BTC价格反弹至关键位置，ETF资金流入成为支撑

本周比特币开盘价82562.50美元，收盘价86092.94美元，全周上涨4.28%，振幅7.71%。这是连续第二周上涨，但成交量已经连续三周下降。目前BTC价格运行在一个下降通道中，正逼近通道上沿。

美联储在本周的议息会议上释放了鸽派信号，表示如果经济出现问题将采取干预措施，并暗示今年可能会有两次降息。这一表态在一定程度上稳定了市场情绪。

随着美股企稳和ETF资金大量流入，BTC价格企稳并反弹至下降通道上沿。下周美国将公布PCE数据，这可能会对BTC价格走向产生影响。

宏观经济形势

3月19日，美联储宣布维持基准利率不变，将关键借贷利率保持在4.25%~4.5%区间。美联储还暗示2025年可能再降息50个基点，并调整了债券减持速度。

美联储主席表示，他们下调了经济增速预期，并指出某些关税政策是推高通胀的主要因素。尽管如此，已连续三周下跌的美股市场更关注美联储的一个承诺——如果经济形势恶化，美联储将采取行动。

一个明确的利好信号是，从4月1日起，美联储将放缓资产负债表缩减速度，将美债减持上限从每月250亿美元调整至50亿美元。这被视为对债市的支持。美联储通过对市场下跌做出相对温和的回应，表明在实现通胀目标的同时，也在密切关注就业和权益市场的稳定，以防出现更大的危机。

虽然一些根本性问题如关税政策不确定性和经济滞涨并未得到实质性改善，但经历下跌的市场开始企稳回升。美元指数周涨0.25%。纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨0.17%、0.51%和1.2%。2年期和10年期美债收益率分别下跌1.59%和1.39%，至3.9670%和4.2580%。

部分资金继续选择避险，伦敦金实现三周连涨，本周上涨1.23%，收于3023.31美元/盎司。

加密货币市场资金流向

本周加密货币市场出现了积极信号。比特币现货ETF在连续5周下跌后迎来净流入，全周5个交易日均录得正流入，总计10.5亿美元。这种大规模资金流入成为BTC价格触底反弹的重要支撑。

稳定币方面，全周流入9.58亿美元。综合来看，全渠道共计流入19.50亿美元，为市场提供了有力支撑。

比特币现货ETF资金流向再次展现了其对市场的重要影响。然而，由于ETF资金流向在很大程度上受制于美股走势，这使得预测BTC价格变得更加复杂。

市场抛压情况

随着价格反弹，市场抛压大幅减弱，降至114992枚。数据显示，本周长期持有者减持3284枚，短期持有者减持111709枚。

长期持有者的持仓量全周增加7.3万枚，而交易所存量减少近7000枚。短期持有者的抛压被持续吸收，表明长线投资者对当前价格水平表示认可。

市场周期指标

根据某引擎数据，BTC周期指标为0.375，显示市场处于上升中继期。