BTC esta semana caiu 14,39%, atingindo a segunda maior queda semanal deste ciclo.

Esta semana, o preço de abertura do BTC foi de 94265,47 dólares, e o preço de fechamento foi de 80699,17 dólares, com uma queda de 14,39% durante toda a semana e uma amplitude de 15,29%. O volume de negociação, embora tenha diminuído em relação à semana passada, ainda se mantém em níveis altos. O preço do BTC caiu abaixo da faixa de 89000-110000 dólares, retratando uma grande queda em relação aos ganhos anteriores.

Nas últimas duas semanas, o mercado de Bitcoin passou por uma grande volatilidade. Por um lado, as ações dos EUA começaram a negociar com a expectativa de "recessão econômica", revertendo a maior parte dos ganhos anteriores, levando ao maior fluxo de saída desde a sua criação do ETF de Bitcoin à vista. Por outro lado, os EUA transmitiram várias informações positivas sobre a regulamentação e aplicação de ativos criptográficos, incluindo a aprovação de uma lei estadual sobre reservas de Bitcoin em um estado, indicando que os cenários de aplicação e o ambiente político para ativos criptográficos estão realmente melhorando nos EUA.

No entanto, o sentimento dos investidores dominou a tendência de preços a curto prazo. Com a correção do mercado de ações dos EUA, o Bitcoin caiu 14,39% esta semana, atingindo a segunda maior queda semanal deste ciclo. Embora não tenha caído abaixo do ponto mais baixo de 28 de fevereiro, já furou todos os níveis de suporte importantes e a linha de divisão entre touros e urso de 200 dias. O índice de medo e ganância caiu novamente para 20 pontos, indicando "medo extremo".

Com a publicação dos dados não agrícolas na sexta-feira e as declarações dovish do presidente da Reserva Federal, os índices das ações norte-americanas recuperaram e estabilizaram temporariamente, mas a tendência de curto a médio prazo ainda é difícil de ser otimista, e ainda é necessário prestar atenção aos dados econômicos dos EUA. O desempenho do Bitcoin continuará a ser limitado pelo desempenho das ações dos EUA, e será difícil sair de uma tendência independente por enquanto.

Dados macroeconômicos e financeiros

Na sexta-feira, os dados do mercado de trabalho dos EUA mostraram sinais de desaceleração. Em fevereiro, o número de empregos não agrícolas aumentou em 151 mil, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado. A taxa de desemprego subiu inesperadamente de 4% para 4,1%, atingindo o nível mais alto desde novembro do ano passado.

O presidente da Reserva Federal afirmou que a atual situação econômica dos Estados Unidos ainda é boa, com um mercado de trabalho equilibrado e robusto. A Reserva Federal deve manter cautela e, neste estágio, não há necessidade de apressar um ajuste nas taxas de política, podendo aguardar pacientemente por uma situação mais clara. Ele também destacou que está avaliando o impacto das mudanças na política comercial, que aumentaram a incerteza econômica.

Powell acrescentou que, se a economia continuar a manter-se robusta e a inflação não conseguir cair ainda mais para a meta de 2%, o Federal Reserve poderá manter a atual taxa de juro de referência. No entanto, se o mercado de trabalho se enfraquecer inesperadamente no futuro ou se a inflação diminuir significativamente, o Federal Reserve considerará retomar o corte das taxas.

Com base nos sinais de enfraquecimento dos dados econômicos e na correção do mercado de ações dos EUA, o mercado aposta que o Fed irá reduzir as taxas de juros 3 vezes este ano, cerca de 75 pontos base.

受此影响，dólar index caiu Grande queda 3.52% na semana, fechando a 103.882. O Nasdaq teve uma recuperação na sexta-feira, ultrapassando a linha anual e fechando acima dela, enquanto o S&P 500 superou a linha de 200 dias e também fechou acima. O rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu ligeiramente, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu mais de 1.89%.

Os dados de emprego não agrícola de sexta-feira melhoraram ligeiramente as expectativas que os traders tinham anteriormente em queda acentuada. No entanto, as preocupações sobre uma recessão ou estagnação da economia dos EUA não foram eliminadas, sendo apenas uma correção em relação à grande desvalorização anterior. A continuidade da recuperação das ações americanas e do BTC requer mais observação, e uma reversão de tendência precisa de mais dados econômicos como guia.

Análise técnica

Comparado ao mercado acionário dos EUA, o Bitcoin manteve uma tendência relativamente forte, com o preço atualmente ainda acima de cerca de 15% do pico de novembro do ano passado.

Tecnicamente, a tendência do Bitcoin ainda é difícil de considerar otimista. O preço está operando abaixo da primeira linha de tendência do mercado em alta. Além disso, desde o ponto alto histórico de 21 de janeiro, o Bitcoin formou um canal de descida, que tem pressionado várias vezes os rebotes do Bitcoin.

No domingo à noite, os ursos atacaram novamente o mercado, e o Bitcoin caiu novamente, ficando abaixo da média móvel de 200 dias. A intensidade desta correção e o desempenho fraco são semelhantes ao que se observou no mercado entre julho e setembro de 2024. O mercado está atualmente em um estado de sobrecarga extrema a curto prazo, mas para sair dessa tendência de baixa pode ser necessário mais condições externas e tempo para se completar.

Pressão de venda e venda

Após a venda em pânico da semana passada, esta semana a pressão de venda diminuiu significativamente. As mãos longas e curtas venderam um total de 147351 BTC, caindo para níveis normais anteriores. No entanto, o estoque nas exchanges aumentou em mais de 5000 BTC, mostrando que, embora a pressão de venda tenha diminuído, a força de compra ainda é insuficiente.

De acordo com os dados on-chain, a taxa de lucro flutuante do mercado é de 198%, as posições longas são de 347% e as posições curtas estão em perda flutuante de 6%. As posições curtas continuam sob pressão. Em um mercado em alta, estar em perda flutuante frequentemente representa uma boa oportunidade de entrada para o médio prazo.

Moeda estável e ETF de Bitcoin à vista

Em comparação com a saída líquida de 40,81 bilhões de fundos nos dois canais na semana passada, esta semana a pressão alta no teste de produção foi aliviada em certa medida, totalizando uma entrada de 12,95 milhões de dólares, dos quais 21,07 dólares foram em stablecoins, enquanto o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída de 7,19 milhões de dólares. A saída do canal do ETF de Bitcoin à vista é a origem da pressão de venda que levou à queda do mercado.

Em fevereiro, 11 ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos experimentaram a maior saída desde a aprovação, atingindo um total de 2,3 bilhões de dólares. Ao entrar em março, as saídas continuaram, mas em menor escala. O grupo que saiu inclui vendas de varejo e institucionais, bem como o fechamento de traders de arbitragem de contratos da CME. Do ponto de vista do caminho de transmissão, o preço do Bitcoin precisa se estabilizar, o que requer que o mercado de ações dos EUA se estabilize e que os detentores de ETFs passem de saídas líquidas para entradas líquidas.

Indicadores de ciclo

De acordo com o motor de dados, o indicador de ciclo do Bitcoin é 0,375, e o mercado está em um período de continuação de alta.