Ethereum ETF um ano: de estagnação a prosperidade, o fluxo de fundos reflete a mudança de confiança das instituições
Há três meses, mesmo os mais fervorosos defensores do Ethereum teriam dificuldade em imaginar que o fundo de índice negociado em bolsa de Ethereum nos EUA, (ETF), poderia celebrar um ano de existência. No entanto, hoje, o ETF de Ethereum está desfrutando de um momento brilhante - completou um ano desde o seu primeiro dia de negociação em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de capital superiores a 3,5 bilhões de dólares, um aumento de 70% em relação ao ponto alto anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O impulso das entradas de capital em julho tem sido ainda mais forte, ultrapassando já 3 bilhões de dólares, com a expectativa de superar junho. As últimas duas semanas até 18 de julho foram as duas semanas com o melhor desempenho em entradas líquidas de capital; e não houve nenhuma saída líquida durante dez semanas consecutivas, o que é a primeira vez em seu período de 52 semanas.
Mas o desenvolvimento do ETF Ethereum não tem sido fácil.
Em maio de 2024, os reguladores dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado na época. O ETF de Bitcoin já havia capturado toda a atenção no início do ano, tornando a estreia do ETF de Ethereum um tanto sem graça: a trajetória dos preços foi morna, o nível de atenção diminuiu gradualmente e, no início do lançamento, não houve grandes influxos de capital.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até apresenta um estado de saída líquida.
Nas 39 semanas anteriores de negociação, o ETF de Ethereum teve apenas 15 semanas com entradas líquidas de capital; em comparação, nas últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entradas líquidas, o que revela a grande mudança de direção nos últimos três meses.
Até 21 de julho de 2025, o valor total de ativos sob gestão de todos os ETFs de Ethereum nos EUA (AUM) ultrapassou 19 bilhões de dólares, o que é o dobro dos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas de ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a acelerar através da forma de "ativos de reserva de Ethereum".
No dia 2 de junho de 2025, uma empresa de jogos tornou-se a primeira a anunciar que iria incluir o Ethereum nas suas reservas estratégicas como uma empresa listada nos EUA. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda está atento a várias empresas listadas a incluir o Bitcoin nos seus balanços, o cofundador do Ethereum já tinha levado o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, esta empresa de jogos tornou-se o maior detentor corporativo de Éter do mundo, possuindo 360.807 ETH, que valem mais de 1,3 mil milhões de dólares ao preço atual. Além disso, a empresa angariou mais 413 milhões de dólares e acumulou 567 ETH em recompensas através do staking do Éter que possui.
No entanto, uma nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir ferozmente com ela.
Uma mineradora de Bitcoin também está apostando no Ethereum, possuindo mais de 300 mil ETH, o que, segundo os preços atuais, representa um valor superior a 1 bilhão de dólares. O seu presidente é um veterano de Wall Street, que tem um objetivo ainda maior: "Estamos avançando de forma constante em direção ao nosso objetivo, planejando adquirir e colocar em staking 5% do suprimento total de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum mantida por estas duas empresas já ultrapassa a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos em reserva de Ethereum e dos ETFs reflete a confiança dos institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura para investimento, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimentos reduziu recentemente a sua participação em uma determinada bolsa de valores e em uma determinada empresa de jogos, aumentando em vez disso sua participação na referida mineradora, com um investimento total de 182 milhões de dólares. Esta empresa de investimentos tinha anteriormente uma exposição insuficiente ao Ethereum, reorganizou três ETFs principais e alocou 1,5% de sua carteira a essa mineradora.
A nova empresa formada pela fusão de empresas existentes irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo aos investidores institucionais um canal profissional para acessar a infraestrutura Ethereum e os rendimentos em Éter.
A empresa foi co-fundada por veteranos do ecossistema Ethereum. Após a fusão, a nova empresa planeja listar-se na Nasdaq, possuindo mais de 400 mil ETH, avaliados em mais de 1,5 bilhões de dólares.
O que mudou nos últimos meses? A recente mudança de liderança na Fundação Ethereum pode ser uma das razões.
No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da sua liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de retorno do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores.
Atualmente, os EUA ainda não têm ETFs que ofereçam recompensas de staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se o ETF de Ethereum conseguir finalmente implementar a funcionalidade de staking, o ETH poderá tornar-se o "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa de rendimento média de 4%, os emissores de ETFs poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em receitas de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluam staking, conforme mencionado no documento de emenda 19b-4 que apresentou, onde o staking é descrito como "uma funcionalidade futura potencial sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a aguardar com expectativa.
Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF Ethereum deverá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, a aposta pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento compliance podem atrair fundos de pensão, fundos de doação e fundos soberanos.
Um relatório publicado por uma empresa de negociações no lançamento do ETF de Ethereum no ano passado apontou que a falta de um mecanismo de staking é uma grande desvantagem, que pode "diminuir a atratividade do Ethereum como veículo para o ETF".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como redução das taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando retornos mais altos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez da contração da oferta, a rentabilidade proporcionada pelo staking e a acessibilidade alcançada através de ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já está em sincronia com as atividades institucionais. Um novo rompimento no preço pode gerar otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem recebida tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo uma nova alta em 2025; nos últimos três meses, a subida acumulada atingiu 150%.
Quando um ETF emite novas ações, deve comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A quantidade de ETH em circulação no mercado diminui, o que irá criar pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de património e empresas cotadas geralmente não buscam retornos de curto prazo, raramente entram em pânico e vendem.
Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, fornecer segurança e manter estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconómico também é favorável: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante com 50% de participação no mercado, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking do ETF, o interesse institucional deverá continuar a aquecer. Mais empresas poderão estabelecer ativos de reserva em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também aumentarão ainda mais sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode fazer com que percebam: o Ethereum já possui duas grandes vias de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambas bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum e os ETFs, na verdade, ignoram a diferença fundamental:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo considerado o "ouro digital" nas estratégias macroeconômicas; enquanto o Ethereum é atribuído a um uso prático. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor adicional: recompensas de staking, estrutura de infraestrutura e como camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo "de holding", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".
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MetaverseHermit
· 19h atrás
O capital segue as instituições, as instituições seguem o dinheiro.
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NotSatoshi
· 22h atrás
Não pare, as instituições também estão comprando!
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CryptoCross-TalkClub
· 08-07 06:12
Quando é que algo grande aconteceu? Grandes instituições entraram no nosso mercado de idiotas.
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ApeWithNoChain
· 08-07 06:04
Haha, é um pouco absurdo, esta taxa de crescimento realmente está louca.
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AirdropFreedom
· 08-07 05:44
Este dinheiro é o suor dos investidores de retalho.
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AirdropF5Bro
· 08-07 05:42
As instituições estão tão entusiasmadas, os investidores de retalho ainda não vão entrar numa posição rapidamente!
Ethereum ETF um ano: aumento acentuado nos fluxos de capital, instituições abraçando ativos de reserva
Ethereum ETF um ano: de estagnação a prosperidade, o fluxo de fundos reflete a mudança de confiança das instituições
Há três meses, mesmo os mais fervorosos defensores do Ethereum teriam dificuldade em imaginar que o fundo de índice negociado em bolsa de Ethereum nos EUA, (ETF), poderia celebrar um ano de existência. No entanto, hoje, o ETF de Ethereum está desfrutando de um momento brilhante - completou um ano desde o seu primeiro dia de negociação em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum alcançou o melhor desempenho mensal da história, com entradas de capital superiores a 3,5 bilhões de dólares, um aumento de 70% em relação ao ponto alto anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O impulso das entradas de capital em julho tem sido ainda mais forte, ultrapassando já 3 bilhões de dólares, com a expectativa de superar junho. As últimas duas semanas até 18 de julho foram as duas semanas com o melhor desempenho em entradas líquidas de capital; e não houve nenhuma saída líquida durante dez semanas consecutivas, o que é a primeira vez em seu período de 52 semanas.
Mas o desenvolvimento do ETF Ethereum não tem sido fácil.
Em maio de 2024, os reguladores dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, que começou a ser negociado oficialmente em 23 de julho do mesmo ano, com reações mistas do mercado na época. O ETF de Bitcoin já havia capturado toda a atenção no início do ano, tornando a estreia do ETF de Ethereum um tanto sem graça: a trajetória dos preços foi morna, o nível de atenção diminuiu gradualmente e, no início do lançamento, não houve grandes influxos de capital.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até apresenta um estado de saída líquida.
Nas 39 semanas anteriores de negociação, o ETF de Ethereum teve apenas 15 semanas com entradas líquidas de capital; em comparação, nas últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entradas líquidas, o que revela a grande mudança de direção nos últimos três meses.
Até 21 de julho de 2025, o valor total de ativos sob gestão de todos os ETFs de Ethereum nos EUA (AUM) ultrapassou 19 bilhões de dólares, o que é o dobro dos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas de ETF, o interesse das instituições pelo Ethereum também está a acelerar através da forma de "ativos de reserva de Ethereum".
No dia 2 de junho de 2025, uma empresa de jogos tornou-se a primeira a anunciar que iria incluir o Ethereum nas suas reservas estratégicas como uma empresa listada nos EUA. Enquanto o mundo das criptomoedas ainda está atento a várias empresas listadas a incluir o Bitcoin nos seus balanços, o cofundador do Ethereum já tinha levado o Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, esta empresa de jogos tornou-se o maior detentor corporativo de Éter do mundo, possuindo 360.807 ETH, que valem mais de 1,3 mil milhões de dólares ao preço atual. Além disso, a empresa angariou mais 413 milhões de dólares e acumulou 567 ETH em recompensas através do staking do Éter que possui.
No entanto, uma nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir ferozmente com ela.
Uma mineradora de Bitcoin também está apostando no Ethereum, possuindo mais de 300 mil ETH, o que, segundo os preços atuais, representa um valor superior a 1 bilhão de dólares. O seu presidente é um veterano de Wall Street, que tem um objetivo ainda maior: "Estamos avançando de forma constante em direção ao nosso objetivo, planejando adquirir e colocar em staking 5% do suprimento total de Ethereum." Atualmente, a quantidade total de Ethereum mantida por estas duas empresas já ultrapassa a da Fundação Ethereum.
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos em reserva de Ethereum e dos ETFs reflete a confiança dos institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura para investimento, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimentos reduziu recentemente a sua participação em uma determinada bolsa de valores e em uma determinada empresa de jogos, aumentando em vez disso sua participação na referida mineradora, com um investimento total de 182 milhões de dólares. Esta empresa de investimentos tinha anteriormente uma exposição insuficiente ao Ethereum, reorganizou três ETFs principais e alocou 1,5% de sua carteira a essa mineradora.
A nova empresa formada pela fusão de empresas existentes irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo aos investidores institucionais um canal profissional para acessar a infraestrutura Ethereum e os rendimentos em Éter.
A empresa foi co-fundada por veteranos do ecossistema Ethereum. Após a fusão, a nova empresa planeja listar-se na Nasdaq, possuindo mais de 400 mil ETH, avaliados em mais de 1,5 bilhões de dólares.
O que mudou nos últimos meses? A recente mudança de liderança na Fundação Ethereum pode ser uma das razões.
No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da sua liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de retorno do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores.
Atualmente, os EUA ainda não têm ETFs que ofereçam recompensas de staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu luz verde. Se o ETF de Ethereum conseguir finalmente implementar a funcionalidade de staking, o ETH poderá tornar-se o "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa de rendimento média de 4%, os emissores de ETFs poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em receitas de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluam staking, conforme mencionado no documento de emenda 19b-4 que apresentou, onde o staking é descrito como "uma funcionalidade futura potencial sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a aguardar com expectativa.
Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF Ethereum deverá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, a aposta pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento compliance podem atrair fundos de pensão, fundos de doação e fundos soberanos.
Um relatório publicado por uma empresa de negociações no lançamento do ETF de Ethereum no ano passado apontou que a falta de um mecanismo de staking é uma grande desvantagem, que pode "diminuir a atratividade do Ethereum como veículo para o ETF".
Se o ambiente macroeconômico mudar, como redução das taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando retornos mais altos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez da contração da oferta, a rentabilidade proporcionada pelo staking e a acessibilidade alcançada através de ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já está em sincronia com as atividades institucionais. Um novo rompimento no preço pode gerar otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem recebida tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo uma nova alta em 2025; nos últimos três meses, a subida acumulada atingiu 150%.
Quando um ETF emite novas ações, deve comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A quantidade de ETH em circulação no mercado diminui, o que irá criar pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de património e empresas cotadas geralmente não buscam retornos de curto prazo, raramente entram em pânico e vendem.
Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, fornecer segurança e manter estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconómico também é favorável: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante com 50% de participação no mercado, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking do ETF, o interesse institucional deverá continuar a aquecer. Mais empresas poderão estabelecer ativos de reserva em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também aumentarão ainda mais sua alocação de investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode fazer com que percebam: o Ethereum já possui duas grandes vias de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambas bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum e os ETFs, na verdade, ignoram a diferença fundamental:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo considerado o "ouro digital" nas estratégias macroeconômicas; enquanto o Ethereum é atribuído a um uso prático. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor adicional: recompensas de staking, estrutura de infraestrutura e como camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo "de holding", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".