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#成长值抽奖12期开启#
加密期權市場的挑戰與突破:流動性集中是關鍵
加密貨幣期權:挑戰與未來
加密貨幣衍生品市場呈現出與傳統金融不同的格局。永續合約每月交易量約2萬億美元,是期權(每月約1000億美元)的20倍。這種差異源於加密貨幣市場從零開始構建了自己的生態系統,而非繼承傳統金融模式。
無監管環境爲創新創造了空間。BitMEX推出的永續期貨成爲交易者青睞的槓杆工具。相比復雜的期權,永續合約簡單易懂,從現貨交易過渡自然。
鏈上期權經歷了三個發展階段:
初期的獨立可交易代幣模式,因高Gas費而失敗。
流動性池模式,但缺乏風險管理導致重大損失。
訂單簿模式,試圖復制中心化交易所,但流動性仍不足。
期權難以發展的核心原因是流動性分散。每個行權價-到期日組合形成獨立市場,難以達到專業交易者所需深度。相比之下,永續合約將所有流動性集中在一個深池中。
未來發展的關鍵在於提高資本效率。成功的平台需要:
隨着加密基礎設施成熟,機構級流動性有望通過可靠基礎設施上鏈,支持跨保證金系統和可組合對沖機制。期權市場可能迎來新的發展機遇。