稳定币未通过"三项关键测试"，国际清算银行称其不是真正的货币

国际清算银行近日发布报告指出，稳定币未能通过成为货币体系支柱所需的"三项关键测试"，因此不能被视为真正的货币。这三项测试包括单一性、弹性和完整性。

作为全球金融监管机构的重要参与者，国际清算银行在其年度报告中对新一代金融进行了评估。报告认为，虽然稳定币等创新在未来货币体系中的角色尚不明确，但它们在衡量健全货币安排的三个理想特征方面表现不佳，无法成为未来货币体系的核心。

报告承认稳定币具有一些优势，如可编程性、伪匿名性和用户友好的接入方式。在技术层面，稳定币可能提供更低成本和更快速的交易，特别是在跨境支付领域。然而，与传统货币相比，稳定币可能通过削弱政府货币主权和助长犯罪活动来给全球金融体系带来风险。

具体而言，稳定币在弹性测试中表现不佳。以某知名稳定币为例，其发行需要持有者全额预付款，这施加了"预先付现约束"。在单一性方面，由于稳定币通常由中心化实体发行，可能设定不同标准，不总是提供相同的结算保证，因此无法满足货币的单一性要求。

在促进货币体系完整性方面，稳定币也存在显著缺陷。并非所有发行方都遵循标准化的KYC和AML准则，也难以有效防范金融犯罪。

尽管对稳定币表示担忧，国际清算银行仍看好通证化的潜力，认为这是从跨境支付到证券市场等领域的革命性创新。报告指出，以央行储备金、商业银行货币和政府债券为核心的通证化平台，可能为下一代货币和金融体系奠定基础。

这份报告的发布引发了市场反应，某知名稳定币发行商的股价在报告发布后出现大幅下跌。然而，考虑到稳定币在加密生态系统中的重要角色，以及其在部分国家日益普及的现状，稳定币的未来发展仍值得持续关注。