وفقًا لرئيس بنك ريتشموند الاحتياطي الفيدرالي توماس باركين، لا يزال من غير الواضح في هذه المرحلة الأولوية بين السيطرة على التضخم أو البطالة، وهما الوظيفتان المخصصتان للاحتياطي الفيدرالي.
في غضون ذلك، صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك أنه يعتبر أن خفض سعر الفائدة مرة واحدة في عام 2025 مناسب، شريطة أن تظل حالة سوق العمل مستقرة.
يتوقع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستين غولسبي اجتماعات تنظيمية نشطة هذا الخريف، حيث سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى تفسير البيانات الاقتصادية الغامضة.

GM!
على الرغم من ATH، لا يزال BPT مرتفعًا بشكل معتدل عند 2.56 ( أدنى من القمة المحلية 3.57)، مما يعني أن هذه درجة حرارة "دافئة" للدورة الحالية ولكن بدون ارتفاع واضح بعد. السعر مستمر فوق المتوسط المتحرك لمدة 4 سنوات و +2σ ( الأخضر )، مما يؤكد الاتجاه الصعودي.
الخطر الرئيسي هو التصحيحات النموذجية ضمن الاتجاه الصاعد، ستظهر إشارات "المرحلة المتأخرة" عندما يتسارع BPT فوق 3.0.

انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.236%، مما أوقف ست جلسات من النمو، حيث عادت آفاق تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى مقدمة السوق.
حسناً، شهية المخاطرة لدى المستثمرين قد عادت!

ظل التضخم السنوي في الولايات المتحدة عند 2.7٪ في يوليو، متجاهلاً التوقعات بزيادة إلى 2.8٪ بسبب الرسوم الجمركية. ومع ذلك، ارتفع التضخم الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، من 2.9٪ إلى 3.1٪ فوق التوقعات وأعلى مستوى له في ستة أشهر.
ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يزيد من احتمالية استمرار ارتفاع معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لفترة أطول، مما يؤدي إلى خفض التوقعات بشأن وتيرة التخفيف، وهو ما قد يضغط على الأسهم والعملات المشفرة وغيرها من الأصول ذات المخاطر.

في أغسطس، انخفض مؤشر قوة عقود بيتكوين الآجلة إلى علامة الصفر بعد سلسلة من القيم الإيجابية التي رافقت سابقًا نمو BTC. هذا يعكس تباطؤ الزخم في سوق العقود الآجلة، الذي يأخذ في الاعتبار التأثير المشترك للفائدة المفتوحة، ومعدلات التمويل، وعدم توازن طلبات المستهلكين.
مع قرب السعر الحالي من ATH، فإن قيمة المؤشر المحايد تزيد من احتمال انتقاله إلى المنطقة السلبية، وهو ما كان مرتبطًا تاريخيًا بتصحيحات السوق.

وصلت نسبة الرفع التقديرية لعقود مستقبلية للبيتكوين لمدة 30 يومًا (ELR) في أغسطس 2025 إلى مستويات قياسية على مدار خمس سنوات، متجاوزةً عتبة +0.4 التي كانت تتزامن سابقًا مع فترات الذروة لزيادة الرفع وزيادة تعرض السوق.
بشكل أساسي، يشير هذا إلى تدفق سريع وكبير للمواضع ذات الرافعة المالية في العقود الآجلة بينما يبقى السعر بالقرب من أعلى المستويات التاريخية، مما يخلق ظروفًا لزيادة التقلبات وخطر التصفية الحادة.

فوق ATH، هناك الكثير من الدببة التي تبدأ في بيع السوق - وهذا واضح في الشموع اليومية عند مستوى ATH.
سوق لا يمانع تصحيح آخر إلى 112K–110K.

على الرغم من أن BTC قد ارتفع إلى ATH الخاصة به، إلا أن نسبة الأرباح والخسائر المحققة لا تزال حول مستواها المتوسط.
مع هذه الهيكلية، فإن خطر حدوث انعكاس حاد في الاتجاه أقل بكثير من المستويات السابقة للربح والخسارة، عندما كان السوق في حالة احتقان.

في سوق العقود الآجلة، ارتفع الشعور الصاعد إلى أعلى مستوى له في الشهر الماضي.

💡الرؤية #56 مباشرة:
التوحيد عند 118,000 دولار، ضغط السوق، أقصى ألم 118,000 دولار، احتياطيات التبادل تنمو، دوران إلى ETH – مراجعة W2 أغسطس 2025
🙌 احصل على التفاصيل الكاملة في تقريري الأخير.

حالياً، السعر قريب من ATH، بينما يتواجد Z-Score لعملة BTC ( السعر، 30/365) حوالي +1.5σ فوق المعدل السنوي له لكنه دون منطقة +2.5σ للاحتباس الحراري. الزخم قوي، وليس متطرفاً.
يظل APD سلبياً بالقرب من −1.5 بعد انتعاشه من القيعان المحلية حول −2: السعر يتجاوز النشاط على السلسلة، الفجوة تضيق، لكن الاتجاه لا يزال يفضل السعر.
الخاتمة: الخلفية إيجابية، لكن دعم الشبكة على السلسلة يتأخر. ستكون الإعدادات الأكثر صحة هي أن يتحرك APD نحو الصفر إما من خلال زيادة النشاط الشبكي إلى جانب مكاسب سعرية جانبية/متواضعة أو من خلال تباطؤ الأسعار، أو كليهما.
0 ليست إشارة شراء/بيع ولكنها علامة على التطبيع - إما أن الشبكة

حالياً، علاقة BTC وS&P 500 ارتفعت إلى 80%.
هذا يعني أن المحركات الرئيسية: توقعات أسعار الفائدة، السيولة والمشاعر العامة المتعلقة بالمخاطر/الآمنة تنتقل مباشرة إلى سوق العملات المشفرة. تحت هذا النظام، ستدعم تعافي سوق الأسهم BTC، بينما ستؤدي انخفاضاتها إلى تضخيم عمليات البيع.
الرسم البياني يظهر نافذة متحركة لمدة أسبوع - مثل هذه المقياس متقلب للغاية وارتفاعات العلاقة نادراً ما تكون مستدامة، المستوى الحالي من غير المرجح أن يستمر لأكثر من بضعة أسابيع.

بالأمس، خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4%، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2023. وساند خمسة من الأعضاء التسعة تخفيض 25 نقطة أساس، بينما صوت أربعة للإبقاء على الأسعار دون تغيير.
أندرو بيلي وصفها بأنها قرار متوازن بعناية وأكد أن التخفيضات المستقبلية ستكون تدريجية وحذرة.

OI Net Position - 120 ساعة ملساء من يهيمن على مقياس التوازن:
> 0 فتحات طويلة + إغلاقات قصيرة تسود = ميل صعودي.
< 0 فتحات قصيرة + إغلاقات طويلة تسود = انحياز هبوطي.
بعد فترة طويلة من الاتجاه الهابط منذ أواخر يوليو (المنطقة الحمراء)، انعكست خط SMA-120 للأعلى وبلغت الصفر. محاولة مشابهة قبل أسبوع فشلت. حالياً، انتقل السوق من مرحلة الضغط القصير العدواني إلى المرحلة المحايدة-الصعودية.
الحفاظ على SMA-120 > 0 لمدة يومين آخرين سيؤكد تغيير النظام.

لقد كان الدولار يتعرض للهزات خلال الأسبوع الماضي.
عادةً ما تعني الدولار الضعيف = ظروف مالية أكثر ليونة ومخاطرة، لكن الكثير يعتمد على الأسباب وراء انخفاض الدولار الأمريكي.
إذا هبط الدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع التوقعات بخفض أسعار الفائدة، فإن الأسهم والذهب/البيتكوين تميل إلى الارتفاع.

كيف حال عمال المناجم؟
تغير سعر % BTC منذ آخر مؤشر قاع الصعوبة يقف حالياً عند +7.4% (منطقة خضراء). مراحل استسلام المعدنين الحقيقية في هذا المؤشر هي قيم سلبية مستدامة (-10% إلى -30%) بعد سلسلة من انخفاضات الصعوبة. الآن نحن فوق الصفر، مما يعني أن السوق قد خرج من الضغط ولا يوجد ضغط بيع قسري من المعدنين مرئي.
ما يعنيه هذا لليوم:
الضغط الناتج عن المبيعات القسرية من المعدنين الضعفاء قد انخفض.
زخم معتدل. +7.4% ليست حالة من النشوة كما في الحالات السابقة التي كانت فيها القراءات بين +50-80%.
ماذا تشاهد في المستقبل:
التعديل التالي في الصعوبة أثناء انخفاض السعر - إشارة تحذير للعمال المناجم الضعفاء.
سعر ال

بالأمس، كانت التدفقات الصافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية الأمريكية +91 مليون دولار، بينما كانت هناك تدفقات خارجة بقيمة 812 مليون دولار سابقًا - هذه خطوة صغيرة للأمام.