Son iki yılda, TON ağı sessizlikten patlamaya inanılmaz bir dönüşüm yaşadı. Telegram'ın geniş kullanıcı tabanına dayanan TON, kripto topluluğunda hızla güçlü bir varlık oluşturdu. Oyunlaştırılmış ekosistem, robot ekonomisi, ödeme sistemleri gibi çoklu anlatılar bir dönem büyük ilgi gördü. Ancak, fiyat dalgalanmaları, piyasa değerinin düşmesi ve aktiflikteki azalmayla birlikte, TON da derin yapısal sorunları ortaya çıkardı; bunlar arasında token yoğunlaşması, ekosistem homojenliği ve zayıf altyapı gibi sorunlar bulunmaktadır.
Bu makalede, TON'un token dağılımı, token ekonomisi, kullanıcı ve fon akışı, geliştirme ekosistemi gibi yönleri sistematik olarak ele alınacak ve TON'un kısa vadeli refahının arkasında uzun vadeli değer destekleyici bir yapı olup olmadığı tartışılacaktır.
TON tokenları aşırı yoğunlaşmış: Büyük balinalar ile küçük yatırımcılar arasındaki uçurum
TON başlangıçta pek iyi gitmedi, baştan itibaren büyük miktarda madeni para yoğunlaşması, geçmiş madenci kilitlenmesi gibi sorunlarla karşılaştı. Verilere göre, toplam arzın %1'inden fazlasına sahip olan 12 büyük balina adresi var, bunlardan 6'sı düşük aktivite adresi. Yaklaşık %52'si TON'un 2025 yılı Ekim ayına kadar kilitli.
TON'un token dağılımı ciddi şekilde dengesiz, 100 TON'un altında sahip olan kullanıcıların oranı neredeyse %99.9. Mart 2024'ten itibaren perakende yatırımcılar akın etmeye başladı, ancak büyük yatırımcıların sayısı ilginin azalmasıyla birlikte azaldı. Bu iki kutuplu token yapısı, TON'a benzersiz bir gelişim zorluğu getirdi.
TON değerlemesi düştü, ancak yukarı yönlü alan hala mevcut
Geçen yıl, TON token'ı en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü ve piyasa değeri önemli ölçüde azaldı. Aynı zamanda, TON ekosisteminin toplam kilitli değeri (TVL), en yüksek 770 milyon dolardan 140 milyon dolara sert bir düşüş gösterdi ve düşüş oranı %80'e yaklaştı.
Buna rağmen, piyasa değeri açısından TON'un yeniden yükselme potansiyeli bulunuyor. Şu anda TON'un piyasa değeri yaklaşık 864 milyon dolar, 2024 ortasında 2.517 milyar dolar olan en yüksek seviyesinden %65,65 oranında düşmüş durumda, bu da hala büyük bir yükseliş potansiyeli olduğunu gösteriyor. Anahtar, ekosistem sıcaklığını uzun vadeli bir değere dönüştürüp dönüştüremeyeceğimizdir.
TON enflasyonu kontrol edilebilir, uygulama alanları genişletilmeyi bekliyor
TON token'un başlangıç arzı 5 milyar adettir, her yıl yaklaşık %0,6 oranında artış göstermektedir. Token kullanım alanları arasında işlem ücretlerinin ödenmesi, staking, yönetişim vb. bulunmaktadır.
Şu anda TON, düzenlemelere uymak ve kullanıcı deneyimini artırmak için Telegram Stars transfer planını başlattı. Bu plan, kullanıcıların kredi kartıyla Stars satın almasına ve bunları ekosistem içinde harcamasına olanak tanırken, işletmelerin çekim yapabilmesi için TON kullanmaları gerekmektedir. Resmi olarak reklam harcamaları ve gelir çekimleri TON ile bağlantılı hale getirilerek ekosistem için bir kapalı döngü oluşturulmuştur.
TON trafiğinin azalmasından sonraki gerçek: Ekosistem dönüşüm sancıları
TON şu anda yoğun ve kalabalık bir alanda, resmi olarak oyun ekosistemine odaklanmıyor, bunun yerine ödeme alanını geliştirmeye önem veriyor. Oyun ve meme dışında, diğer alanlardaki ürünler oldukça basit ve sınırlıdır.
Zincir üzerindeki aktiflik sürekli olarak düşüyor ve bu, ekosistemin içindeki ekonomik canlılığın zayıfladığını gösteriyor. Bu sıkıntının birden fazla kaynağı var: erken kullanıcıları etkin bir şekilde tutamamak, ekosistem anlatımının tekdüze olması, benzersiz yapının geliştiriciler için dostça olmaması gibi.
Eğer kısa vadeli popülariteye olan bağımlılıktan kurtulamaz ve uygulanabilir senaryoları genişletemezse, TON'un sürdürülebilir bir zincir içi değer olarak yerleşmesi zor olacaktır.
TON'un Kullanıcı ve Geliştirici Ekosistemi
TON kullanıcı sayısı hızla artarak şu anda 1,5 milyona ulaştı. Ancak, aktif adres sayısı ekosistem sıcaklığının düşmesiyle birlikte büyük ölçüde azaldı, şu anda aylık aktif kullanıcı sayısı yaklaşık 2 milyon ve günlük aktif kullanıcı sayısı 30 bin, 2024 yılının sonundaki 10 milyonu aşan aylık aktif kullanıcı sayısına kıyasla büyük bir düşüş yaşandı.
Geliştirici tarafında, TON'un tam zamanlı geliştirici sayısı yaklaşık 30 kişi, aylık aktif geliştirici sayısı 150'den fazla, 2024 yılsonuna göre bir azalma var. Doğrulayıcı sayısı sadece 400, diğer kamu blok zincirlerine göre nispeten az, bu da belirli bir merkeziyetçilik sorununa yol açabilir.
TON, "kullanıcı odaklı" bir özellik sergiliyor, ancak aynı zamanda ekosistemin temellerinin istikrarsız olduğu ve geliştirici desteğinin yetersiz olduğu sorunları da açığa çıkarıyor.
TON'un Geleceği: Uyumluluk ve Bağlantı Yolu
EVM ekosuyla uyumsuzluk sorununu aşmak için, TON TAC projesi aracılığıyla EVM uygulamalarına bir köprü inşa ediyor. TAC, bağımsız bir EVM halka zinciri olarak, tam EVM akıllı sözleşme yürütmesini destekler ve TON ile birlikte çalışabilirlik sağlamak için çapraz zincir iletişimi gerçekleştirir.
Bu yapı, TON'un EVM ana akım dünyasına erişim sağlayıp sağlamayacağını, sağlam bir geliştirici ekosistemi inşa edip edemeyeceğini ve uygulama senaryoları darboğazını aşarak aşamayacağını belirleyecektir. Bu, TON'un gerçekten platform avantajından kendi gelişim paradigmasına çıkıp çıkamayacağını belirleyecektir.
Trafik bonusları azaldıktan sonra, gerçekten kalıcı olan şey, halka açık blok zincirinin kendi kendine kan üretme yeteneğidir. TON'un geleceği hala birçok belirsizlik barındırıyor ve kritik bir gelişim kavşağındadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
6
Share
Comment
0/400
AirdropFreedom
· 26m ago
Airdrop gerçekten güzel ama ton alamadım.
View OriginalReply0
OldLeekMaster
· 07-22 21:18
Çekiçlerin zirvesi, insanları enayi yerine koymak ve tekrar insanları enayi yerine koymak.
View OriginalReply0
JustHereForAirdrops
· 07-22 02:07
Bu kimseye cesaret verebilir? Büyük yatırımcıları insanları enayi yerine koymak, bireysel yatırımcıları kesmek.
View OriginalReply0
LiquidityOracle
· 07-22 02:06
Eski coin bir bakışta işe yaramaz, insanları enayi yerine koymak ve sonra kaçmak.
TON ekosistemindeki sıkıntılar: Piyasa konsantrasyonu, kullanıcı kaybı ve yeniden yapılandırma yolu
TON: Tarihsel Yük ve Yeniden İnşa Yolu
Son iki yılda, TON ağı sessizlikten patlamaya inanılmaz bir dönüşüm yaşadı. Telegram'ın geniş kullanıcı tabanına dayanan TON, kripto topluluğunda hızla güçlü bir varlık oluşturdu. Oyunlaştırılmış ekosistem, robot ekonomisi, ödeme sistemleri gibi çoklu anlatılar bir dönem büyük ilgi gördü. Ancak, fiyat dalgalanmaları, piyasa değerinin düşmesi ve aktiflikteki azalmayla birlikte, TON da derin yapısal sorunları ortaya çıkardı; bunlar arasında token yoğunlaşması, ekosistem homojenliği ve zayıf altyapı gibi sorunlar bulunmaktadır.
Bu makalede, TON'un token dağılımı, token ekonomisi, kullanıcı ve fon akışı, geliştirme ekosistemi gibi yönleri sistematik olarak ele alınacak ve TON'un kısa vadeli refahının arkasında uzun vadeli değer destekleyici bir yapı olup olmadığı tartışılacaktır.
TON tokenları aşırı yoğunlaşmış: Büyük balinalar ile küçük yatırımcılar arasındaki uçurum
TON başlangıçta pek iyi gitmedi, baştan itibaren büyük miktarda madeni para yoğunlaşması, geçmiş madenci kilitlenmesi gibi sorunlarla karşılaştı. Verilere göre, toplam arzın %1'inden fazlasına sahip olan 12 büyük balina adresi var, bunlardan 6'sı düşük aktivite adresi. Yaklaşık %52'si TON'un 2025 yılı Ekim ayına kadar kilitli.
TON'un token dağılımı ciddi şekilde dengesiz, 100 TON'un altında sahip olan kullanıcıların oranı neredeyse %99.9. Mart 2024'ten itibaren perakende yatırımcılar akın etmeye başladı, ancak büyük yatırımcıların sayısı ilginin azalmasıyla birlikte azaldı. Bu iki kutuplu token yapısı, TON'a benzersiz bir gelişim zorluğu getirdi.
TON değerlemesi düştü, ancak yukarı yönlü alan hala mevcut
Geçen yıl, TON token'ı en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü ve piyasa değeri önemli ölçüde azaldı. Aynı zamanda, TON ekosisteminin toplam kilitli değeri (TVL), en yüksek 770 milyon dolardan 140 milyon dolara sert bir düşüş gösterdi ve düşüş oranı %80'e yaklaştı.
Buna rağmen, piyasa değeri açısından TON'un yeniden yükselme potansiyeli bulunuyor. Şu anda TON'un piyasa değeri yaklaşık 864 milyon dolar, 2024 ortasında 2.517 milyar dolar olan en yüksek seviyesinden %65,65 oranında düşmüş durumda, bu da hala büyük bir yükseliş potansiyeli olduğunu gösteriyor. Anahtar, ekosistem sıcaklığını uzun vadeli bir değere dönüştürüp dönüştüremeyeceğimizdir.
TON enflasyonu kontrol edilebilir, uygulama alanları genişletilmeyi bekliyor
TON token'un başlangıç arzı 5 milyar adettir, her yıl yaklaşık %0,6 oranında artış göstermektedir. Token kullanım alanları arasında işlem ücretlerinin ödenmesi, staking, yönetişim vb. bulunmaktadır.
Şu anda TON, düzenlemelere uymak ve kullanıcı deneyimini artırmak için Telegram Stars transfer planını başlattı. Bu plan, kullanıcıların kredi kartıyla Stars satın almasına ve bunları ekosistem içinde harcamasına olanak tanırken, işletmelerin çekim yapabilmesi için TON kullanmaları gerekmektedir. Resmi olarak reklam harcamaları ve gelir çekimleri TON ile bağlantılı hale getirilerek ekosistem için bir kapalı döngü oluşturulmuştur.
TON trafiğinin azalmasından sonraki gerçek: Ekosistem dönüşüm sancıları
TON şu anda yoğun ve kalabalık bir alanda, resmi olarak oyun ekosistemine odaklanmıyor, bunun yerine ödeme alanını geliştirmeye önem veriyor. Oyun ve meme dışında, diğer alanlardaki ürünler oldukça basit ve sınırlıdır.
Zincir üzerindeki aktiflik sürekli olarak düşüyor ve bu, ekosistemin içindeki ekonomik canlılığın zayıfladığını gösteriyor. Bu sıkıntının birden fazla kaynağı var: erken kullanıcıları etkin bir şekilde tutamamak, ekosistem anlatımının tekdüze olması, benzersiz yapının geliştiriciler için dostça olmaması gibi.
Eğer kısa vadeli popülariteye olan bağımlılıktan kurtulamaz ve uygulanabilir senaryoları genişletemezse, TON'un sürdürülebilir bir zincir içi değer olarak yerleşmesi zor olacaktır.
TON'un Kullanıcı ve Geliştirici Ekosistemi
TON kullanıcı sayısı hızla artarak şu anda 1,5 milyona ulaştı. Ancak, aktif adres sayısı ekosistem sıcaklığının düşmesiyle birlikte büyük ölçüde azaldı, şu anda aylık aktif kullanıcı sayısı yaklaşık 2 milyon ve günlük aktif kullanıcı sayısı 30 bin, 2024 yılının sonundaki 10 milyonu aşan aylık aktif kullanıcı sayısına kıyasla büyük bir düşüş yaşandı.
Geliştirici tarafında, TON'un tam zamanlı geliştirici sayısı yaklaşık 30 kişi, aylık aktif geliştirici sayısı 150'den fazla, 2024 yılsonuna göre bir azalma var. Doğrulayıcı sayısı sadece 400, diğer kamu blok zincirlerine göre nispeten az, bu da belirli bir merkeziyetçilik sorununa yol açabilir.
TON, "kullanıcı odaklı" bir özellik sergiliyor, ancak aynı zamanda ekosistemin temellerinin istikrarsız olduğu ve geliştirici desteğinin yetersiz olduğu sorunları da açığa çıkarıyor.
TON'un Geleceği: Uyumluluk ve Bağlantı Yolu
EVM ekosuyla uyumsuzluk sorununu aşmak için, TON TAC projesi aracılığıyla EVM uygulamalarına bir köprü inşa ediyor. TAC, bağımsız bir EVM halka zinciri olarak, tam EVM akıllı sözleşme yürütmesini destekler ve TON ile birlikte çalışabilirlik sağlamak için çapraz zincir iletişimi gerçekleştirir.
Bu yapı, TON'un EVM ana akım dünyasına erişim sağlayıp sağlamayacağını, sağlam bir geliştirici ekosistemi inşa edip edemeyeceğini ve uygulama senaryoları darboğazını aşarak aşamayacağını belirleyecektir. Bu, TON'un gerçekten platform avantajından kendi gelişim paradigmasına çıkıp çıkamayacağını belirleyecektir.
Trafik bonusları azaldıktan sonra, gerçekten kalıcı olan şey, halka açık blok zincirinin kendi kendine kan üretme yeteneğidir. TON'un geleceği hala birçok belirsizlik barındırıyor ve kritik bir gelişim kavşağındadır.