Nghiên cứu về chu kỳ của thị trường tiền điện tử và cơ chế điều khiển đa chiều
Giới thiệu
Ngày 3 tháng 1 năm 2009, khối genesis của Bitcoin ra đời, đánh dấu sự ứng dụng đầu tiên của công nghệ blockchain vào lĩnh vực tiền điện tử phi tập trung. Trong hơn mười năm tiếp theo, mặc dù thị trường tiền điện tử nói chung có xu hướng tăng dài hạn, nhưng đã trải qua nhiều lần biến động chu kỳ mạnh mẽ. Những biến động này gắn liền chặt chẽ với một loạt sự kiện cốt lõi có ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc thị trường.
Xem xét xu hướng giá của Bitcoin từ năm 2009 đến năm 2024, có thể dựa vào khoảng giá và xu hướng biến động để chia thành sáu giai đoạn phát triển chính. Các sự kiện biểu tượng của từng giai đoạn và ảnh hưởng của chúng đến hệ sinh thái ngành như sau:
Giai đoạn một (2009-2016): Khám phá thị trường và xây dựng công nghệ
Vào thời điểm ra đời, Bitcoin chỉ là một món đồ chơi nhỏ trong giới geek. Từ năm 2009 đến đầu năm 2013, giá của nó duy trì ở mức thấp. Năm 2013, giá Bitcoin lần đầu tiên dao động mạnh, từ khoảng 20 USD vào đầu năm tăng vọt lên trên 1100 USD vào cuối năm, sau đó giảm mạnh. Đợt tăng giá này lần đầu tiên đưa Bitcoin vào tầm mắt toàn cầu.
Các yếu tố thúc đẩy giá tăng vọt:
Khủng hoảng ngân hàng Cyprus dẫn đến nhu cầu trú ẩn
Chính phủ Mỹ ban đầu công nhận tính hợp pháp của Bitcoin
Các phương tiện truyền thông chính thống đã đưa tin rộng rãi
Nguyên nhân giá giảm vào năm 2014:
Hoạt động bất hợp pháp như giao dịch trên dark web gây ra rủi ro quản lý
Trung Quốc cấm các tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ liên quan đến Bitcoin
Sự phá sản của sàn giao dịch Mt.Gox đã gây ra cuộc khủng hoảng niềm tin
Giai đoạn thứ hai (2016-2018): Cơn sốt ICO và cú đấm quản lý
sự đột phá của hệ sinh thái mã hóa
Tháng 7 năm 2015, mạng chính của Ethereum chính thức ra mắt, khung hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung của nó đã mở rộng công nghệ blockchain đến toàn bộ hệ sinh thái. Tháng 7 năm 2016, Bitcoin đã giảm một nửa lần thứ hai. Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy thị trường thoát khỏi đáy vào cuối năm 2016.
Năm 2017, thị trường tiền điện tử ICO toàn cầu bùng nổ. Theo thống kê, vào cuối tháng 11 năm đó, toàn cầu đã có tổng cộng 430 dự án ICO, với tổng số vốn huy động đạt 4.6 tỷ USD.
Các biện pháp quản lý mạnh mẽ và sự chuyển mình của thị trường
Vào tháng 9 năm 2017, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và bảy bộ khác đã phát hành thông báo, xác định ICO là hình thức huy động vốn công khai bất hợp pháp. Yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử trong nước ngừng giao dịch hoàn toàn và đóng cửa nền tảng, dẫn đến việc khối lượng giao dịch trên thị trường giảm mạnh.
Giai đoạn thứ ba (2018-2020): Thị trường tiền điện tử thanh lý và các tổ chức bắt đầu tham gia
độ hồi sâu và thị trường tiền điện tử
Năm 2018, thị trường tiền điện tử Bitcoin đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu, nhiều dự án đã phá sản thanh lý. Đến đầu năm 2020, giá Bitcoin dao động trong khoảng 10,000 USD.
Nhập học tổ chức
Vào tháng 6 năm 2019, Facebook đã phát hành sách trắng về đồng stablecoin Libra, cố gắng xây dựng một mạng lưới thanh toán tiền điện tử toàn cầu.
Vào tháng 1 năm 2020, Quỹ tín thác Bitcoin của Grayscale đã hoàn tất việc đăng ký với SEC, trở thành công cụ đầu tư mã hóa đầu tiên được SEC quản lý.
Vào tháng 8 năm 2020, MicroStrategy lần đầu tiên mua 21,454 bitcoin với giá 250 triệu đô la.
Giai đoạn thứ tư (2020-2022): Mở rộng DeFi, Bùng nổ NFT và Phân hóa quy định
Tăng trưởng theo chỉ số sinh thái DeFi
Vào mùa hè năm 2020, DeFi dựa trên hợp đồng thông minh Ethereum đã bùng nổ. Theo thống kê, TVL của toàn ngành đã tăng vọt từ khoảng 15 tỷ USD vào đầu năm 2021 lên gần 180 tỷ USD vào cuối năm.
Thị trường NFT bùng nổ
Thị trường mã hóa không đồng nhất (NFT) đã hoàn thành việc chuyển từ thí nghiệm công nghệ sang các tình huống tiêu dùng chính thống. Các dự án như CryptoPunks, BAYC khỉ buồn và Decentraland đánh dấu sự chuyển đổi của mô hình kinh tế sở hữu.
Quan điểm quản lý toàn cầu phân hóa rõ rệt
Trung Quốc cấm hoàn toàn các hoạt động liên quan đến mã hóa, El Salvador đã xác định Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, Mỹ phê duyệt niêm yết ETF hợp đồng tương lai Bitcoin.
Giai đoạn năm thứ năm (2022-2024): Tác động của thiên nga đen và tái cấu trúc quản trị
rủi ro chuỗi sự kiện và suy thoái sâu
Tháng 5 năm 2022, hệ sinh thái Terra sụp đổ, tháng 7 năm 2022, Celsius nộp đơn xin phá sản, tháng 11 năm 2022, sàn giao dịch FTX phá sản. Những sự kiện này đã gây ra sự suy ngẫm về quản lý rủi ro, tính minh bạch và quản trị trong ngành.
Giai đoạn thứ sáu (2024-2025): Đột phá hệ thống và cộng hưởng tường thuật vĩ mô
Thị trường phục hồi và đột phá lịch sử
Vào tháng 1 năm 2024, SEC Mỹ đã phê duyệt 11 quỹ ETF BTC giao ngay niêm yết.
Tháng 9 năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang lần đầu tiên giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong 4 năm.
Vào tháng 11 năm 2024, tổng thống Mỹ mới nhậm chức công khai ủng hộ mã hóa, thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua 100.000 đô la.
Tóm tắt
Thị trường tiền điện tử tuân theo đặc điểm chu kỳ "bùng nổ đổi mới công nghệ → cơn sốt đầu cơ trên thị trường → can thiệp của cơ quan quản lý → điều chỉnh sâu của thị trường → cải tiến công nghệ nền tảng". Các yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến thị trường bao gồm đổi mới công nghệ và phát triển hệ sinh thái, tâm lý thị trường và động lực đầu cơ, chính sách quản lý và tiến trình tuân thủ, sự tham gia của các tổ chức và vốn, kinh tế vĩ mô và môi trường chính trị, sự kiện thiên nga đen và điều chỉnh thị trường.
Trong tương lai, thị trường tiền điện tử sẽ bước vào một kỷ nguyên tăng trưởng mới được thúc đẩy bởi đổi mới thể chế và những đột phá công nghệ liên tục. Mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) như một cây cầu kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái trên chuỗi đang nổi lên, cho thấy trọng tâm của thị trường có thể chuyển từ sự cuồng nhiệt đầu cơ sang việc tạo ra giá trị thiết thực hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenomicsTrapper
· 08-08 04:43
đã gọi đây là bẫy giảm giá từ nhiều tháng trước... những trò chơi của cá voi vẫn như cũ từ năm 2013 thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
MultiSigFailMaster
· 08-08 02:16
Cái đà tăng lên của btc bây giờ mới chỉ vừa bắt đầu thôi～
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBlindCat
· 08-08 02:16
Mười mấy năm qua kiếm được còn không bằng một chiếc pizza lúc mới bắt đầu.
Xem bản gốcTrả lời0
SellLowExpert
· 08-08 02:09
15 năm trước đã biết rồi, khóc ngất trong nhà vệ sinh.
Xem bản gốcTrả lời0
staking_gramps
· 08-08 01:58
Khi còn trẻ đã mua được btc đủ để mua một chiếc pizza ở cửa hàng pizza. Ai chà!
Xem bản gốcTrả lời0
GasSavingMaster
· 08-08 01:53
Đã giao dịch coin vài năm, cuối cùng cũng tìm lại được trên gas.
Thị trường tiền điện tử tiến hóa qua sáu giai đoạn: từ sự ra đời của Bitcoin đến thời đại ETF
Nghiên cứu về chu kỳ của thị trường tiền điện tử và cơ chế điều khiển đa chiều
Giới thiệu
Ngày 3 tháng 1 năm 2009, khối genesis của Bitcoin ra đời, đánh dấu sự ứng dụng đầu tiên của công nghệ blockchain vào lĩnh vực tiền điện tử phi tập trung. Trong hơn mười năm tiếp theo, mặc dù thị trường tiền điện tử nói chung có xu hướng tăng dài hạn, nhưng đã trải qua nhiều lần biến động chu kỳ mạnh mẽ. Những biến động này gắn liền chặt chẽ với một loạt sự kiện cốt lõi có ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc thị trường.
Xem xét xu hướng giá của Bitcoin từ năm 2009 đến năm 2024, có thể dựa vào khoảng giá và xu hướng biến động để chia thành sáu giai đoạn phát triển chính. Các sự kiện biểu tượng của từng giai đoạn và ảnh hưởng của chúng đến hệ sinh thái ngành như sau:
Giai đoạn một (2009-2016): Khám phá thị trường và xây dựng công nghệ
Vào thời điểm ra đời, Bitcoin chỉ là một món đồ chơi nhỏ trong giới geek. Từ năm 2009 đến đầu năm 2013, giá của nó duy trì ở mức thấp. Năm 2013, giá Bitcoin lần đầu tiên dao động mạnh, từ khoảng 20 USD vào đầu năm tăng vọt lên trên 1100 USD vào cuối năm, sau đó giảm mạnh. Đợt tăng giá này lần đầu tiên đưa Bitcoin vào tầm mắt toàn cầu.
Các yếu tố thúc đẩy giá tăng vọt:
Nguyên nhân giá giảm vào năm 2014:
Giai đoạn thứ hai (2016-2018): Cơn sốt ICO và cú đấm quản lý
sự đột phá của hệ sinh thái mã hóa
Tháng 7 năm 2015, mạng chính của Ethereum chính thức ra mắt, khung hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung của nó đã mở rộng công nghệ blockchain đến toàn bộ hệ sinh thái. Tháng 7 năm 2016, Bitcoin đã giảm một nửa lần thứ hai. Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy thị trường thoát khỏi đáy vào cuối năm 2016.
Năm 2017, thị trường tiền điện tử ICO toàn cầu bùng nổ. Theo thống kê, vào cuối tháng 11 năm đó, toàn cầu đã có tổng cộng 430 dự án ICO, với tổng số vốn huy động đạt 4.6 tỷ USD.
Các biện pháp quản lý mạnh mẽ và sự chuyển mình của thị trường
Vào tháng 9 năm 2017, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và bảy bộ khác đã phát hành thông báo, xác định ICO là hình thức huy động vốn công khai bất hợp pháp. Yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử trong nước ngừng giao dịch hoàn toàn và đóng cửa nền tảng, dẫn đến việc khối lượng giao dịch trên thị trường giảm mạnh.
Giai đoạn thứ ba (2018-2020): Thị trường tiền điện tử thanh lý và các tổ chức bắt đầu tham gia
độ hồi sâu và thị trường tiền điện tử
Năm 2018, thị trường tiền điện tử Bitcoin đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu, nhiều dự án đã phá sản thanh lý. Đến đầu năm 2020, giá Bitcoin dao động trong khoảng 10,000 USD.
Nhập học tổ chức
Vào tháng 6 năm 2019, Facebook đã phát hành sách trắng về đồng stablecoin Libra, cố gắng xây dựng một mạng lưới thanh toán tiền điện tử toàn cầu.
Vào tháng 1 năm 2020, Quỹ tín thác Bitcoin của Grayscale đã hoàn tất việc đăng ký với SEC, trở thành công cụ đầu tư mã hóa đầu tiên được SEC quản lý.
Vào tháng 8 năm 2020, MicroStrategy lần đầu tiên mua 21,454 bitcoin với giá 250 triệu đô la.
Giai đoạn thứ tư (2020-2022): Mở rộng DeFi, Bùng nổ NFT và Phân hóa quy định
Tăng trưởng theo chỉ số sinh thái DeFi
Vào mùa hè năm 2020, DeFi dựa trên hợp đồng thông minh Ethereum đã bùng nổ. Theo thống kê, TVL của toàn ngành đã tăng vọt từ khoảng 15 tỷ USD vào đầu năm 2021 lên gần 180 tỷ USD vào cuối năm.
Thị trường NFT bùng nổ
Thị trường mã hóa không đồng nhất (NFT) đã hoàn thành việc chuyển từ thí nghiệm công nghệ sang các tình huống tiêu dùng chính thống. Các dự án như CryptoPunks, BAYC khỉ buồn và Decentraland đánh dấu sự chuyển đổi của mô hình kinh tế sở hữu.
Quan điểm quản lý toàn cầu phân hóa rõ rệt
Trung Quốc cấm hoàn toàn các hoạt động liên quan đến mã hóa, El Salvador đã xác định Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, Mỹ phê duyệt niêm yết ETF hợp đồng tương lai Bitcoin.
Giai đoạn năm thứ năm (2022-2024): Tác động của thiên nga đen và tái cấu trúc quản trị
rủi ro chuỗi sự kiện và suy thoái sâu
Tháng 5 năm 2022, hệ sinh thái Terra sụp đổ, tháng 7 năm 2022, Celsius nộp đơn xin phá sản, tháng 11 năm 2022, sàn giao dịch FTX phá sản. Những sự kiện này đã gây ra sự suy ngẫm về quản lý rủi ro, tính minh bạch và quản trị trong ngành.
Giai đoạn thứ sáu (2024-2025): Đột phá hệ thống và cộng hưởng tường thuật vĩ mô
Thị trường phục hồi và đột phá lịch sử
Vào tháng 1 năm 2024, SEC Mỹ đã phê duyệt 11 quỹ ETF BTC giao ngay niêm yết.
Tháng 9 năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang lần đầu tiên giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong 4 năm.
Vào tháng 11 năm 2024, tổng thống Mỹ mới nhậm chức công khai ủng hộ mã hóa, thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua 100.000 đô la.
Tóm tắt
Thị trường tiền điện tử tuân theo đặc điểm chu kỳ "bùng nổ đổi mới công nghệ → cơn sốt đầu cơ trên thị trường → can thiệp của cơ quan quản lý → điều chỉnh sâu của thị trường → cải tiến công nghệ nền tảng". Các yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến thị trường bao gồm đổi mới công nghệ và phát triển hệ sinh thái, tâm lý thị trường và động lực đầu cơ, chính sách quản lý và tiến trình tuân thủ, sự tham gia của các tổ chức và vốn, kinh tế vĩ mô và môi trường chính trị, sự kiện thiên nga đen và điều chỉnh thị trường.
Trong tương lai, thị trường tiền điện tử sẽ bước vào một kỷ nguyên tăng trưởng mới được thúc đẩy bởi đổi mới thể chế và những đột phá công nghệ liên tục. Mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) như một cây cầu kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái trên chuỗi đang nổi lên, cho thấy trọng tâm của thị trường có thể chuyển từ sự cuồng nhiệt đầu cơ sang việc tạo ra giá trị thiết thực hơn.