Tokenizasyon Fonu Hong Kong'da Başlıyor: Varlık Yönetiminde Dijital Dönüşüm

13 Şubat 2025'te, bir Çin sermayeli fon yönetim şirketi, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından onaylanan Hong Kong Doları dijital para fonunun, Asya-Pasifik bölgesinde perakende yatırımcılarına yönelik ilk tokenizasyon fonu olduğunu duyurdu ve 28 Şubat'ta resmi olarak ihraç edildi. Bu, tokenizasyon varlıklarının kurumsal özel alanından kitle pazarına geçişinde önemli bir dönüm noktasıdır.

Tokenizasyon fonları, fon paylarını temel varlık olarak "blok zincirine" dönüştürerek dijital Token haline getirmektir. Fon mülkiyeti bu Token ile temsil edilmektedir. Her bir Token ( veya onun bir kısmı ), fonun bir birimini veya payını (veya onun bir kısmını) temsil eder. Temelde, bu, fon paylarının zincir üzerinde bir belgeye dönüştürülerek ihraç edilmesidir.

Yatırımın doğası açısından, tokenizasyon fonları ile geleneksel fonlar arasında belirgin bir fark yoktur; ancak blok zinciri teknolojisi üzerine inşa edilmesi nedeniyle mülkiyet sahipliği, bilgi şeffaflığı ve işlem modellerinde birçok yenilik bulunmaktadır.

Bu yeni çıkarılan Hong Kong Doları dijital para fonu, esas olarak Hong Kong Doları kısa vadeli mevduat ve kaliteli para piyasası araçlarına yatırım yapmaktadır, ayrıca diğer para piyasası araçları ve para piyasası fonları ile desteklenmektedir. Fon, Hong Kong Doları, Amerikan Doları ve Çin Yuanı olmak üzere üç farklı pay sınıfı sunmaktadır. Güvence modeli ile tokenizasyon yöntemi kullanılmakta olup, tanınmış bir banka tokenizasyon temsilcisi, dijital platform işletmecisi ve token saklayıcısı olarak görev yapmaktadır.

Dikkate değer bir nokta, perakende yatırımcıların yalnızca nitelikli dağıtımcılar aracılığıyla Token şeklinde satın alma veya tokenizasyon edilmiş hisseleri geri alma işlemi yapabilecekleridir. Şu anda, yalnızca bir lisanslı kripto para borsa platformu nitelikli dağıtımcı olarak belirlenmiştir. Ayrıca, bu fon yalnızca Hong Kong bölgesindeki yatırımcılara sunulmaktadır.

İşlem mekanizması açısından, tokenizasyon fonları geleneksel fonlardan farklıdır:

Yatırımcılar, dağıtımcılar aracılığıyla fon Token'larını satın alır ve fiat para öder. Dağıtımcı, fon yöneticisini bilgilendirir, ardından yöneticisi tokenizasyon hisselerini ihraç eder ve dijital platforma token basmasını talep eder. Token'lar, dağıtımcının blockchain cüzdanında saklanır ve nihayetinde yatırımcılara dağıtılır.

İade sırasında, yatırımcı dağıtımcıya Token iadesi talep eder. Dağıtımcı, fon yöneticisine bildirir, sonrasında fon yöneticisi tokenlaştırılmış hisseleri iade eder ve ilgili tokenları yok ederken, dağıtımcıya iade kazancını öder. Dağıtımcı nihayet kazancı yatırımcıya öder ve ilgili tokenları kesintisini yapar.

Bu tokenizasyon fonunun piyasaya sürülmesi, Web3.0 çağının uygulama teknolojisinin yeni bir aşamaya geçtiğini ve genel yatırımcılara katılma fırsatları sunduğunu işaret ediyor. Şu anda, temel varlık yatırımı düşük riskli para fonları olsa da, odak noktası RWA (gerçek dünya varlıkları) ve blockchain teknolojisinin yeniliklerini ilerletmek, varlık güvenliği ve yüksek likiditeye önem vermektir.

Eğer bu deneme başarılı olursa, gelecekte daha fazla fonun blockchain tokenizasyon yöntemi kullanması ve daha çeşitli yatırım stratejilerinin ortaya çıkması mümkün olabilir. Örneğin, gelecekte dijital paralar aracılığıyla 7/24 anlık işlemler gerçekleştirilmesi veya daha yüksek getirili tokenizasyon fon ürünlerinin piyasaya sürülmesi mümkün olabilir.

Uygunluk sağlayan blok zincir para sisteminin olgunlaşmasıyla birlikte, varlık tokenizasyonu, zincir üzerindeki işlemler ve küresel likidite avantajları sayesinde, küresel varlık yönetim yapısını yeniden şekillendiren temel itici güç olmayı umuyor.