugiu agora mudou de ideia?
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IntrovertMetaverse
· 08-01 20:30
Adiciona uma posição, as instituições podem fazer o que quiserem que não me preocupo.
SEC aprova de forma inovadora o resgate físico de ETFs de encriptação, novo quadro regulatório prestes a entrar em vigor
Nova fase de regulamentação do ETF de encriptação nos EUA: aprovações de resgates físicos, padrões de listagem universais podem ser implementados
O mercado de ETF de encriptação dos EUA está a passar por uma grande transformação. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou recentemente o mecanismo de compra e venda de ETF de encriptação, o que irá aumentar significativamente a eficiência das transações e a liquidez do mercado. Ao mesmo tempo, um padrão de listagem universal para ETP de encriptação está prestes a ser lançado, abrindo um canal rápido para ativos de encriptação entrarem no mercado de ETF.
SEC aprova a encriptação ETP para resgates físicos
No dia 30 de julho, a SEC tomou uma decisão crucial, permitindo que participantes autorizados realizem a subscrição e resgate de ETPs de encriptação de forma física. Esta medida marca um importante ponto de viragem na regulamentação de encriptação.
encriptação ETP e ETF são ferramentas financeiras que securitizam ativos encriptados, listados e negociados em bolsas de valores tradicionais. Elas oferecem aos investidores uma maneira conveniente e em conformidade para investir em ativos encriptados, sem a necessidade de gerenciar diretamente carteiras encriptadas ou chaves privadas. Ambos os produtos possuem alta liquidez e transparência, necessitando da aprovação dos órgãos reguladores financeiros relevantes. No entanto, existem algumas diferenças em sua estrutura e requisitos regulatórios.
Anteriormente, os ETFs de Bitcoin e Ethereum utilizavam um mecanismo de subscrição e resgate em dinheiro. Os participantes autorizados devem primeiro entregar dinheiro ao emissor do ETF, que então adquire ativos encriptação equivalentes no mercado à vista. Este modelo de operação indireta resulta em altos custos de transação, atrasos na liquidação e grande risco de deslizamento de mercado, limitando a atratividade do produto e a liquidez do mercado primário.
Com a liberação do mecanismo de emissão e resgate de ativos, os participantes autorizados agora podem entregar diretamente bitcoins ou ethers ao emissor do ETF para criar ou resgatar cotas do ETF. Isso não apenas melhora a eficiência operacional, mas também abre novos canais para a liquidez regulamentada de ativos encriptação, possivelmente atraindo mais participantes para o ETF.
O presidente da SEC afirmou que este é o início de um novo capítulo regulatório, com o objetivo de estabelecer uma estrutura regulatória prática para o mercado de encriptação. Essa medida reduzirá os custos dos produtos, aumentará a eficiência operacional e, finalmente, beneficiará os investidores, promovendo ainda mais a construção de um sistema regulatório de encriptação racional e claro.
Analistas da indústria acreditam que a aprovação do mecanismo de compra/venda física do ETF de Bitcoin e Ethereum é mais um passo na direção certa. Espera-se que outros ETFs de encriptação que estão prestes a ser aprovados também permitam a compra e venda física desde o início.
Além disso, a SEC também aprovou outras propostas para promover o desenvolvimento do mercado de encriptação de ativos, incluindo o pedido de listagem de ETPs de Bitcoin e Ethereum à vista, negociação de opções de ETP à vista específicas de Bitcoin, negociação de opções de bolsa flexíveis, e o aumento do limite de posição para opções de ETP específicas de Bitcoin para 250.000 contratos, enriquecendo as ferramentas do mercado e aumentando a flexibilidade.
encriptação ETP padrão de listagem geral pode ser implementado
Além da quebra do modelo operacional, o canal de listagem do encriptação ETP também passou por uma importante otimização. Uma bolsa apresentou à SEC uma proposta de revisão de regras que é considerada um marco, com o objetivo de estabelecer padrões de listagem comuns para as ações de confiança de base de mercadorias (CBTS).
Esta proposta atualiza completamente a definição de CBTS, superando as limitações do anterior produto único. As novas regras especificam que as quotas de confiança podem ser emitidas por trusts, sociedades de responsabilidade limitada ou outras entidades semelhantes, aumentando significativamente a flexibilidade. A gama de ativos também é permitida para incluir uma variedade de produtos, ativos subjacentes de produtos, valores mobiliários, dinheiro e equivalentes de dinheiro.
A proposta esclareceu três tipos de ativos subjacentes que podem ser listados diretamente: negociação no mercado ISG, negociação em mercados de contratos designados por mais de 6 meses, ou ocupando mais de 40% do valor líquido de um ETF já listado. Esses três caminhos ancoram efetivamente a liquidez, conformidade e visibilidade regulatória dos ativos, formando um mecanismo unificado e transparente de "listagem é acesso".
Além disso, a proposta também reforçou os requisitos de transparência do mercado e proteção dos investidores, estipulando que os emissores de CBTS devem divulgar gratuitamente informações essenciais diariamente em um site público, incluindo posições, valor líquido dos ativos, preço de mercado, dados históricos e volume de negociação.
É importante notar que a proposta apoia o mecanismo de encriptação em staking. Desde que o ETF possa garantir liquidez suficiente ou estabelecer um robusto sistema de controle de risco de staking, o mecanismo de staking pode ser legalmente introduzido na estrutura dos produtos de ETF em encriptação, oferecendo mais possibilidades para o design do produto e o modelo de rendimento.
Atualmente, a proposta ainda não foi formalmente implementada. De acordo com especialistas da indústria, esta regulamentação ainda precisa ser submetida a comentários e revisão pública, e o período de comentários pode terminar dentro de 21 dias. Isso significa que a regra provavelmente será finalizada em menos de 60 dias. Uma vez aprovada, abrirá um canal de listagem eficiente e transparente para ETPs de commodities, incluindo encriptação.
Impacto das novas regras e potenciais beneficiários
A introdução do padrão de listagem geral do ETP de encriptação pode fazer com que certos participantes do mercado se tornem os principais beneficiários.
Sob a nova estrutura regulatória, desde que um ativo futuro tenha mais de 6 meses de registro de negociação em conformidade no mercado de contratos designado, ele possui qualificação para listagem geral. Isso significa que algumas plataformas de negociação podem se tornar o "centro de certificação" para criptomoedas em direção ao ETF. Ao mesmo tempo, como a nova proposta apoia mecanismos de staking, os provedores de serviços de custódia e staking relacionados também podem se beneficiar.
A proposta também deixou claro que a entidade emissora do produto CBTS não se registra como uma empresa de investimento, mas deve aceitar o quadro regulatório da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Isso significa que, no futuro, quais ativos encriptação poderão entrar no ETF pode ser influenciado pela CFTC através do controle da sua listagem de futuros.
As novas regras também irão impulsionar a aprovação rápida de mais produtos ETF de criptomoedas. De acordo com analistas, atualmente há cerca de uma dezena de ativos encriptação que atendem aos critérios, o que está alinhado com as expectativas anteriores do mercado sobre a alta probabilidade de aprovação de criptomoedas principais. Quanto ao tempo específico de aprovação, pode ser em setembro ou outubro deste ano.
Especialistas da indústria prevêem que outras principais bolsas de valores também seguirão rapidamente. Alguns pedidos de ETP em espera de aprovação, incluindo ETPs de Solana e XRP, podem ser lançados no quarto trimestre, incluindo características como entrega física e rendimento de staking.
No geral, essas mudanças regulatórias marcam que o mercado de ETF de encriptação nos EUA está a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento, com a expectativa de oferecer mais opções aos investidores e impulsionar ainda mais a fusão de ativos encriptados com as finanças tradicionais.