Amerika Açık 401(k) Emeklilik Planı Yatırımlarında Kripto Varlıklar ve Diğer Alternatif Varlıklar

Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Trump, yakın zamanda bir yönetim emri imzaladı. Bu emir, Amerikalıların 401(k) emeklilik tasarruflarını şifreleme, özel sermaye ve gayrimenkul gibi alternatif varlıklara yatırmalarına izin veriyor. Emir, ilgili birimlerin 180 gün içinde sabit katkı planlarındaki alternatif varlık yatırımıyla ilgili rehberlik görüşünü yeniden değerlendirmesini ve alternatif varlıklar konusundaki duruşunu netleştirmesini talep ediyor. Aynı zamanda, emir, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na sabit katkı emeklilik tasarruf planları için alternatif varlıklara erişim sağlaması talimatını veriyor.

Daha önce, ABD Çalışma Bakanlığı, 401(k) planı yöneticilerine kripto varlıklar yatırımlarını dikkatli bir şekilde değerlendirmelerini öneren bir kılavuz yayınlamıştı. Bu yılın Mayıs ayında, bu kılavuz geri çekildi. Bu haberin etkisiyle, Bitcoin ve Ethereum fiyatlarında artış görüldü.

401(k) planı, ABD özel sektörü çalışanları tarafından yaygın olarak kullanılan bir emeklilik planıdır ve işverenler tarafından sağlanmakta ve vergi avantajlarından faydalanmaktadır. Çalışanlar, vergi öncesi maaşlarının bir kısmını 401(k) hesaplarına yatırabilirler ve işverenler genellikle belirli bir oranla eşleşen katkılar sağlar. 2025 yılında, ABD İç Gelir Servisi, çalışanların isteğe bağlı katkı limiti olarak 23,500 dolar belirlemiştir, 50 yaş ve üzerindekiler ek olarak 7,500 dolar katkıda bulunabilir.

Şu anda, Amerika'daki 401(k) platform sağlayıcıları pazar yoğunluğu oldukça yüksek, ilk beş sağlayıcı pazar varlıklarının %60'ından fazlasını elinde bulunduruyor. Yatırım Şirketleri Derneği(ICI) raporuna göre, 401(k) planları 8.7 trilyon dolarlık bir fon tutuyor ve 90 milyondan fazla Amerikalı, işveren destekli sabit katkı planlarına katıldı. Bunlar arasında, ortak fonların yönetimindeki varlıklar 5.3 trilyon dolardır ve bu oran %61'dir.

Bu karar hakkında sektörde farklı görüşler var. Destekçiler, bunun kripto varlıklar sektörüne büyük fayda sağlayacağını düşünüyor. Bazı analistler, 401(k) emeklilik fonlarının %5'inin Bitcoin'e yatırılması durumunda, değerin 450 milyar dolara ulaşacağını belirtiyor. Ancak, bu adımın riskler ve zorluklar getirebileceği yönünde de uyarılar var.

Öncelikle, yatırım maliyetleri getirileri etkileyebilir. Özel sermaye fonları genellikle yıllık %2 yönetim ücreti alır ve fon karlarının %20'sini ekler. İkincisi, ilgili dava davaları artabilir, çünkü özel yatırımlardaki kayıplar yatırımcıların yöneticilere karşı dava açmasına yol açabilir. Ayrıca, özel sermaye gibi alternatif varlıklar genellikle likidite eksikliği yaşar, bu nedenle yatırımcıların fonları uzun süre kilitlenebilir.

Yürütme emri imzalanmış olmasına rağmen, Fidelity ve Vanguard gibi büyük 401( sağlayıcılarının uygun ürünler geliştirmesi gerekiyor ve bu süreç yıllar alabilir. Genel olarak, bu karar ABD emeklilik tasarruf pazarına yeni fırsatlar ve zorluklar getirdi, uzun vadeli etkileri ise daha sonra gözlemlenecek.