Ngân hàng Nhật Bản bán trái phiếu Mỹ có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (FED) phát hành thêm tiền, thị trường tiền điện tử có thể chào đón một đợt thị trường tăng mới.

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu bất ổn và sự biến động của thị trường tài chính, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng do chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) mang lại. Chính sách tài khóa và tiền tệ của Mỹ đã ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường toàn cầu. Thông qua việc phân tích chiến lược đầu tư trái phiếu kho bạc Mỹ với sự phòng hộ ngoại hối của các ngân hàng thương mại Nhật Bản như Ngân hàng Nông lâm trung ương Nhật Bản, có thể thấy rằng những ngân hàng này buộc phải bán trái phiếu kho bạc Mỹ trong bối cảnh chênh lệch lãi suất mở rộng và chi phí phòng hộ ngoại hối tăng cao.

Cơ chế mua lại FIMA đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của thị trường và có thể ảnh hưởng đáng kể đến mối quan hệ tài chính giữa Mỹ và Nhật. Trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư nên chú ý đến cơ hội đầu tư trong thị trường tiền điện tử.

Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản gần đây đã thông báo sẽ bán 63 tỷ USD trái phiếu của Mỹ và châu Âu, chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này là do lãi suất ở Mỹ và châu Âu tăng lên đã dẫn đến việc giá trái phiếu giảm, làm giảm giá trị của các trái phiếu nước ngoài mà ngân hàng này đã mua với giá cao trong quá khứ, mở rộng khoản lỗ trên sổ sách.

Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các ngân hàng thương mại Nhật Bản đã nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài vào năm 2022, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu của Mỹ. Đối mặt với tình huống này, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen có thể sẽ yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này, sau đó thông qua cơ chế mua lại FIMA để thế chấp trái phiếu kho bạc Mỹ nhằm thu được USD mới qua đêm.

Việc sử dụng cơ chế mua lại FIMA tăng lên cho thấy tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ đang gia tăng trên thị trường tiền tệ toàn cầu. Điều này có thể tạo ra ảnh hưởng tích cực đến thị trường Bitcoin và tiền điện tử.

Ngân hàng Nhật Bản đã chọn cách xác nhận tổn thất sau hai năm đau khổ, chủ yếu là do sự chênh lệch lãi suất giữa đô la Mỹ và yen Nhật mở rộng, dẫn đến chi phí rủi ro đô la nhúng trong trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn so với lợi suất cao hơn. Khi khoảng cách mở rộng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sau khi phòng hộ ngoại hối thấp hơn so với việc mua trực tiếp trái phiếu chính phủ Nhật Bản được định giá bằng yen.

Để tránh việc những trái phiếu này được bán trên thị trường công cộng dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, Yellen có thể sẽ tìm kiếm sự hỗ trợ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể mua những trái phiếu này trực tiếp từ các ngân hàng thương mại Nhật Bản, sau đó sử dụng cơ chế mua lại FIMA để đổi trái phiếu chính phủ Mỹ lấy đồng đô la mới phát hành từ Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Cách làm này có thể dẫn đến việc tăng lượng cung đô la Mỹ. Các nhà đầu tư có thể quan sát số lượng đô la Mỹ được bơm vào hệ thống thông qua việc theo dõi dự án "thỏa thuận mua lại - chính phủ nước ngoài".

Trong năm bầu cử, Yellen có thể sẽ thực hiện các biện pháp để đảm bảo lãi suất duy trì ở mức thấp nhằm tránh thảm họa cho thị trường tài chính. Bà có thể chỉ thị cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không cho phép các ngân hàng Nhật Bản bán trái phiếu kho bạc Mỹ trên thị trường mở, mà thay vào đó sử dụng cơ chế mua lại FIMA để hấp thụ nguồn cung.

Xét đến tình hình này, các nhà đầu tư có thể cần xem xét lại chiến lược đầu tư của mình. Việc chuyển đổi từ USD (sUSDe) được thế chấp trên Ethena sang các tài sản rủi ro mã hóa có thể là một lựa chọn đáng xem xét. Hành động này của hệ thống ngân hàng Nhật Bản có thể mang lại thanh khoản mới cho thị trường tiền điện tử, trở thành một trụ cột hỗ trợ cho thị trường tăng.