Bittensor项目存在争议，TAO代币前景堪忧

Bittensor虽然自称是"公平挖矿"项目，但其底层Subtensor实际上是由Opentensor基金会控制的单机链,机制不透明。所谓的"三巨头+参议院"治理结构,实际上都是内部人员或利益相关方。

从2021年1月网络激活到2023年10月子网上线期间,Bittensor已挖出538万枚TAO。但这部分代币的分配规则和流向并不清晰,很可能被内部人员瓜分。按目前861万的发行量计算,至少62.5%的TAO由内部成员和利益集团持有。考虑到Opentensor基金会等还运营验证节点,实际占比可能更高。

TAO的市值虚高很大程度上是由于流通量极低造成的。历史数据显示,TAO的质押率一直保持在70%-90%之间。以20亿美元市值计算,至少14亿美元的TAO从未流通。实际市值可能只有6亿美元,而完全稀释估值却高达50亿美元。

dTAO升级看似为生态带来新机遇,实则更像是为早期参与者提供退出机会。通过推出子网代币,TAO被定位为基础货币,以此吸引新的流动性。然而,封闭的生态系统和市场环境转熊,使得该计划效果有限。

更令人担忧的是,自dTAO上线以来,已有约30万枚TAO(价值约7000万美元)从根网络流出,可能已在交易所被清算。这表明大户正在逐步退出。

dTAO模式的引入也打破了原有生态各方的利益平衡。子网项目方难以为Alpha代币设计有效的代币经济模型,反而可能需要补贴维系。验证节点成为最大受益者,而子网项目方和矿工实质上沦为"打工者"。这种格局长期来看不利于生态发展。

总的来说,Bittensor面临诸多挑战。代币分配不透明、流动性不足、生态利益失衡等问题,都可能影响其未来发展。投资者需谨慎评估相关风险。