Tài chính phi tập trung：nơi trú ẩn mới dưới sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu?
Gần đây, quan hệ Trung-Mỹ lại căng thẳng, thuế nhập khẩu ô tô bất ngờ tăng vọt lên 125%. Hành động này đã gây ra chấn động cho thị trường tài chính toàn cầu, thị trường chứng khoán, hàng hóa và trái phiếu đều xuất hiện hành vi tìm kiếm an toàn. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tiền điện tử lại tương đối bình tĩnh, điều này khiến người ta không khỏi suy nghĩ: Tài chính phi tập trung có phải đang trở thành một nơi trú ẩn mới?
Sự nới lỏng của môi trường quản lý
Vào tháng 3 năm nay, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một nghị quyết thân thiện với người dùng DeFi, tạm thời hoãn lại quy định yêu cầu các giao thức trên chuỗi báo cáo giao dịch của người dùng. Quyết định này đã tạo ra một môi trường tương đối thoải mái cho người dùng DeFi, cho phép họ xây dựng lại niềm tin vào việc phân bổ tài sản trên chuỗi với áp lực quản lý thấp hơn. Tình huống này nhắc nhở mọi người về việc vốn quốc tế sử dụng thị trường ngoài khơi như một kênh có ít ma sát, DeFi dường như đang đảm nhận vai trò tương tự.
Sự hấp dẫn của lợi nhuận cấu trúc
Trong bối cảnh sự không chắc chắn của thị trường gia tăng, các nhà đầu tư ngày càng có xu hướng tìm kiếm các con đường đầu tư rõ ràng về cấu trúc, ngay cả khi tỷ suất lợi nhuận tương đối thấp. Điều này giải thích tại sao các sản phẩm Staking lại nhận được sự quan tâm trở lại. Ví dụ, trong hệ sinh thái Avalanche, người dùng có thể đặt tài sản của mình vào mạng chính để nhận phần thưởng từ lớp giao thức, trong khi việc đặt token (như sAVAX) cũng có thể tham gia vào các hoạt động DeFi khác. Mô hình này gần giống với "quản lý tài chính có cấu trúc", nguồn lợi nhuận rõ ràng, rủi ro chủ yếu tập trung vào bảo mật mạng chính và các hợp đồng DeFi.
Lợi thế của tính minh bạch trên chuỗi
Trong bối cảnh chính sách quản lý trong tương lai chưa rõ ràng, những giao thức có hồ sơ rõ ràng và cấu trúc mạch lạc trên chuỗi có thể có khả năng sống sót lâu dài hơn. Lấy BENQI làm ví dụ, nó cung cấp một con đường sử dụng tài sản tiêu chuẩn hóa: người dùng đặt cọc AVAX để nhận sAVAX, sau đó có thể sử dụng sAVAX để thế chấp, vay mượn hoặc cung cấp tính thanh khoản. Sự kết hợp giữa tính minh bạch và cấu trúc này, ở giai đoạn hiện tại, lại trở thành một lợi thế cạnh tranh.
Tài chính phi tập trung của sự tiến hóa: Từ công cụ đến hệ thống phân bổ tài sản
Cách sử dụng DeFi đang chuyển từ việc sử dụng công cụ đơn giản để chênh lệch giá sang việc xây dựng một hệ thống phân bổ tài sản hoàn chỉnh. Người dùng có thể thông qua một loạt các bước, như staking, vay mượn, khai thác thanh khoản và lãi suất tự động, để tạo ra một mô hình thu nhập có cấu trúc. Phương pháp này giống với việc quản lý chủ động các tài sản trong danh mục hơn là hành vi đầu cơ đơn thuần.
Thời điểm xây dựng cấu trúc trên chuỗi
Giai đoạn hiện tại có thể là thời điểm tốt nhất để xây dựng danh mục đầu tư cấu trúc và tích lũy vị thế trước khi làn sóng tăng giá tiếp theo đến. Đối với những nhà đầu tư tin rằng sự không chắc chắn vĩ mô sẽ tiếp tục, không muốn đổ toàn bộ tài sản vào những tài sản có độ biến động cao, và hy vọng đạt được sự thống nhất về thuế, tuân thủ và lợi nhuận trên chuỗi trong tương lai, việc xây dựng một "danh mục lợi nhuận cấu trúc" trên chuỗi có thể là một chiến lược đáng xem xét.
Mặc dù các dự án như BENQI và sAVAX có thể không phải là câu trả lời cuối cùng, nhưng cơ chế của chúng thể hiện các đặc điểm "có thể giải thích, có thể kết hợp, có thể lặp lại", có thể làm điểm khởi đầu để xây dựng loại hình đầu tư cấu trúc này. Mặc dù không thể dự đoán sự xuất hiện của chu kỳ tiếp theo, nhưng việc bắt đầu xây dựng một cấu trúc đầu tư vững chắc ngay bây giờ chắc chắn là một quyết định khôn ngoan.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tài chính phi tập trung trở thành nơi trú ẩn mới trong thời kỳ không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu, lợi nhuận cấu trúc thu hút nhà đầu tư.
Tài chính phi tập trung：nơi trú ẩn mới dưới sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu?
Gần đây, quan hệ Trung-Mỹ lại căng thẳng, thuế nhập khẩu ô tô bất ngờ tăng vọt lên 125%. Hành động này đã gây ra chấn động cho thị trường tài chính toàn cầu, thị trường chứng khoán, hàng hóa và trái phiếu đều xuất hiện hành vi tìm kiếm an toàn. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tiền điện tử lại tương đối bình tĩnh, điều này khiến người ta không khỏi suy nghĩ: Tài chính phi tập trung có phải đang trở thành một nơi trú ẩn mới?
Sự nới lỏng của môi trường quản lý
Vào tháng 3 năm nay, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một nghị quyết thân thiện với người dùng DeFi, tạm thời hoãn lại quy định yêu cầu các giao thức trên chuỗi báo cáo giao dịch của người dùng. Quyết định này đã tạo ra một môi trường tương đối thoải mái cho người dùng DeFi, cho phép họ xây dựng lại niềm tin vào việc phân bổ tài sản trên chuỗi với áp lực quản lý thấp hơn. Tình huống này nhắc nhở mọi người về việc vốn quốc tế sử dụng thị trường ngoài khơi như một kênh có ít ma sát, DeFi dường như đang đảm nhận vai trò tương tự.
Sự hấp dẫn của lợi nhuận cấu trúc
Trong bối cảnh sự không chắc chắn của thị trường gia tăng, các nhà đầu tư ngày càng có xu hướng tìm kiếm các con đường đầu tư rõ ràng về cấu trúc, ngay cả khi tỷ suất lợi nhuận tương đối thấp. Điều này giải thích tại sao các sản phẩm Staking lại nhận được sự quan tâm trở lại. Ví dụ, trong hệ sinh thái Avalanche, người dùng có thể đặt tài sản của mình vào mạng chính để nhận phần thưởng từ lớp giao thức, trong khi việc đặt token (như sAVAX) cũng có thể tham gia vào các hoạt động DeFi khác. Mô hình này gần giống với "quản lý tài chính có cấu trúc", nguồn lợi nhuận rõ ràng, rủi ro chủ yếu tập trung vào bảo mật mạng chính và các hợp đồng DeFi.
Lợi thế của tính minh bạch trên chuỗi
Trong bối cảnh chính sách quản lý trong tương lai chưa rõ ràng, những giao thức có hồ sơ rõ ràng và cấu trúc mạch lạc trên chuỗi có thể có khả năng sống sót lâu dài hơn. Lấy BENQI làm ví dụ, nó cung cấp một con đường sử dụng tài sản tiêu chuẩn hóa: người dùng đặt cọc AVAX để nhận sAVAX, sau đó có thể sử dụng sAVAX để thế chấp, vay mượn hoặc cung cấp tính thanh khoản. Sự kết hợp giữa tính minh bạch và cấu trúc này, ở giai đoạn hiện tại, lại trở thành một lợi thế cạnh tranh.
Tài chính phi tập trung của sự tiến hóa: Từ công cụ đến hệ thống phân bổ tài sản
Cách sử dụng DeFi đang chuyển từ việc sử dụng công cụ đơn giản để chênh lệch giá sang việc xây dựng một hệ thống phân bổ tài sản hoàn chỉnh. Người dùng có thể thông qua một loạt các bước, như staking, vay mượn, khai thác thanh khoản và lãi suất tự động, để tạo ra một mô hình thu nhập có cấu trúc. Phương pháp này giống với việc quản lý chủ động các tài sản trong danh mục hơn là hành vi đầu cơ đơn thuần.
Thời điểm xây dựng cấu trúc trên chuỗi
Giai đoạn hiện tại có thể là thời điểm tốt nhất để xây dựng danh mục đầu tư cấu trúc và tích lũy vị thế trước khi làn sóng tăng giá tiếp theo đến. Đối với những nhà đầu tư tin rằng sự không chắc chắn vĩ mô sẽ tiếp tục, không muốn đổ toàn bộ tài sản vào những tài sản có độ biến động cao, và hy vọng đạt được sự thống nhất về thuế, tuân thủ và lợi nhuận trên chuỗi trong tương lai, việc xây dựng một "danh mục lợi nhuận cấu trúc" trên chuỗi có thể là một chiến lược đáng xem xét.
Mặc dù các dự án như BENQI và sAVAX có thể không phải là câu trả lời cuối cùng, nhưng cơ chế của chúng thể hiện các đặc điểm "có thể giải thích, có thể kết hợp, có thể lặp lại", có thể làm điểm khởi đầu để xây dựng loại hình đầu tư cấu trúc này. Mặc dù không thể dự đoán sự xuất hiện của chu kỳ tiếp theo, nhưng việc bắt đầu xây dựng một cấu trúc đầu tư vững chắc ngay bây giờ chắc chắn là một quyết định khôn ngoan.