Este ano, o apoio do governo dos Estados Unidos às stablecoins atingiu um nível sem precedentes. Desde a aceitação desses ativos por políticos e pela indústria, até a aprovação do projeto de lei GENIUS sobre stablecoins no Senado, 2025 marca um ponto de viragem importante.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, até atribuiu uma missão crucial às stablecoins, garantindo que o dólar continue a manter seu status como a maior moeda do mundo. "Como o presidente Trump indicou, vamos garantir que o dólar mantenha seu status como a principal moeda de reserva do mundo, e vamos utilizar stablecoins para alcançar esse objetivo", afirmou ele na cúpula de ativos digitais em março.
O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Basset, elogiou a aprovação do "GENIUS Act" pelo Senado dos Estados Unidos.
É por isso que é surpreendente perceber que as stablecoins são descendentes do Bitcoin. O Bitcoin é uma moeda descentralizada, projetada para fornecer um ambiente de competição justa em um mundo cheio de manipulação dos sistemas de bancos centrais e intervenção excessiva do governo. As stablecoins e o Bitcoin parecem ter dois objetivos irreconciliáveis - o primeiro apoia o atual sistema financeiro baseado em moeda fiduciária, enquanto o segundo tenta derrubá-lo.
Então, uma vez que a Lei GENIUS seja aprovada, o que acontecerá? Haverá um confronto entre stablecoins e Bitcoin?
O chefe de pesquisa da FalconX, David Lawant, afirmou que essa ideia pode não ser a ideia certa... pelo menos a curto prazo.
Lawant disse: "Os dois não competem entre si, mas complementam-se. Com a crescente digitalização financeira, faz sentido ter tanto a moeda digital de curso legal que pode ser usada para transações quanto o equivalente digital ao ouro que pode ser usado para armazenar valor."
O Bitcoin e as stablecoins não vão ter uma parte do bolo
O diretor de políticas do Instituto de Pesquisa de Políticas de Bitcoin, Zack Shapiro, concordou, afirmando que o Bitcoin e as stablecoins são "essencialmente diferentes" e têm pontos de venda não concorrenciais.
Ele explicou: "As stablecoins são ativos denominados em dólares construídos sobre a blockchain, permitindo que as moedas fiduciárias circulem de forma mais eficiente na internet, semelhantes ao dinheiro digital de liquidação rápida e de baixo custo. Elas resolvem o problema da ineficiência do sistema bancário tradicional, pois a liquidação nesse sistema pode levar dias e envolve múltiplos intermediários."
Ele acrescentou que, embora compartilhem a infraestrutura da blockchain com o Bitcoin, as semelhanças se limitam a isso.
O Bitcoin é uma nova forma de moeda - descentralizada, escassa, resistente à censura e gerida por código em vez de políticas. Deve ser entendido mais como uma mercadoria digital ou um ativo monetário semelhante ao ouro, enquanto as stablecoins são apenas uma forma tokenizada de moeda fiduciária, cuja função se assemelha mais a uma infraestrutura de pagamento do que a uma nova classe de ativos.
As stablecoins podem até ajudar o Bitcoin
O chefe de pesquisa da Galaxy, Alex Thorn, afirmou que o "Projeto de Lei de Inovação e Estabelecimento de Moedas Estáveis da América" (abreviado como "Lei GENIUS"), que visa estabelecer um quadro jurídico claro para as moedas estáveis, está avançando no Congresso dos Estados Unidos e deve ser submetido à mesa de Trump em agosto.
Após a aprovação do "Ato GENIUS" pelo Senado dos Estados Unidos, o presidente Trump declarou: "Esta é a melhor expressão da inteligência americana, vamos mostrar ao mundo como vencer de uma maneira sem precedentes utilizando ativos digitais!"
Esta legislação estabelece a base para um sistema de regulamentação abrangente para as stablecoins ancoradas ao dólar. Uma característica chave da legislação é os seus rigorosos padrões para a emissão de stablecoins: apenas entidades qualificadas que tenham obtido aprovação do governo federal ou estadual, ou subsidiárias de instituições depositárias seguradas, podem emitir stablecoins.
O ano de 2025 será o ano das stablecoins.
O projeto de lei exige que as stablecoins tenham suporte de reserva em uma proporção de um para um com dólares ou ativos líquidos semelhantes. É importante notar que as stablecoins sob este projeto de lei não são consideradas valores mobiliários.
Shapiro disse: "A lei GENIUS é uma proposta razoável e bipartidária, que reflete um passo pragmático na regulação de ativos digitais."
Embora as stablecoins sejam legais de acordo com a legislação americana atual, este projeto de lei irá fortalecer a proteção do consumidor e fornecer clareza regulatória a longo prazo para as instituições que desejam usar stablecoins como infraestrutura de pagamento.
No entanto, Shapiro apontou que a lei não terá um impacto direto no Bitcoin. "Mas sua aprovação pode fortalecer a percepção, tanto interna quanto externamente, de que os EUA estão aceitando ativos digitais de maneira bipartidária e baseada em regras", disse ele. Essa percepção pode trazer algum impulso ao Bitcoin, promovendo uma maior legalização de todo o setor de criptomoedas.
Lawant acredita que o Bitcoin e as stablecoins irão se promover mutuamente e crescer juntos. Ele destaca especialmente que o desenvolvimento dos ativos Taproot merece atenção especial. Os ativos Taproot são uma forma de usar tokens não Bitcoin (como stablecoins) na rede Bitcoin e na Lightning Network. Vale a pena mencionar que a Tether lançou a stablecoin USDT na camada Omni do Bitcoin já em 2014.
Na conferência Bitcoin 2025, realizada em maio em Las Vegas, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, apontou que sistemas baseados em canais, como a Lightning Network, e não redes Layer 2 em blockchains alternativas como Ethereum, são o caminho certo para a escalabilidade.
Lawant disse: "As stablecoins desempenham um papel crucial na ampliação da adoção do Bitcoin. Para muitos usuários, a falta de volatilidade nos preços das stablecoins em relação às moedas fiduciárias torna a infraestrutura das carteiras digitais mais familiar, e eles podem até se tornar mais familiares com as finanças baseadas em blockchain. Isso pode, em última análise, levá-los a explorar o Bitcoin."
Tether está a prestar atenção ao "Genius Act"
Como Paolo Ardoino revelou em maio deste ano, os emissores de stablecoins, como a Tether (cuja stablecoin USDT já ultrapassa os 150 mil milhões de dólares), estão gradualmente a adaptar-se à Lei GENIUS. A Tether pode lançar uma filial no mercado americano para garantir a conformidade com os requisitos dessa lei.
A Tether pode ser o melhor exemplo de como o Bitcoin e as stablecoins coexistem e prosperam no mundo real. Sabe-se que a Tether investe parte dos juros obtidos com os títulos do Tesouro dos EUA e outras fontes de lucro no Bitcoin.
Um porta-voz da Tether afirmou que a empresa "vê o Bitcoin como a pedra angular do futuro das finanças descentralizadas" e apontou que acumulou 100.000 Bitcoins para reservas da empresa e está a desenvolver negócios de mineração de Bitcoin sustentáveis.
O porta-voz afirmou: "Em muitos mercados emergentes, o USDT tornou-se uma ferramenta importante para lidar com a instabilidade econômica e a desvalorização da moeda, frequentemente servindo como um meio confiável de proteção contra a inflação."
Shapiro também viu interações semelhantes entre os dois. "Nos Estados Unidos, os stablecoins podem ser usados nos bastidores por bancos, empresas de tecnologia financeira e processadores de pagamento para aumentar a eficiência, enquanto os usuários finais muitas vezes nem sabem que estão interagindo com a tecnologia blockchain."
As stablecoins podem até tornar-se uma moeda de transição para o Bitcoin. Com o tempo, o contato direto dos consumidores com stablecoins e carteiras digitais pode servir como um mecanismo de orientação suave, promovendo a adoção mais ampla de ativos digitais, incluindo o Bitcoin.
O porta-voz da Tether afirmou: "Acreditamos que as stablecoins não são o objetivo final, mas sim um caminho fundamental para a adoção mais ampla de ativos descentralizados como o Bitcoin. É por isso que investimos no Bitcoin e apoiamos programas educacionais, que visam fornecer conhecimento às comunidades em todo o mundo, capacitando-as a usar ativos digitais de forma informada e confiante."
Fora dos Estados Unidos, especialmente em países em desenvolvimento em todo o mundo, as stablecoins (principalmente o USDT) costumam ser a principal forma de obter dólares em locais onde o acesso a dinheiro físico ou contas bancárias é limitado.
Lá, as stablecoins servem como um meio de armazenamento de valor de curto prazo e baixa volatilidade, enquanto o Bitcoin atua como uma ferramenta de proteção a longo prazo contra a desvalorização da moeda local ou a agitação política. Nesse contexto, as stablecoins e o Bitcoin, como ferramentas de "hedge" e de "apetite ao risco", proporcionam um efeito complementar para a soberania financeira.
Qual é o resultado final do Bitcoin e das stablecoins?
O Bitcoin e as stablecoins evoluem juntos ao longo do tempo, e as opiniões das pessoas sobre o resultado final variam.
Há mais de dez anos, Jal Toorey propôs que o Bitcoin poderia servir como o padrão ou a base ideal para o conceito de moeda ideal de John Forbes Nash Jr, a fim de medir e incentivar melhorias nas moedas fiduciárias.
Mas o super otimista do Bitcoin, Michael Saylor, fundador da Strategy, afirmou que o resultado final não é a substituição do dólar pelo Bitcoin.
André Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise na Europa, questiona se há títulos do governo dos EUA sendo vendidos em troca de Bitcoin.
Durante uma palestra na conferência de Bitcoin de 2025, Saifedean Ammous, autor do livro "O Padrão Bitcoin", esboçou um cenário potencial em que a quantidade de reservas de Bitcoin mantidas pela Tether irá eventualmente ultrapassar a quantidade de dólares ou equivalentes em dólares.
Sob essa perspectiva, a Tether parece mais um banco de Bitcoin como o que Hal Finney havia imaginado, emitindo suas próprias notas com reservas como garantia, e não apenas como uma tecnologia de disseminação do dólar.
Isso também é semelhante à intenção original do Meta ao propor o conceito de moeda estável Diem, que acredita que as moedas digitais podem ser suportadas por uma cesta de moedas fiduciárias, em vez de serem simplesmente atreladas ao dólar.
Um porta-voz da Tether afirmou: "Na Tether, consideramos o Bitcoin como uma parte central de nossa estratégia, pois acreditamos em seu valor a longo prazo. Como a forma de moeda mais sólida de todos os tempos, o Bitcoin superou todas as classes de ativos na última década, enquanto a adoção dele como ativo de reserva continua a acelerar."
O porta-voz acrescentou: "Ele pode atuar como uma proteção contra a inflação e a incerteza econômica, tornando-se um complemento natural a reservas tradicionais como ouro e títulos do governo dos EUA."
"Saifedean apresentou uma visão convincente sobre a direção do desenvolvimento financeiro global, e concordamos que o Bitcoin desempenhará um papel central no futuro."
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Aproxima-se a "Lei GENIUS". O confronto entre Bitcoin e moeda estável está prestes a acontecer?
Autor: Kyle Torpey, Fonte: Cointelegraph, Tradução: Shaw Jinse Caijing
Este ano, o apoio do governo dos Estados Unidos às stablecoins atingiu um nível sem precedentes. Desde a aceitação desses ativos por políticos e pela indústria, até a aprovação do projeto de lei GENIUS sobre stablecoins no Senado, 2025 marca um ponto de viragem importante.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, até atribuiu uma missão crucial às stablecoins, garantindo que o dólar continue a manter seu status como a maior moeda do mundo. "Como o presidente Trump indicou, vamos garantir que o dólar mantenha seu status como a principal moeda de reserva do mundo, e vamos utilizar stablecoins para alcançar esse objetivo", afirmou ele na cúpula de ativos digitais em março.
É por isso que é surpreendente perceber que as stablecoins são descendentes do Bitcoin. O Bitcoin é uma moeda descentralizada, projetada para fornecer um ambiente de competição justa em um mundo cheio de manipulação dos sistemas de bancos centrais e intervenção excessiva do governo. As stablecoins e o Bitcoin parecem ter dois objetivos irreconciliáveis - o primeiro apoia o atual sistema financeiro baseado em moeda fiduciária, enquanto o segundo tenta derrubá-lo. Então, uma vez que a Lei GENIUS seja aprovada, o que acontecerá? Haverá um confronto entre stablecoins e Bitcoin?
O chefe de pesquisa da FalconX, David Lawant, afirmou que essa ideia pode não ser a ideia certa... pelo menos a curto prazo.
Lawant disse: "Os dois não competem entre si, mas complementam-se. Com a crescente digitalização financeira, faz sentido ter tanto a moeda digital de curso legal que pode ser usada para transações quanto o equivalente digital ao ouro que pode ser usado para armazenar valor."
O Bitcoin e as stablecoins não vão ter uma parte do bolo
O diretor de políticas do Instituto de Pesquisa de Políticas de Bitcoin, Zack Shapiro, concordou, afirmando que o Bitcoin e as stablecoins são "essencialmente diferentes" e têm pontos de venda não concorrenciais.
Ele explicou: "As stablecoins são ativos denominados em dólares construídos sobre a blockchain, permitindo que as moedas fiduciárias circulem de forma mais eficiente na internet, semelhantes ao dinheiro digital de liquidação rápida e de baixo custo. Elas resolvem o problema da ineficiência do sistema bancário tradicional, pois a liquidação nesse sistema pode levar dias e envolve múltiplos intermediários."
Ele acrescentou que, embora compartilhem a infraestrutura da blockchain com o Bitcoin, as semelhanças se limitam a isso.
O Bitcoin é uma nova forma de moeda - descentralizada, escassa, resistente à censura e gerida por código em vez de políticas. Deve ser entendido mais como uma mercadoria digital ou um ativo monetário semelhante ao ouro, enquanto as stablecoins são apenas uma forma tokenizada de moeda fiduciária, cuja função se assemelha mais a uma infraestrutura de pagamento do que a uma nova classe de ativos.
As stablecoins podem até ajudar o Bitcoin
O chefe de pesquisa da Galaxy, Alex Thorn, afirmou que o "Projeto de Lei de Inovação e Estabelecimento de Moedas Estáveis da América" (abreviado como "Lei GENIUS"), que visa estabelecer um quadro jurídico claro para as moedas estáveis, está avançando no Congresso dos Estados Unidos e deve ser submetido à mesa de Trump em agosto.
Após a aprovação do "Ato GENIUS" pelo Senado dos Estados Unidos, o presidente Trump declarou: "Esta é a melhor expressão da inteligência americana, vamos mostrar ao mundo como vencer de uma maneira sem precedentes utilizando ativos digitais!"
Esta legislação estabelece a base para um sistema de regulamentação abrangente para as stablecoins ancoradas ao dólar. Uma característica chave da legislação é os seus rigorosos padrões para a emissão de stablecoins: apenas entidades qualificadas que tenham obtido aprovação do governo federal ou estadual, ou subsidiárias de instituições depositárias seguradas, podem emitir stablecoins.
O projeto de lei exige que as stablecoins tenham suporte de reserva em uma proporção de um para um com dólares ou ativos líquidos semelhantes. É importante notar que as stablecoins sob este projeto de lei não são consideradas valores mobiliários.
Shapiro disse: "A lei GENIUS é uma proposta razoável e bipartidária, que reflete um passo pragmático na regulação de ativos digitais."
Embora as stablecoins sejam legais de acordo com a legislação americana atual, este projeto de lei irá fortalecer a proteção do consumidor e fornecer clareza regulatória a longo prazo para as instituições que desejam usar stablecoins como infraestrutura de pagamento.
No entanto, Shapiro apontou que a lei não terá um impacto direto no Bitcoin. "Mas sua aprovação pode fortalecer a percepção, tanto interna quanto externamente, de que os EUA estão aceitando ativos digitais de maneira bipartidária e baseada em regras", disse ele. Essa percepção pode trazer algum impulso ao Bitcoin, promovendo uma maior legalização de todo o setor de criptomoedas.
Lawant acredita que o Bitcoin e as stablecoins irão se promover mutuamente e crescer juntos. Ele destaca especialmente que o desenvolvimento dos ativos Taproot merece atenção especial. Os ativos Taproot são uma forma de usar tokens não Bitcoin (como stablecoins) na rede Bitcoin e na Lightning Network. Vale a pena mencionar que a Tether lançou a stablecoin USDT na camada Omni do Bitcoin já em 2014.
Na conferência Bitcoin 2025, realizada em maio em Las Vegas, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, apontou que sistemas baseados em canais, como a Lightning Network, e não redes Layer 2 em blockchains alternativas como Ethereum, são o caminho certo para a escalabilidade.
Lawant disse: "As stablecoins desempenham um papel crucial na ampliação da adoção do Bitcoin. Para muitos usuários, a falta de volatilidade nos preços das stablecoins em relação às moedas fiduciárias torna a infraestrutura das carteiras digitais mais familiar, e eles podem até se tornar mais familiares com as finanças baseadas em blockchain. Isso pode, em última análise, levá-los a explorar o Bitcoin."
Tether está a prestar atenção ao "Genius Act"
Como Paolo Ardoino revelou em maio deste ano, os emissores de stablecoins, como a Tether (cuja stablecoin USDT já ultrapassa os 150 mil milhões de dólares), estão gradualmente a adaptar-se à Lei GENIUS. A Tether pode lançar uma filial no mercado americano para garantir a conformidade com os requisitos dessa lei.
A Tether pode ser o melhor exemplo de como o Bitcoin e as stablecoins coexistem e prosperam no mundo real. Sabe-se que a Tether investe parte dos juros obtidos com os títulos do Tesouro dos EUA e outras fontes de lucro no Bitcoin.
Um porta-voz da Tether afirmou que a empresa "vê o Bitcoin como a pedra angular do futuro das finanças descentralizadas" e apontou que acumulou 100.000 Bitcoins para reservas da empresa e está a desenvolver negócios de mineração de Bitcoin sustentáveis.
O porta-voz afirmou: "Em muitos mercados emergentes, o USDT tornou-se uma ferramenta importante para lidar com a instabilidade econômica e a desvalorização da moeda, frequentemente servindo como um meio confiável de proteção contra a inflação." Shapiro também viu interações semelhantes entre os dois. "Nos Estados Unidos, os stablecoins podem ser usados nos bastidores por bancos, empresas de tecnologia financeira e processadores de pagamento para aumentar a eficiência, enquanto os usuários finais muitas vezes nem sabem que estão interagindo com a tecnologia blockchain."
As stablecoins podem até tornar-se uma moeda de transição para o Bitcoin. Com o tempo, o contato direto dos consumidores com stablecoins e carteiras digitais pode servir como um mecanismo de orientação suave, promovendo a adoção mais ampla de ativos digitais, incluindo o Bitcoin.
O porta-voz da Tether afirmou: "Acreditamos que as stablecoins não são o objetivo final, mas sim um caminho fundamental para a adoção mais ampla de ativos descentralizados como o Bitcoin. É por isso que investimos no Bitcoin e apoiamos programas educacionais, que visam fornecer conhecimento às comunidades em todo o mundo, capacitando-as a usar ativos digitais de forma informada e confiante."
Fora dos Estados Unidos, especialmente em países em desenvolvimento em todo o mundo, as stablecoins (principalmente o USDT) costumam ser a principal forma de obter dólares em locais onde o acesso a dinheiro físico ou contas bancárias é limitado.
Lá, as stablecoins servem como um meio de armazenamento de valor de curto prazo e baixa volatilidade, enquanto o Bitcoin atua como uma ferramenta de proteção a longo prazo contra a desvalorização da moeda local ou a agitação política. Nesse contexto, as stablecoins e o Bitcoin, como ferramentas de "hedge" e de "apetite ao risco", proporcionam um efeito complementar para a soberania financeira.
Qual é o resultado final do Bitcoin e das stablecoins?
O Bitcoin e as stablecoins evoluem juntos ao longo do tempo, e as opiniões das pessoas sobre o resultado final variam.
Há mais de dez anos, Jal Toorey propôs que o Bitcoin poderia servir como o padrão ou a base ideal para o conceito de moeda ideal de John Forbes Nash Jr, a fim de medir e incentivar melhorias nas moedas fiduciárias.
Mas o super otimista do Bitcoin, Michael Saylor, fundador da Strategy, afirmou que o resultado final não é a substituição do dólar pelo Bitcoin.
Durante uma palestra na conferência de Bitcoin de 2025, Saifedean Ammous, autor do livro "O Padrão Bitcoin", esboçou um cenário potencial em que a quantidade de reservas de Bitcoin mantidas pela Tether irá eventualmente ultrapassar a quantidade de dólares ou equivalentes em dólares.
Sob essa perspectiva, a Tether parece mais um banco de Bitcoin como o que Hal Finney havia imaginado, emitindo suas próprias notas com reservas como garantia, e não apenas como uma tecnologia de disseminação do dólar.
Isso também é semelhante à intenção original do Meta ao propor o conceito de moeda estável Diem, que acredita que as moedas digitais podem ser suportadas por uma cesta de moedas fiduciárias, em vez de serem simplesmente atreladas ao dólar.
Um porta-voz da Tether afirmou: "Na Tether, consideramos o Bitcoin como uma parte central de nossa estratégia, pois acreditamos em seu valor a longo prazo. Como a forma de moeda mais sólida de todos os tempos, o Bitcoin superou todas as classes de ativos na última década, enquanto a adoção dele como ativo de reserva continua a acelerar."
O porta-voz acrescentou: "Ele pode atuar como uma proteção contra a inflação e a incerteza econômica, tornando-se um complemento natural a reservas tradicionais como ouro e títulos do governo dos EUA."
"Saifedean apresentou uma visão convincente sobre a direção do desenvolvimento financeiro global, e concordamos que o Bitcoin desempenhará um papel central no futuro."