Анализ влияния глобальной ликвидности, процентных ставок и инфляции на бычий рынок Биткойна

В данной статье подробно рассматриваются влияние глобальной ликвидности, процентной ставки, инфляции и политики Федеральной резервной системы в период бычьего рынка Биткойна. Анализируя исторические данные с 2014 года, мы обнаружили значительную взаимосвязь между этими макроэкономическими факторами и динамикой цен на Биткойн.

Глобальная ликвидность рынка

Ликвидность является важным показателем доступности наличных и легко торгуемых активов, критически важным для здоровья экономики. Увеличение ликвидности, как правило, способствует росту цен на активы, так как в рынок поступает больше средств. Мы в основном используем денежную массу M2 в качестве показателя общей ликвидности.

Исторические данные показывают, что пик роста глобального M2 совпадает с бычьим рынком Биткойна. Колебания цен на Биткойн часто соответствуют изменениям импульса M2. В период бычьего рынка мониторинг M2 особенно важен, так как увеличенная ликвидность обычно приводит к росту цен на активы.

Обзор предыдущих бычьих рынков Биткойна

1. 2011-2013 годы Бычий рынок:

   • Рост M2 значительно увеличился под воздействием финансового кризиса в Европе и кризиса банков на Кипре
   • Цена Биткойна возросла с 2.93 долларов до 329 долларов

2. 2015-2017 год Бычий рынок:

   • Низкие процентные ставки и увеличение денежной массы продолжаются
   • Биткойн вырос с 200 долларов до 19 000 долларов, внимание со стороны общественности увеличилось

3. Бычий рынок 2020-2021 годов:

   • Пандемия COVID-19 вызвала беспрецедентную денежно-кредитную политику
   • Биткойн цена резко возросла с 10,000 долларов до 64,000 долларов

4. Бычий рынок 2024 года:

   • Общая ликвидность демонстрирует тенденцию к снижению, но немного восстановилась
   • Биткойн достиг нового рекорда, поднявшись с 25,000 долларов до 85,000 долларов
   • Впервые достигнут новый максимум при отсутствии значительного увеличения ликвидности, что свидетельствует о повышении зрелости рынка

Стоит отметить, что поведение альткойнов отличается от Биткойна. Данные показывают, что пары альткойн/Биткойн имеют корреляцию с оценкой глобальной чистой ликвидности, возможно, потребуется общее увеличение ликвидности, чтобы подтолкнуть альткойны к фазе роста.

Процентная ставка и влияние инфляции

Хотя изначально Биткойн был разработан как децентрализованный, исследования показывают, что его чувствительность к решениям центрального банка изменялась с течением времени:

• До 2013 года ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системы снижало цену Биткойна
• После 2013 года ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системы, наоборот, способствовало росту цены Биткойна
• Антиинфляционная политика Европейского центрального банка всегда оказывала негативное влияние на цену Биткойна

С 2020 года Биткойн стал быстрее и напрямую реагировать на объявления политики Федеральной резервной системы. В недавней публикации данных CPI цена Биткойна также продемонстрировала высокую чувствительность к данным об инфляции.

Заключение

Связь между Биткойном и инфляцией сложна и постоянно меняется. На ранних этапах Биткойн привлекал внимание в основном из-за своей дефицитности и децентрализованной природы. Однако в последние годы чувствительность Биткойна к денежно-кредитной политике и данным по инфляции значительно возросла, что указывает на все более тесную связь с традиционными финансовыми рынками.

Для инвесторов крайне важно внимательно следить за глобальными тенденциями ликвидности, направлениями политики центральных банков и изменениями в данных по инфляции. Эти макроэкономические факторы оказывают значительное влияние на динамику цен на Биткойн, особенно в период бычьего рынка. В то же время, повышение зрелости рынка Биткойн также привело к новым инвестиционным возможностям и вызовам.