Новая тенденция стейблкоинов: позволяйте вашему цифровому активу автоматически увеличиваться в цене

На рынке криптовалют стейблкоины тихо претерпевают изменения. Традиционно стейблкоины использовались в основном для хранения ценности, но сейчас на сцене появляется новый тип стейблкоинов — доходные стейблкоины. Эти стейблкоины не только поддерживают стабильность цен, но также могут приносить дополнительный доход держателям. В настоящее время существует десятки проектов доходных стейблкоинов с рыночной капитализацией более 20 миллионов долларов, общая стоимость которых превышает 10 миллиардов долларов. Давайте вместе исследуем эту новую область и узнаем о источниках дохода и представительных проектах основных доходных стейблкоинов.

Суть стейблкоина с доходом

Стейблкоин с процентным доходом — это инновационный цифровой актив, который обеспечивает стабильность цены и одновременно позволяет держателям получать пассивный доход. Эта двойная характеристика делает его новым фаворитом среди криптоинвесторов.

Разнообразные источники дохода

Источники дохода от стейблкоинов разнообразны и в основном включают:

1. Инвестиции в реальные активы (RWA): вложение средств в низкорисковые активы, такие как государственные облигации США, фонды денежного рынка или корпоративные облигации.

2. DeFi стратегия: Используйте экосистему децентрализованных финансов, участвуя в ликвидности или применяя стратегию «дельта-нейтраль».

3. Займы: предоставление депозитов пользователям, имеющим потребность, для получения процентного дохода.

4. Поддержка долга: позволяет пользователям закладывать криптоактивы для получения стейблкоинов, доходы поступают от комиссий за стабильность или процентов, получаемых от залога.

5. Смешанная стратегия: сочетание токенизированных RWA, DeFi-протоколов и централизованных финансовых платформ для достижения диверсификации доходов.

Обзор основных проектов стейблкоинов с начислением процентов

В зависимости от общего объема предложения мы можем разделить проекты по стейблкоинам с доходностью на следующие категории:

поддержка RWA

Эти проекты в основном получают доходы за счет инвестирования в традиционные финансовые активы, такие как государственные облигации США, корпоративные облигации или коммерческие бумаги. Представленные проекты включают:

• USDtb (1,3 миллиарда долларов США): поддерживается известной компанией по управлению активами.
• USD0 (619 миллионов долларов США): поддерживается сверхкраткосрочными RWA 1:1.
• USDY (560 миллионов долларов): полностью обеспечен государственными облигациями США.
• USDO (280 миллионов долларов США): доход поступает от государственных облигаций США и репо-соглашений.
• USDz (122.8 миллиона долларов США): поддерживается диверсифицированным токенизированным портфелем RWA.

Базовая торговля/арбитражная стратегия

Эти проекты получают доход с помощью рыночно-нейтральных стратегий, таких как арбитраж по финансированию бессрочных контрактов, арбитраж между платформами и т.д. Основные проекты:

• USDe (60 миллиардов долларов): поддерживает привязку через дельта-хеджирование на основе спотовых залогов.
• USDX (671 миллионов долларов): использование стратегии дельта-нейтрального арбитража между несколькими криптовалютами.
• USDf (573 миллиона долларов): получение дохода через рыночно-нейтральные стратегии, такие как арбитраж по ставкам финансирования, межплатформенные сделки и т.д.
• USR (216 миллионов долларов США): полностью поддерживается пулом залога ETH, хеджирование рисков с помощью вечных фьючерсов.

заимствование/поддержка долга

Эти проекты приносят доход за счет кредитования или залога долговых позиций (CDP). Представленные проекты включают:

• DAI (5,3 миллиарда долларов): основан на модели CDP, создается путем обеспечения различных активов.
• crvUSD (840 миллионов долларов): избыток обеспеченный стейблкоин, поддерживаемый ETH.
• MIM (241 миллионов долларов): доходы поступают от процентов и сборов за ликвидацию, получаемых через выпуск, обеспеченный залоговыми криптовалютами.
• GHO (251 миллионов долларов): выпуск залога через известную платформу кредитования.

смешанный источник дохода

Эти проекты сочетают различные стратегии для диверсификации рисков и оптимизации доходов. Основные проекты включают в себя:

• rUSD (230.5 миллионов долларов): поддерживается RWA и комбинацией распределителей капитала, основанных на долларе, и заемных хранилищ.
• csUSDL (126.6 миллиона долларов США): поддерживается государственными облигациями и DeFi-кредитованием, предлагает регулируемую низкорискованную доходность.
• серии mEGDE, mTBILL и т.д. (110 миллионов долларов): представляют собой долговые обязательства по активно управляемым доходным RWA и стратегиям DeFi.

Предупреждение о рисках

Хотя стейблкоин с процентным доходом предлагает дополнительный доход, инвесторы должны осознавать потенциальные риски. Эти риски могут включать в себя уязвимости смарт-контрактов, проблемы с безопасностью протокола, рыночную волатильность и риски обеспечения. Перед инвестициями обязательно следует подробно изучить фон проекта и механизмы его работы, а также принимать обоснованные решения в зависимости от своей способности к рискованным вложениям.

С развитием крипторынка стейблкоины с доходом становятся новой перспективной областью, привлекающей внимание. Они не только предоставляют инвесторам новые источники дохода, но и способствуют инновациям в целом криптоэкосистеме. Однако, как и с любыми инвестициями, доходы сопряжены с рисками. Инвесторы, участвуя в этом новом рынке, должны быть бдительными, проводить тщательные исследования и управлять рисками.