Mã hóa kỹ thuật số quỹ tại Hồng Kông khởi đầu: một cuộc cách mạng số hóa trong quản lý tài sản

Vào ngày 13 tháng 2 năm 2025, một công ty quản lý quỹ có vốn đầu tư Trung Quốc đã thông báo rằng quỹ tiền tệ kỹ thuật số bằng đô la Hồng Kông của họ đã được Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) phê duyệt, trở thành quỹ mã hóa kỹ thuật số đầu tiên hướng đến nhà đầu tư bán lẻ tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và sẽ chính thức phát hành vào ngày 28 tháng 2. Điều này đánh dấu một bước đột phá quan trọng trong việc đưa tài sản mã hóa từ lĩnh vực tổ chức sang thị trường đại chúng.

Mã hóa kỹ thuật số quỹ là việc đưa phần quỹ làm tài sản cơ sở "lên chuỗi" để biến thành Token, quyền sở hữu quỹ được thể hiện qua Token đó. Mỗi Token ( hoặc phần của nó ) đại diện cho một đơn vị hoặc phần của quỹ (hoặc phần của nó). Về bản chất, đây là việc chuyển đổi phần quỹ thành chứng nhận trên chuỗi.

Mặc dù từ bản chất đầu tư, các quỹ mã hóa kỹ thuật số không có sự khác biệt đáng kể so với các quỹ truyền thống, nhưng do được xây dựng trên nền tảng công nghệ blockchain, có nhiều đổi mới trong quyền sở hữu, độ minh bạch thông tin và mô hình giao dịch.

Quỹ tiền tệ kỹ thuật số mới phát hành này chủ yếu đầu tư vào tiền gửi ngắn hạn bằng đô la Hồng Kông và các công cụ thị trường tiền tệ chất lượng cao, kèm theo các công cụ thị trường tiền tệ khác và quỹ thị trường tiền tệ. Quỹ cung cấp ba loại phân bổ là đô la Hồng Kông, đô la Mỹ và nhân dân tệ. Sử dụng mô hình mã hóa kỹ thuật số có giám sát, với một ngân hàng nổi tiếng đảm nhận vai trò đại lý mã hóa, nhà điều hành nền tảng kỹ thuật số và người giữ mã hóa.

Cần lưu ý rằng, nhà đầu tư bán lẻ chỉ có thể tham gia mua hoặc hoàn lại cổ phần mã hóa kỹ thuật số dưới hình thức Token thông qua nhà phân phối đủ điều kiện. Hiện tại, chỉ có một nền tảng giao dịch tiền điện tử có giấy phép được chỉ định là nhà phân phối đủ điều kiện. Hơn nữa, quỹ này chỉ phát hành cho nhà đầu tư tại khu vực Hồng Kông.

Trong cơ chế phát hành và thu hồi, quỹ mã hóa kỹ thuật số khác với quỹ truyền thống:

Khi đăng ký, nhà đầu tư thông qua nhà phân phối để đăng ký Token quỹ và thanh toán bằng tiền pháp định. Nhà phân phối thông báo cho quản lý quỹ, người phát hành cổ phần mã hóa kỹ thuật số và chỉ định nền tảng kỹ thuật số để đúc Token. Token được lưu giữ bởi người quản lý trong ví blockchain của nhà phân phối và cuối cùng được phân phối cho nhà đầu tư.

Khi hoàn trả, nhà đầu tư yêu cầu nhà phân phối hoàn trả Token. Nhà phân phối thông báo cho quản lý quỹ, người sẽ hoàn trả cổ phần mã hóa kỹ thuật số và tiêu hủy Token tương ứng, đồng thời thanh toán lợi nhuận hoàn trả cho nhà phân phối. Cuối cùng, nhà phân phối sẽ thanh toán lợi nhuận cho nhà đầu tư và trừ đi Token tương ứng.

Việc ra mắt quỹ mã hóa kỹ thuật số này đánh dấu bước chuyển mình mới cho công nghệ ứng dụng trong thời đại Web3.0, mở ra cơ hội tham gia cho các nhà đầu tư đại chúng. Mặc dù hiện tại, việc đầu tư vào tài sản cơ sở là quỹ tiền tệ có rủi ro thấp, nhưng trọng tâm là thúc đẩy đổi mới RWA (tài sản thế giới thực) và công nghệ blockchain, chú trọng vào tính an toàn của tài sản và tính thanh khoản cao.

Nếu lần thử này thành công, trong tương lai có thể sẽ có nhiều quỹ áp dụng phương thức mã hóa kỹ thuật số trên blockchain, và xuất hiện nhiều chiến lược đầu tư đa dạng hơn. Ví dụ, trong tương lai có thể thực hiện giao dịch ngay lập tức 24/7 thông qua tiền kỹ thuật số, hoặc ra mắt các sản phẩm quỹ mã hóa kỹ thuật số với lợi suất cao hơn.

Với sự trưởng thành của hệ thống tiền tệ blockchain tuân thủ quy định, mã hóa kỹ thuật số tài sản nhờ vào giao dịch trên chuỗi và lợi thế thanh khoản toàn cầu, có khả năng trở thành động lực chính để tái cấu trúc bức tranh quản lý tài sản toàn cầu.