Ethena: Şifreleme ekosistemi, sentetik dolar için en iyi seçeneği sunar
Son günlerde, bir yıl önce yayımlanan "Yer Kabuğundaki Toz" adlı makalemi yeniden gözden geçirdim. Makalede, geleneksel banka sistemine dayanmayan, manuel destekli bir yasal stabilcoin yaratmanın yolları önerildi. Benim fikrim, kripto para boğaları ve ayıları arasındaki sürekli vadeli işlem sözleşmesi pozisyonlarını hedge ederek sentetik bir yasal para birimi yaratmaktır. Buna "Nakadollar" adını verdim, çünkü sentetik dolar yaratmanın bir yolu olarak Bitcoin ve XBTUSD'nin "sürekli" kısa vadeli işlem sözleşmelerini kullanmayı hayal ettim.
Bir yıl sonra, bu fikir hayata geçirildi. Ethena'nın kurucusu Guy, makalemi okuduktan sonra kendi sentetik dolarını piyasaya sürme fikrini geliştirdi. İlk taslağımı geliştirdi ve BTC yerine ETH kullanan bir sentetik dolar stabilkoini yarattı.
Guy, ETH'yi seçiyor çünkü Ethereum ağı yerel gelir sağlıyor. ETH fiziksel staking ile ETH/USD sürekli takas kısa pozisyonunu birleştirerek yüksek getiri sağlayan bir sentetik dolar yaratılabilir. Şu anda, spot ETH dolar (sUSDe)'nin yıllık getirisi yaklaşık >%50.
Ana ağın çevrimiçi olmasının üzerinden sadece 3 hafta geçtikten sonra, Ethena stabilcoin USDe'nin arzı 1 milyar adete yaklaşmıştır. Ben Ethena'nın Tether'ı geçerek en büyük stabilcoin olacağına inanıyorum. Bu kehanetin gerçekleşmesi ise yıllar alacaktır.
Tether'in iki ana sorunu var:
Kullanıcılar, Tether'ın net faiz gelirinden herhangi bir pay alamazlar.
Tether kurallara uysa bile, ABD bankacılık sistemi bir gecede kapatabilir.
Buna karşılık, Ethena, USDe sahiplerine net faiz gelirinin çoğunu öder ve borsalara ucuz yönetişim tokenleri satar. Bu, vampir ahtapot saldırısının fiziksel para destekli stablecoin'lere karşı bir yoludur.
Ethena tamamen bu oyunu takip ediyor. USDe sahipleri, USDe'lerini Ethena'ya emanet ederek net faiz gelirinin büyük bir kısmını kazanabilirler. Büyük borsa platformları, Ethena'nın erken finansman turuna yatırım yaptılar.
USDe'nin gelir elde etme yöntemi UST'den tamamen farklıdır. Ethena, gelir elde edebilen iki tür varlığı elinde bulundurur: stake edilmiş ETH ve sürekli takas. Bu varlıkların kombinasyonu, yüksek sentetik dolar getirisi anlamına gelir.
Ethena, borsa işlem karşı tarafı riskine sahiptir. Ethena, merkezi borsa (CEX) üzerinde kısa pozisyon swap pozisyonuna sahiptir. Eğer bu CEX'ler swap pozisyonunun karını ödeyemez veya yatırılan teminatı geri veremezse, Ethena sermaye kaybına uğrayacaktır. Ancak CEX, Ethena'nın yatırımcılarıdır ve türev ürünlerin normal ödemesini sağlama konusunda çıkarları bulunmaktadır.
Ethena'nın, şifreleme para ekosisteminde halka açık blok zincirinde sentetik dolar sağlamanın en iyi seçeneği olacağına inanıyorum. İnsanlar USDe'nin getirilerinin aldatmaca olmadığını anlamaya başladıkça, dolaşımdaki USDe sayısı da giderek artacak. Gelecekte Ethena'nın yönetişim token'inin değeri muazzam seviyelere ulaşabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
7
Repost
Share
Comment
0/400
MoonBoi42
· 07-26 02:08
Kim yengeç yemeye cesaret edecek?
View OriginalReply0
RunWhenCut
· 07-25 10:15
Ah, yüksek getiri bir tuzak.
View OriginalReply0
IntrovertMetaverse
· 07-23 03:41
Yine bir enayi insanları enayi yerine koymak makinesi
View OriginalReply0
retroactive_airdrop
· 07-23 03:39
Bir başka USDT'yi aşan geldi
View OriginalReply0
MetaMuskRat
· 07-23 03:32
Gerçekten güzel, bu kadar.
View OriginalReply0
LayerZeroHero
· 07-23 03:31
Patlama ustası yine geldi
View OriginalReply0
MidnightTrader
· 07-23 03:22
%50 getiri oranı, kaçmak isteseniz de kaçamazsınız.
Ethena: Syntetik Dolar USDe üretimi 1 milyarı aştı, yüksek getiri Tether'in egemenliğine meydan okuyor.
Ethena: Şifreleme ekosistemi, sentetik dolar için en iyi seçeneği sunar
Son günlerde, bir yıl önce yayımlanan "Yer Kabuğundaki Toz" adlı makalemi yeniden gözden geçirdim. Makalede, geleneksel banka sistemine dayanmayan, manuel destekli bir yasal stabilcoin yaratmanın yolları önerildi. Benim fikrim, kripto para boğaları ve ayıları arasındaki sürekli vadeli işlem sözleşmesi pozisyonlarını hedge ederek sentetik bir yasal para birimi yaratmaktır. Buna "Nakadollar" adını verdim, çünkü sentetik dolar yaratmanın bir yolu olarak Bitcoin ve XBTUSD'nin "sürekli" kısa vadeli işlem sözleşmelerini kullanmayı hayal ettim.
Bir yıl sonra, bu fikir hayata geçirildi. Ethena'nın kurucusu Guy, makalemi okuduktan sonra kendi sentetik dolarını piyasaya sürme fikrini geliştirdi. İlk taslağımı geliştirdi ve BTC yerine ETH kullanan bir sentetik dolar stabilkoini yarattı.
Guy, ETH'yi seçiyor çünkü Ethereum ağı yerel gelir sağlıyor. ETH fiziksel staking ile ETH/USD sürekli takas kısa pozisyonunu birleştirerek yüksek getiri sağlayan bir sentetik dolar yaratılabilir. Şu anda, spot ETH dolar (sUSDe)'nin yıllık getirisi yaklaşık >%50.
Ana ağın çevrimiçi olmasının üzerinden sadece 3 hafta geçtikten sonra, Ethena stabilcoin USDe'nin arzı 1 milyar adete yaklaşmıştır. Ben Ethena'nın Tether'ı geçerek en büyük stabilcoin olacağına inanıyorum. Bu kehanetin gerçekleşmesi ise yıllar alacaktır.
Tether'in iki ana sorunu var:
Kullanıcılar, Tether'ın net faiz gelirinden herhangi bir pay alamazlar.
Tether kurallara uysa bile, ABD bankacılık sistemi bir gecede kapatabilir.
Buna karşılık, Ethena, USDe sahiplerine net faiz gelirinin çoğunu öder ve borsalara ucuz yönetişim tokenleri satar. Bu, vampir ahtapot saldırısının fiziksel para destekli stablecoin'lere karşı bir yoludur.
Ethena tamamen bu oyunu takip ediyor. USDe sahipleri, USDe'lerini Ethena'ya emanet ederek net faiz gelirinin büyük bir kısmını kazanabilirler. Büyük borsa platformları, Ethena'nın erken finansman turuna yatırım yaptılar.
USDe'nin gelir elde etme yöntemi UST'den tamamen farklıdır. Ethena, gelir elde edebilen iki tür varlığı elinde bulundurur: stake edilmiş ETH ve sürekli takas. Bu varlıkların kombinasyonu, yüksek sentetik dolar getirisi anlamına gelir.
Ethena, borsa işlem karşı tarafı riskine sahiptir. Ethena, merkezi borsa (CEX) üzerinde kısa pozisyon swap pozisyonuna sahiptir. Eğer bu CEX'ler swap pozisyonunun karını ödeyemez veya yatırılan teminatı geri veremezse, Ethena sermaye kaybına uğrayacaktır. Ancak CEX, Ethena'nın yatırımcılarıdır ve türev ürünlerin normal ödemesini sağlama konusunda çıkarları bulunmaktadır.
Ethena, "Bizim İçin, Bizden" ( FUBU ). Tether, "Bizim İçin, Onlardan" ( FUBAR ).
Ethena'nın, şifreleme para ekosisteminde halka açık blok zincirinde sentetik dolar sağlamanın en iyi seçeneği olacağına inanıyorum. İnsanlar USDe'nin getirilerinin aldatmaca olmadığını anlamaya başladıkça, dolaşımdaki USDe sayısı da giderek artacak. Gelecekte Ethena'nın yönetişim token'inin değeri muazzam seviyelere ulaşabilir.