Обзор экономики за декабрь 2024 года и перспективы крипторынка на 2025 год

Экономика США в декабре продолжала стабильно функционировать, основные экономические показатели в целом соответствовали ожиданиям. Однако, ястребиные заявления Федеральной резервной системы усилили краткосрочную волатильность на рынке. Тем не менее, американские акции и биткойн оба достигли исторических максимумов, принося значительную прибыль инвесторам. Заглядывая в 2025 год, большинство учреждений настроены оптимистично, ожидая, что биткойн может преодолеть отметку в 200 тысяч долларов.

В ноябре количество рабочих мест в США увеличилось на 227000, что немного выше рыночного ожидания в 220000. В том же месяце индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,7% в годовом исчислении и на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует ожиданиям. Федеральная резервная система затем объявила о снижении целевого диапазона федеральной фондовой ставки на 25 базисных пунктов до 4,25%-4,50%, что также соответствует рыночным ожиданиям. Однако Федеральная резервная система заявила, что в 2025 году размер снижения процентных ставок может сократиться до 50 базисных пунктов, что означает, что количество снижений ставок в 2025 году может сократиться с ранее ожидаемых 4 раз до 2 раз и также намекает на то, что в январе следующего года может не быть снижения ставок. Это заявление вызвало краткосрочные колебания на рынке.

Последний экономический прогноз ФРС показывает, что темпы роста экономики США в этом и следующем году预计 составят 2,5% и 2,1% соответственно, что выше сентябрьских прогнозов. Уровень безработицы预计 составит 4,2% и 4,3%, что ниже предыдущих прогнозов. Прогнозы по инфляции составляют 2,4% и 2,5%, а по базовой инфляции — 2,8% и 2,5%, что превышает долгосрочную цель в 2%. Это свидетельствует о стабильной работе экономики США, однако инфляцию все еще необходимо контролировать.

Данные индекса PMI за декабрь показывают, что предварительное значение PMI для сферы услуг составило 58,5, что выше ожиданий и предыдущего значения, отражая самый быстрый рост в сфере услуг с момента снятия пандемийных ограничений в 2021 году. Предварительное значение PMI для производственного сектора составило 48,3, что ниже ожиданий и предыдущего значения, в основном из-за недостаточного экспортного спроса. Сводный индекс PMI составил 56,6, что превышает ожидания и предыдущее значение.

На фоне относительно стабильной макроэкономической среды американские акции постепенно растут, индекс Nasdaq преодолевает отметку в 20000 пунктов. Акции нескольких технологических гигантов достигают исторических максимумов. Постоянный прогресс в области искусственного интеллекта дальше подогревает рыночный энтузиазм. Инвесторские настроения в целом оптимистичны, доля инвестиций в американские акции находится на исторически высоком уровне, но это также может увеличить чувствительность рынка к черным лебедям.

Стоит отметить, что индекс Доу-Джонса переживает редкое "десятидневное падение", что является худшим рекордом с 1974 года. Это в основном связано с различиями в структуре акций, особенно с политическими волнениями вокруг гигантов в секторе здравоохранения и слабыми показателями вновь добавленных акций.

Крипторынок также переживает важный прорыв, цена биткойна впервые преодолела отметку в 100000 долларов, эфириум превысил 4000 долларов. Политические факторы стали основной движущей силой этого роста. У глобальных инвесторов наблюдается сильное стремление к покупке на растущем рынке, доля держателей криптовалюты в Южной Корее достигла 30%.

Многочисленные учреждения выражают оптимизм относительно крипторынка в 2025 году. Аналитики прогнозируют, что в 2025 году биткойн может достичь 200000 долларов. Ожидается, что начало цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в конце 2024 года создаст более благоприятную среду для высокорисковых активов. В настоящее время всего 0,01% публичных компаний владеют биткойном, что означает, что у институциональных инвестиций все еще есть огромный потенциал для роста.

Смотрю в 2025 год, ключевые темы в области шифрования включают изменения в роли биткойна в глобальном распределении активов, исследование новых рынков, преодоление ценового потолка и эволюцию регуляторной среды. Ожидается, что регулирование станет основной темой 2025 года, и ясность регулирования на глобальном уровне, вероятно, привлечет больше институциональных и частных инвесторов.

Кроме биткойна, искусственный интеллект и стейблкоины могут стать новыми акцентами крипторынка в 2025 году. Многие традиционные финансовые учреждения уже начали закладывать основы на рынке стейблкоинов, что может стать ключевым шагом к дальнейшей интеграции криптехнологий в традиционную финансовую систему.

Хотя рыночные перспективы в целом оптимистичны, инвесторы все же должны быть осторожны с рисками краткосрочной волатильности. Крипторынок готовится к "взрослению", и биткойн, вероятно, станет консенсусным инвестиционным продуктом в основном финансовом круге, в то время как стабильные монеты могут достичь более широкого реального применения. Ожидается, что крипторынок в 2025 году будет более привлекательным и влиятельным по сравнению с 2024 годом.