PancakeSwap vs Uniswap: Uma Análise Abrangente da Batalha DEX de 2025

1. Fundo do Projeto PancakeSwap vs Uniswap

A Origem e o Desenvolvimento do PancakeSwap

PancakeSwap foi lançado em 20 de setembro de 2020, como uma exchange descentralizada baseada na BNB Chain, inicialmente posicionada como uma alternativa de baixo custo à Uniswap. Sua equipe foi criada anonimamente e rapidamente se destacou aproveitando a alta taxa de transferência e baixas taxas de transação da BNB Chain. Em março de 2025, a PancakeSwap evoluiu para uma plataforma DeFi abrangente, oferecendo funções como mineração de liquidez, mercado de NFT e lançamento de tokens Meme, com um volume total de negociação superior a $500 bilhões.

Fonte:Site oficial da PancakeSwap

O Nascimento e a Evolução da Uniswap

Uniswap foi fundada por Hayden Adams em 2 de novembro de 2018, na Ethereum, e é uma das primeiras DEXs a implementar o modelo de Automated Market Maker (AMM). Em setembro de 2020, Uniswap introduziu o token de governança UNI, consolidando seu modelo impulsionado pela comunidade. Até 2025, Uniswap foi atualizado para a versão 4 (V4), introduzindo recursos inovadores como liquidez concentrada, mantendo sua posição dominante no ecossistema Ethereum.

Fonte:Site oficial da Uniswap

A diferença fundamental entre PancakeSwap e Uniswap

As diferenças de fundo entre PancakeSwap e Uniswap residem principalmente na escolha da cadeia pública e dos usuários-alvo. O PancakeSwap visa comerciantes de baixo custo, enquanto o Uniswap atende a uma base de usuários Ethereum mais ampla.

2. Princípios Técnicos da PancakeSwap vs Uniswap

Arquitetura técnica da PancakeSwap

PancakeSwap é baseado na BNB Chain, utilizando seu poder de processamento de 150-200 transações por segundo e taxas de gás tão baixas quanto $0.01-$0.05. Seu núcleo é o modelo AMM, onde os usuários ganham recompensas CAKE fornecendo liquidez. Em março de 2025, o PancakeSwap V3 otimizou a estrutura de taxas e apoiou a expansão multi-chain.

Inovação tecnológica da Uniswap

Uniswap funciona na Ethereum, com TPS na mainnet em torno de 15-20, mas pode chegar a 1000+ na L2. A versão V4 introduz o recurso ‘Hooks’, permitindo que os desenvolvedores personalizem a lógica de negociação, melhorando significativamente a eficiência de capital no modelo de liquidez concentrada.

Comparação de Tecnologia PancakeSwap vs Uniswap

As diferenças técnicas entre PancakeSwap e Uniswap são refletidas no desempenho on-chain e na profundidade da inovação. A tabela abaixo fornece uma comparação detalhada das características técnicas dos dois.

3. Modelo Econômico da PancakeSwap vs Uniswap

O design econômico do CAKE da PancakeSwap

CAKE é o token de governança e recompensa da PancakeSwap. De acordo com os dados mais recentes da Dune Analytics (em 26 de março de 2025), o fornecimento total de CAKE é de 372.497.738 tokens, com uma quantidade bloqueada (veCAKE) de 66.856.506 tokens, representando aproximadamente 18% do fornecimento total. A PancakeSwap controla a inflação por meio de um mecanismo de queima, com uma queima líquida de 3.458 tokens na última semana de março de 2025, uma queima total de 9.231.402 tokens e uma emissão total de 9.227.944 tokens. Em 26/03, o preço do CAKE variou de $2,48 (mínimo) a $2,67 (máximo), com um valor de mercado de aproximadamente $700 milhões.

Origem:PancakeSwap CAKE Tokenomics

Modelo econômico da UNI da Uniswap

UNI é o token de governança da Uniswap, com um fornecimento total fixado em 1 bilhão. A taxa de transação de 0,3% é totalmente alocada aos provedores de liquidez, sem mecanismo de queima. Em março de 2025, o preço da UNI variou de $5.99 (mais baixo) a $6.77 (mais alto), com um valor de mercado de cerca de $4 bilhões.

De acordo com os dados da Dune Analytics (até 26 de março de 2025), o volume total de negociação do Uniswap V3 nos últimos 7 dias foi de $397 milhões, e as taxas totais do provedor de liquidez (LP) foram de $3.99 mil. Dentre eles, os 15 principais pares de negociação contribuíram com $326 milhões no volume de negociação e $2.29 mil em taxas de LP. O par de negociação WETH/USDC teve o maior volume de negociação, atingindo $8.0511 milhões, com taxas de LP de $9.7561 milhões.

Fonte:Volume e taxas coletadas do Uniswap v3

Comparação Econômica entre PancakeSwap e Uniswap

A diferença entre os modelos econômicos da PancakeSwap e da Uniswap reside no fornecimento de tokens e nos mecanismos de incentivo. A PancakeSwap controla a inflação por meio da destruição, reduzindo continuamente o fornecimento líquido de CAKE, enquanto a Uniswap depende de um fornecimento total fixo para atrair detentores de longo prazo. O mecanismo de distribuição de taxas de LP da Uniswap a torna mais adequada para provedores de liquidez, mas a falta de queima de tokens pode limitar o crescimento do valor a longo prazo do UNI.

4. Desempenho de mercado e análise de dados do PancakeSwap vs Uniswap

Dados de volume de negociação e taxas

Em 26 de março de 2025, o volume de negociação de 24 horas da PancakeSwap é de $254 milhões, superando os $132 milhões da Uniswap. O volume de negociação semanal da PancakeSwap aumentou 60,72%, enquanto o da Uniswap diminuiu 43,93%. Em termos de taxas diárias, a PancakeSwap é de $61,700, e a Uniswap é de $13,200. Segundo dados da Dune Analytics, o volume total de negociação da Uniswap V3 nos últimos 7 dias é de $397 milhões, com uma taxa LP total de $39,900, demonstrando sua atividade contínua no ecossistema Ethereum.

Análise de tendências de mercado

O aumento do PancakeSwap deve-se à loucura das tokens meme e à vantagem de custo da BNB Chain. O TVL da Uniswap é de $39,3 bilhões, superior aos $24 bilhões do PancakeSwap. Os dados do par de negociação da Uniswap V3 mostram que os pares principais, como WETH/USDC e WETH/USDT, dominam, demonstrando sua vantagem na negociação de stablecoins.

Comparação de Dados entre PancakeSwap e Uniswap

A tabela abaixo mostra os dados de mercado principais para ambos em 26 de março de 2025:

5. Notícias recentes e tendências de desenvolvimento

Últimas notícias da PancakeSwap

• 23 de março de 2025: O PancakeSwap Oficial X anunciou que seu volume semanal de negociação atingiu $14.89 bilhões, ultrapassando os $8.29 bilhões da Uniswap, tornando-se o campeão do volume de negociação da DEX, com uma taxa de crescimento de 60.72%, principalmente impulsionado pela febre dos tokens de Meme).
• 24 de março de 2025: PancakeSwap lança negociação de contratos perpétuos para MUBARAK e BANANAS31, suportando alavancagem de até 25x, atraindo ainda mais traders de alta frequência.
• 26 de março de 2025: PancakeSwap anunciou que o contrato perpétuo de $PARTI (Particle Network) está online, fornecendo alavancagem de 25x, demonstrando seu contínuo apoio a novos projetos.
• 20 de março de 2025: PancakeSwap conclui upgrade do sistema, introduz MEV Guard, suporta mais carteiras (como Binance Wallet, Trust Wallet) e oferece proteção gratuita aos usuários contra ataques de MEV.

Últimos desenvolvimentos da Uniswap

• 20 de março de 2025: A Uniswap DAO aprovou um plano de financiamento de US$ 165 milhões para lançar o programa "Uniswap Unleashed", incluindo novas iniciativas de subsídio e incentivos de liquidez, e planeja ativar um "interruptor de taxa" para recompensar os detentores de UNI.
• 25 de março de 2025: O blog oficial da Uniswap lança o registro de atualização V4, otimizando os custos do Gas e expandindo para mais redes L2 (como Arbitrum, Optimism), com o objetivo de aumentar a competitividade.
• 26 de fevereiro de 2025: Uniswap Labs anunciou que a SEC dos EUA encerrou sua investigação sem ação de fiscalização, aumentando a confiança do mercado em sua conformidade.

Perspectiva Futura da PancakeSwap vs Uniswap

A futura competição entre PancakeSwap e Uniswap se concentrará na expansão multi-cadeia e na experiência do usuário. PancakeSwap mantém sua vantagem de volume de negociação com baixos custos e a loucura dos tokens de meme, enquanto Uniswap consolida sua posição no ecossistema por meio de inovação tecnológica e integração L2.

6. Resumo

A competição entre PancakeSwap e Uniswap é um jogo fascinante no campo DeFi. Com o baixo custo e alta eficiência da BNB Chain, a PancakeSwap superou a Uniswap em março de 2025, com um volume de negociação de $254 milhões, em comparação com os $132 milhões da Uniswap, tornando-se o líder da DEX. Sua renda diária de taxas de $61.700 supera em muito os $13.200 da Uniswap, demonstrando forte atração de usuários. No entanto, a Uniswap, com um TVL de $39,3 bilhões e inovação tecnológica, continua sendo a pedra angular do ecossistema Ethereum.

Cada um tem seus méritos em termos de modelos econômicos: CAKE mantém vitalidade através de um mecanismo de queima, enquanto UNI atrai investidores de longo prazo com um fornecimento fixo. No futuro, o resultado do PancakeSwap vs Uniswap dependerá do equilíbrio de custo, tecnologia e expansão do ecossistema. Na plataforma Gate, o desempenho desses dois projetos merece atenção contínua.