Küresel Blok Zinciri Konsept Hisse Senedi Pazar Analizi: Likidite Yeni Zirvede
Küresel finansal düzenleme ortamının giderek netleşmesiyle, kripto para piyasası ana akım finansal sisteme yavaş yavaş entegre oluyor. Son dönemde ABD seçim sonuçlarının kripto sektörüne olumlu etkisi oldu ve piyasa güvenini artırdı. Bu bağlamda, birçok Blok Zinciri kavram hissesi genel olarak yükseldi.
Giderek daha fazla halka açık şirket, blok zinciri teknolojisinin büyük potansiyelinin farkına varmakta ve bunu şirket stratejisi içine dahil etmektedir. Birçok blok zinciri konsept hisse senedi şirketi güçlü bir gelişim gösteriyor, piyasada önemli dikkat ve yatırım elde ediyor. Bu şirketler, blok zinciri teknolojisini benimseyerek iş dijital dönüşümünü ve değer yaratımını teşvik ediyor ve giderek sektörün önemli oyuncuları haline geliyor.
Son yıllarda, özellikle ABD'nin kripto para ile ilgili ETF'lerin getirdiği düzenleyici teşvikler, kripto paraların geleneksel sermaye piyasalarıyla derin entegrasyonunu simgeliyor. Bir fonun Bitcoin tröstü, geleneksel yatırımcıların kripto piyasasına girmesi için bir köprü haline geldi. Verilere göre, bir şirketin Bitcoin spot ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğü 172.43 milyar dolar seviyesine ulaştı ve yılın başından bu yana neredeyse sürekli net giriş durumunda.
Mevcut kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yaklaşık 3.2 trilyon dolar olup, varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayrılabilir:
Bitcoin ( BTC ): Kripto pazarının ana varlığı olarak, şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.9 trilyon dolar olup, kripto para toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Hem geleneksel finans hem de yerel kripto para çevreleri tarafından kabul edilen bir değer saklama aracı olmasının yanı sıra, enflasyona karşı dirençli özellikleri ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların tercihi haline gelmiş ve "dijital altın" olarak adlandırılmıştır.
Yerel zincir üzerindeki varlıklar: kamu zinciri tokenleri, merkeziyetsiz finans (DeFi) ile ilgili tokenler ve zincir üzerindeki uygulamalardaki işlevsel tokenler gibi unsurları içerir. Bu alan çeşitlilik gösterir, volatilitesi yüksektir ve piyasa performansı teknolojik güncellemeler ve kullanıcı talepleri tarafından yönlendirilir. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar olup, gerçek değer piyasa beklentilerinin yüksek büyümesinin oldukça altındadır.
Geleneksel varlıklar ile kripto teknolojisinin birleşimi: Bu alan, zincir üzerindeki gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi, blok zincirine dayalı menkul kıymetleştirilmiş varlıklar gibi yeni projeleri kapsamaktadır. Şu anda piyasa değeri sadece birkaç yüz milyar dolar, ancak blok zinciri teknolojisinin yaygınlaşması ve geleneksel finans ile derinlemesine entegrasyonu ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi, likiditeyi artırmak, ayrıca gelecekteki kripto pazarının büyümesinin başlıca itici güçlerinden biridir.
Geçtiğimiz altı ayda, Bitcoin'in varlık özellikleri tamamen yeni bir evrim geçirdi, sermaye piyasasının baskın gücü de eski güçlerden yeni finansman kaynaklarına geçişini tamamladı.
2024'te, kripto para birimlerinin geleneksel finans alanındaki konumu daha da pekişecek. Bazı finans devleri Bitcoin ve Ethereum'a dayalı borsa yatırım ürünleri sunarak, kurumsal ve perakende yatırımcılara dijital varlık yatırımı için daha kolay kanallar sağlıyor; bu da geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı daha da doğruluyor.
Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının ( RWA ) tokenizasyon trendi de hızla gelişiyor, bu da finansal piyasaların likiditesini ve kapsamını daha da artırıyor. Örneğin, Almanya'nın kamuya ait kalkınma bankası 2024 yılında blok zinciri teknolojisi aracılığıyla toplam 150 milyon euro tutarında iki dijital tahvil ihraç etti. Bu tahviller, dağıtılmış defter teknolojisi ( DLT ) aracılığıyla tasfiye ediliyor, Fransa'daki bilgisayar ekipmanları üreticisi, tokenizasyon kullanarak Hindistan'daki yeni üretim tesisine sermaye desteği sağlamak amacıyla kurumsal tahviller ihraç etti; bu da geleneksel finans kurumlarının blok zinciri teknolojisini kullanarak operasyonel verimliliği optimize ettiğini gösteriyor. Birçok finans kurumu, kripto teknolojisini iş modellerine entegre etti.
Bugün, Bitcoin'i temel varlık olarak kullanan, ETF ve hisse senedi piyasası aracılığıyla sermaye akışının ana kanalları olarak hareket eden ve halka açık şirketleri taşıyıcı platform olarak kullanan bir fon döngü modeli, sürekli olarak dolar likiditesini çekiyor ve tam anlamıyla yayılıyor.
Geleneksel finans ile blok zincirinin birleşimi, yerel zincir üzerindeki varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu eğilimin arkasında, pazarın istikrar ve gerçek uygulama senaryolarına verdiği önemin yattığı görülmektedir. Geleneksel finans piyasası, derin bir altyapı ve olgun piyasa mekanizmalarına sahiptir, blok zinciri teknolojisi ile birleştiğinde daha büyük bir potansiyel serbest bırakacaktır.
Bu açılardan bakıldığında, kripto pazarının gelecekteki gelişiminin yalnızca dijital para birimlerinin artışıyla sınırlı olmadığı, aynı zamanda geleneksel finans ile entegrasyonunun büyük potansiyeline sahip olduğu görülebilir. Regülasyon avantajlarından piyasa yapısındaki değişikliklere kadar, Blok Zinciri kavramı hisseleri bu büyük trendin kritik noktasında bulunmakta ve küresel yatırımcıların dikkatini çekmektedir.
Mevcut blok zinciri konsept hisseleri aşağıdaki birkaç kategoriye ayrılmaktadır:
Bir, Varlık Tahrik Konsepti:
Varlık dağılımı kavramına dair Blok Zinciri hisseleri, şirketin stratejisi Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak belirlemektir. Bu strateji ilk olarak bir şirket tarafından 2020'de uygulanmış ve hızla piyasa ilgisini çekmiştir. Bu yıl, Japon yatırım şirketleri ve Hong Kong'da halka açık şirketler gibi diğer şirketler de katılarak Bitcoin alım miktarını artırmıştır. Bir şirket, "Bitcoin Getirisi" ( BTC Yield ) olarak tanımlanan kritik performans göstergesi getirdiğini duyurdu; üçüncü çeyrek BTC Getirisi %41.7, dördüncü çeyrek ( itibarıyla 25 Ekim ) itibarıyla %116.4'e ulaştı.
Özellikle, bazı şirketlerin stratejisi, yatırımcılara şirketin değerini ve yatırım kararlarını değerlendirmek için yeni bir bakış açısı sunmak amacıyla "Bitcoin Getiri Oranı" adlı anahtar performans göstergesini tanıtmaktır. Bu gösterge, seyreltilmiş dolaşımdaki hisse sayısına dayanarak, her hisse başına tutulan Bitcoin miktarını hesaplar ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarını dikkate almaz; yatırımcılara şirketin ek adi hisseler veya dönüştürülebilir araçlar ihraç ederek Bitcoin satın alma eylemini daha iyi anlamalarına yardımcı olmayı amaçlar. Bitcoin tutma artışı ile öz sermaye seyreltilmesi arasındaki dengeyi ölçmeye odaklanır. Şu ana kadar, bir şirketin Bitcoin yatırım getirisi %41,8'e ulaşmış durumda; bu, şirketin pozisyonunu sürekli artırırken, hissedarların çıkarlarının aşırı seyreltilmesinden başarıyla kaçındığını göstermektedir.
Ancak, bir şirket Bitcoin yatırımlarında önemli başarılar elde etmesine rağmen, şirketin borç yapısı piyasada dikkat çekmeye devam ediyor. Haberlere göre, şirketin mevcut ödenmemiş borç toplamı 4.25 milyar dolar. Bu süre zarfında, şirket birden fazla seferde dönüştürülebilir tahvil ihraç ederek finansman sağladı ve bu tahvillerin bir kısmı faiz ödemeleriyle birlikte geldi. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatı büyük ölçüde düşerse, şirketin borçlarını ödemek için bazı Bitcoin'lerini satmak zorunda kalabileceğinden endişe duyuyor. Ancak, şirketin istikrarlı geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayanarak, işletme nakit akışının borç faizini karşılamak için yeterli olduğu görüşü de var; bu nedenle, Bitcoin fiyatı düşse bile, şirketin Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalması pek olası değil. Ayrıca, şirketin hisse senedi piyasa değeri şu anda 43 milyar dolara ulaşmış durumda ve borcun sermaye yapısındaki payı oldukça küçük, bu da tasfiye riskini daha da azaltıyor.
Birçok yatırımcı, şirketin kararlı Bitcoin yatırım stratejisini olumlu görmekte ve bunun hissedarlara önemli bir getiri sağlayacağına inanmaktadır, ancak bazı yatırımcılar yüksek kaldıraç oranı ve potansiyel piyasa riski konusunda endişelerini dile getirmektedir. Kripto para piyasasının aşırı dalgalı olması nedeniyle, olumsuz piyasa değişiklikleri bu tür şirketlerin varlık değerleri üzerinde önemli bir etki yaratabilir ve hisselerinin net varlık değerine göre önemli bir primle işlem görmesi, bu durumun sürdürülebilir olup olmayacağı piyasada büyük bir ilgi konusu olmaktadır. Hisse senedi fiyatında bir geri çekilme olursa, bu şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve dolayısıyla gelecekteki Bitcoin satın alma planlarını da etkileyebilir.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy, 1989 yılında kuruldu ve başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümler alanına odaklandı. Ancak, 2020 yılından itibaren, şirket, Bitcoin ( BTC )'i rezerv varlık olarak kullanan dünyanın ilk halka açık şirketi haline geldi. Bu strateji, şirketin iş modelini ve pazar konumunu köklü bir şekilde değiştirdi. Kurucu Michael Saylor, bu dönüşümde kritik bir rol oynadı; o, erken dönem Bitcoin şüphecisi olmaktan, kripto paraların kararlı bir destekçisi haline geldi.
2020'den bu yana, Microstrategy kendi kaynakları, tahvil finansmanı gibi yöntemlerle sürekli olarak Bitcoin satın almaktadır. Şu ana kadar, şirket toplamda yaklaşık 279,420 Bitcoin bulundurmaktadır, mevcut piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolar olup, Bitcoin toplam arzının yaklaşık %1'ini oluşturmaktadır. Bunların arasında, en son alım 31 Ekim 2023 ile 10 Kasım 2023 tarihleri arasında gerçekleşmiş ve ortalama 74,463 dolar fiyatla 27,200 Bitcoin satın alınmıştır. Bu Bitcoin'lerin ortalama maliyet fiyatı 39,266 dolardır, oysa mevcut Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara ulaşmıştır; Microstrategy'nin kağıt kazancı yaklaşık 2.5 katına çıkmıştır.
2022 yılındaki ayı piyasasında, Microstrategy'nin Bitcoin yatırımları yaklaşık 1 milyar dolar tutarında kağıt kaybıyla karşılaşmasına rağmen, şirket Bitcoin satmadı, aksine pozisyonunu artırmayı tercih etti. 2023 itibarıyla, Bitcoin'in güçlü yükselişi Microstrategy'nin hisse fiyatında önemli bir artış sağladı, yıl başından bu yana yatırım getirisi %26,4'e ulaştı ve toplam yatırım getirisi %100'ü geçti. Microstrategy'nin mevcut iş modeli, "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli" olarak düşünülebilir; bu model, tahvil ihraç ederek Bitcoin almak için fon sağlar. Bu model yüksek getiriler sağlasa da, özellikle Bitcoin fiyatı sert dalgalandığında belirli riskler taşır. Analizlere göre, Bitcoin fiyatının 15,000 doları düşmesi durumunda şirketin tasfiye riski ile karşı karşıya kalabileceği belirtiliyor, ancak mevcut Bitcoin fiyatının 90,000 dolara yakın olduğu göz önüne alındığında, bu risk oldukça düşüktür. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasındaki talep yüksek olduğundan, bu faktörler Microstrategy'nin finansal sağlamlığını daha da artırmaktadır.
Yatırımcılar için, Microstrategy, Bitcoin piyasasında bir kaldıraç yatırım aracı olarak düşünülebilir. Bitcoin fiyatlarının istikrarlı bir şekilde artması beklentisi ile, şirketin hisse senetleri büyük bir potansiyele sahip. Ancak, borç genişlemesinin getirebileceği orta ve uzun vadeli risklere dikkat edilmelidir. Önümüzdeki 1 ila 2 yıl içinde, Microstrategy'nin yatırım değeri hala dikkat çekmeye değer, özellikle Bitcoin piyasasının geleceğini olumlu gören yatırımcılar için bu, yüksek riskli ve yüksek getirili bir varlık.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific, tıbbi teknolojiye odaklanan bir şirkettir ve yenilikçi stratejilerinden biri Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024 yılının Kasım ayında, şirket en son 47 adet Bitcoin satın aldığını açıkladı ve toplam portföyünü 1,058 adede yükseltti, toplam yatırım tutarı yaklaşık 7,100 milyon dolar oldu. Bu alım finansmanı kısmen işletme nakit akışından gelmektedir, bu da Semler'in Bitcoin varlıkları aracılığıyla varlık yapısını güçlendirmeye çalıştığını gösteriyor ve varlık yönetiminde yeniliğin bir temsilcisi olmayı hedefliyor.
Ancak, Semler'in temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanıyor, bu cihaz esasen kardiyovasküler hastalıkların teşhisi için kullanılıyor. Ancak, Semler'in Bitcoin stratejisi sadece bir mali rezerv değil, 2024'ün üçüncü çeyreğinde şirket Bitcoin varlıklarından 1.1 milyon dolar gerçekleşmemiş kazanç elde etti, bu çeyrekte gelir yıllık bazda %17 düşmesine rağmen, Semler'e ekonomik dalgalanmalara karşı mali bir koruma sağladı.
Semler'in mevcut piyasa değeri yalnızca 345 milyon dolar olmasına rağmen, bu durum Microstrategy'nin oldukça altında kalıyor, ancak Bitcoin'i rezerv varlık olarak benimseme stratejisi, yatırımcılar tarafından onu "mini Microstrategy" olarak görmelerine neden oldu.
3. Boya Etkileşimi
Boya Interactive, ana iş kolu oyun olan bir halka açık şirket, Çin masa oyunu endüstrisinde önde gelen geliştiriciler ve operatörler arasında yer almaktadır. Geçen yılın ikinci yarısında kripto piyasasında denemelere başladı ve tamamen Web3 halka açık bir şirkete dönüşmeyi hedeflemektedir. Şirket, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto varlıkları büyük ölçekli satın alımlar yaparak ve çeşitli Web3 ekosistem projelerine yatırım yaparak, ayrıca belirli bir sermaye altında fonla bir satın alma anlaşması imzalayarak, Web3 oyun geliştirme ve Bitcoin ekosistemi alanında stratejik iş birlikleri gerçekleştirmektedir. Şirket daha önce şunları belirtmiştir: "Kripto para satın almak ve tutmak, grubun Web3 iş geliştirme ve stratejik konumlandırma için önemli bir adımıdır ve ayrıca grubun varlık tahsis stratejisinin önemli bir parçasıdır." En son duyuruya göre, Boya Interactive 2,641 Bitcoin ve 15,445 Ethereum'a sahiptir ve toplam maliyetleri sırasıyla yaklaşık 143 milyon ABD doları ve 42.578.000 ABD dolarıdır.
Önemli bir nokta, son zamanlarda kripto para piyasasının hareketlenmesi nedeniyle Bitcoin ve kripto paraların büyük bir artış yaşamasıdır. 12'sinde kripto paraların kapanış fiyatlarıyla hesaplandığında, Bitcoin üzerinde Boya Etkileşim'in yaklaşık 90.22 milyon dolar karı var; Ethereum üzerinde ise Boya Etkileşim'in yaklaşık 7.95 milyon dolar karı var, her ikisinin toplam karı ise yaklaşık 100 milyon dolar.
Kripto para fiyatlarının sürekli artışı, piyasada ilgili kavram hisse senetlerine olan yüksek ilgiyi tetikledi. Belirli bir piyasa örneği olarak, 12 Kasım itibarıyla bazı şirketler sırasıyla %41.18, %27.40 ve %11.65 artış gösterdi, Blok
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
4
Share
Comment
0/400
PseudoIntellectual
· 07-20 09:46
Piyasa varsa, ilgi de var.
View OriginalReply0
MetaMaximalist
· 07-20 09:43
açıkçası kitlesel benimseme kaçınılmaz... ağ etkileri artık geleneksel finansın görmezden gelmesi için çok ikna edici.
Blok Zinciri konsept hisse senetlerinin küresel yükselişi: Bitcoin yeni bir likidite yükselişini tetikliyor
Küresel Blok Zinciri Konsept Hisse Senedi Pazar Analizi: Likidite Yeni Zirvede
Küresel finansal düzenleme ortamının giderek netleşmesiyle, kripto para piyasası ana akım finansal sisteme yavaş yavaş entegre oluyor. Son dönemde ABD seçim sonuçlarının kripto sektörüne olumlu etkisi oldu ve piyasa güvenini artırdı. Bu bağlamda, birçok Blok Zinciri kavram hissesi genel olarak yükseldi.
Giderek daha fazla halka açık şirket, blok zinciri teknolojisinin büyük potansiyelinin farkına varmakta ve bunu şirket stratejisi içine dahil etmektedir. Birçok blok zinciri konsept hisse senedi şirketi güçlü bir gelişim gösteriyor, piyasada önemli dikkat ve yatırım elde ediyor. Bu şirketler, blok zinciri teknolojisini benimseyerek iş dijital dönüşümünü ve değer yaratımını teşvik ediyor ve giderek sektörün önemli oyuncuları haline geliyor.
Son yıllarda, özellikle ABD'nin kripto para ile ilgili ETF'lerin getirdiği düzenleyici teşvikler, kripto paraların geleneksel sermaye piyasalarıyla derin entegrasyonunu simgeliyor. Bir fonun Bitcoin tröstü, geleneksel yatırımcıların kripto piyasasına girmesi için bir köprü haline geldi. Verilere göre, bir şirketin Bitcoin spot ETF'sinin varlık yönetim büyüklüğü 172.43 milyar dolar seviyesine ulaştı ve yılın başından bu yana neredeyse sürekli net giriş durumunda.
Mevcut kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yaklaşık 3.2 trilyon dolar olup, varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayrılabilir:
Bitcoin ( BTC ): Kripto pazarının ana varlığı olarak, şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.9 trilyon dolar olup, kripto para toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Hem geleneksel finans hem de yerel kripto para çevreleri tarafından kabul edilen bir değer saklama aracı olmasının yanı sıra, enflasyona karşı dirençli özellikleri ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların tercihi haline gelmiş ve "dijital altın" olarak adlandırılmıştır.
Yerel zincir üzerindeki varlıklar: kamu zinciri tokenleri, merkeziyetsiz finans (DeFi) ile ilgili tokenler ve zincir üzerindeki uygulamalardaki işlevsel tokenler gibi unsurları içerir. Bu alan çeşitlilik gösterir, volatilitesi yüksektir ve piyasa performansı teknolojik güncellemeler ve kullanıcı talepleri tarafından yönlendirilir. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar olup, gerçek değer piyasa beklentilerinin yüksek büyümesinin oldukça altındadır.
Geleneksel varlıklar ile kripto teknolojisinin birleşimi: Bu alan, zincir üzerindeki gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi, blok zincirine dayalı menkul kıymetleştirilmiş varlıklar gibi yeni projeleri kapsamaktadır. Şu anda piyasa değeri sadece birkaç yüz milyar dolar, ancak blok zinciri teknolojisinin yaygınlaşması ve geleneksel finans ile derinlemesine entegrasyonu ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi, likiditeyi artırmak, ayrıca gelecekteki kripto pazarının büyümesinin başlıca itici güçlerinden biridir.
Geçtiğimiz altı ayda, Bitcoin'in varlık özellikleri tamamen yeni bir evrim geçirdi, sermaye piyasasının baskın gücü de eski güçlerden yeni finansman kaynaklarına geçişini tamamladı.
2024'te, kripto para birimlerinin geleneksel finans alanındaki konumu daha da pekişecek. Bazı finans devleri Bitcoin ve Ethereum'a dayalı borsa yatırım ürünleri sunarak, kurumsal ve perakende yatırımcılara dijital varlık yatırımı için daha kolay kanallar sağlıyor; bu da geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı daha da doğruluyor.
Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının ( RWA ) tokenizasyon trendi de hızla gelişiyor, bu da finansal piyasaların likiditesini ve kapsamını daha da artırıyor. Örneğin, Almanya'nın kamuya ait kalkınma bankası 2024 yılında blok zinciri teknolojisi aracılığıyla toplam 150 milyon euro tutarında iki dijital tahvil ihraç etti. Bu tahviller, dağıtılmış defter teknolojisi ( DLT ) aracılığıyla tasfiye ediliyor, Fransa'daki bilgisayar ekipmanları üreticisi, tokenizasyon kullanarak Hindistan'daki yeni üretim tesisine sermaye desteği sağlamak amacıyla kurumsal tahviller ihraç etti; bu da geleneksel finans kurumlarının blok zinciri teknolojisini kullanarak operasyonel verimliliği optimize ettiğini gösteriyor. Birçok finans kurumu, kripto teknolojisini iş modellerine entegre etti.
Bugün, Bitcoin'i temel varlık olarak kullanan, ETF ve hisse senedi piyasası aracılığıyla sermaye akışının ana kanalları olarak hareket eden ve halka açık şirketleri taşıyıcı platform olarak kullanan bir fon döngü modeli, sürekli olarak dolar likiditesini çekiyor ve tam anlamıyla yayılıyor.
Geleneksel finans ile blok zincirinin birleşimi, yerel zincir üzerindeki varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu eğilimin arkasında, pazarın istikrar ve gerçek uygulama senaryolarına verdiği önemin yattığı görülmektedir. Geleneksel finans piyasası, derin bir altyapı ve olgun piyasa mekanizmalarına sahiptir, blok zinciri teknolojisi ile birleştiğinde daha büyük bir potansiyel serbest bırakacaktır.
Bu açılardan bakıldığında, kripto pazarının gelecekteki gelişiminin yalnızca dijital para birimlerinin artışıyla sınırlı olmadığı, aynı zamanda geleneksel finans ile entegrasyonunun büyük potansiyeline sahip olduğu görülebilir. Regülasyon avantajlarından piyasa yapısındaki değişikliklere kadar, Blok Zinciri kavramı hisseleri bu büyük trendin kritik noktasında bulunmakta ve küresel yatırımcıların dikkatini çekmektedir.
Mevcut blok zinciri konsept hisseleri aşağıdaki birkaç kategoriye ayrılmaktadır:
Bir, Varlık Tahrik Konsepti:
Varlık dağılımı kavramına dair Blok Zinciri hisseleri, şirketin stratejisi Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak belirlemektir. Bu strateji ilk olarak bir şirket tarafından 2020'de uygulanmış ve hızla piyasa ilgisini çekmiştir. Bu yıl, Japon yatırım şirketleri ve Hong Kong'da halka açık şirketler gibi diğer şirketler de katılarak Bitcoin alım miktarını artırmıştır. Bir şirket, "Bitcoin Getirisi" ( BTC Yield ) olarak tanımlanan kritik performans göstergesi getirdiğini duyurdu; üçüncü çeyrek BTC Getirisi %41.7, dördüncü çeyrek ( itibarıyla 25 Ekim ) itibarıyla %116.4'e ulaştı.
Özellikle, bazı şirketlerin stratejisi, yatırımcılara şirketin değerini ve yatırım kararlarını değerlendirmek için yeni bir bakış açısı sunmak amacıyla "Bitcoin Getiri Oranı" adlı anahtar performans göstergesini tanıtmaktır. Bu gösterge, seyreltilmiş dolaşımdaki hisse sayısına dayanarak, her hisse başına tutulan Bitcoin miktarını hesaplar ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarını dikkate almaz; yatırımcılara şirketin ek adi hisseler veya dönüştürülebilir araçlar ihraç ederek Bitcoin satın alma eylemini daha iyi anlamalarına yardımcı olmayı amaçlar. Bitcoin tutma artışı ile öz sermaye seyreltilmesi arasındaki dengeyi ölçmeye odaklanır. Şu ana kadar, bir şirketin Bitcoin yatırım getirisi %41,8'e ulaşmış durumda; bu, şirketin pozisyonunu sürekli artırırken, hissedarların çıkarlarının aşırı seyreltilmesinden başarıyla kaçındığını göstermektedir.
Ancak, bir şirket Bitcoin yatırımlarında önemli başarılar elde etmesine rağmen, şirketin borç yapısı piyasada dikkat çekmeye devam ediyor. Haberlere göre, şirketin mevcut ödenmemiş borç toplamı 4.25 milyar dolar. Bu süre zarfında, şirket birden fazla seferde dönüştürülebilir tahvil ihraç ederek finansman sağladı ve bu tahvillerin bir kısmı faiz ödemeleriyle birlikte geldi. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatı büyük ölçüde düşerse, şirketin borçlarını ödemek için bazı Bitcoin'lerini satmak zorunda kalabileceğinden endişe duyuyor. Ancak, şirketin istikrarlı geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayanarak, işletme nakit akışının borç faizini karşılamak için yeterli olduğu görüşü de var; bu nedenle, Bitcoin fiyatı düşse bile, şirketin Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalması pek olası değil. Ayrıca, şirketin hisse senedi piyasa değeri şu anda 43 milyar dolara ulaşmış durumda ve borcun sermaye yapısındaki payı oldukça küçük, bu da tasfiye riskini daha da azaltıyor.
Birçok yatırımcı, şirketin kararlı Bitcoin yatırım stratejisini olumlu görmekte ve bunun hissedarlara önemli bir getiri sağlayacağına inanmaktadır, ancak bazı yatırımcılar yüksek kaldıraç oranı ve potansiyel piyasa riski konusunda endişelerini dile getirmektedir. Kripto para piyasasının aşırı dalgalı olması nedeniyle, olumsuz piyasa değişiklikleri bu tür şirketlerin varlık değerleri üzerinde önemli bir etki yaratabilir ve hisselerinin net varlık değerine göre önemli bir primle işlem görmesi, bu durumun sürdürülebilir olup olmayacağı piyasada büyük bir ilgi konusu olmaktadır. Hisse senedi fiyatında bir geri çekilme olursa, bu şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve dolayısıyla gelecekteki Bitcoin satın alma planlarını da etkileyebilir.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy, 1989 yılında kuruldu ve başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümler alanına odaklandı. Ancak, 2020 yılından itibaren, şirket, Bitcoin ( BTC )'i rezerv varlık olarak kullanan dünyanın ilk halka açık şirketi haline geldi. Bu strateji, şirketin iş modelini ve pazar konumunu köklü bir şekilde değiştirdi. Kurucu Michael Saylor, bu dönüşümde kritik bir rol oynadı; o, erken dönem Bitcoin şüphecisi olmaktan, kripto paraların kararlı bir destekçisi haline geldi.
2020'den bu yana, Microstrategy kendi kaynakları, tahvil finansmanı gibi yöntemlerle sürekli olarak Bitcoin satın almaktadır. Şu ana kadar, şirket toplamda yaklaşık 279,420 Bitcoin bulundurmaktadır, mevcut piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolar olup, Bitcoin toplam arzının yaklaşık %1'ini oluşturmaktadır. Bunların arasında, en son alım 31 Ekim 2023 ile 10 Kasım 2023 tarihleri arasında gerçekleşmiş ve ortalama 74,463 dolar fiyatla 27,200 Bitcoin satın alınmıştır. Bu Bitcoin'lerin ortalama maliyet fiyatı 39,266 dolardır, oysa mevcut Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara ulaşmıştır; Microstrategy'nin kağıt kazancı yaklaşık 2.5 katına çıkmıştır.
2022 yılındaki ayı piyasasında, Microstrategy'nin Bitcoin yatırımları yaklaşık 1 milyar dolar tutarında kağıt kaybıyla karşılaşmasına rağmen, şirket Bitcoin satmadı, aksine pozisyonunu artırmayı tercih etti. 2023 itibarıyla, Bitcoin'in güçlü yükselişi Microstrategy'nin hisse fiyatında önemli bir artış sağladı, yıl başından bu yana yatırım getirisi %26,4'e ulaştı ve toplam yatırım getirisi %100'ü geçti. Microstrategy'nin mevcut iş modeli, "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli" olarak düşünülebilir; bu model, tahvil ihraç ederek Bitcoin almak için fon sağlar. Bu model yüksek getiriler sağlasa da, özellikle Bitcoin fiyatı sert dalgalandığında belirli riskler taşır. Analizlere göre, Bitcoin fiyatının 15,000 doları düşmesi durumunda şirketin tasfiye riski ile karşı karşıya kalabileceği belirtiliyor, ancak mevcut Bitcoin fiyatının 90,000 dolara yakın olduğu göz önüne alındığında, bu risk oldukça düşüktür. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasındaki talep yüksek olduğundan, bu faktörler Microstrategy'nin finansal sağlamlığını daha da artırmaktadır.
Yatırımcılar için, Microstrategy, Bitcoin piyasasında bir kaldıraç yatırım aracı olarak düşünülebilir. Bitcoin fiyatlarının istikrarlı bir şekilde artması beklentisi ile, şirketin hisse senetleri büyük bir potansiyele sahip. Ancak, borç genişlemesinin getirebileceği orta ve uzun vadeli risklere dikkat edilmelidir. Önümüzdeki 1 ila 2 yıl içinde, Microstrategy'nin yatırım değeri hala dikkat çekmeye değer, özellikle Bitcoin piyasasının geleceğini olumlu gören yatırımcılar için bu, yüksek riskli ve yüksek getirili bir varlık.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific, tıbbi teknolojiye odaklanan bir şirkettir ve yenilikçi stratejilerinden biri Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024 yılının Kasım ayında, şirket en son 47 adet Bitcoin satın aldığını açıkladı ve toplam portföyünü 1,058 adede yükseltti, toplam yatırım tutarı yaklaşık 7,100 milyon dolar oldu. Bu alım finansmanı kısmen işletme nakit akışından gelmektedir, bu da Semler'in Bitcoin varlıkları aracılığıyla varlık yapısını güçlendirmeye çalıştığını gösteriyor ve varlık yönetiminde yeniliğin bir temsilcisi olmayı hedefliyor.
Ancak, Semler'in temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanıyor, bu cihaz esasen kardiyovasküler hastalıkların teşhisi için kullanılıyor. Ancak, Semler'in Bitcoin stratejisi sadece bir mali rezerv değil, 2024'ün üçüncü çeyreğinde şirket Bitcoin varlıklarından 1.1 milyon dolar gerçekleşmemiş kazanç elde etti, bu çeyrekte gelir yıllık bazda %17 düşmesine rağmen, Semler'e ekonomik dalgalanmalara karşı mali bir koruma sağladı.
Semler'in mevcut piyasa değeri yalnızca 345 milyon dolar olmasına rağmen, bu durum Microstrategy'nin oldukça altında kalıyor, ancak Bitcoin'i rezerv varlık olarak benimseme stratejisi, yatırımcılar tarafından onu "mini Microstrategy" olarak görmelerine neden oldu.
3. Boya Etkileşimi
Boya Interactive, ana iş kolu oyun olan bir halka açık şirket, Çin masa oyunu endüstrisinde önde gelen geliştiriciler ve operatörler arasında yer almaktadır. Geçen yılın ikinci yarısında kripto piyasasında denemelere başladı ve tamamen Web3 halka açık bir şirkete dönüşmeyi hedeflemektedir. Şirket, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto varlıkları büyük ölçekli satın alımlar yaparak ve çeşitli Web3 ekosistem projelerine yatırım yaparak, ayrıca belirli bir sermaye altında fonla bir satın alma anlaşması imzalayarak, Web3 oyun geliştirme ve Bitcoin ekosistemi alanında stratejik iş birlikleri gerçekleştirmektedir. Şirket daha önce şunları belirtmiştir: "Kripto para satın almak ve tutmak, grubun Web3 iş geliştirme ve stratejik konumlandırma için önemli bir adımıdır ve ayrıca grubun varlık tahsis stratejisinin önemli bir parçasıdır." En son duyuruya göre, Boya Interactive 2,641 Bitcoin ve 15,445 Ethereum'a sahiptir ve toplam maliyetleri sırasıyla yaklaşık 143 milyon ABD doları ve 42.578.000 ABD dolarıdır.
Önemli bir nokta, son zamanlarda kripto para piyasasının hareketlenmesi nedeniyle Bitcoin ve kripto paraların büyük bir artış yaşamasıdır. 12'sinde kripto paraların kapanış fiyatlarıyla hesaplandığında, Bitcoin üzerinde Boya Etkileşim'in yaklaşık 90.22 milyon dolar karı var; Ethereum üzerinde ise Boya Etkileşim'in yaklaşık 7.95 milyon dolar karı var, her ikisinin toplam karı ise yaklaşık 100 milyon dolar.
Kripto para fiyatlarının sürekli artışı, piyasada ilgili kavram hisse senetlerine olan yüksek ilgiyi tetikledi. Belirli bir piyasa örneği olarak, 12 Kasım itibarıyla bazı şirketler sırasıyla %41.18, %27.40 ve %11.65 artış gösterdi, Blok