Gümrük Dalgalanması sonrası piyasa yeni bir denge arayışında, küresel para politikası değişikliklerini takip et
Piyasa, bir haftalık gümrük tarifesi sürtüşmesinin ardından nihayet kısa bir nefes alma fırsatı buldu. Ancak bu sakinliğin ne kadar süreceği belirsiz. Gümrük tarifesi meselesi bir ani olay olarak, yatırımcıların güvenli liman arayışına ve duygu dalgalanmasına yol açarak piyasada şiddetli dalgalanmalara neden oldu.
Piyasa, tarifelerin temel etkileri üzerindeki etkisini değerlendirdiğinde ve riskten kaçınma duygusu serbest bırakıldığında, finansal piyasalar yeni bir denge noktası bulacaktır. Bu, küresel hisse senetlerinin, özellikle de ABD hisse senetlerinin geçen Cuma yükselişle kapanmasının ve çalkantılı bir haftayı sona erdirmenin nedenini de açıklıyor. S&P 500'ün dalgalanma endeksi değişiminden bu net bir şekilde görülebilir.
Geçen hafta VIX endeksi son zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; geçmiş birkaç yılla karşılaştırıldığında, sadece geçen yıl bir ülke merkez bankasının faiz artırımı gibi aşırı olaylar ve 2020'deki pandeminin neden olduğu finansal çalkantılarla karşılaştırılabilir. Bu durum, geçtiğimiz hafta piyasada bu kadar büyük dalgalanmaların yaşanmasının da sebebiydi; gerçekten de tarihi olarak nadir bir durum.
Büyük dalgalanmaların geçici olarak yatışmasıyla, kripto para piyasasının yönünü etkileyen odak noktası yine "enflasyon" ve "faiz indirimleri" gibi eski tartışma konularına döndü. Sonuçta, yalnızca faiz indirimleri likiditede büyük bir artış sağlayabilir ve Bitcoin'in öncülük ettiği riskli varlıklara büyüme umudu getirebilir.
Son 10 yılda dünya genelindeki geniş para arzı (M2) ile Bitcoin'in hareketlerini karşılaştırarak, bu ilişkinin net bir şekilde görülebileceğini söyleyebiliriz. Bitcoin'in son 10 yıldaki büyük artışı, dünya genelindeki M2'nin patlaması üzerine inşa edilmiştir ve bu ilişki, diğer finansal verilerin çok ötesindedir.
Bu nedenle, her enflasyon veya faiz indirimi ile ilgili veri açıklandığında, Bitcoin'in her zaman dalgalanma yaşamasının nedeni budur; çünkü bu veriler, nihayetinde yeni fonların kripto para alanına girip girmeyeceğini etkiler.
Ancak, şu anda kripto para piyasasındaki çoğu katılımcı, dikkatlerini yalnızca Fed'in faiz indirim yollarına odaklamış gibi görünüyor ve göz ardı ettikleri başka bir dikkat çekici önemli gösterge var - PBOC varlık büyüklüğü. Bu gösterge, mevcut yerli paranın likidite durumunu yansıtır.
Gerçekten de, PBOC'nin varlık büyüklüğü ile Bitcoin'in dalgalanması birbirleriyle yakından ilişkilidir. Tarihsel verilere göre, PBOC'nin likidite değişiklikleri 2020-2021 dönemindeki kripto para boğa piyasası, 2022 yılındaki ayı piyasası, 2022-2023 başlarındaki döngü düşük noktası toparlanması, 2023 yılının dördüncü çeyreğindeki patlama ve 2024 yılının ikinci çeyreğinden üçüncü çeyreğine kadar olan düzeltmede önemli bir rol oynamıştır.
Dikkate değer olan, PBOC'nin ölçeğinin 2024 Eylül'ünden sonra düşmeye başladığı ve 2024 yılının sonunda dipten yükseldiği, şu anda son bir yılın en yüksek noktasına ulaştığıdır. Veri ilişkisine göre, PBOC likiditesindeki değişiklikler genellikle Bitcoin ve kripto para piyasalarındaki büyük dalgalanmalardan önce gelir.
İlginç bir şekilde, 2017 yılında Bitcoin boğa piyasasında, ABD Merkez Bankası (Fed) "para pompalayan" taraf değildi, aksine yıl boyunca 3 kez faiz artırdı ve niceliksel daraltma vardı. Ancak, Bitcoin'in öncülüğündeki riskli varlıklar 2017 yılında hala çok iyimser bir performans sergiledi, bunun nedeni ise PBOC'nin o yıl yeni bir zirveye ulaşmasıydı.
S&P 500'ün artışından bile bakıldığında, PBOC'nun likiditesi ile belirli bir ilişki vardır. Tarihsel verilere göre, PBOC'nun toplam varlık büyüklüğü ile S&P 500'ün yıllık korelasyon katsayısı yaklaşık 0.32'dir (2015-2024 verilerine dayanmaktadır).
Yukarıda belirtilenler ışığında, ABD'nin para politikasını yakından takip etmenin yanı sıra, yerel finansal verilerdeki değişikliklere de dikkat edilmesi gerekiyor. Son zamanlarda, "rezerv oranlarının düşürülmesi, faiz oranlarının düşürülmesi gibi para politikası araçlarının yeterince ayar alanı olduğu ve her an uygulanabileceği" yönünde haberler alındı, bu değişikliği sürekli takip etmemiz gerekiyor.
Dikkate değer bir nokta, 2025 yılı Ocak ayı itibarıyla yurt içindeki toplam mevduatın 42.3 trilyon dolar, ABD'deki toplam mevduatın ise yaklaşık 17.93 trilyon dolar olmasıdır. Mevduat büyüklüğü açısından yurt içindeki daha fazla finansal olasılık bulunmaktadır; eğer likidite iyileşirse, yeni değişimlerin yaşanması muhtemeldir.
Tabii ki, tartışılması gereken bir diğer konu, fon likiditesinin artması durumunda bunun kripto piyasasına akıp akamayacağıdır, sonuçta bazı kısıtlamalar hala mevcut. Ancak, bazı bölgeler olumlu sinyaller vermiştir, politikaların esnekliği ve kolaylık açısından, birkaç yıl öncesine göre durum farklıdır.
Sonuç olarak, piyasa fırsatları her zaman risklerle iç içedir. Elverişli bir makro ortam oluştuğunda, yatırımcıların hazır olmaları ve rüzgar estikçe fırsatları yakalamaktan korkmamaları, gelebilecek yeni bir büyüme dönemine hazırlıklı olmaları gerekir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
6
Share
Comment
0/400
DAOTruant
· 07-23 13:02
Sarsıntı falan değil, boğa koşusu geliyor.
View OriginalReply0
OldLeekMaster
· 07-23 02:19
boğa koşusu ne zaman gelecek ah~
View OriginalReply0
0xOverleveraged
· 07-22 01:23
Aya doğru sadece bu dalga mı?
View OriginalReply0
PanicSeller
· 07-22 01:17
Cehennem, cehennem, yine yüksek noktada düşen bıçağı yakaladım.
Küresel para politikası oyunları: Kripto piyasası trendi bir dönüm noktasına ulaşabilir.
Gümrük Dalgalanması sonrası piyasa yeni bir denge arayışında, küresel para politikası değişikliklerini takip et
Piyasa, bir haftalık gümrük tarifesi sürtüşmesinin ardından nihayet kısa bir nefes alma fırsatı buldu. Ancak bu sakinliğin ne kadar süreceği belirsiz. Gümrük tarifesi meselesi bir ani olay olarak, yatırımcıların güvenli liman arayışına ve duygu dalgalanmasına yol açarak piyasada şiddetli dalgalanmalara neden oldu.
Piyasa, tarifelerin temel etkileri üzerindeki etkisini değerlendirdiğinde ve riskten kaçınma duygusu serbest bırakıldığında, finansal piyasalar yeni bir denge noktası bulacaktır. Bu, küresel hisse senetlerinin, özellikle de ABD hisse senetlerinin geçen Cuma yükselişle kapanmasının ve çalkantılı bir haftayı sona erdirmenin nedenini de açıklıyor. S&P 500'ün dalgalanma endeksi değişiminden bu net bir şekilde görülebilir.
Geçen hafta VIX endeksi son zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; geçmiş birkaç yılla karşılaştırıldığında, sadece geçen yıl bir ülke merkez bankasının faiz artırımı gibi aşırı olaylar ve 2020'deki pandeminin neden olduğu finansal çalkantılarla karşılaştırılabilir. Bu durum, geçtiğimiz hafta piyasada bu kadar büyük dalgalanmaların yaşanmasının da sebebiydi; gerçekten de tarihi olarak nadir bir durum.
Büyük dalgalanmaların geçici olarak yatışmasıyla, kripto para piyasasının yönünü etkileyen odak noktası yine "enflasyon" ve "faiz indirimleri" gibi eski tartışma konularına döndü. Sonuçta, yalnızca faiz indirimleri likiditede büyük bir artış sağlayabilir ve Bitcoin'in öncülük ettiği riskli varlıklara büyüme umudu getirebilir.
Son 10 yılda dünya genelindeki geniş para arzı (M2) ile Bitcoin'in hareketlerini karşılaştırarak, bu ilişkinin net bir şekilde görülebileceğini söyleyebiliriz. Bitcoin'in son 10 yıldaki büyük artışı, dünya genelindeki M2'nin patlaması üzerine inşa edilmiştir ve bu ilişki, diğer finansal verilerin çok ötesindedir.
Bu nedenle, her enflasyon veya faiz indirimi ile ilgili veri açıklandığında, Bitcoin'in her zaman dalgalanma yaşamasının nedeni budur; çünkü bu veriler, nihayetinde yeni fonların kripto para alanına girip girmeyeceğini etkiler.
Ancak, şu anda kripto para piyasasındaki çoğu katılımcı, dikkatlerini yalnızca Fed'in faiz indirim yollarına odaklamış gibi görünüyor ve göz ardı ettikleri başka bir dikkat çekici önemli gösterge var - PBOC varlık büyüklüğü. Bu gösterge, mevcut yerli paranın likidite durumunu yansıtır.
Gerçekten de, PBOC'nin varlık büyüklüğü ile Bitcoin'in dalgalanması birbirleriyle yakından ilişkilidir. Tarihsel verilere göre, PBOC'nin likidite değişiklikleri 2020-2021 dönemindeki kripto para boğa piyasası, 2022 yılındaki ayı piyasası, 2022-2023 başlarındaki döngü düşük noktası toparlanması, 2023 yılının dördüncü çeyreğindeki patlama ve 2024 yılının ikinci çeyreğinden üçüncü çeyreğine kadar olan düzeltmede önemli bir rol oynamıştır.
Dikkate değer olan, PBOC'nin ölçeğinin 2024 Eylül'ünden sonra düşmeye başladığı ve 2024 yılının sonunda dipten yükseldiği, şu anda son bir yılın en yüksek noktasına ulaştığıdır. Veri ilişkisine göre, PBOC likiditesindeki değişiklikler genellikle Bitcoin ve kripto para piyasalarındaki büyük dalgalanmalardan önce gelir.
İlginç bir şekilde, 2017 yılında Bitcoin boğa piyasasında, ABD Merkez Bankası (Fed) "para pompalayan" taraf değildi, aksine yıl boyunca 3 kez faiz artırdı ve niceliksel daraltma vardı. Ancak, Bitcoin'in öncülüğündeki riskli varlıklar 2017 yılında hala çok iyimser bir performans sergiledi, bunun nedeni ise PBOC'nin o yıl yeni bir zirveye ulaşmasıydı.
S&P 500'ün artışından bile bakıldığında, PBOC'nun likiditesi ile belirli bir ilişki vardır. Tarihsel verilere göre, PBOC'nun toplam varlık büyüklüğü ile S&P 500'ün yıllık korelasyon katsayısı yaklaşık 0.32'dir (2015-2024 verilerine dayanmaktadır).
Yukarıda belirtilenler ışığında, ABD'nin para politikasını yakından takip etmenin yanı sıra, yerel finansal verilerdeki değişikliklere de dikkat edilmesi gerekiyor. Son zamanlarda, "rezerv oranlarının düşürülmesi, faiz oranlarının düşürülmesi gibi para politikası araçlarının yeterince ayar alanı olduğu ve her an uygulanabileceği" yönünde haberler alındı, bu değişikliği sürekli takip etmemiz gerekiyor.
Dikkate değer bir nokta, 2025 yılı Ocak ayı itibarıyla yurt içindeki toplam mevduatın 42.3 trilyon dolar, ABD'deki toplam mevduatın ise yaklaşık 17.93 trilyon dolar olmasıdır. Mevduat büyüklüğü açısından yurt içindeki daha fazla finansal olasılık bulunmaktadır; eğer likidite iyileşirse, yeni değişimlerin yaşanması muhtemeldir.
Tabii ki, tartışılması gereken bir diğer konu, fon likiditesinin artması durumunda bunun kripto piyasasına akıp akamayacağıdır, sonuçta bazı kısıtlamalar hala mevcut. Ancak, bazı bölgeler olumlu sinyaller vermiştir, politikaların esnekliği ve kolaylık açısından, birkaç yıl öncesine göre durum farklıdır.
Sonuç olarak, piyasa fırsatları her zaman risklerle iç içedir. Elverişli bir makro ortam oluştuğunda, yatırımcıların hazır olmaları ve rüzgar estikçe fırsatları yakalamaktan korkmamaları, gelebilecek yeni bir büyüme dönemine hazırlıklı olmaları gerekir.