Ethena: шифрование экосистема предоставляет лучший выбор для синтетических долларов
Недавно я снова прочитал статью "Пыль на земле", опубликованную год назад. В ней обсуждается, как создать законную стабильную монету, которая не зависит от традиционной банковской системы и поддерживается людьми. Моя идея заключается в том, чтобы объединить хеджирование позиций по бессрочным фьючерсным контрактам на криптовалюту для быков и медведей, чтобы создать синтетическую законную валюту. Я назвал её "Nakadollar", потому что я предполагаю использовать бессрочные короткие фьючерсные контракты на биткойн и XBTUSD в качестве способа создания синтетического доллара.
Спустя год эта идея была реализована. Основатель Ethena Гай, прочитав мою статью, задумался о запуске собственного синтетического доллара. Он усовершенствовал мою первоначальную концепцию и создал синтетический доллар-стейблкоин, использующий ETH, а не BTC.
Гай выбрал ETH, потому что сеть Эфириума предлагает нативный доход. Соединив физическую ставку ETH с короткой позицией по бессрочным свопам ETH/USD, можно создать высокодоходный синтетический доллар. В настоящее время годовая доходность спотового ETH в долларах составляет около >50%.
Всего через 3 недели после запуска основной сети, объем выпуска стабильной монеты Ethena USDe близок к 1 миллиарду. Я верю, что Ethena превзойдет Tether и станет крупнейшей стабильной монетой. Это предсказание потребует многих лет для реализации.
У Tether есть две основные проблемы:
Пользователи не могут получать долю от чистого процентного дохода Tether.
Даже если Tether будет действовать в соответствии с правилами, американская банковская система может закрыть его за одну ночь.
В сравнении с этим, Ethena выплачивает большую часть чистых процентных доходов держателям USDe и продает дешевые токены управления на бирже. Это способ атаки вампирского осьминога на стабильные монеты, поддерживаемые фиатом.
Ethena полностью следует этой стратегии. Держатели USDe могут напрямую передать USDe на хранение Ethena, зарабатывая большую часть чистых процентных доходов. Крупные биржи инвестировали в Ethena на ранних этапах финансирования.
Способы получения дохода от USDe совершенно отличаются от UST. Ethena владеет двумя активами, которые могут приносить доход: заложенный ETH и бессрочные свопы. Эта комбинация активов эквивалентна высокой доходности синтетических долларов.
Ethena существует риск контрагентов на бирже. Ethena занимает короткие позиции по свопам на централизованной бирже (CEX). Если эти CEX не смогут выплатить прибыль по свопам или вернуть вложенные залоги, Ethena понесет капитальные убытки. Однако CEX являются инвесторами Ethena и имеют корыстные интересы в обеспечении нормальных выплат по деривативам.
Ethena - это "Для нас, от нас"(FUBU). Tether - это "Для нас, от них"(FUBAR).
Я верю, что Ethena станет лучшим выбором для предоставления синтетических долларов в экосистеме криптовалют на публичных цепочках. По мере того как люди начинают верить, что доходность USDe не является обманом, количество находящихся в обращении USDe будет расти. В будущем стоимость токена управления Ethena может достигнуть удивительного уровня.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ethena: Выпуск синтетического доллара USDe превысил 1 миллиард, высокие доходы бросают вызов господству Tether.
Ethena: шифрование экосистема предоставляет лучший выбор для синтетических долларов
Недавно я снова прочитал статью "Пыль на земле", опубликованную год назад. В ней обсуждается, как создать законную стабильную монету, которая не зависит от традиционной банковской системы и поддерживается людьми. Моя идея заключается в том, чтобы объединить хеджирование позиций по бессрочным фьючерсным контрактам на криптовалюту для быков и медведей, чтобы создать синтетическую законную валюту. Я назвал её "Nakadollar", потому что я предполагаю использовать бессрочные короткие фьючерсные контракты на биткойн и XBTUSD в качестве способа создания синтетического доллара.
Спустя год эта идея была реализована. Основатель Ethena Гай, прочитав мою статью, задумался о запуске собственного синтетического доллара. Он усовершенствовал мою первоначальную концепцию и создал синтетический доллар-стейблкоин, использующий ETH, а не BTC.
Гай выбрал ETH, потому что сеть Эфириума предлагает нативный доход. Соединив физическую ставку ETH с короткой позицией по бессрочным свопам ETH/USD, можно создать высокодоходный синтетический доллар. В настоящее время годовая доходность спотового ETH в долларах составляет около >50%.
Всего через 3 недели после запуска основной сети, объем выпуска стабильной монеты Ethena USDe близок к 1 миллиарду. Я верю, что Ethena превзойдет Tether и станет крупнейшей стабильной монетой. Это предсказание потребует многих лет для реализации.
У Tether есть две основные проблемы:
Пользователи не могут получать долю от чистого процентного дохода Tether.
Даже если Tether будет действовать в соответствии с правилами, американская банковская система может закрыть его за одну ночь.
В сравнении с этим, Ethena выплачивает большую часть чистых процентных доходов держателям USDe и продает дешевые токены управления на бирже. Это способ атаки вампирского осьминога на стабильные монеты, поддерживаемые фиатом.
Ethena полностью следует этой стратегии. Держатели USDe могут напрямую передать USDe на хранение Ethena, зарабатывая большую часть чистых процентных доходов. Крупные биржи инвестировали в Ethena на ранних этапах финансирования.
Способы получения дохода от USDe совершенно отличаются от UST. Ethena владеет двумя активами, которые могут приносить доход: заложенный ETH и бессрочные свопы. Эта комбинация активов эквивалентна высокой доходности синтетических долларов.
Ethena существует риск контрагентов на бирже. Ethena занимает короткие позиции по свопам на централизованной бирже (CEX). Если эти CEX не смогут выплатить прибыль по свопам или вернуть вложенные залоги, Ethena понесет капитальные убытки. Однако CEX являются инвесторами Ethena и имеют корыстные интересы в обеспечении нормальных выплат по деривативам.
Ethena - это "Для нас, от нас"(FUBU). Tether - это "Для нас, от них"(FUBAR).
Я верю, что Ethena станет лучшим выбором для предоставления синтетических долларов в экосистеме криптовалют на публичных цепочках. По мере того как люди начинают верить, что доходность USDe не является обманом, количество находящихся в обращении USDe будет расти. В будущем стоимость токена управления Ethena может достигнуть удивительного уровня.