No dia 1 de agosto de 2025, o "Regulamento de Moeda Estável" de Hong Kong entrará oficialmente em vigor, marcando um passo crucial de Hong Kong no mapa financeiro digital global. Apenas 3 a 5 licenças de moeda estável serão distribuídas até o final do ano, atraindo dezenas de gigantes financeiros e tecnológicos, incluindo o Standard Chartered Bank, JD Digits e a YuanCoin Innovation Technology, em uma competição acirrada. Esta competição de alto padrão, que combina tecnologia + Conformidade + cenários, determinará quem conseguirá obter uma vantagem no mercado de moeda estável de Hong Kong.
Limites rigorosos: quem pode entrar na fase final?
De acordo com as regras da Autoridade Monetária, os requerentes devem atender simultaneamente a:
Requisitos de capital: capital social efetivamente integralizado ≥ 25 milhões de dólares de Hong Kong, e 100% dos ativos de reserva devem ser ativos de alta liquidez (dinheiro, títulos do governo de curto prazo)
Princípio da territorialidade: empresa registrada em Hong Kong ou instituição financeira reconhecida, com a alta administração residente em Hong Kong.
Cenário prático: é necessário ter cenários de aplicação reais, apenas falar sobre "eficiência de pagamentos transfronteiriços" será eliminado.
Gestão de riscos e conformidade: KYC/AML de nível bancário, auditoria de reservas diária, custódia independente
Posicionamento não especulativo: proibição de embalar a moeda estável como ferramenta de investimento
Candidatos principais das três grandes facções
* Gigantes financeiros tradicionais: Conformidade e a dupla vantagem de capital
Standard Chartered Bank (Anchorpoint Financial Limited)
Vantagens: identidade de emissor de moeda de Hong Kong + liderança em testes de sandbox
Parceiros: Animoca Brands, Hong Kong Telecom
Cenários de aplicação: moeda estável HKDG em dólares de Hong Kong, cobrindo pagamentos no varejo (2,7 milhões de usuários), comércio transfronteiriço, DeFi
Avaliação da taxa de vitória: 60%, considerado um caso de referência
Banco da China Hong Kong & HSBC
Banco da China: apoiado na rede global do Banco da China, participa profundamente no piloto do yuan digital
HSBC: Inovação no modelo de duplo ancoramento "moeda fiduciária + RWA", aumentando os rendimentos com ativos tokenizados em ouro
* Gigantes da tecnologia: ataque de redução em um ecossistema fechado
JD Technology (Hong Kong)
Vantagens: Apoiado pela cadeia de suprimentos da JD.com e pelo ecossistema de comércio eletrônico transfronteiriço
Cenários de aplicação: JD-HKD atinge pagamentos transfronteiriços no Sudeste Asiático, reduzindo o tempo de liquidação de 3 dias para 8 segundos.
Escala de transações: o volume de transações anual deverá ultrapassar 500 bilhões de dólares de Hong Kong
Conformidade progresso: segunda fase de testes em sandbox, endosse da auditoria mensal da Deloitte
Ant Group
Vantagens: Rede global de 2,5 milhões de comerciantes Alipay+, TPS de até 100.000
Desafio: Aplicação um pouco tardia, necessidade de coordenar a política de vinculação ao renminbi.
* Tecnologia Financeira e Novas Forças de Corretoras: Diferenciação e Superação
moeda RBCT de tecnologia inovadora
Contexto: O fundador Chen De Lin (ex-Presidente da Comissão de Valores Mobiliários)
Foco: moeda estável HKDR, direcionada para pagamentos transfronteiriços empresariais e DeFi.
Cooperação: ativos de reserva custodiados no Bank of China
Guotai Junan, Futu Securities, Zhong An Bank, AnchorX, OSL
Cada um aproveita as vantagens das licenças de conformidade, inserindo-se no comércio, gestão de ativos, bancos virtuais e liquidação transfronteiriça.
Preferências de regulamentação e critérios de seleção
O Banco Central dará prioridade a:
1、Capacidade de implementação de pagamentos transfronteiriços (prioritário em relação a aplicações puramente Web3)
2、Reserva total e capacidade de resgate T+1
3、Controle de risco bancário e auditoria diária
4, evitar características especulativas, enfatizar a localização da ferramenta de pagamento
Sob esses padrões, a joint venture da Standard Chartered e a JD Digits são vistas como as concorrentes mais fortes devido ao avanço na implementação de cenários e conformidade; a Yuan Coin Innovation Technology, por sua vez, tornou-se uma surpresa devido ao seu background regulatório e foco técnico.
potenciais corcéis e padrão de longo prazo
Ant Group: Se conseguir resolver o problema da política de vinculação do renminbi, poderá emergir com o modelo de "moeda estável de um cabaz de moedas".
CNH moeda estável：若政治協調順利，港元/人民幣雙軌制或成第二波焦點
Previsão de longo prazo: a primeira leva terá uma escala limitada, necessitando de 1 a 3 anos para cultivar uma versão de Hong Kong do "Circle".
Conclusão
A disputa pela primeira licença de moeda estável em Hong Kong não é apenas um confronto direto entre gigantes financeiros e tecnológicos, mas também uma batalha crucial para a redefinição do status de centro financeiro internacional. Se os reguladores enfatizarem a estabilidade do sistema bancário, as chances de vitória do Standard Chartered em parceria são ainda maiores. Se o foco estiver na capacitação tecnológica e na eficiência, a JD Digits poderá liderar. Independentemente de quem vencer, o triângulo de ferro formado por tecnologia + Conformidade + cenários é a chave central para conectar as finanças virtuais e reais.
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A disputa pela primeira licença de moeda estável em Hong Kong! Quem conseguirá vencer, JD Technology ou Ant Group?
No dia 1 de agosto de 2025, o "Regulamento de Moeda Estável" de Hong Kong entrará oficialmente em vigor, marcando um passo crucial de Hong Kong no mapa financeiro digital global. Apenas 3 a 5 licenças de moeda estável serão distribuídas até o final do ano, atraindo dezenas de gigantes financeiros e tecnológicos, incluindo o Standard Chartered Bank, JD Digits e a YuanCoin Innovation Technology, em uma competição acirrada. Esta competição de alto padrão, que combina tecnologia + Conformidade + cenários, determinará quem conseguirá obter uma vantagem no mercado de moeda estável de Hong Kong.
Limites rigorosos: quem pode entrar na fase final?
De acordo com as regras da Autoridade Monetária, os requerentes devem atender simultaneamente a:
Requisitos de capital: capital social efetivamente integralizado ≥ 25 milhões de dólares de Hong Kong, e 100% dos ativos de reserva devem ser ativos de alta liquidez (dinheiro, títulos do governo de curto prazo)
Princípio da territorialidade: empresa registrada em Hong Kong ou instituição financeira reconhecida, com a alta administração residente em Hong Kong.
Cenário prático: é necessário ter cenários de aplicação reais, apenas falar sobre "eficiência de pagamentos transfronteiriços" será eliminado.
Gestão de riscos e conformidade: KYC/AML de nível bancário, auditoria de reservas diária, custódia independente
Posicionamento não especulativo: proibição de embalar a moeda estável como ferramenta de investimento
Candidatos principais das três grandes facções
* Gigantes financeiros tradicionais: Conformidade e a dupla vantagem de capital
Standard Chartered Bank (Anchorpoint Financial Limited)
Vantagens: identidade de emissor de moeda de Hong Kong + liderança em testes de sandbox
Parceiros: Animoca Brands, Hong Kong Telecom
Cenários de aplicação: moeda estável HKDG em dólares de Hong Kong, cobrindo pagamentos no varejo (2,7 milhões de usuários), comércio transfronteiriço, DeFi
Avaliação da taxa de vitória: 60%, considerado um caso de referência
Banco da China Hong Kong & HSBC
Banco da China: apoiado na rede global do Banco da China, participa profundamente no piloto do yuan digital
HSBC: Inovação no modelo de duplo ancoramento "moeda fiduciária + RWA", aumentando os rendimentos com ativos tokenizados em ouro
* Gigantes da tecnologia: ataque de redução em um ecossistema fechado
JD Technology (Hong Kong)
Vantagens: Apoiado pela cadeia de suprimentos da JD.com e pelo ecossistema de comércio eletrônico transfronteiriço
Cenários de aplicação: JD-HKD atinge pagamentos transfronteiriços no Sudeste Asiático, reduzindo o tempo de liquidação de 3 dias para 8 segundos.
Escala de transações: o volume de transações anual deverá ultrapassar 500 bilhões de dólares de Hong Kong
Conformidade progresso: segunda fase de testes em sandbox, endosse da auditoria mensal da Deloitte
Ant Group
Vantagens: Rede global de 2,5 milhões de comerciantes Alipay+, TPS de até 100.000
Desafio: Aplicação um pouco tardia, necessidade de coordenar a política de vinculação ao renminbi.
* Tecnologia Financeira e Novas Forças de Corretoras: Diferenciação e Superação
moeda RBCT de tecnologia inovadora
Contexto: O fundador Chen De Lin (ex-Presidente da Comissão de Valores Mobiliários)
Foco: moeda estável HKDR, direcionada para pagamentos transfronteiriços empresariais e DeFi.
Cooperação: ativos de reserva custodiados no Bank of China
Guotai Junan, Futu Securities, Zhong An Bank, AnchorX, OSL
Cada um aproveita as vantagens das licenças de conformidade, inserindo-se no comércio, gestão de ativos, bancos virtuais e liquidação transfronteiriça.
Preferências de regulamentação e critérios de seleção
O Banco Central dará prioridade a:
1、Capacidade de implementação de pagamentos transfronteiriços (prioritário em relação a aplicações puramente Web3)
2、Reserva total e capacidade de resgate T+1
3、Controle de risco bancário e auditoria diária
4, evitar características especulativas, enfatizar a localização da ferramenta de pagamento
Sob esses padrões, a joint venture da Standard Chartered e a JD Digits são vistas como as concorrentes mais fortes devido ao avanço na implementação de cenários e conformidade; a Yuan Coin Innovation Technology, por sua vez, tornou-se uma surpresa devido ao seu background regulatório e foco técnico.
potenciais corcéis e padrão de longo prazo
Ant Group: Se conseguir resolver o problema da política de vinculação do renminbi, poderá emergir com o modelo de "moeda estável de um cabaz de moedas".
CNH moeda estável：若政治協調順利，港元/人民幣雙軌制或成第二波焦點
Previsão de longo prazo: a primeira leva terá uma escala limitada, necessitando de 1 a 3 anos para cultivar uma versão de Hong Kong do "Circle".
Conclusão
A disputa pela primeira licença de moeda estável em Hong Kong não é apenas um confronto direto entre gigantes financeiros e tecnológicos, mas também uma batalha crucial para a redefinição do status de centro financeiro internacional. Se os reguladores enfatizarem a estabilidade do sistema bancário, as chances de vitória do Standard Chartered em parceria são ainda maiores. Se o foco estiver na capacitação tecnológica e na eficiência, a JD Digits poderá liderar. Independentemente de quem vencer, o triângulo de ferro formado por tecnologia + Conformidade + cenários é a chave central para conectar as finanças virtuais e reais.