Chiến lược lợi nhuận ổn định trong thời kỳ biến động thị trường

Tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua biến động mạnh mẽ. Chính sách thuế quan của Trump đã gây ra lo ngại rộng rãi, chỉ số S&P 500 đã bốc hơi 5.8 nghìn tỷ USD giá trị thị trường chỉ trong bốn ngày, lập kỷ lục mất mát tuần lớn nhất trong hơn 70 năm qua. Giá Bitcoin cũng đã dao động mạnh mẽ trong khoảng từ 80.000 đến 90.000 USD.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết, chính sách thuế mới có thể làm tăng lạm phát và kìm hãm tăng trưởng kinh tế, nhưng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không dễ dàng can thiệp vào thị trường bằng cách hạ lãi suất. Nhiều ngân hàng đầu tư lớn đã đồng loạt nâng cao xác suất suy thoái kinh tế Mỹ, triển vọng thị trường vẫn đầy bất ổn.

Trong môi trường biến động như thế này, các nhà đầu tư nên đối phó như thế nào? Các sản phẩm lợi suất ổn định từ stablecoin có rủi ro thấp trong lĩnh vực DeFi có thể là một sự lựa chọn tốt, giúp các nhà đầu tư ổn định tài sản trong thời gian thị trường biến động. Dưới đây là bốn loại sản phẩm lợi suất dựa trên stablecoin, để các nhà đầu tư tham khảo.

Xin lưu ý, nội dung bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Nhà đầu tư nên thực hiện nghiên cứu và đánh giá đầy đủ trước khi đưa ra quyết định.

Tiết kiệm Spark USDC ( Ethereum )

Nhà đầu tư có thể gửi USDC qua nền tảng Spark để tham gia sản phẩm Tiết kiệm USDC. Lợi nhuận của sản phẩm này đến từ tỷ lệ lãi suất Sky tiết kiệm (SSR), được tạo ra từ phí cho vay thế chấp bằng tiền điện tử, đầu tư vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và cung cấp thanh khoản cho các nền tảng DeFi khác. USDC được đổi sang USDS thông qua Sky PSM với tỷ lệ 1:1 để gửi vào kho SSR và kiếm lợi nhuận, giá trị của token sUSDC tăng lên theo sự tích lũy lợi nhuận.

Đánh giá rủi ro: Thấp. USDC có tính ổn định cao, nền tảng Spark đã trải qua nhiều lần kiểm toán, giảm thiểu rủi ro hợp đồng thông minh. Nhưng các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến tác động tiềm ẩn của biến động thị trường đối với tính thanh khoản.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Các nhà đầu tư có thể cung cấp vốn cho bể thanh khoản BYUSD/HONEY trên DEX gốc BEX của Berachain. HONEY là stablecoin gốc của Berachain, sử dụng cơ chế thế chấp đa tài sản, neo mềm vào đô la Mỹ. BYUSD là một stablecoin khác trên chuỗi này.

Lợi nhuận chủ yếu đến từ phần thưởng BGT và chia sẻ phí giao dịch trong bể. BGT là token quản trị không chuyển nhượng của Berachain, có thể được đốt theo tỷ lệ 1:1 để nhận BERA (không thể đảo ngược), và chia sẻ doanh thu phí từ các DApp cốt lõi.

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. BYUSD và HONEY là stablecoin, có rủi ro biến động giá thấp. Cơ chế PoL của Berachain đã được kiểm toán bởi cơ quan uy tín, rủi ro hợp đồng thông minh thấp. Tuy nhiên, phần thưởng BGT có thể biến động do sự phân bổ của các trình xác thực và quyết định quản trị.

Uniswap V4 USDC-USDT0 quỹ thanh khoản (Uniswap V4)

Nhà đầu tư có thể cung cấp thanh khoản cho bể USDC/USDT của Uniswap V4 thông qua nền tảng Merkl. Uniswap V4 được ra mắt vào năm 2025, giới thiệu cơ chế "hook" cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh chức năng của bể, như điều chỉnh phí động và tự động cân bằng lại, nâng cao hiệu quả vốn và tiềm năng lợi nhuận.

Nguồn thu nhập: Khuyến khích token UNI.

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. USDC/USDT là cặp stablecoin, rủi ro biến động giá thấp. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến rủi ro hợp đồng thông minh, cũng như khả năng giảm lợi nhuận sau khi kết thúc thời gian khuyến khích.

Echelon Market USDC (Aptos)

Nhà đầu tư có thể gửi USDC vào quỹ cung cấp trên mạng chính Aptos thông qua nền tảng Echelon Market. Echelon Market là một thị trường tiền điện tử phi tập trung dựa trên blockchain Aptos, được phát triển bằng ngôn ngữ lập trình Move. Nền tảng này tích hợp với giao thức Thala, Thala cung cấp stablecoin và lớp thanh khoản cho Aptos.

Nguồn thu nhập bao gồm lãi suất từ việc cung cấp USDC và phần thưởng thAPT của Thala. thAPT là chứng chỉ gửi tiền của Thala, được đúc và đổi với tỷ lệ 1:1 sang APT, phí rút tiền là 0,15%.

Đánh giá rủi ro: Thấp đến trung bình. USDC có tính ổn định cao, nhưng nhà đầu tư cần chú ý đến rủi ro hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái Aptos và ảnh hưởng của phí đổi thAPT đến lợi nhuận. Việc rút tiền ngay lập tức cung cấp tính thanh khoản cao, nhưng biến động thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị phần thưởng thAPT.

Tóm tắt

Dưới đây là so sánh TVL của bốn sản phẩm lợi nhuận stablecoin rủi ro thấp, chỉ để tham khảo:

1. Spark Saving USDC ( Ethereum ): TVL 3.08 triệu USD
2. Berachain BYUSD|HONEY (Berachain): TVL 2.55 triệu USD
3. Uniswap V4 USDC-USDT0 (Uniswap V4): TVL 1.63 triệu USD
4. Thị trường Echelon USDC (Aptos): TVL 0.75 triệu USD

Trong thời gian thị trường Biến động, các sản phẩm thu nhập ổn định từ stablecoin có rủi ro thấp này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư lựa chọn thu nhập tương đối ổn định. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần cân nhắc các đặc điểm rủi ro và lợi nhuận của từng sản phẩm, và đưa ra quyết định thông minh dựa trên sở thích rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân.