📍Pekin, 11.000 $ piyasa değerine sahip borsa için yakında kurtarma operasyonu yapmak zorunda kalacak.
📌Bağlam: ekonomi hızlı bir şekilde yavaşlıyor, gayrimenkul (hanelerin varlıklarının %30'undan fazlasını) oluşturuyordu, şimdi çöküyor, tüketici güveni son 20 yılın en düşük seviyesine iniyor. Eğer borsa - finansal varlıkların değerlemelerinin yapıldığı yer - "zenginleşme" beklentilerini geri getirmezse, insanlar yine… savunma amaçlı nakit tutacak → ekonomi likidite tuzağına düşecek ve “savunma psikolojisi” uzayacak.
🚨 Çin borsa neden "kendi kendine uyanamaz"? - 2015'teki çöküşten sonra, CSI 300 düşüşe geçti ve neredeyse bir on yıl boyunca yatay seyir izledi → küçük yatırımcılar güvenlerini kaybetti. - Sermaye piyasası yapısı, (SOEs) için devlet işletmelerinin finansmanına öncelik verir, hissedarlar için kâr elde etmekten ziyade, bu da hisselerin değerini yansıtmadığı - spekülatif bir motivasyon eksikliğine yol açar. - Düşük kaliteli IPO'lar yaygınlaşmış, işletmeler neredeyse temettü ödemiyor → "Önce giren herkes, sonra girenler için para ödeyen kişi oluyor."
🛠 Şu anda Pekin, daha önce hiç görülmemiş bir dizi hamleyle güveni yeniden inşa etmeye çalışıyor: - Yeni IPO'ları, özellikle "stratejik olmayan" işletmeler için güçlü bir şekilde sınırlayın. - Zorunlu temettü artışı, hisse senetlerini nakit akışı üreten varlık haline getirmek → Japonya'nın Nikkei'yi yeniden canlandırmak için kullandığı politika ile benzer. - Insider trading ve wash trading yönetimini sıkılaştırmak → mesaj göndermek: "bu piyasa artık bir kumarhane olmayacak." - Menkul kıymetlerin rolünü yeniden düzenlemek - "fon toplama aracı"ndan "varlık beklentisi deposu"na.
Eğer insanlar finansal varlıkların arttığını görürlerse, harcama yapacaklardır. Harcama yaptıklarında, ekonomi canlanır. Varlık beklentisi olmadan, herhangi bir teşvik paketi anlamsızdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
📍Pekin, 11.000 $ piyasa değerine sahip borsa için yakında kurtarma operasyonu yapmak zorunda kalacak.
📌Bağlam: ekonomi hızlı bir şekilde yavaşlıyor, gayrimenkul (hanelerin varlıklarının %30'undan fazlasını) oluşturuyordu, şimdi çöküyor, tüketici güveni son 20 yılın en düşük seviyesine iniyor. Eğer borsa - finansal varlıkların değerlemelerinin yapıldığı yer - "zenginleşme" beklentilerini geri getirmezse, insanlar yine… savunma amaçlı nakit tutacak → ekonomi likidite tuzağına düşecek ve “savunma psikolojisi” uzayacak.
🚨 Çin borsa neden "kendi kendine uyanamaz"?
- 2015'teki çöküşten sonra, CSI 300 düşüşe geçti ve neredeyse bir on yıl boyunca yatay seyir izledi → küçük yatırımcılar güvenlerini kaybetti.
- Sermaye piyasası yapısı, (SOEs) için devlet işletmelerinin finansmanına öncelik verir, hissedarlar için kâr elde etmekten ziyade, bu da hisselerin değerini yansıtmadığı - spekülatif bir motivasyon eksikliğine yol açar.
- Düşük kaliteli IPO'lar yaygınlaşmış, işletmeler neredeyse temettü ödemiyor → "Önce giren herkes, sonra girenler için para ödeyen kişi oluyor."
🛠 Şu anda Pekin, daha önce hiç görülmemiş bir dizi hamleyle güveni yeniden inşa etmeye çalışıyor:
- Yeni IPO'ları, özellikle "stratejik olmayan" işletmeler için güçlü bir şekilde sınırlayın.
- Zorunlu temettü artışı, hisse senetlerini nakit akışı üreten varlık haline getirmek → Japonya'nın Nikkei'yi yeniden canlandırmak için kullandığı politika ile benzer.
- Insider trading ve wash trading yönetimini sıkılaştırmak → mesaj göndermek: "bu piyasa artık bir kumarhane olmayacak."
- Menkul kıymetlerin rolünü yeniden düzenlemek - "fon toplama aracı"ndan "varlık beklentisi deposu"na.
Eğer insanlar finansal varlıkların arttığını görürlerse, harcama yapacaklardır. Harcama yaptıklarında, ekonomi canlanır. Varlık beklentisi olmadan, herhangi bir teşvik paketi anlamsızdır.