21 июля MicroStrategy объявила о покупке 6,220 Биткойн за 739.8 миллиона долларов, средняя цена составила 118,940 долларов. Это уже вторая неделя подряд, когда компания активно увеличивает свои запасы Биткойн.
После объявления новости акции MicroStrategy (MSTR) поднялись на 0,72% в послеторговой сессии, закрывшись на уровне 426 долларов, а рыночная капитализация превысила 121,6 миллиарда долларов. С начала года цена акций MSTR выросла почти на 50%, с 289 долларов до более чем 450 долларов.
!
##Продолжайте накапливать, микростратегия ставит на Биткойн с новым размахом
Майкроштратеджи сформировала устойчивый ритм инвестирования в Биткойн. В период с 14 по 20 июля компания приобрела 6,220 Битов по средней цене 118,940 долларов, общая сумма инвестиций составила 739.8 миллионов долларов.
Эта покупка увеличила общую сумму Биткойн, принадлежащую MicroStrategy, до 607,770 монет, с общими затратами в 4.361 миллиарда долларов и средней ценой покупки в 71,756 долларов.
С завершением последней сделки капитализация Биткойн, находящегося в собственности компании, превысила 72 миллиарда долларов, а нереализованная прибыль составила 28.16 миллиарда долларов.
##Финансирование переходит, увеличение капитала заменяет высоко процентные облигации
В отличие от ранних периодов, когда финансирование зависело от высокодоходных облигаций, MicroStrategy недавно изменила свою стратегию финансирования. Средства для покупки токенов в основном поступают от ее капитального финансирования в рамках программы "42/42".
Компания привлекла 736,4 миллиона долларов, выпустив обыкновенные акции MSTR и привилегированные акции STRK, STRF, STRD. Этот стратегический переход значительно снизил финансовые риски компании, избежав ликвидностного кризиса, который мог бы быть вызван долговым давлением в случае падения цен на Биткойн.
Основатель MicroStrategy Майкл Сейлор на социальной платформе X намекнул на эту покупку, используя выражение "Stay Humble. Stack Sats.", продолжая свою привычную позицию восхваления Биткойна.
Производительность акций, аналитики прогнозируют рост до 680 долларов
По состоянию на 23 июля, цена акций MicroStrategy колебалась в диапазоне от 426 до 435 долларов. Несмотря на то, что цена Биткойна недавно снизилась с исторического максимума в 130 000 долларов до около 118 500 долларов, цена акций MSTR по-прежнему демонстрирует относительную стойкость.
Аналитики Уолл-стрит оптимистично настроены по поводу акций MSTR. Согласно среднему прогнозу 13 аналитиков, целевая цена акций на ближайшие 12 месяцев составляет 488,85 долларов, что подразумевает потенциальный рост на 15,51% по сравнению с текущим уровнем.
Инвестиционный банк TD Cowen стал более оптимистичным и подтвердил целевую цену акций MSTR на уровне 680 долларов. Банк отметил, что с начала года стоимость Биткойна, соответствующая одной акции MSTR, увеличилась на 20,8%, и премия компании является разумной.
Таблица: Позиции MicroStrategy по Биткойну и показатели акций
| Показатель | Значение | Примечание |
|------------------|-----------------|----------------------------|
| Биткойн总持仓 | 607,770 токенов | 全球上市公司最大持仓 |
| Средняя цена закупки | 71,756 долларов | - |
| Нереализованная прибыль | 281,6 миллиардов долларов | По текущей рыночной цене |
| Рост цены акций в 2025 году | Почти 50% | С 289 долларов до более чем 450 долларов |
Эффект кредитного плеча, двойной меч преимущества MicroStrategy
核心投资价值 微策略 заключается в его уникальном "Биткойн杠杆效应". Компания собирает средства путем выпуска акций и облигаций для покупки Биткойн, создавая инвестиционный инструмент, увеличивающий доходность Бит.
Однако этот эффект левереджа в последнее время несколько ослабил. Показатель mNAV (соотношение цены акции к стоимости Биткойн на акцию) снизился с пикового значения в 3.89 в ноябре прошлого года до текущих 1.9, колеблясь ниже 2 в последние два месяца.
В то же время 30-дневная волатильность MSTR снизилась с 165% до 58%, что немного выше, чем у Биткойна, равного 43%. Суточный объем торговли также снизился с 15 миллиардов долларов до 5 миллиардов долларов, снижение ликвидности может повлиять на его будущую способность к финансированию.
##Перспективы токенизации: двойные вызовы соблюдения норм и ликвидности
Токенизированные акции MSTR (например, продукты, предлагаемые платформой Dinari) являются новым инвестиционным инструментом, который позволяет инвесторам владеть долей акций MicroStrategy через технологии блокчейн. Их перспектива тесно связана с производительностью акций MSTR, но также сталкивается с уникальными вызовами.
Ядром ценности токенизированных акций является обеспечение возможности торговли 7×24 часа, что ломает традиционные временные ограничения рынка. Однако их развитие сталкивается с двумя ключевыми проблемами: соблюдение нормативных требований и ликвидность рынка.
Гонконгский рынок запустил соответствующие производные инструменты. Южно-восточная Азия Asset Management Company выпустила обратный продукт "XI二南策略-2x" (код: 07399), предлагающий двукратную обратную доходность по акциям MSTR на ежедневной основе. Управляющий сбор за этот продукт составляет 1,6%, но стоит отметить, что такие производные инструменты отслеживают только однодневные результаты, и при долгосрочном владении может возникнуть расхождение.
Направление регулирования, законопроект о стейблах приносит положительные изменения в политике
Недавняя поддержка со стороны политики для акций, связанных с криптовалютами. 19 июля президент США Трамп подписал законопроект «GENIUS», который создал регулирующую основу для стейблкоинов.
После принятия этого законопроекта акции, связанные с криптовалютами, такие как Coinbase и MicroStrategy, резко подскочили. В преддверии торгов 21 июля цена акций MSTR увеличилась на 1,5%.
Уточнение регулирования создало условия для притока институциональных средств в криптовалютную сферу, что является долгосрочным позитивным фактором для MicroStrategy и его токенизированных акций. Рынок ожидает, что больше традиционного капитала войдет в эту сферу через легальные каналы.
Предупреждение о рисках, высокая волатильность и размывание акций сосуществуют
Инвестирование в акции микростратегий и связанные токенизированные продукты требует осторожности из-за множества рисков. Колебания цен на Биткойн являются основным риском, а корреляция между ценой акций MSTR и ценой Биткойна достигает более 0,95.
Риск размывания доли акций также заслуживает внимания. MicroStrategy недавно провела дополнительное размещение акций для финансирования покупки токенов, в последнем раунде было выпущено дополнительно 1,6 миллиона акций MSTR. Продолжение дополнительного размещения будет размывать права существующих акционеров.
Кроме того, MicroStrategy не удалось попасть в пересмотр состава индекса S&P 500 в июле. Хотя компания может выполнить условия для включения в октябре, "положительная прибыль за последний квартал", в краткосрочной перспективе она упустила возможность притока пассивного капитала.
##Будущее
Аналитики TD Cowen отметили, что с начала года стоимость Биткойн, соответствующая одной акции MSTR, увеличилась на 20,8%, что объясняет разумность премии компании. Они подтвердили целевую цену в 680 долларов и прогнозируют, что к 2027 году MicroStrategy будет владеть почти 900000 токенами.
С ростом цены Биткойна акции MicroStrategy на этой неделе немного увеличились. По состоянию на 23 июля, цена акций MSTR составила 432 доллара, и инвесторы ждут публикации финансового отчета 31 июля. Для инвесторов, стремящихся получить рискованную экспозицию к Биткойну, но не желающих напрямую держать криптовалюту, акции MicroStrategy и их токенизированные производные все еще являются самым удобным входом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Какова цена акций MicroStrategy? Каковы перспективы токенизированной акции MSTR (Dinari)?
21 июля MicroStrategy объявила о покупке 6,220 Биткойн за 739.8 миллиона долларов, средняя цена составила 118,940 долларов. Это уже вторая неделя подряд, когда компания активно увеличивает свои запасы Биткойн.
После объявления новости акции MicroStrategy (MSTR) поднялись на 0,72% в послеторговой сессии, закрывшись на уровне 426 долларов, а рыночная капитализация превысила 121,6 миллиарда долларов. С начала года цена акций MSTR выросла почти на 50%, с 289 долларов до более чем 450 долларов.
!
##Продолжайте накапливать, микростратегия ставит на Биткойн с новым размахом
Майкроштратеджи сформировала устойчивый ритм инвестирования в Биткойн. В период с 14 по 20 июля компания приобрела 6,220 Битов по средней цене 118,940 долларов, общая сумма инвестиций составила 739.8 миллионов долларов.
Эта покупка увеличила общую сумму Биткойн, принадлежащую MicroStrategy, до 607,770 монет, с общими затратами в 4.361 миллиарда долларов и средней ценой покупки в 71,756 долларов.
С завершением последней сделки капитализация Биткойн, находящегося в собственности компании, превысила 72 миллиарда долларов, а нереализованная прибыль составила 28.16 миллиарда долларов.
##Финансирование переходит, увеличение капитала заменяет высоко процентные облигации
В отличие от ранних периодов, когда финансирование зависело от высокодоходных облигаций, MicroStrategy недавно изменила свою стратегию финансирования. Средства для покупки токенов в основном поступают от ее капитального финансирования в рамках программы "42/42".
Компания привлекла 736,4 миллиона долларов, выпустив обыкновенные акции MSTR и привилегированные акции STRK, STRF, STRD. Этот стратегический переход значительно снизил финансовые риски компании, избежав ликвидностного кризиса, который мог бы быть вызван долговым давлением в случае падения цен на Биткойн.
Основатель MicroStrategy Майкл Сейлор на социальной платформе X намекнул на эту покупку, используя выражение "Stay Humble. Stack Sats.", продолжая свою привычную позицию восхваления Биткойна.
Производительность акций, аналитики прогнозируют рост до 680 долларов
По состоянию на 23 июля, цена акций MicroStrategy колебалась в диапазоне от 426 до 435 долларов. Несмотря на то, что цена Биткойна недавно снизилась с исторического максимума в 130 000 долларов до около 118 500 долларов, цена акций MSTR по-прежнему демонстрирует относительную стойкость.
Аналитики Уолл-стрит оптимистично настроены по поводу акций MSTR. Согласно среднему прогнозу 13 аналитиков, целевая цена акций на ближайшие 12 месяцев составляет 488,85 долларов, что подразумевает потенциальный рост на 15,51% по сравнению с текущим уровнем.
Инвестиционный банк TD Cowen стал более оптимистичным и подтвердил целевую цену акций MSTR на уровне 680 долларов. Банк отметил, что с начала года стоимость Биткойна, соответствующая одной акции MSTR, увеличилась на 20,8%, и премия компании является разумной.
Таблица: Позиции MicroStrategy по Биткойну и показатели акций
| Показатель | Значение | Примечание | |------------------|-----------------|----------------------------| | Биткойн总持仓 | 607,770 токенов | 全球上市公司最大持仓 | | Средняя цена закупки | 71,756 долларов | - | | Нереализованная прибыль | 281,6 миллиардов долларов | По текущей рыночной цене | | Рост цены акций в 2025 году | Почти 50% | С 289 долларов до более чем 450 долларов |
Эффект кредитного плеча, двойной меч преимущества MicroStrategy
核心投资价值 微策略 заключается в его уникальном "Биткойн杠杆效应". Компания собирает средства путем выпуска акций и облигаций для покупки Биткойн, создавая инвестиционный инструмент, увеличивающий доходность Бит.
Однако этот эффект левереджа в последнее время несколько ослабил. Показатель mNAV (соотношение цены акции к стоимости Биткойн на акцию) снизился с пикового значения в 3.89 в ноябре прошлого года до текущих 1.9, колеблясь ниже 2 в последние два месяца.
В то же время 30-дневная волатильность MSTR снизилась с 165% до 58%, что немного выше, чем у Биткойна, равного 43%. Суточный объем торговли также снизился с 15 миллиардов долларов до 5 миллиардов долларов, снижение ликвидности может повлиять на его будущую способность к финансированию.
##Перспективы токенизации: двойные вызовы соблюдения норм и ликвидности
Токенизированные акции MSTR (например, продукты, предлагаемые платформой Dinari) являются новым инвестиционным инструментом, который позволяет инвесторам владеть долей акций MicroStrategy через технологии блокчейн. Их перспектива тесно связана с производительностью акций MSTR, но также сталкивается с уникальными вызовами.
Ядром ценности токенизированных акций является обеспечение возможности торговли 7×24 часа, что ломает традиционные временные ограничения рынка. Однако их развитие сталкивается с двумя ключевыми проблемами: соблюдение нормативных требований и ликвидность рынка.
Гонконгский рынок запустил соответствующие производные инструменты. Южно-восточная Азия Asset Management Company выпустила обратный продукт "XI二南策略-2x" (код: 07399), предлагающий двукратную обратную доходность по акциям MSTR на ежедневной основе. Управляющий сбор за этот продукт составляет 1,6%, но стоит отметить, что такие производные инструменты отслеживают только однодневные результаты, и при долгосрочном владении может возникнуть расхождение.
Направление регулирования, законопроект о стейблах приносит положительные изменения в политике
Недавняя поддержка со стороны политики для акций, связанных с криптовалютами. 19 июля президент США Трамп подписал законопроект «GENIUS», который создал регулирующую основу для стейблкоинов.
После принятия этого законопроекта акции, связанные с криптовалютами, такие как Coinbase и MicroStrategy, резко подскочили. В преддверии торгов 21 июля цена акций MSTR увеличилась на 1,5%.
Уточнение регулирования создало условия для притока институциональных средств в криптовалютную сферу, что является долгосрочным позитивным фактором для MicroStrategy и его токенизированных акций. Рынок ожидает, что больше традиционного капитала войдет в эту сферу через легальные каналы.
Предупреждение о рисках, высокая волатильность и размывание акций сосуществуют
Инвестирование в акции микростратегий и связанные токенизированные продукты требует осторожности из-за множества рисков. Колебания цен на Биткойн являются основным риском, а корреляция между ценой акций MSTR и ценой Биткойна достигает более 0,95.
Риск размывания доли акций также заслуживает внимания. MicroStrategy недавно провела дополнительное размещение акций для финансирования покупки токенов, в последнем раунде было выпущено дополнительно 1,6 миллиона акций MSTR. Продолжение дополнительного размещения будет размывать права существующих акционеров.
Кроме того, MicroStrategy не удалось попасть в пересмотр состава индекса S&P 500 в июле. Хотя компания может выполнить условия для включения в октябре, "положительная прибыль за последний квартал", в краткосрочной перспективе она упустила возможность притока пассивного капитала.
##Будущее
Аналитики TD Cowen отметили, что с начала года стоимость Биткойн, соответствующая одной акции MSTR, увеличилась на 20,8%, что объясняет разумность премии компании. Они подтвердили целевую цену в 680 долларов и прогнозируют, что к 2027 году MicroStrategy будет владеть почти 900000 токенами.
С ростом цены Биткойна акции MicroStrategy на этой неделе немного увеличились. По состоянию на 23 июля, цена акций MSTR составила 432 доллара, и инвесторы ждут публикации финансового отчета 31 июля. Для инвесторов, стремящихся получить рискованную экспозицию к Биткойну, но не желающих напрямую держать криптовалюту, акции MicroStrategy и их токенизированные производные все еще являются самым удобным входом.