Khi tính bền vững của các dự án sinh lợi cao trong bối cảnh thị trường gấu trở nên rõ ràng và tổng giá trị tài sản bị khóa trong lĩnh vực DeFi giảm mạnh, câu chuyện tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần dần được mở ra. Thị trường chuyển sự chú ý sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu chính phủ Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể mở rộng.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã ra đời như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, Quỹ Ondo thông báo sẽ mở khóa lưu thông token ONDO vào ngày 18, sau đó một sàn giao dịch cũng thông báo sẽ đưa Ondo Finance (ONDO) vào kế hoạch niêm yết. Quyết định này dự kiến sẽ mang lại nhiều động lực và thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức đầu tư token hóa RWA, ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư cấp tổ chức cho các nhà đầu tư. Ondo đưa các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn khác ngoài stablecoin, cho phép người nắm giữ thay vì phát hành có thể nhận được phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.
Theo thống kê, tổng giá trị thị trường của đường đua trái phiếu Mỹ RWA đã nhanh chóng tăng từ 110 triệu USD ban đầu lên 863 triệu USD hiện tại. Trong đó, Ondo đạt quy mô thị trường 125 triệu USD trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA, đứng thứ ba trên thị trường.
Sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã phát hành sản phẩm quỹ thông qua việc mã hóa quỹ với $OUSG mã hóa trái phiếu Mỹ và $OMMF mã hóa quỹ thị trường tiền tệ, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ nhận được chứng chỉ quyền lợi của quỹ mã hóa, Ondo thu phí quản lý hàng năm là 0,15%.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt một dự án phiếu token hóa được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng - stablecoin sinh lời $USDY. Điểm đổi mới của USDY là cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư không cần giấy phép, vừa có thể lưu trữ giá trị tính bằng đô la Mỹ, vừa có thể tạo ra lợi suất đô la Mỹ.
Do yêu cầu tuân thủ quy định, các sản phẩm quỹ token hóa chỉ dành cho khách hàng đã thực hiện KYC. Để giải quyết vấn đề này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp stablecoin cho các token như $OUSG cần xin phép đầu tư, nhằm đạt được sự tham gia không cần giấy phép ở phía sau của giao thức.
Stablecoin sinh lãi $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lãi bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải Mỹ, tài sản cơ sở là trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Nhà đầu tư cần phải thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi suất trái phiếu Mỹ trên cơ sở giữ nguyên giá trị đô la. Hiện tại, tổng số lượng khóa của $USDY đã đạt 65,37 triệu đô la.
Quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, tài sản cơ sở là quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần phải thực hiện KYC trước khi tham gia, hiện tại tổng lượng khóa đạt 114 triệu USD.
Quỹ thị trường tiền tệ mã hóa $OMMF
$OMMF là một quỹ thị trường tiền tệ gắn với đồng đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán rằng đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ, đã được mã hóa dựa trên mô hình rebase.
Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép
Flux Finance là giao thức cho vay phi tập trung được nhóm Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay nổi tiếng. Do sản phẩm phía trước của Ondo yêu cầu KYC, Ondo đã hợp tác với Flux Finance ở phía sau để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token cần cấp phép như OUSG. Mặt khác của giao thức cho vay không cần cấp phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Đến ngày 18 tháng 1, tổng giá trị tài sản bị khóa của Ondo đạt 179 triệu USD, trong khi tổng giá trị tài sản bị khóa của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, số tiền vay đạt 14,11 triệu USD.
Lịch sử phát triển của Ondo Finance
Quá trình tài trợ
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư nổi tiếng. Những người sáng lập từng là phó giám đốc của đội ngũ công nghệ của ngân hàng này, dẫn dắt đội nghiên cứu và phát triển blockchain. Các thành viên trong đội ngũ có kinh nghiệm phong phú tại nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng và các giao thức DeFi.
Vào tháng 8 năm 2021, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu USD, do một tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng dẫn dắt, nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng khác tham gia.
Vào tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 20 triệu đô la Mỹ, do hai tổ chức đầu tư nổi tiếng đồng lãnh đạo, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng trong ngành.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO hơn 10 triệu USD thông qua một nền tảng, số lượng token chiếm 2% tổng số.
kinh tế token
Tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa và sẽ lần lượt được mở khóa sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng sau khi token ban đầu được mở khóa.
Token của nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm nhà đầu tư vòng ICO) và những người đóng góp cốt lõi sẽ bị khóa ít nhất 12 tháng và sẽ được phát hành trong bốn năm tiếp theo. Token của nhà đầu tư vòng ICO sẽ được mở khóa hoàn toàn, chiếm một phần lớn trong tổng cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng ICO (2%), Khuyến khích hệ sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư riêng (12,9%).
Triển vọng
Nền tảng xuất sắc của đội ngũ dự án Ondo và sự hỗ trợ từ các nguồn vốn hàng đầu đã đặt nền tảng cho vị thế của họ trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch của $USDY đã tham khảo các mô hình đã trưởng thành. Tầm nhìn chiến lược của Ondo khi sớm gia nhập lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA là độc đáo, trái phiếu chính phủ Mỹ như một tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể quy mô hóa, là những người hưởng lợi chính trong lĩnh vực RWA hiện tại, với không gian phát triển rộng mở trong tương lai.
Tuy nhiên, Ondo cũng đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đồng nghiệp. Chẳng hạn, một dự án stablecoin sinh lời được ra mắt vào tháng 9 năm 2023 đã vượt qua tổng số lượng khóa trong vòng 4 tháng chỉ với hơn Ondo. Hơn nữa, các dự án khác cũng đã hợp tác với nhiều giao thức DeFi nổi tiếng thông qua quỹ tài chính hóa trái phiếu Mỹ. Ondo cũng cần đối phó với thách thức về sự đơn điệu của sản phẩm, việc mở rộng thêm nhiều kênh hoặc ra mắt các sản phẩm hấp dẫn hơn là điều đáng mong đợi.
Trong tương lai, việc Ondo có thể sử dụng token để khuyến khích tạo ra vòng quay tăng trưởng, cũng như mở rộng kinh doanh ngoài RWA trái phiếu Mỹ sẽ là những điểm đáng chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ondo Finance nổi lên: Ngôi sao mới trong lĩnh vực RWA xâm nhập vào thị trường mã hóa trái phiếu Mỹ
Ondo Finance: Ngôi sao mới trong lĩnh vực RWA
Khi tính bền vững của các dự án sinh lợi cao trong bối cảnh thị trường gấu trở nên rõ ràng và tổng giá trị tài sản bị khóa trong lĩnh vực DeFi giảm mạnh, câu chuyện tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần dần được mở ra. Thị trường chuyển sự chú ý sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu chính phủ Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể mở rộng.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã ra đời như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, Quỹ Ondo thông báo sẽ mở khóa lưu thông token ONDO vào ngày 18, sau đó một sàn giao dịch cũng thông báo sẽ đưa Ondo Finance (ONDO) vào kế hoạch niêm yết. Quyết định này dự kiến sẽ mang lại nhiều động lực và thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức đầu tư token hóa RWA, ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư cấp tổ chức cho các nhà đầu tư. Ondo đưa các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn khác ngoài stablecoin, cho phép người nắm giữ thay vì phát hành có thể nhận được phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.
Theo thống kê, tổng giá trị thị trường của đường đua trái phiếu Mỹ RWA đã nhanh chóng tăng từ 110 triệu USD ban đầu lên 863 triệu USD hiện tại. Trong đó, Ondo đạt quy mô thị trường 125 triệu USD trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA, đứng thứ ba trên thị trường.
Sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã phát hành sản phẩm quỹ thông qua việc mã hóa quỹ với $OUSG mã hóa trái phiếu Mỹ và $OMMF mã hóa quỹ thị trường tiền tệ, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ nhận được chứng chỉ quyền lợi của quỹ mã hóa, Ondo thu phí quản lý hàng năm là 0,15%.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt một dự án phiếu token hóa được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng - stablecoin sinh lời $USDY. Điểm đổi mới của USDY là cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư không cần giấy phép, vừa có thể lưu trữ giá trị tính bằng đô la Mỹ, vừa có thể tạo ra lợi suất đô la Mỹ.
Do yêu cầu tuân thủ quy định, các sản phẩm quỹ token hóa chỉ dành cho khách hàng đã thực hiện KYC. Để giải quyết vấn đề này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp stablecoin cho các token như $OUSG cần xin phép đầu tư, nhằm đạt được sự tham gia không cần giấy phép ở phía sau của giao thức.
Stablecoin sinh lãi $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lãi bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải Mỹ, tài sản cơ sở là trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Nhà đầu tư cần phải thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi suất trái phiếu Mỹ trên cơ sở giữ nguyên giá trị đô la. Hiện tại, tổng số lượng khóa của $USDY đã đạt 65,37 triệu đô la.
Quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, tài sản cơ sở là quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần phải thực hiện KYC trước khi tham gia, hiện tại tổng lượng khóa đạt 114 triệu USD.
Quỹ thị trường tiền tệ mã hóa $OMMF
$OMMF là một quỹ thị trường tiền tệ gắn với đồng đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán rằng đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ, đã được mã hóa dựa trên mô hình rebase.
Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép
Flux Finance là giao thức cho vay phi tập trung được nhóm Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay nổi tiếng. Do sản phẩm phía trước của Ondo yêu cầu KYC, Ondo đã hợp tác với Flux Finance ở phía sau để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token cần cấp phép như OUSG. Mặt khác của giao thức cho vay không cần cấp phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Đến ngày 18 tháng 1, tổng giá trị tài sản bị khóa của Ondo đạt 179 triệu USD, trong khi tổng giá trị tài sản bị khóa của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, số tiền vay đạt 14,11 triệu USD.
Lịch sử phát triển của Ondo Finance
Quá trình tài trợ
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư nổi tiếng. Những người sáng lập từng là phó giám đốc của đội ngũ công nghệ của ngân hàng này, dẫn dắt đội nghiên cứu và phát triển blockchain. Các thành viên trong đội ngũ có kinh nghiệm phong phú tại nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng và các giao thức DeFi.
Vào tháng 8 năm 2021, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu USD, do một tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng dẫn dắt, nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng khác tham gia.
Vào tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 20 triệu đô la Mỹ, do hai tổ chức đầu tư nổi tiếng đồng lãnh đạo, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng trong ngành.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO hơn 10 triệu USD thông qua một nền tảng, số lượng token chiếm 2% tổng số.
kinh tế token
Tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa và sẽ lần lượt được mở khóa sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng sau khi token ban đầu được mở khóa.
Token của nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm nhà đầu tư vòng ICO) và những người đóng góp cốt lõi sẽ bị khóa ít nhất 12 tháng và sẽ được phát hành trong bốn năm tiếp theo. Token của nhà đầu tư vòng ICO sẽ được mở khóa hoàn toàn, chiếm một phần lớn trong tổng cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng ICO (2%), Khuyến khích hệ sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư riêng (12,9%).
Triển vọng
Nền tảng xuất sắc của đội ngũ dự án Ondo và sự hỗ trợ từ các nguồn vốn hàng đầu đã đặt nền tảng cho vị thế của họ trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch của $USDY đã tham khảo các mô hình đã trưởng thành. Tầm nhìn chiến lược của Ondo khi sớm gia nhập lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA là độc đáo, trái phiếu chính phủ Mỹ như một tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể quy mô hóa, là những người hưởng lợi chính trong lĩnh vực RWA hiện tại, với không gian phát triển rộng mở trong tương lai.
Tuy nhiên, Ondo cũng đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đồng nghiệp. Chẳng hạn, một dự án stablecoin sinh lời được ra mắt vào tháng 9 năm 2023 đã vượt qua tổng số lượng khóa trong vòng 4 tháng chỉ với hơn Ondo. Hơn nữa, các dự án khác cũng đã hợp tác với nhiều giao thức DeFi nổi tiếng thông qua quỹ tài chính hóa trái phiếu Mỹ. Ondo cũng cần đối phó với thách thức về sự đơn điệu của sản phẩm, việc mở rộng thêm nhiều kênh hoặc ra mắt các sản phẩm hấp dẫn hơn là điều đáng mong đợi.
Trong tương lai, việc Ondo có thể sử dụng token để khuyến khích tạo ra vòng quay tăng trưởng, cũng như mở rộng kinh doanh ngoài RWA trái phiếu Mỹ sẽ là những điểm đáng chú ý.