利息率下调的可能性上升，因为美联储重新评估关税影响

• 美联储会议纪要显示，大多数官员支持在2025年进行至少两次降息，尽管存在与关税相关的通胀担忧。
• 高盛现在预计首次降息将在九月，原因是关税导致的通胀低于预期。
• Polymarket 交易者目前将 9 月降息的概率赋予 50%，而 7 月被视为不太可能。

昨天的美联储会议纪要显示，至少有部分FOMC成员支持在2025年仍进行至少两次利率削减。

毕竟，金融市场的总体感觉是降息早已迫在眉睫。美联储在后疫情时代将利率提高到13年来的最高水平，但从2023年开始，逐渐开始降息，却在2025年突然停止了。

人们只能猜测为何美联储在2024年12月停止降息，恰好是在连续三次降息之后。唐纳德·特朗普，这位臭名昭著的两极化人物，入主白宫可能对美联储的决策产生了影响。

几个月后，特朗普的新对外贸易政策，包括对几乎所有其他国家征收高额关税以解决“贸易赤字”，无疑是导致美联储变得更加风险规避的另一个原因。

当时，人们认为新政策会因进口成本引发通货膨胀压力，这可能会使美联储的通货膨胀前景更加复杂。虽然在某种程度上这仍然可能是正确的，但最近的经济数据表明，通货膨胀可能会保持在美联储2%的目标范围内。

然而，随着尘埃落定，美联储委员会成员评估关税的影响可能不像之前认为的那样显著，市场开始看到放松货币政策的早期迹象。

高盛研究经济学家的最新分析现在预测，降息的时间比之前预期的要提前三个月。现在，该分析公司预计降息将很快在九月份出现。

这些预期并不是一成不变的。然而，高盛的首席美国经济学家大卫·梅里克尔声称，9月份降息的概率“略高于50%”。到年底，高盛研究预计将会再次降息，使当前利率降至3.5%。

基于区块链的预测平台“Polymarket”也在反映这一趋势。现在，交易者估计到九月份利率下降的概率为48%

下周二，6月消费者价格指数的发布，距离“解放日”关税已经两个月，将作为一个关键指标，来判断通货膨胀压力是否真的更接近美联储的目标。

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