Восстановление производственного сектора США вызывает опасения по поводу инфляции, Биткойн преодолел отметку в 61000 долларов.

Производственный сектор США продолжает восстанавливаться в течение последних двух месяцев, вызывая опасения по поводу роста инфляции. В то же время значительные прорывы в области ИИ вызвали новый раунд обсуждений. Модели видео с текстом, разработанные компаниями искусственного интеллекта, продемонстрировали потрясающие результаты, превзошедшие ожидания многих. Тем временем финансовые отчеты известного производителя чипов значительно превысили рыночные ожидания, и его рыночная капитализация на некоторое время поднялась на третье место в американских акциях. На рынке криптоактивов цена Биткойна преодолела отметку в 61000 долларов, и положительное влияние ETF на рынок начало проявляться.

В начале февраля Министерство труда США опубликовало важные данные: в январе количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 353000, что стало самым большим увеличением с января 2023 года и значительно превысило ожидаемые 185000. Эти сильные данные по занятости вызвали опасения по поводу роста инфляции.

Действительно, данные, опубликованные 13 февраля, показали, что в январе индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 3,1% по сравнению с прошлым годом, что выше ожидаемых 2,9%; по сравнению с предыдущим месяцем он увеличился на 0,3%, что также выше ожидаемых 0,2%. Основной индекс потребительских цен (Core CPI) увеличился на 3,9% по сравнению с прошлым годом, что выше ожидаемых 3,7%; по сравнению с предыдущим месяцем он увеличился на 0,4%, что также выше ожидаемых 0,3%. Рынок быстро отреагировал на это: в тот день индекс Nasdaq упал на 1,8%, а доходность десятилетних государственных облигаций США значительно выросла.

На самом деле доходность американских облигаций начала медленно расти с конца января, что связано с экономическими данными в конце года и начале года. В настоящее время рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система может впервые снизить процентные ставки только в июне, некоторые инвестиционные банки также скорректировали свои ожидания по снижению ставок, полагая, что в этом году может быть всего четыре понижения, а не пять, как ожидалось ранее.

Экономические показатели США тесно связаны с циклом производства. Последние данные предварительного индекса PMI в производственном секторе Markit за февраль показывают, что индекс в США составил 51,5, что выше ожидаемых 50,5 и предыдущих 50,7. Это первый случай с сентября 2022 года, когда предварительный индекс PMI в производственном секторе Markit в США находится выше линии разделения в течение двух последовательных месяцев.

Согласно последним данным по заказам в производственном секторе, США достигли самого высокого уровня с июня 2022 года. Сильное восстановление в производственном секторе означает, что США могут входить в новый цикл запасов, что, в свою очередь, будет способствовать росту занятости и инфляции.

Тем не менее, рынок в целом считает, что вероятность дальнейшего повышения процентных ставок невелика. Судя по вероятности изменения ставок, хотя вероятность снижения ставок несколько снизилась, вероятность повышения ставок остается на низком уровне. В настоящее время экономическое развитие США сопровождается определенным уровнем инфляции, но судя по динамике цен на активы, инфляция не сдерживает рост акций и криптоактивов. Цены на активы отражают изменения в экономической ситуации, и рынок по-прежнему сохраняет оптимистичный настрой относительно будущего снижения ставок.

Наиболее обсуждаемой темой в этом месяце в технологической сфере является инструмент для создания видео на основе текста, выпущенный одной AI-компанией. Несколько одноминутных видео, созданных с его помощью, широко распространились в интернете, и их качество, плавность и логическая последовательность сопоставимы с видео, сделанными вручную. Большинство мнений считает, что появление этой технологии предвещает грядущие изменения в отрасли. В сфере контентного создания и медиа это полностью изменит традиционные методы производства видео, помогая создателям более эффективно и с меньшими затратами создавать качественные видео, что в свою очередь повысит общую эффективность работы всей отрасли.

Когда ChatGPT был представлен, люди предсказывали, что инструменты AI для генерации видео могут появиться только через 5-10 лет. Однако всего через год эта технология уже продемонстрировала потрясающие результаты. Хотя в некоторых частях видео могут быть небольшие недостатки, это не влияет на общий эффект, и эти проблемы могут быть постепенно решены с помощью технологических итераций. Иными словами, скорость развития AI-технологий значительно превышает ожидания людей.

В то же время последние финансовые отчеты одного из производителей чипов также подтвердили быстрое развитие ИИ. Несколько финансовых показателей значительно превысили рыночные ожидания: доход за четвертый квартал составил 22,1 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 265% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что выше ожиданий аналитиков в 20,41 миллиарда долларов; доход за один квартал даже превысил общий доход за 2021 год. Чистая прибыль за четвертый квартал составила 12,3 миллиарда долларов, что на 769% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная прибыль на акцию составила 5,16 долларов, что выше рыночного ожидания в 4,59 долларов. Скорректированная маржа прибыли за четвертый квартал составила 76,7%, что выше рыночного ожидания в 75,4%. За весь 2024 финансовый год компания ожидает роста выручки на 126% по сравнению с прошлым годом до 60,9 миллиарда долларов. Кроме того, компания прогнозирует выручку за первый квартал в 24 миллиарда долларов, колебания не превышают 2%, что значительно выше рыночного ожидания в 21,9 миллиарда долларов. После публикации отчета акции компании 22 февраля резко выросли более чем на 16%, и она на некоторое время стала третьей по рыночной капитализации компанией в американских акциях после Microsoft и Apple. В тот день компания подтолкнула три основных индекса американского фондового рынка к резкому росту, индекс Доу и S&P 500 продолжили устанавливать исторические максимумы, а Nasdaq достиг максимума в 16134,22 пункта, что всего на 100 пунктов ниже исторического рекорда.

В этом месяце есть еще одна интересная новость: в США количество доверительных счетов для подростков в возрасте 13-19 лет от одной инвестиционной группы продолжает расти, увеличившись с 120 000 в 2019 году до почти 200 000 в 2022 году, а в 2023 году оно даже превысило 300 000 благодаря приобретению другой инвестиционной компании. Эти молодые инвесторы предпочитают акции технологических компаний, представляющих собой гигантов отрасли. Каждое поколение имеет свои уникальные привычки инвестирования и логики управления финансами: традиционные инвесторы предпочитают акции с высокими дивидендами, в то время как новое поколение молодых людей склоняется к высокоразвивающимся технологическим отраслям. Поэтому у нас есть основания полагать, что с помощью ИИ, гиганты технологий и даже криптоактивы и другие "новые активы" могут быть приняты все большим количеством людей и стать основным видом инвестиций в долгосрочной перспективе.

Во время празднования 春节 цена Биткойна продолжала расти, начиная с примерно 43000 долларов 8 февраля в полночь (UTC+8), быстро набирая высоту в течение недели до 15 числа. Затем последовал период консолидации, когда цена превысила 53000 долларов, увеличившись на 23.3%. 28 числа Биткойн продолжил расти, достигнув максимума около 61000 долларов.

Биткойн, похоже, стал "новой традицией" в период празднования春节. В течение последних 9 лет, если купить Биткойн за 3 дня до начала лунного нового года и продать его в течение 10 дней после начала лунного нового года, можно получить прибыль различной степени. По грубой оценке, в 2021 году рост составил максимум 24.3%, даже в худшем случае, во время празднования春节 в 2019 году, был рост примерно на 3%.

Отбросив эти статистические данные, рост Биткойна в этот раз в основном обусловлен снижением давления со стороны некоторых учреждений и постоянным притоком средств в спотовый ETF на Биткойн. Данные показывают, что, несмотря на продолжающееся сокращение позиций этого учреждения, темпы сокращения значительно уменьшаются.

С точки зрения притока ETF, именно в период перед и после праздника Весны наблюдается массовый приток ETF в Биткойн. Влияние ETF на цену Биткойна постепенно начинает проявляться. По состоянию на 26 число, 11 ETF накопительно привлекли 6,15 миллиарда долларов, а доля рыночной капитализации токенов в общей капитализации Биткойна составила 3,81%, этот показатель превышает количество Биткойнов, находящихся на кошельках известной биржи.

Развитие Биткойн ETF впечатляет, объем торгов ETF продукта одной из инвестиционных компаний 26 числа превысил 1,3 миллиарда долларов. Один из аналитиков ETF заявил в социальных сетях, что это удивительная цифра для нового ETF.

Помимо ETF, одна технологическая компания также является важным источником притока средств на рынок Биткойн. Эта компания славится тем, что накапливает Биткойн. 26 февраля основатель компании объявил на социальной платформе, что компания приобрела 3 000 Биткойн в период с 15 по 25 февраля по средней цене покупки 51 813 долларов. Таким образом, компания в общей сложности владеет 193 000 Биткойн, а средняя стоимость владения составляет около 31 544 долларов.

Одобрение спотового ETF на Биткойн вселило огромную уверенность в рынок, поэтому вопрос о том, когда будет запущен спотовый ETF на Эфириум, стал одним из текущих фокусов внимания рынка. Один аналитик 17 февраля опубликовал материал, в котором сообщил, что одна управляющая компания подала пересмотренный S-1A документ для своего спотового ETF на Эфириум, а другая компания также подала новый документ 19b-4 для своего спотового ETF на Эфириум и ряд новых аналитических пояснений. В настоящее время ключевой датой является 23 мая, то есть дата, когда регулятор примет окончательное решение по ETF на Эфириум одной из компаний. Если спотовый ETF на Эфириум будет одобрен, это станет еще одной значительной победой для шифрования рынка, и больше традиционных инвесторов смогут участвовать в рынке Эфириума через ETF, привнося новые средства в область шифрования. Это может оказать положительное влияние на рынок, особенно когда некоторые инвесторы, изначально скептически настроенные к криптоактивам, станут новыми инвесторами.

В прошлом месяце рыночная капитализация Биткойн ETF в США превысила серебро, став второй по величине категорией активов ETF в США, но многие аналитики считают, что это не конец для Биткойна. Основатель одной из компаний считает, что рыночная капитализация Биткойна в настоящее время только что превышает один триллион долларов, и он конкурирует с такими категориями активов, как золото, недвижимость и даже индекс S&P, рыночная капитализация которых значительно превышает Биткойн. Он считает, что Биткойн как актив превосходит все вышеперечисленные, и в этой ситуации нет причин для продажи.

В последние месяцы рынок продолжает оптимизировать сеть Биткойн, чтобы она могла выполнять больше функций, таких как использование технологий Биткойн Layer2 и铭文. Однако многие инвесторы обеспокоены тем, что это может повлиять на ценностные свойства Биткойн как "электронного золота", что приведет к потере его чистоты. Недавно одно СМИ опубликовало стандарты Биткойн L2, которые устанавливают некоторые ключевые требования, включая необходимость использовать Биткойн в качестве родного актива, возможность L2 пользователей отслеживать контроль над активами первого уровня (Биткойн) и сильную зависимость от системы Биткойн. Эти стандарты обеспечивают контроль над Биткойн в этих расширенных сетях, одновременно уточняя, что Биткойн по-прежнему остается инструментом окончательного расчета, поэтому это не окажет негативного влияния на его ценностные свойства, и инвесторам не следует чрезмерно беспокоиться.

Несмотря на восстановление инфляции, рынок продолжает устанавливать новые рекорды благодаря сильному impulso революции ИИ. В настоящее время рынок не беспокоит продолжение повышения ставок, больше внимания уделяется тому, когда произойдет первое снижение. Инфляция не сдерживает рост активов. Влияние распродаж от одной из организаций начинает ослабевать, и мы ждем, сможет ли Биткойн преодолеть исторический максимум в 69000 долларов.