资产价格上涨势头强劲，通胀回升未能阻挡市场热情

导言

美国制造业连续两月回暖，引发通胀再度升温的担忧。与此同时，人工智能领域捷报频传：一款先进的文生视频模型问世，引发了新一轮关于AI革命的热议；而英伟达的财报表现更是远超预期，其市值一度跃居美股第三。加密货币市场也不甘示弱，比特币价格突破61000美元大关，ETF对市场的积极影响初步显现。

美国经济复苏加速，通胀压力再度增大

二月初，美国公布了多项重要经济数据。1月非农就业人数增加35.3万人，创下2023年1月以来的最大增幅，远超预期的18.5万人。

紧随其后，1月CPI数据也超出预期：同比增长3.1%，环比增长0.3%；核心CPI同比增长3.9%，环比增长0.4%。这些数据引发了市场对通胀走高的担忧，导致纳指当天下跌1.8%，十年期美债收益率大幅上升。

值得注意的是，美债收益率从1月底就开始缓慢攀升，这与年底和年初的经济数据表现密切相关。目前市场普遍预计美联储将在6月才可能开始降息，高盛也调整了预期，认为今年将只有四次降息，而非此前预计的五次。

美国经济的表现与制造业周期密切相关。最新数据显示，美国2月Markit制造业PMI初值为51.5，连续两个月位于枯荣线之上。制造业订单数创下2022年6月以来新高，表明美国可能正在进入新一轮库存周期，这将带动就业和通胀。

尽管如此，市场普遍认为美联储继续加息的可能性较低。目前经济发展伴随着一定程度的通胀，但资产价格并未受到明显压制。市场对未来降息仍保持乐观态度。

AI技术突飞猛进，科技股引领市场上涨

本月科技圈最引人注目的事件是一款先进的文生视频工具的发布。该工具生成的多个一分钟视频在网上广为流传，其画质、流畅度和逻辑连贯性堪比人工制作。业界普遍认为，这项技术的出现预示着行业变革即将来临。它将彻底改变视频制作的传统方式，帮助创作者以更高效、更低成本的方式制作高质量视频，从而提升整个行业的工作效率。

仅在一年多的时间里，AI技术就取得了如此巨大的进步，远远超出了人们的预期。尽管视频局部可能存在一些瑕疵，但这些问题有望通过技术迭代逐步解决。

与此同时，英伟达的最新财报数据也证明了AI发展的迅猛速度。其四季度营收达221亿美元，同比增长265%，净利润123亿美元，同比增长769%。财报公布后，英伟达股价在2月22日暴涨超16%，一度成为美股市值第三大的企业。英伟达的强劲表现带动美股三大指数跳空高开，道指和标普500继续创下历史新高。

值得一提的是，年轻一代投资者对科技股的青睐度正在上升。2022年，嘉信理财集团的美国青少年托管账户数量大幅增长，其中最受欢迎的是以科技巨头为代表的股票。这一趋势表明，在AI的推动下，科技股和加密资产等"新资产"很可能会受到越来越多人的认可，成为未来长期的主流投资品种。

加密货币市场再度升温，比特币ETF引领资金流入

春节期间，比特币价格大幅上涨。从2月8日43000美元左右开始，一周内涨幅达23.3%，最高突破53000美元。2月28日，比特币继续上涨，最高接近61000美元。

这波上涨主要得益于灰度抛压的减少和比特币现货ETF资金的持续流入。尽管灰度的持仓仍在减少，但减持幅度已经开始边际递减。与此同时，ETF持续大规模流入比特币，截至2月26日，11支ETF累计净流入61.5亿美元，持币市值占比特币总市值的3.81%。

比特币ETF的发展速度令人惊叹。2月26日，一支新上市的ETF单日成交额突破13亿美元，被业内专家称为"疯狂的数字"。

除ETF外，MicroStrategy也是比特币市场资金流入的重要来源。该公司在2月15日至25日期间又买入3,000枚比特币，目前共持有19.3万枚比特币，持有均价约为31,544美元。

比特币现货ETF的获批为市场注入了极大信心，市场焦点已转向以太坊现货ETF的审批进程。多家机构已为其以太坊ETF提交了相关文件，SEC将于5月23日对一家机构的以太坊ETF做出最后决议。如果以太坊ETF获批，将为加密市场带来新的资金流入，可能对市场产生积极影响。

目前，美国比特币ETF的市值已超过白银，成为美国第二大ETF商品资产类别。然而，许多分析师认为这并非比特币的终点。有观点认为，比特币作为资产的优势使其有潜力与更大市值的资产类别竞争。

最后，市场近期在优化比特币网络以扩展其功能，如采用比特币Layer2和铭文等技术。为了平衡创新和比特币核心价值，业内已制定了比特币L2标准，确保这些扩展不会影响比特币的基本价值属性。

结语

尽管通胀有所回升，但在AI革命的强势推动下，市场仍创下新高。目前市场并不担心继续加息，而是在关注首次降息的具体时间。比特币价格的强劲表现令人瞩目，市场期待其能否突破历史高点69000美元。