Ethereum, kurumsal yatırımcıların tercih ettiği "dijital petrol" oldu, birçok halka açık şirket büyük miktarda alım yaptı.

Wall Street, Ethereum yatırım patlamasıyla sarsılıyor. Bitcoin'in "dijital altın" olarak görülmesinin ve bazı halka açık şirketlerin bilançosunda yer almasının ardından, Ethereum, benzersiz kazanç potansiyeli ve ekosistem değeri sayesinde, kurumsal yatırımcıların gözünde "dijital petrol" haline geliyor ve kurumsal stratejik rezervler için yeni bir dönemi başlatıyor.

Geleneksel madencilik şirketlerinden yükselen teknoloji şirketlerine geçişle birlikte, Ethereum etrafında bir "silahlanma yarışı" başlamış durumda.

Yeni şirket ortaya çıktı, büyük miktarda Ethereum tutuyor

Son günlerde, Ethereum'un erken dönem inşaatçıları ve finans uzmanları tarafından kurulan yeni bir şirket, boş çek şirketi ile birleşerek Nasdaq'ta işlem göreceğini ve hisse senedi kodunun "ETHM" olacağını açıkladı.

Şirket, halka arzın başında 400.000'den fazla Ethereum tutmayı ve toplamda 1,5 milyar dolardan fazla bir değere ulaşmayı planlıyor. Bu büyük fon, esasen iki bölümden gelmektedir:

• Şirketin kurucu ortağı ve başkanı yaklaşık 6.45 milyar dolarlık bir köşe taşı yatırımı yaptı;
• 8 milyondan fazla dolar değerinde, birçok üst düzey kripto yerli ve kurumsal yatırımcıdan ortak hisse finansmanı aldı.

Önceki basit bir şekilde Bitcoin sahibi olan şirketleri taklit etmekten farklı olarak, bu yeni şirketin konumu sadece pasif bir varlık sahibi olmanın ötesinde. Kendini "aktif bir ETH üretim şirketi" olarak tanımlıyor ve uzmanlaşmış operasyonlar aracılığıyla yatırımcılara güvenli, uyumlu ve şeffaf ETH cinsinden getiriler sağlamayı amaçlıyor. Temel stratejileri arasında şunlar yer alıyor:

• Stake et yeniden stake: Büyük ETH rezervlerini kullanarak Ethereum ağının güvenlik doğrulamasına katılmak ve böylece sabit stake ödülleri kazanmak.
• DeFi stratejisi: Sıkı bir risk değerlendirmesi yapıldıktan sonra, ek fon havuzu getirisi elde etmek için sınanmış DeFi protokollerine katılın.
• Ekosistem katalizörü ve altyapı inşası: Şirket, Ethereum yerel projelerini aktif olarak desteklemeyi ve kurumsal müşterilere doğrulayıcı yönetimi, blok inşası gibi altyapı çözümleri sunmayı planlıyor ve Ethereum ekosisteminin gelişimine derinlemesine entegre olmayı ve teşvik etmeyi hedefliyor.

Şirketin çekirdek ekip kadrosu "Ethereum İntikamcıları" olarak adlandırılabilir ve Ethereum ekosisteminde zengin deneyime sahip birçok uzmandan oluşmaktadır.

Birçok halka açık şirket Ethereum'a yatırım yapma yarışında

Gerçekten de, bu yeni şirketin ortaya çıkışı bir istisna değildir; tam tersine, mevcut Wall Street'teki yeni bir trendi yansıtmaktadır. Birçok ABD borsa şirketi, Ethereum'u çekirdek bilançosuna dahil etti ve hisse senedi fiyatları da buna bağlı olarak büyük dalgalanmalar yaşadı. Şirketler, rezerv miktarlarını karşılaştırmak için ETH satın almak için yarışıyor.

• Bir iGaming şirketi, 4.25 milyar dolarlık özel satış aracılığıyla Ethereum rezerv stratejisini başlattı ve yaklaşık 358,000 ETH tutuyor. Bu, 12 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine sahip olup, toplam piyasa değerinin %44'ünü oluşturuyor.

• Bir Bitcoin madencilik altyapı şirketi yakın zamanda "hafif varlık" Ethereum rezerv stratejisini başlattığını duyurdu. Şirket, 8 Temmuz'da özel satış yoluyla 250 milyon dolar fon topladı ve şu anda sahip olduğu Ethereum ve Ethereum eşdeğerlerinin toplam değeri 1.12 milyar doları aşmıştır.

• Bir zamanlar Bitcoin madenciliğine odaklanan bir şirket, son zamanlarda cesur bir stratejik dönüşüm gerçekleştirdi. Şirket, Ethereum'a tamamen geçiş yaptığını duyurdu; sadece halka arz yoluyla yaklaşık 172 milyon dolar toplamakla kalmadı, aynı zamanda bilançosundaki Bitcoin'leri tasfiye etti ve elde edilen tüm geliri Ethereum pozisyonunu artırmak için kullandı. Bu hareket, toplam ETH varlık miktarının 120.000'in üzerine çıkmasını sağladı.

• Bir dijital medya ve oyun şirketi de savaşa katıldı ve 2.5 milyar dolara kadar olan Ethereum rezerv planını başlattığını duyurdu ve ilk alımlarını tamamladı. Sürekli olarak artırmak için, şirket ayrıca ETH satın almak amacıyla 70 milyon dolar toplamak için pay senedi ihraç etmeyi planlıyor.

• Nasdaq'ın en eski blockchain konsept hisselerinden biri olarak, bir şirket 2021'den beri Ethereum ekosistemine derinlemesine yatırım yapıyor. Yakın zamanda, şirket ETH ve nakit piyasa değerinin 242 milyon dolara ulaştığını açıkladı ve sürekli ETH satın almak için 100 milyon dolar daha toplamayı planladığını duyurdu.

Yenilikçi Finansman Yolları ve Potansiyel Riskler

Bu şirketlerin ETH satın almak için kullandıkları finansman yöntemleri yüksek derecede finansal yenilikçiliği yansıtmaktadır, ancak aynı zamanda büyük risklerle de birlikte gelmektedir.

Geleneksel özel satışlar ve piyasa fiyatı artırımlarının yanı sıra, piyasada daha radikal stratejiler de ortaya çıktı. Örneğin, bazı şirketler doğrudan Bitcoin rezervlerini ETH karşılığında satıyor; diğerleri ise DeFi protokollerini yenilikçi bir şekilde kullanarak, teminat varlıklarını ipotek gösterip stablecoin borçlanarak daha fazla ETH satın alarak zincir üzerindeki kaldıraç işlemleri gerçekleştiriyor.

"ETH versiyonu birikim stratejisi" anlatımı, hisse senedi fiyatlarının güçlü bir katalizörü haline geldi. İlgili şirketlerin hisse senedi fiyatları kısa sürede birkaç kat hatta on kat artış yaşadı. Ancak, bu duyurularla tetiklenen yükseliş son derece kırılgandır. Bazı şirketler tarihi zirvelere ulaştıktan sonra, kısa bir süre içinde %70'ten fazla sert bir geri çekilme yaşadı. Bu, piyasa duygusunun son derece istikrarsız olduğunu ve spekülatif bir nitelik taşıdığını gösteriyor.

Bunun dışında, rezerv Ethereum'un aşağıdaki risk maruziyetleri vardır:

• Fiyat riski: Şirketin bilançosu ETH fiyatıyla yüksek derecede bağlıdır; piyasa ayı sezonuna girdiğinde, varlık değeri büyük ölçüde azalacaktır.
• Finansman riski: Sürekli hisse senedi finansmanına yüksek derecede bağımlıdır, eğer piyasa soğursa, finansman kanalları kuruyabilir ve mevcut hissedarların hakları sürekli olarak seyreltilir.
• Zincir üzerindeki riskler: Stake etme ve DeFi'ye katılmak gelir sağlasa da, akıllı sözleşme açıkları, düğümlerin cezalandırılması, oracle arızaları gibi bir dizi blok zinciri doğası gereği riskleri de beraberinde getirir.
• Değerleme balonu: Birçok şirketin piyasa değeri, sahip oldukları ETH net varlık değerini aşarak yüksek bir prim oluşturmuştur. Bu prim, piyasa coşkusu sırasında sürdürülebilirken, soğuma dönemlerinde veya ayı piyasasında hızla silinebilir.

Sonuç

Kesinlikle, Ethereum'un "kurumsal dönemi" geldi. "Dijital petrol"dan "internet tahvillerine" kadar, Wall Street Ethereum'a yeni değer etiketleri yapıştırıyor. Halka açık şirketler tarafından yönlendirilen bu rezerv dalgası, sadece piyasaya büyük miktarda para enjekte etmekle kalmıyor, aynı zamanda Ethereum'un küresel sermaye piyasalarındaki algısını ve konumunu yeniden şekillendiriyor.

Ancak, yatırımcıların dikkatli olmaları gerekir: bu yüksek riskli, yüksek getiri oyunudur. Bu kripto hisse senedi etkileşimi şenlikini takip ederken, arkasında yatan büyük dalgalanmalar ve derin risklere karşı da dikkatli olunmalıdır. Ethereum'un trilyon dolarlık bir ağa doğru ilerlemesi daha net hale gelse de, bu kaçınılmaz olarak fırsatlar ve zorluklarla dolu bir dikenli yol olacaktır.