USUAL协议：披着RWA外衣的庞氏骗局

USUAL协议本质上是一个伪装成美国国债收益率的庞氏骗局。该协议涉及五种代币：USUAL（治理代币）、USD0（稳定币）、USD0++（4年期国债代币）、USUALX（USUAL质押版本）和USUAL*（团队和投资人专属代币）。

协议宣称为用户提供无许可、低门槛获取美国国债4%稳定收益的机会。然而，为吸引更多用户，协议还推出了高达70%收益率的USUAL代币挖矿计划。用户可以1:1价格铸造USD0++，同时获得USUAL代币作为奖励。

尽管收益诱人，但USD0++实际上是一种4年锁定期的国债代币，其真实价值仅为0.84美元。为消除用户疑虑，协议设立了多个流动性池，并将USD0++的预言机价格固定为1美元。这导致一些用户产生错觉，认为USD0++可随时1:1兑换美元。

然而，协议突然宣布关闭USD0++的1:1赎回通道，将赎回价格降至0.87美元。这一举动实际上从用户那里抽走了近2.6亿美元，约占总锁仓价值（TVL）的13%。这笔资金被宣称将分配给USUALX持有者。

USUAL是另一种仅面向团队和投资者的代币，享有更多权益。团队和投资者通过USUAL可以获得大量USUAL代币和协议收益。

项目方之所以采取这种激进措施，是因为协议的庞氏结构难以维系。USUAL价格持续下跌，威胁到整个系统的运转。通过这一系列操作，项目方试图稳定TVL和USUAL价格，延长骗局的持续时间。

然而，这种做法损害了所有参与者的利益，包括USD0++持有者、杠杆交易者和流动性提供者。最终受益者只有项目方自己。

对于尚未接触USUAL的人，强烈建议远离。已经参与的用户可以选择止损或继续参与，但需注意巨大的机会成本。在缺乏有效监管的加密货币市场，项目方往往不受法律和道德约束，投资者务必谨慎。