Merkezi Olmayan Finans：Küresel ekonomik belirsizlikte yeni bir sığınak mı?
Son zamanlarda, ABD-Çin ilişkileri yeniden gerginleşti ve otomobil tarifeleri aniden %125'e fırladı. Bu hareket, küresel finans piyasalarında bir sarsıntıya yol açtı; hisse senetleri, emtialar ve tahvil piyasalarında riskten kaçınma davranışları ortaya çıktı. Ancak, kripto para piyasasının tepkisi ise nispeten sakin kaldı ve bu durum insanları düşündürüyor: Merkezi Olmayan Finans yeni bir güvenli liman mı oluyor?
Düzenleyici Ortamın Rahatlaması
Bu yılın Mart ayında, ABD Senatosu DeFi kullanıcılarına oldukça dostane bir karar aldı ve kullanıcı işlemlerini raporlamayı gerektiren düzenlemeyi geçici olarak askıya aldı. Bu karar, DeFi kullanıcıları için nispeten daha rahat bir ortam yaratarak, daha düşük düzenleyici baskı altında zincir üzerindeki varlık dağılımına güvenlerini yeniden inşa etmelerine olanak tanıdı. Bu durum, uluslararası sermayenin offshore piyasalardan düşük friction yollarla yararlanma uygulamasını hatırlatıyor; DeFi benzer bir rol üstleniyor gibi görünüyor.
Yapısal Gelirlerin Çekiciliği
Pazar belirsizliğinin arttığı durumlarda, yatırımcılar daha net yapılandırılmış yatırım yolları aramaya eğilimlidirler, hatta getiriler görece düşük olsa bile. Bu, Staking türü ürünlerin yeniden ilgi gördüğünü açıklamaktadır. Örneğin, Avalanche ekosisteminde, kullanıcılar varlıklarını ana ağda stake ederek protokol katman ödülleri alabilirler, aynı zamanda stake edilen token'lar (örneğin sAVAX) diğer Merkezi Olmayan Finans etkinliklerine de katılabilir. Bu model, "yapılandırılmış finans" ile daha yakındır, getiri kaynakları açıktır, riskler esas olarak ana ağ güvenliği ve DeFi sözleşme katmanında yoğunlaşmaktadır.
Zincir Üzerinde Şeffaflığın Avantajları
Gelecekteki düzenleyici politikaların henüz net olmadığı bir durumda, zincir üzerinde tam kayıtlı ve yapılandırılmış protokoller uzun vadeli hayatta kalma yeteneğine sahip olabilir. BENQI örneğinde olduğu gibi, standartlaştırılmış bir varlık kullanım yolu sunmaktadır: kullanıcılar AVAX'ı teminat göstererek sAVAX alır ve ardından sAVAX'ı teminat, borç verme veya likidite sağlama için kullanabilirler. Bu şeffaflık ve yapısallığın birleşimi, mevcut aşamada bir rekabet avantajı haline gelmiştir.
Merkezi Olmayan Finansın Evrimi: Araçlardan Varlık Dağıtım Sistemine
Merkezi Olmayan Finans kullanım şekli, basit araçlarla arbitraj yapmaktan, tam bir varlık tahsis sistemi oluşturmaya dönüşmektedir. Kullanıcılar, bir dizi adım aracılığıyla, örneğin staking, borç verme, likidite madenciliği ve otomatik bileşik faiz gibi, yapılandırılmış bir gelir modeli oluşturabilirler. Bu yaklaşım, yalnızca spekülasyon davranışından ziyade, aktif yönetilen bir portföy varlıklarına daha çok benzemektedir.
Zincir Üzerinde Yapı Oluşturma Zamanı
Mevcut aşama, bir sonraki boğa pazarının gelmesinden önce, yapısal bir yatırım portföyü oluşturmak ve pozisyon biriktirmek için en uygun dönem olabilir. Makro belirsizliğin devam edeceğine inanan, tüm varlıklarını yüksek volatiliteye sahip varlıklara yatırmak istemeyen ve gelecekte vergi, uyum ve zincir üzerindeki kazançların birleştirilmesini hedefleyen yatırımcılar için, zincir üzerindeki "yapısal gelir portföyü" oluşturmak dikkate alınması gereken bir strateji olabilir.
BENQI ve sAVAX gibi projeler nihai cevaplar olmasa da, mekanizmaları "açıklanabilir, birleştirilebilir, yinelemeli" özellikleri sergilemektedir ve bu tür yapısal yatırımların inşası için bir başlangıç noktası olarak kullanılabilir. Bir sonraki döngünün ne zaman geleceğini tahmin etmek mümkün olmasa da, şimdi sağlam yatırım yapıları inşa etmeye başlamak, kuşkusuz akıllıca bir hamledir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Merkezi Olmayan Finans, küresel ekonomik belirsizlik dönemlerinde yeni bir sığınak haline geliyor. Yapısal getiriler yatırımcıları cezbediyor.
Merkezi Olmayan Finans：Küresel ekonomik belirsizlikte yeni bir sığınak mı?
Son zamanlarda, ABD-Çin ilişkileri yeniden gerginleşti ve otomobil tarifeleri aniden %125'e fırladı. Bu hareket, küresel finans piyasalarında bir sarsıntıya yol açtı; hisse senetleri, emtialar ve tahvil piyasalarında riskten kaçınma davranışları ortaya çıktı. Ancak, kripto para piyasasının tepkisi ise nispeten sakin kaldı ve bu durum insanları düşündürüyor: Merkezi Olmayan Finans yeni bir güvenli liman mı oluyor?
Düzenleyici Ortamın Rahatlaması
Bu yılın Mart ayında, ABD Senatosu DeFi kullanıcılarına oldukça dostane bir karar aldı ve kullanıcı işlemlerini raporlamayı gerektiren düzenlemeyi geçici olarak askıya aldı. Bu karar, DeFi kullanıcıları için nispeten daha rahat bir ortam yaratarak, daha düşük düzenleyici baskı altında zincir üzerindeki varlık dağılımına güvenlerini yeniden inşa etmelerine olanak tanıdı. Bu durum, uluslararası sermayenin offshore piyasalardan düşük friction yollarla yararlanma uygulamasını hatırlatıyor; DeFi benzer bir rol üstleniyor gibi görünüyor.
Yapısal Gelirlerin Çekiciliği
Pazar belirsizliğinin arttığı durumlarda, yatırımcılar daha net yapılandırılmış yatırım yolları aramaya eğilimlidirler, hatta getiriler görece düşük olsa bile. Bu, Staking türü ürünlerin yeniden ilgi gördüğünü açıklamaktadır. Örneğin, Avalanche ekosisteminde, kullanıcılar varlıklarını ana ağda stake ederek protokol katman ödülleri alabilirler, aynı zamanda stake edilen token'lar (örneğin sAVAX) diğer Merkezi Olmayan Finans etkinliklerine de katılabilir. Bu model, "yapılandırılmış finans" ile daha yakındır, getiri kaynakları açıktır, riskler esas olarak ana ağ güvenliği ve DeFi sözleşme katmanında yoğunlaşmaktadır.
Zincir Üzerinde Şeffaflığın Avantajları
Gelecekteki düzenleyici politikaların henüz net olmadığı bir durumda, zincir üzerinde tam kayıtlı ve yapılandırılmış protokoller uzun vadeli hayatta kalma yeteneğine sahip olabilir. BENQI örneğinde olduğu gibi, standartlaştırılmış bir varlık kullanım yolu sunmaktadır: kullanıcılar AVAX'ı teminat göstererek sAVAX alır ve ardından sAVAX'ı teminat, borç verme veya likidite sağlama için kullanabilirler. Bu şeffaflık ve yapısallığın birleşimi, mevcut aşamada bir rekabet avantajı haline gelmiştir.
Merkezi Olmayan Finansın Evrimi: Araçlardan Varlık Dağıtım Sistemine
Merkezi Olmayan Finans kullanım şekli, basit araçlarla arbitraj yapmaktan, tam bir varlık tahsis sistemi oluşturmaya dönüşmektedir. Kullanıcılar, bir dizi adım aracılığıyla, örneğin staking, borç verme, likidite madenciliği ve otomatik bileşik faiz gibi, yapılandırılmış bir gelir modeli oluşturabilirler. Bu yaklaşım, yalnızca spekülasyon davranışından ziyade, aktif yönetilen bir portföy varlıklarına daha çok benzemektedir.
Zincir Üzerinde Yapı Oluşturma Zamanı
Mevcut aşama, bir sonraki boğa pazarının gelmesinden önce, yapısal bir yatırım portföyü oluşturmak ve pozisyon biriktirmek için en uygun dönem olabilir. Makro belirsizliğin devam edeceğine inanan, tüm varlıklarını yüksek volatiliteye sahip varlıklara yatırmak istemeyen ve gelecekte vergi, uyum ve zincir üzerindeki kazançların birleştirilmesini hedefleyen yatırımcılar için, zincir üzerindeki "yapısal gelir portföyü" oluşturmak dikkate alınması gereken bir strateji olabilir.
BENQI ve sAVAX gibi projeler nihai cevaplar olmasa da, mekanizmaları "açıklanabilir, birleştirilebilir, yinelemeli" özellikleri sergilemektedir ve bu tür yapısal yatırımların inşası için bir başlangıç noktası olarak kullanılabilir. Bir sonraki döngünün ne zaman geleceğini tahmin etmek mümkün olmasa da, şimdi sağlam yatırım yapıları inşa etmeye başlamak, kuşkusuz akıllıca bir hamledir.