Cục diện mới về quản lý ETF mã hóa tại Mỹ: Phê duyệt giao dịch thực, tiêu chuẩn niêm yết chung có thể được áp dụng.
Thị trường ETF mã hóa của Mỹ đang trải qua sự thay đổi lớn. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) gần đây đã phê duyệt cơ chế mua và bán lại tài sản thực cho ETF mã hóa, điều này sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch và tính thanh khoản của thị trường. Trong khi đó, tiêu chuẩn niêm yết chung cho ETP mã hóa sắp được ban hành, mở ra con đường nhanh chóng cho tài sản mã hóa gia nhập thị trường ETF.
SEC phê duyệt yêu cầu rút tiền thực tế ETP mã hóa
Ngày 30 tháng 7, SEC đã đưa ra một quyết định quan trọng, cho phép các bên tham gia được ủy quyền thực hiện việc mua và bán ETP mã hóa bằng hình thức vật chất. Động thái này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc quản lý mã hóa.
Mã hóa ETP và ETF đều là công cụ tài chính biến mã hóa tài sản thành chứng khoán, được niêm yết và giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Chúng cung cấp cho nhà đầu tư kênh đầu tư tài sản mã hóa thuận tiện, hợp pháp mà không cần quản lý trực tiếp ví mã hóa hoặc khóa riêng. Cả hai sản phẩm này đều có tính thanh khoản và độ minh bạch cao, cần được phê duyệt bởi các cơ quan quản lý tài chính liên quan. Tuy nhiên, chúng có một số khác biệt về cấu trúc và yêu cầu quản lý.
Trước đây, ETF Bitcoin và Ethereum sử dụng cơ chế đăng ký và rút tiền bằng tiền mặt. Các đối tác được ủy quyền cần phải nộp tiền mặt cho bên phát hành ETF, sau đó bên này sẽ mua các tài sản mã hóa tương đương trên thị trường giao ngay. Mô hình hoạt động gián tiếp này dẫn đến chi phí giao dịch cao, chậm trễ trong việc thanh toán và rủi ro trượt giá lớn, hạn chế sức hấp dẫn của sản phẩm và tính thanh khoản của thị trường cấp một.
Với việc mở cửa cơ chế đăng ký và rút tiền thực, các bên tham gia được ủy quyền giờ đây có thể trực tiếp giao nộp Bitcoin hoặc Ethereum cho nhà phát hành ETF để tạo ra hoặc rút lại cổ phần ETF. Điều này không chỉ nâng cao hiệu suất hoạt động mà còn mở ra những con đường mới cho tính thanh khoản tuân thủ của tài sản mã hóa, có thể thu hút nhiều bên tham gia ETF hơn.
Chủ tịch SEC cho biết, đây là khởi đầu cho một chương mới trong việc quản lý, nhằm xây dựng một khuôn khổ quản lý thực tế cho thị trường mã hóa. Hành động này sẽ giảm chi phí sản phẩm, nâng cao hiệu quả hoạt động, và cuối cùng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư, từ đó thúc đẩy việc xây dựng một hệ thống quản lý mã hóa hợp lý và rõ ràng hơn.
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng việc cơ chế mua/bán thực tế của ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum được phê duyệt là một bước đi đúng hướng. Dự kiến, các ETF mã hóa khác sắp được phê duyệt cũng rất có khả năng sẽ cho phép mua/bán thực tế ngay từ đầu.
Ngoài ra, SEC cũng đã phê duyệt các đề xuất khác nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản mã hóa, bao gồm đơn xin niêm yết giao dịch ETP hỗn hợp Bitcoin và Ethereum, giao dịch quyền chọn ETP Bitcoin giao ngay cụ thể, giao dịch quyền chọn sàn linh hoạt, cũng như tăng hạn mức nắm giữ quyền chọn ETP Bitcoin cụ thể lên 250.000 hợp đồng, làm phong phú thêm công cụ thị trường và nâng cao tính linh hoạt.
Mã hóa tiêu chuẩn niêm yết ETP chung có thể sẽ được áp dụng
Ngoài sự đột phá trong mô hình hoạt động, kênh niêm yết của mã hóa ETP cũng đã có những tối ưu hóa quan trọng. Một sàn giao dịch đã nộp một đề xuất sửa đổi quy tắc mang tính cột mốc lên SEC, nhằm thiết lập tiêu chuẩn niêm yết chung cho các chứng chỉ tín thác hàng hóa (CBTS).
Đề xuất này đã nâng cấp toàn diện định nghĩa CBTS, vượt qua giới hạn của hàng hóa đơn lẻ trước đây. Quy định mới rõ ràng rằng cổ phần tín thác có thể được phát hành bởi các tổ chức tín thác, công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc các thực thể tương tự khác, tăng cường đáng kể tính linh hoạt. Phạm vi tài sản cũng được phép nắm giữ nhiều loại hàng hóa, tài sản cơ sở hàng hóa, chứng khoán, tiền mặt và các khoản tương đương tiền.
Đề xuất đã làm rõ ba loại tài sản cơ bản có thể niêm yết trực tiếp: giao dịch trên thị trường ISG, giao dịch trên thị trường hợp đồng chỉ định hơn 6 tháng, hoặc chiếm hơn 40% giá trị tài sản ròng trong một ETF đã niêm yết nào đó. Ba con đường này hiệu quả neo giữ tính thanh khoản, tính tuân thủ và khả năng quan sát của quy định, hình thành cơ chế "niêm yết là đủ điều kiện" thống nhất và minh bạch.
Ngoài ra, đề xuất cũng đã củng cố yêu cầu về minh bạch thị trường và bảo vệ nhà đầu tư, quy định rằng các nhà phát hành CBTS phải công khai thông tin cốt lõi miễn phí hàng ngày trên trang web, bao gồm vị thế, giá trị tài sản ròng, giá thị trường, dữ liệu lịch sử và khối lượng giao dịch.
Đáng chú ý rằng, đề xuất này đã hỗ trợ cơ chế chất chồng mã hóa. Chỉ cần ETF có thể đảm bảo tính thanh khoản đầy đủ hoặc thiết lập hệ thống kiểm soát rủi ro chất chồng vững chắc, cơ chế chất chồng có thể được hợp pháp đưa vào cấu trúc sản phẩm ETF mã hóa, cung cấp nhiều khả năng hơn cho thiết kế sản phẩm và mô hình lợi nhuận.
Hiện tại, đề xuất này vẫn chưa chính thức được triển khai. Theo thông tin từ các chuyên gia trong ngành, quy định này vẫn cần phải nhận được ý kiến công khai và xem xét, thời gian nhận ý kiến có thể kết thúc trong vòng 21 ngày. Điều này có nghĩa là quy tắc rất có thể sẽ được xác định cuối cùng trong chưa đầy 60 ngày. Khi được thông qua, nó sẽ mở ra một kênh niêm yết hiệu quả và minh bạch cho các sản phẩm ETP thuộc loại hàng hóa, bao gồm cả tài sản mã hóa.
Ảnh hưởng của quy định mới và các bên hưởng lợi tiềm năng
Sự ra mắt của tiêu chuẩn niêm yết chung cho ETP mã hóa có thể khiến một số nhà tham gia thị trường trở thành những người hưởng lợi chính.
Dưới cấu trúc quy định mới, chỉ cần một tài sản hợp đồng tương lai có hơn 6 tháng hồ sơ giao dịch hợp lệ trên thị trường hợp đồng chỉ định, nó sẽ đủ điều kiện niêm yết chung. Điều này có nghĩa là một số nền tảng giao dịch có thể trở thành "trung tâm chứng nhận" cho các đồng tiền ảo tiến tới ETF. Đồng thời, do đề xuất mới hỗ trợ cơ chế staking, các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và staking liên quan cũng có thể được hưởng lợi.
Đề xuất cũng nêu rõ rằng, thực thể phát hành sản phẩm CBTS không đăng ký là công ty đầu tư, nhưng phải tuân theo khuôn khổ quản lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Điều này có nghĩa là, trong tương lai, những tài sản mã hóa nào có thể vào ETF có thể bị CFTC ảnh hưởng thông qua việc kiểm soát niêm yết hợp đồng tương lai của chúng.
Quy định mới cũng sẽ thúc đẩy nhiều sản phẩm ETF tiền điện tử nhanh chóng được phê duyệt niêm yết. Theo các nhà phân tích, hiện có khoảng mười loại tài sản mã hóa đủ điều kiện, phù hợp với những đồng tiền mã hóa chính thống có khả năng được phê duyệt cao như dự đoán trước đó của thị trường. Về thời gian phê duyệt cụ thể, có thể vào tháng 9 hoặc tháng 10 năm nay.
Các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng các sàn giao dịch chứng khoán chính khác cũng sẽ nhanh chóng theo sau. Một số đơn xin ETP đang chờ phê duyệt, bao gồm ETP của Solana và XRP, có thể sẽ được ra mắt trong quý 4, bao gồm các đặc tính như giao hàng vật lý và lợi nhuận từ staking.
Tổng thể mà nói, những thay đổi quy định này đánh dấu rằng thị trường ETF mã hóa của Mỹ đang đón nhận những cơ hội phát triển mới, hứa hẹn mang đến nhiều lựa chọn hơn cho các nhà đầu tư và thúc đẩy thêm việc tích hợp tài sản mã hóa với tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaverseHermit
· 13giờ trước
SEC thật sự đã làm cho người ta nể phục.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkMonger
· 08-03 12:09
sec cuối cùng đã quỳ gối... mất quá lâu để nói thật
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeBarbecue
· 08-01 20:44
thị trường tăng sắp đến rồi
Xem bản gốcTrả lời0
SelfStaking
· 08-01 20:31
À này, SEC đang đổi ý sau khi đã chạy đi rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
IntrovertMetaverse
· 08-01 20:30
Thêm một kho hàng đi, các tổ chức tùy ý làm lớn đến đâu cũng không lo lắng gì cả.
SEC đột phá phê duyệt mã hóa ETF thực vật申赎 khung quy định mới sắp được triển khai
Cục diện mới về quản lý ETF mã hóa tại Mỹ: Phê duyệt giao dịch thực, tiêu chuẩn niêm yết chung có thể được áp dụng.
Thị trường ETF mã hóa của Mỹ đang trải qua sự thay đổi lớn. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) gần đây đã phê duyệt cơ chế mua và bán lại tài sản thực cho ETF mã hóa, điều này sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả giao dịch và tính thanh khoản của thị trường. Trong khi đó, tiêu chuẩn niêm yết chung cho ETP mã hóa sắp được ban hành, mở ra con đường nhanh chóng cho tài sản mã hóa gia nhập thị trường ETF.
SEC phê duyệt yêu cầu rút tiền thực tế ETP mã hóa
Ngày 30 tháng 7, SEC đã đưa ra một quyết định quan trọng, cho phép các bên tham gia được ủy quyền thực hiện việc mua và bán ETP mã hóa bằng hình thức vật chất. Động thái này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc quản lý mã hóa.
Mã hóa ETP và ETF đều là công cụ tài chính biến mã hóa tài sản thành chứng khoán, được niêm yết và giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Chúng cung cấp cho nhà đầu tư kênh đầu tư tài sản mã hóa thuận tiện, hợp pháp mà không cần quản lý trực tiếp ví mã hóa hoặc khóa riêng. Cả hai sản phẩm này đều có tính thanh khoản và độ minh bạch cao, cần được phê duyệt bởi các cơ quan quản lý tài chính liên quan. Tuy nhiên, chúng có một số khác biệt về cấu trúc và yêu cầu quản lý.
Trước đây, ETF Bitcoin và Ethereum sử dụng cơ chế đăng ký và rút tiền bằng tiền mặt. Các đối tác được ủy quyền cần phải nộp tiền mặt cho bên phát hành ETF, sau đó bên này sẽ mua các tài sản mã hóa tương đương trên thị trường giao ngay. Mô hình hoạt động gián tiếp này dẫn đến chi phí giao dịch cao, chậm trễ trong việc thanh toán và rủi ro trượt giá lớn, hạn chế sức hấp dẫn của sản phẩm và tính thanh khoản của thị trường cấp một.
Với việc mở cửa cơ chế đăng ký và rút tiền thực, các bên tham gia được ủy quyền giờ đây có thể trực tiếp giao nộp Bitcoin hoặc Ethereum cho nhà phát hành ETF để tạo ra hoặc rút lại cổ phần ETF. Điều này không chỉ nâng cao hiệu suất hoạt động mà còn mở ra những con đường mới cho tính thanh khoản tuân thủ của tài sản mã hóa, có thể thu hút nhiều bên tham gia ETF hơn.
Chủ tịch SEC cho biết, đây là khởi đầu cho một chương mới trong việc quản lý, nhằm xây dựng một khuôn khổ quản lý thực tế cho thị trường mã hóa. Hành động này sẽ giảm chi phí sản phẩm, nâng cao hiệu quả hoạt động, và cuối cùng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư, từ đó thúc đẩy việc xây dựng một hệ thống quản lý mã hóa hợp lý và rõ ràng hơn.
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng việc cơ chế mua/bán thực tế của ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum được phê duyệt là một bước đi đúng hướng. Dự kiến, các ETF mã hóa khác sắp được phê duyệt cũng rất có khả năng sẽ cho phép mua/bán thực tế ngay từ đầu.
Ngoài ra, SEC cũng đã phê duyệt các đề xuất khác nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản mã hóa, bao gồm đơn xin niêm yết giao dịch ETP hỗn hợp Bitcoin và Ethereum, giao dịch quyền chọn ETP Bitcoin giao ngay cụ thể, giao dịch quyền chọn sàn linh hoạt, cũng như tăng hạn mức nắm giữ quyền chọn ETP Bitcoin cụ thể lên 250.000 hợp đồng, làm phong phú thêm công cụ thị trường và nâng cao tính linh hoạt.
Mã hóa tiêu chuẩn niêm yết ETP chung có thể sẽ được áp dụng
Ngoài sự đột phá trong mô hình hoạt động, kênh niêm yết của mã hóa ETP cũng đã có những tối ưu hóa quan trọng. Một sàn giao dịch đã nộp một đề xuất sửa đổi quy tắc mang tính cột mốc lên SEC, nhằm thiết lập tiêu chuẩn niêm yết chung cho các chứng chỉ tín thác hàng hóa (CBTS).
Đề xuất này đã nâng cấp toàn diện định nghĩa CBTS, vượt qua giới hạn của hàng hóa đơn lẻ trước đây. Quy định mới rõ ràng rằng cổ phần tín thác có thể được phát hành bởi các tổ chức tín thác, công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc các thực thể tương tự khác, tăng cường đáng kể tính linh hoạt. Phạm vi tài sản cũng được phép nắm giữ nhiều loại hàng hóa, tài sản cơ sở hàng hóa, chứng khoán, tiền mặt và các khoản tương đương tiền.
Đề xuất đã làm rõ ba loại tài sản cơ bản có thể niêm yết trực tiếp: giao dịch trên thị trường ISG, giao dịch trên thị trường hợp đồng chỉ định hơn 6 tháng, hoặc chiếm hơn 40% giá trị tài sản ròng trong một ETF đã niêm yết nào đó. Ba con đường này hiệu quả neo giữ tính thanh khoản, tính tuân thủ và khả năng quan sát của quy định, hình thành cơ chế "niêm yết là đủ điều kiện" thống nhất và minh bạch.
Ngoài ra, đề xuất cũng đã củng cố yêu cầu về minh bạch thị trường và bảo vệ nhà đầu tư, quy định rằng các nhà phát hành CBTS phải công khai thông tin cốt lõi miễn phí hàng ngày trên trang web, bao gồm vị thế, giá trị tài sản ròng, giá thị trường, dữ liệu lịch sử và khối lượng giao dịch.
Đáng chú ý rằng, đề xuất này đã hỗ trợ cơ chế chất chồng mã hóa. Chỉ cần ETF có thể đảm bảo tính thanh khoản đầy đủ hoặc thiết lập hệ thống kiểm soát rủi ro chất chồng vững chắc, cơ chế chất chồng có thể được hợp pháp đưa vào cấu trúc sản phẩm ETF mã hóa, cung cấp nhiều khả năng hơn cho thiết kế sản phẩm và mô hình lợi nhuận.
Hiện tại, đề xuất này vẫn chưa chính thức được triển khai. Theo thông tin từ các chuyên gia trong ngành, quy định này vẫn cần phải nhận được ý kiến công khai và xem xét, thời gian nhận ý kiến có thể kết thúc trong vòng 21 ngày. Điều này có nghĩa là quy tắc rất có thể sẽ được xác định cuối cùng trong chưa đầy 60 ngày. Khi được thông qua, nó sẽ mở ra một kênh niêm yết hiệu quả và minh bạch cho các sản phẩm ETP thuộc loại hàng hóa, bao gồm cả tài sản mã hóa.
Ảnh hưởng của quy định mới và các bên hưởng lợi tiềm năng
Sự ra mắt của tiêu chuẩn niêm yết chung cho ETP mã hóa có thể khiến một số nhà tham gia thị trường trở thành những người hưởng lợi chính.
Dưới cấu trúc quy định mới, chỉ cần một tài sản hợp đồng tương lai có hơn 6 tháng hồ sơ giao dịch hợp lệ trên thị trường hợp đồng chỉ định, nó sẽ đủ điều kiện niêm yết chung. Điều này có nghĩa là một số nền tảng giao dịch có thể trở thành "trung tâm chứng nhận" cho các đồng tiền ảo tiến tới ETF. Đồng thời, do đề xuất mới hỗ trợ cơ chế staking, các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và staking liên quan cũng có thể được hưởng lợi.
Đề xuất cũng nêu rõ rằng, thực thể phát hành sản phẩm CBTS không đăng ký là công ty đầu tư, nhưng phải tuân theo khuôn khổ quản lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Điều này có nghĩa là, trong tương lai, những tài sản mã hóa nào có thể vào ETF có thể bị CFTC ảnh hưởng thông qua việc kiểm soát niêm yết hợp đồng tương lai của chúng.
Quy định mới cũng sẽ thúc đẩy nhiều sản phẩm ETF tiền điện tử nhanh chóng được phê duyệt niêm yết. Theo các nhà phân tích, hiện có khoảng mười loại tài sản mã hóa đủ điều kiện, phù hợp với những đồng tiền mã hóa chính thống có khả năng được phê duyệt cao như dự đoán trước đó của thị trường. Về thời gian phê duyệt cụ thể, có thể vào tháng 9 hoặc tháng 10 năm nay.
Các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng các sàn giao dịch chứng khoán chính khác cũng sẽ nhanh chóng theo sau. Một số đơn xin ETP đang chờ phê duyệt, bao gồm ETP của Solana và XRP, có thể sẽ được ra mắt trong quý 4, bao gồm các đặc tính như giao hàng vật lý và lợi nhuận từ staking.
Tổng thể mà nói, những thay đổi quy định này đánh dấu rằng thị trường ETF mã hóa của Mỹ đang đón nhận những cơ hội phát triển mới, hứa hẹn mang đến nhiều lựa chọn hơn cho các nhà đầu tư và thúc đẩy thêm việc tích hợp tài sản mã hóa với tài chính truyền thống.