DePinFi: Daha Değerli Bir Merkezi Olmayan Finans Biçimi

Web3 sektöründe, çeşitli kavramlar "Fi" ile birleştirilebilir ve DePin de bir istisna değildir. Diğer "Fi" türlerine kıyasla, DePinFi daha somut olabilir. Bunun nedeni, benzer "Fi"lerin çoğunun yalnızca finansal ekosistemle sınırlı olmasıdır, oysa DePinFi'nin temeli, binlerce fiziksel cihazın sürekli olarak çeşitli altyapı işlerini tamamlamasıdır.

DePinFi'nin mantığı POW'ya benzer. POS ve POW karşılaştırmasında, POS genellikle sorgulanırken, POW daha fazla destek alır. DeFi'nin özünde finans vardır, yani toplumu oluşturan çeşitli sektörler, kurumlar ve bireyler arasında finansman akışını sağlamaktır. Ancak, Web3 sektöründeki çoğu DeFi projesi, esasen sektör içindeki fon döngülerine odaklanmaktadır.

AI ve bulut bilişim DePin projesi olarak, ana hizmet hedefi kurumsal müşterilerdir, bu nedenle Web3 dışından gelen nispeten istikrarlı ve sürekli bir gelire sahiptir. Buna karşılık, bu tür DePinFi projeleri daha güçlü maliyet desteği ve daha kaliteli bir fon döngüsüne sahiptir.

DePinFi'nin Evrimi

İlk Nesil DePinFi: Yerel Stake Havuzu

Token sahipleri, resmi web sitesinde yerel staking havuzlarına katılabilirler; bu havuzlar arasında oyun havuzu ve AI havuzu olmak üzere iki seçenek bulunmaktadır. Yerel staking havuzunun toplam ödülleri sabittir; bunlar arasında oyun havuzunun toplam ödülü 70 milyon token iken, AI havuzunun toplam ödülü yaklaşık 434 milyon token'dir. Staking süresi 1 haftadan 4 yıla kadar değişmektedir; kilitli süre ne kadar uzun olursa, ödül çarpanı o kadar yüksek olur.

Stake ederek yönetim tokenleri elde edebilirsiniz, ekosistem yönetimine sahip olursunuz ve ekosistem karar oylamalarına katılabilirsiniz. Ancak bu yönetim tokenleri devredilemez ve işlem yapılamaz.

İkinci Nesil Merkezi Olmayan Finans: EigenLayer ile İşbirliği

Bir DePin projesi EigenLayer ile işbirliği yaparak GPU hesaplama ağını EigenLayer ekosistemine bir AVS ( otonom doğrulama hizmeti ) olarak entegre etmiştir. Kullanıcılar, tokenlerini stake ederek AVS'den gelir elde edebilirler. Stake süresi 13 Haziran 2026'ya kadar sabittir, ancak getiri oranı belirsizdir. Ancak stake edilen tokenler 1:1 oranında türev tokenler elde edebilir ve bu türev tokenler devredilebilir ve işlem yapılabilir.

Şu anda, EigenLayer üzerinde toplam 823 milyon token stake edilmiştir, bu da yaklaşık 23 milyon dolar toplam kilitli miktara denk gelmektedir.

Üçüncü Nesil DePinFi: Pendle ile İşbirliği

Son zamanlarda, bir DePin projesi Pendle ile işbirliği yaparak DePinFi'yi üçüncü nesil finansal türev ürünlerine taşıdı. Bu, ikinci nesilin üzerine daha da geliştirilmiştir.

Kullanıcılar, EigenLayer'da tokenlerini stake ettikten sonra türev tokenleri aldıklarında, Pendle platformunda bunları başka bir token ile değiştirebilir ve ardından bunları ana para tokeni ve getiri tokeni olarak bölebilirler. Ana para tokeninin fiyatı, vadesi geldiğinde türev tokenin geri alım değerinin altında olacaktır ve bu, sabit bir getiri oranını içerir. Getiri tokeni, standartlaştırılmış bir getiri tokenidir ve getirisi, türev tokenin gelecekteki getirilerine yönelik piyasa beklentilerinden kaynaklanır; aynı zamanda belirli bir risk ve buna karşılık gelen risk getirisi taşır.

Ana para tokeni, kazıcıların kendisi ile eşdeğerdir ve sabit yıllık getiri oranı %21.98'dir. Getiri tokeninin değeri ise kazıcıların madencilik kazancından gelmektedir, özellikle AVS'den.

Bu işbirliği, risk oyunları, muhafazakar oyunlar, hedge oyunları, likidite oyunları ve arbitraj oyunları gibi çeşitli DePinFi oyun türlerinin oluşmasına neden oldu.

Pendle verilerine göre, yalnızca 1 aylık bir süre içinde, türev tokenlerin toplam kilitli miktarı yaklaşık 480.000 dolar, 24 saatlik işlem hacmi ise 173.000 dolar. Gelir tokenlerinin henüz bir getiri oranı yok, çünkü EigenLayer'ın AVS'si hala inşa aşamasında, AVS çevrimiçi olduktan sonra, gelir tokenleri gerçek zamanlı getiri oranına sahip olacak.

Sonuç

Web3 sektöründe, birçok projenin işbirlikleri genellikle yüzeyseldir. Ancak, bazı DePin projelerinin her bir işbirliği, teknoloji, ürün veya ekosistem açısından somut bir işbirliğidir. Bu işbirlikleri arasında çapraz zincir varlık dönüşümü, merkezi olmayan hesaplama ve depolama çözümleri, zincir üzerindeki veri erişimi, çeşitli kamu zincirlerine AI hesaplama kaynakları sağlama, oyun ekosistemine bulut oyun altyapısı sağlama gibi unsurlar bulunmaktadır.

Bu iş birlikleri yalnızca DePinFi ürünlerini derinleştirmekle kalmadı, aynı zamanda yatırımcılara daha fazla riskten kaçınma ve kazanç artırma imkanı sunan zincir üstü finans ürünleri sağladı ve finansal kaldıraç da eklemedi. Bu model, DePinFi tarihinin yeni bir sayfasını açmakla kalmayıp, DePinFi'nin gelişimi için öncü bir örnek oluşturdu.

Ancak, tüm DePin ürünleri bu modeli taklit edemez. Gerçekten değerli bir altyapı, müşteri, talep ve gelir kaynağına ihtiyaç duyar; işte DePinFi'nin anahtarı budur.