Tài sản tiền điện tử của động lực ban đầu và tình hình hiện tại
Tài sản tiền điện tử của mục đích ban đầu là gì? Là đầu cơ ngắn hạn hay tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu? Câu hỏi này có nhiều cách nhìn nhận khác nhau. Nhưng không thể phủ nhận rằng, hiện tại, câu chuyện trong lĩnh vực mã hóa chủ yếu tập trung vào chuỗi, trong khi các ứng dụng thực sự mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường lại rất hiếm. Trong thị trường truyền thống có 867 triệu tỷ đô la tài sản đang chờ bị công nghệ blockchain làm đảo lộn, cơ hội cải thiện hệ thống nền kinh tế toàn cầu là có thật.
Sự xuất hiện của tài sản tiền điện tử phi tập trung ( DeFi ) đã thể hiện đầy đủ tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có các đặc điểm sau:
Thanh toán nguyên tử: cung cấp sự xác định cuối cùng của giao dịch thông qua mã hóa và đồng thuận phi tập trung, giảm rủi ro hệ thống
Chi phí thấp: Giảm bớt các khâu trung gian, nâng cao hiệu quả chuyển tiền
Độ minh bạch: trình duyệt khối và bảng dữ liệu công khai
Tính khả tổ hợp: Tính tương tác liền mạch giữa các ứng dụng
Người dùng kiểm soát: Quản lý tài sản không được ủy thác
Các ví dụ về DeFi bao gồm thanh toán mạng lưới chớp, tài sản tổng hợp, sàn giao dịch phi tập trung, quản lý tài sản, thị trường cho vay, bảo hiểm và các sản phẩm phái sinh.
Tuy nhiên, DeFi hiện vẫn còn những hạn chế: hầu hết các ứng dụng DeFi tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn khép kín, có liên hệ hạn chế với nền kinh tế thế giới thực. Sự tăng trưởng nhanh chóng của DeFi phần lớn bắt nguồn từ vòng quay vốn và lợi nhuận cao không bền vững. Điều này tương đương với việc sử dụng siêu máy tính để chơi trò chơi đào hầm: tiềm năng vô hạn nhưng chưa được phát huy đầy đủ.
Ngành DeFi đã phát triển mạnh mẽ trong hai năm qua, TVL đạt đỉnh 180 tỷ USD vào tháng 12 năm 2021. Tuy nhiên, với sự xuất hiện của một loạt sự kiện đen tối và sự xuất hiện của thị trường gấu, TVL của DeFi đã giảm xuống còn hơn 57 tỷ USD. Giá token của nhiều giao thức đã giảm hơn 90% so với đỉnh, và lợi suất cũng đang giảm dần, dần trở về mức của tài chính truyền thống.
DeFi so với tài chính truyền thống có những ưu điểm như minh bạch trên chuỗi, khả năng kết hợp, linh hoạt và hiệu quả, ngưỡng đầu vào thấp, nhưng tài chính truyền thống vẫn có lợi thế trong việc thiết lập ngưỡng đầu tư và kết nối thị trường.
RWA là gì
RWA chỉ các tài sản hữu hình trong thế giới thực, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật. Những tài sản này là một phần quan trọng của giá trị tài chính toàn cầu. Giá trị bất động sản toàn cầu vào năm 2020 là 326,5 triệu tỷ USD, trong khi giá trị thị trường vàng là 12,39 triệu tỷ USD.
Các hình thức tài chính luôn trong quá trình phát triển, từ các bảng đất sét cổ đại của Babylon đến số hóa ngày nay. Mặc dù vậy, các bản ghi tài chính vẫn tồn tại trong các sổ cái cô lập, kém hiệu quả. Tính tương tác và tính thanh khoản phân tán của DeFi mang đến cơ hội mới cho tài sản truyền thống.
Các RWA phổ biến bao gồm tiền mặt, kim loại quý, bất động sản, nợ công ty, bảo hiểm, tiền lương và hóa đơn, hàng tiêu dùng, trái phiếu tín dụng, phí bản quyền, v.v.
Sự bố trí của các tổ chức trong lĩnh vực RWA
Nhiều tổ chức lớn đang tích cực đầu tư vào lĩnh vực RWA:
Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số trái phiếu blockchain trị giá 100 triệu euro
Quỹ cổ phiếu trực tiếp 2,1 tỷ USD của Hamilton Lane được thực hiện đầu tư chứng khoán thông qua Polygon
Siemens đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 60 triệu euro trên mạng chính Polygon
Mitsui thực hiện quản lý tài sản bất động sản và cơ sở hạ tầng thông qua chứng khoán kỹ thuật số
MakerDAO nắm giữ hơn 680 triệu đô la DAI được hỗ trợ bởi RWA
Aave đã ra mắt tài sản thế giới thực
Ứng dụng của RWA trong DeFi
RWA trong DeFi có các ứng dụng chính bao gồm:
Stablecoin: như USDC và các stablecoin khác được bảo chứng bởi tài sản dự trữ bằng đô la Mỹ.
Token tổng hợp: cho phép giao dịch các sản phẩm phái sinh gắn liền với tài sản thực trên chuỗi.
Hợp đồng vay: Cung cấp sự phù hợp và phân bổ vốn hiệu quả cho cả hai bên vay.
Trong đó, bất động sản là loại tài sản RWA phổ biến nhất, tiếp theo là tín dụng carbon, trái phiếu/cổ phiếu công cộng, v.v.
Thỏa thuận liên quan đến RWA
Giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại lớn:
Thị trường chứng khoán và tài sản vật chất: như Backed Finance.
Lợi tức cố định: bao gồm tín dụng công cộng và tín dụng tư nhân, như Centrifuge, Goldfinch, v.v.
Một số giao thức RWA đại diện bao gồm:
Backed Finance: cung cấp chứng khoán ETF được mã hóa
Ondo Finance: mã hóa trái phiếu kho bạc và trái phiếu công ty Mỹ
Maple Finance:Thị trường tín dụng blockchain
Centrifuge: hệ sinh thái tín dụng có cấu trúc
Goldfinch: giao thức tín dụng phi tập trung
Blocksquare: Nền tảng mã hóa tài sản bất động sản
Các tỷ lệ lợi nhuận mà các giao thức này cung cấp hiện nay thường cao hơn so với các giao thức DeFi truyền thống.
Xu hướng tương lai
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các chuỗi công khai được thiết kế riêng cho RWA, nhằm giải quyết những hạn chế hiện tại của chuỗi công khai trong các vấn đề như cấp phép và quyền riêng tư. Ví dụ như mạng con Avalanche được Inatain Markets ra mắt, cũng như chuỗi Provenance.
Tóm tắt
Khi câu chuyện DeFi truyền thống trở nên cạn kiệt, RWA đang mở ra những cơ hội mới cho DeFi. Tính khả dụng, tính minh bạch và hiệu quả của DeFi có thể giải quyết những điểm đau của thị trường tài sản truyền thống, mang lại sức mạnh cho nền kinh tế thực. Cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các token RWA như vàng. Câu chuyện DeFi trao quyền cho tài sản thực có thể trở thành điểm nóng tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaverseMigrant
· 5giờ trước
Bỏ qua những người giảm giá, defi vẫn có tiềm năng.
RWA:Tài chính phi tập trung liên kết với nền kinh tế thực.
Tài sản tiền điện tử của động lực ban đầu và tình hình hiện tại
Tài sản tiền điện tử của mục đích ban đầu là gì? Là đầu cơ ngắn hạn hay tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu? Câu hỏi này có nhiều cách nhìn nhận khác nhau. Nhưng không thể phủ nhận rằng, hiện tại, câu chuyện trong lĩnh vực mã hóa chủ yếu tập trung vào chuỗi, trong khi các ứng dụng thực sự mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường lại rất hiếm. Trong thị trường truyền thống có 867 triệu tỷ đô la tài sản đang chờ bị công nghệ blockchain làm đảo lộn, cơ hội cải thiện hệ thống nền kinh tế toàn cầu là có thật.
Sự xuất hiện của tài sản tiền điện tử phi tập trung ( DeFi ) đã thể hiện đầy đủ tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có các đặc điểm sau:
Các ví dụ về DeFi bao gồm thanh toán mạng lưới chớp, tài sản tổng hợp, sàn giao dịch phi tập trung, quản lý tài sản, thị trường cho vay, bảo hiểm và các sản phẩm phái sinh.
Tuy nhiên, DeFi hiện vẫn còn những hạn chế: hầu hết các ứng dụng DeFi tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn khép kín, có liên hệ hạn chế với nền kinh tế thế giới thực. Sự tăng trưởng nhanh chóng của DeFi phần lớn bắt nguồn từ vòng quay vốn và lợi nhuận cao không bền vững. Điều này tương đương với việc sử dụng siêu máy tính để chơi trò chơi đào hầm: tiềm năng vô hạn nhưng chưa được phát huy đầy đủ.
Ngành DeFi đã phát triển mạnh mẽ trong hai năm qua, TVL đạt đỉnh 180 tỷ USD vào tháng 12 năm 2021. Tuy nhiên, với sự xuất hiện của một loạt sự kiện đen tối và sự xuất hiện của thị trường gấu, TVL của DeFi đã giảm xuống còn hơn 57 tỷ USD. Giá token của nhiều giao thức đã giảm hơn 90% so với đỉnh, và lợi suất cũng đang giảm dần, dần trở về mức của tài chính truyền thống.
DeFi so với tài chính truyền thống có những ưu điểm như minh bạch trên chuỗi, khả năng kết hợp, linh hoạt và hiệu quả, ngưỡng đầu vào thấp, nhưng tài chính truyền thống vẫn có lợi thế trong việc thiết lập ngưỡng đầu tư và kết nối thị trường.
RWA là gì
RWA chỉ các tài sản hữu hình trong thế giới thực, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật. Những tài sản này là một phần quan trọng của giá trị tài chính toàn cầu. Giá trị bất động sản toàn cầu vào năm 2020 là 326,5 triệu tỷ USD, trong khi giá trị thị trường vàng là 12,39 triệu tỷ USD.
Các hình thức tài chính luôn trong quá trình phát triển, từ các bảng đất sét cổ đại của Babylon đến số hóa ngày nay. Mặc dù vậy, các bản ghi tài chính vẫn tồn tại trong các sổ cái cô lập, kém hiệu quả. Tính tương tác và tính thanh khoản phân tán của DeFi mang đến cơ hội mới cho tài sản truyền thống.
Các RWA phổ biến bao gồm tiền mặt, kim loại quý, bất động sản, nợ công ty, bảo hiểm, tiền lương và hóa đơn, hàng tiêu dùng, trái phiếu tín dụng, phí bản quyền, v.v.
Sự bố trí của các tổ chức trong lĩnh vực RWA
Nhiều tổ chức lớn đang tích cực đầu tư vào lĩnh vực RWA:
Ứng dụng của RWA trong DeFi
RWA trong DeFi có các ứng dụng chính bao gồm:
Stablecoin: như USDC và các stablecoin khác được bảo chứng bởi tài sản dự trữ bằng đô la Mỹ.
Token tổng hợp: cho phép giao dịch các sản phẩm phái sinh gắn liền với tài sản thực trên chuỗi.
Hợp đồng vay: Cung cấp sự phù hợp và phân bổ vốn hiệu quả cho cả hai bên vay.
Trong đó, bất động sản là loại tài sản RWA phổ biến nhất, tiếp theo là tín dụng carbon, trái phiếu/cổ phiếu công cộng, v.v.
Thỏa thuận liên quan đến RWA
Giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại lớn:
Thị trường chứng khoán và tài sản vật chất: như Backed Finance.
Lợi tức cố định: bao gồm tín dụng công cộng và tín dụng tư nhân, như Centrifuge, Goldfinch, v.v.
Một số giao thức RWA đại diện bao gồm:
Các tỷ lệ lợi nhuận mà các giao thức này cung cấp hiện nay thường cao hơn so với các giao thức DeFi truyền thống.
Xu hướng tương lai
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các chuỗi công khai được thiết kế riêng cho RWA, nhằm giải quyết những hạn chế hiện tại của chuỗi công khai trong các vấn đề như cấp phép và quyền riêng tư. Ví dụ như mạng con Avalanche được Inatain Markets ra mắt, cũng như chuỗi Provenance.
Tóm tắt
Khi câu chuyện DeFi truyền thống trở nên cạn kiệt, RWA đang mở ra những cơ hội mới cho DeFi. Tính khả dụng, tính minh bạch và hiệu quả của DeFi có thể giải quyết những điểm đau của thị trường tài sản truyền thống, mang lại sức mạnh cho nền kinh tế thực. Cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các token RWA như vàng. Câu chuyện DeFi trao quyền cho tài sản thực có thể trở thành điểm nóng tiếp theo.