REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепочки блоков
Данная статья направлена на изучение и расширение знаний, связанных с REV, чтобы мы смогли более полно оценить и интерпретировать публичные блокчейны. Мы должны с открытым умом учиться, диалектически воспринимая существующие споры о REV, одновременно избегая изолированного использования любых индикаторных параметров, чтобы избежать некоторых потенциальных негативных последствий.
1. Интерпретация REV
1.1 Что такое REV?
REV представляет собой реальную экономическую ценность и является показателем общей суммы затрат, которые пользователи оплачивают в публичной цепочке.
REV для публичной цепочки аналогичен доходу для предприятия. Однако, конечно, существуют различия в деталях, и это не совсем эквивалентно концепции дохода для предприятия, здесь также существует множество споров.
В настоящее время существует широко распространенная дискуссия о том, следует ли максимизировать REV:
REV Maxis: считает, что максимизация REV способствует снижению предельных затрат сети / расширению базы пользователей / достижению устойчивого роста доходов.
REV Минималисты: считают, что REV является плохим долгосрочным индикатором стоимости, так как он стремительно растет в периоды спекулятивных пузырей и не подходит для блокчейнов, подобных биткойну, где REV практически равен нулю, следует внедрить минимально жизнеспособный REV для снижения его возможных негативных экономических последствий.
В данной статье акцент не ставится на том, следует ли максимизировать или минимизировать REV, а лишь на самом применении REV, какую помощь и какие ссылки оно может нам предоставить. Прошу читателей рассмотреть это с рациональной точки зрения и объективно оценить этот показатель.
1.2 Недавние особенности
Данные о доле REV за 5 лет:
ETH занимает доминирующее положение в 20~23 годах;
С 24 года SOL занимает новое лидирующее положение;
REV TRON также довольно значителен и продолжает увеличиваться.
Согласно REV за последние три месяца, SOL, TRON и ETH являются лидерами REV.
Основная характеристика, которую непосредственно демонстрирует REV, заключается в значительном увеличении веса влияния фактора дохода на стороне, не относящейся к пользователям.
Формула расчета REV говорит нам о том, что она включает в себя внепроектные чаевые, помимо потребностей пользователей, такие как Out of Protocol Tips( или MEV). Поэтому несложно заметить, что MEV на Solana значительно помогает увеличить REV, тем самым расширяя его потенциальное пространство оценки.
Преимущества и недостатки 1.3 REV
Преимущества:
По сравнению с количеством активных адресов и объемом торгов, REV труднее манипулировать, особенно когда часть REV уничтожается;
Он хорошо показывает активность розничных инвесторов на разных цепочках в истории.
Недостатки:
Имеет определённую инерционность;
Не может отразить всю ситуацию с публичной цепочкой и не может быть использовано в одиночку для ее оценки;
Хотя это очень трудно, все же существует возможность манипуляции;
Существуют некоторые отклонения, в некоторых случаях MEV и REV могут значительно превышать средние значения;
На некоторых публичных блокчейнах с незрелой инфраструктурой MEV REV может быть низким, что может привести к некоторым несправедливым оценкам.
В целом, к REV нужно подходить так же диалектически, как и к MEV, избегая изолированного и метафизического применения любых индикаторов и методов.
1.4 Метод оценки с учетом FDV: множитель F/R
Накладывая FDV на REV для оценки, мы получаем множитель FDV/REV. Такой множитель немного похож на коэффициент P/E, его основная логика заключается в измерении степени премии рынка к оценке проекта, то есть чем больше множитель F/R, тем больше возможный пузырь оценки, рынок более оптимистичен в отношении роста проекта ( или более спекулятивен ), наоборот, пузырь меньше, оценка ближе к возможному реальному, в вертикальном сравнении также может использоваться для представления относительной недооценки.
Коэффициент FDV/REV измеряет соотношение между рыночными ожиданиями проекта FDV( и его годовым реальным экономическим доходом), а также текущей рентабельностью(, отражая степень премии, которую рынок готов платить за каждую единицу дохода.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Из этого можно увидеть:
У BTC самый высокий F/R множитель, что подразумевает долгосрочный нарратив и премию за ликвидность;
Низкие коэффициенты F/R для SOL и Tron указывают на то, что рынок может считать их доходность более сильной или их оценку более разумной.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
FDV может быть завышен из-за выпуска токенов, что повлияет на оценку в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Мы также можем использовать рыночную капитализацию (Market Cap) в качестве дополнительного справочного значения, что более точно отражает текущее признание рынка ценности проекта ------ что позволяет установить мультипликатор MC/R или M/R. Такой мультипликатор также более подходит для оценки эффективности ценообразования на доход проекта в краткосрочной перспективе.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) Различия и связи между 1.5 и MEV
MEV (Максимально Извлекаемая Ценность) — это прибыль, которую определенные участники получают, используя нативные особенности цепочки, такие как задержка цен, ликвидация заимствований, видимость сделок и т.д.
MEV обычно проявляется в арбитраже, ликвидации, фронт-раннинге, сэндвич-атаках и т.д., само по себе это нейтральное слово.
Таким образом, в системе оценки MEV и REV на самом деле являются двумя совершенно разными понятиями.
MEV на самом деле должен использоваться больше как микроиндикатор для оценки здоровья сети и некоторых стратегических распределений ценности.
REV на самом деле более макроэкономический, сосредоточен на общей премии доходов самой публичной цепи;
Можно использовать соотношение MEV и REV для динамического мониторинга, что служит вспомогательным показателем здоровья экосистемы. Низкое соотношение является здоровым, высокое соотношение несет риски.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
2. Заключение
REV не равен захвату стоимости нативного токена на блокчейне.
Соотношение FDV/REV ) похоже на коэффициент цена/прибыль P/E ( и по своей природе имеет различия между разными цепочками ) и компаниями (.
Блокчейн не является предприятием, а нативный токен не является акцией.
Мнение минималистов REV может быть не всегда приемлемым, в то время как максимизация REV имеет много аспектов, заслуживающих обсуждения в долгосрочной перспективе.
REV в сочетании с многими индикаторами может составить относительно полную систему наблюдения.
В статье мы обсудили взаимосвязь между REV и сборами;
Обсуждалась справочная ценность множителей F/R и M/R для оценки стоимости публичных блокчейнов;
Обсуждены различия и связи с MEV, а также представлены показатели здоровья публичной цепи MEV/REV.
Рациональное и гибкое использование этих комбинированных индикаторов может предоставить нам относительно полное представление при оценке публичных блокчейнов.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV и F/R множители: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
REV и F/R множитель: Глубина анализа методов оценки инновационных публичных блокчейнов
REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепочки блоков
Данная статья направлена на изучение и расширение знаний, связанных с REV, чтобы мы смогли более полно оценить и интерпретировать публичные блокчейны. Мы должны с открытым умом учиться, диалектически воспринимая существующие споры о REV, одновременно избегая изолированного использования любых индикаторных параметров, чтобы избежать некоторых потенциальных негативных последствий.
1. Интерпретация REV
1.1 Что такое REV?
REV представляет собой реальную экономическую ценность и является показателем общей суммы затрат, которые пользователи оплачивают в публичной цепочке.
REV для публичной цепочки аналогичен доходу для предприятия. Однако, конечно, существуют различия в деталях, и это не совсем эквивалентно концепции дохода для предприятия, здесь также существует множество споров.
Полная формула расчета REV следующая:
REV = ∑(Внутренние сборы протокола) + ∑(Чаевые вне протокола) + ∑(MEV)
В настоящее время существует широко распространенная дискуссия о том, следует ли максимизировать REV:
REV Maxis: считает, что максимизация REV способствует снижению предельных затрат сети / расширению базы пользователей / достижению устойчивого роста доходов.
REV Минималисты: считают, что REV является плохим долгосрочным индикатором стоимости, так как он стремительно растет в периоды спекулятивных пузырей и не подходит для блокчейнов, подобных биткойну, где REV практически равен нулю, следует внедрить минимально жизнеспособный REV для снижения его возможных негативных экономических последствий.
В данной статье акцент не ставится на том, следует ли максимизировать или минимизировать REV, а лишь на самом применении REV, какую помощь и какие ссылки оно может нам предоставить. Прошу читателей рассмотреть это с рациональной точки зрения и объективно оценить этот показатель.
1.2 Недавние особенности
Данные о доле REV за 5 лет:
Согласно REV за последние три месяца, SOL, TRON и ETH являются лидерами REV.
Основная характеристика, которую непосредственно демонстрирует REV, заключается в значительном увеличении веса влияния фактора дохода на стороне, не относящейся к пользователям.
Формула расчета REV говорит нам о том, что она включает в себя внепроектные чаевые, помимо потребностей пользователей, такие как Out of Protocol Tips( или MEV). Поэтому несложно заметить, что MEV на Solana значительно помогает увеличить REV, тем самым расширяя его потенциальное пространство оценки.
Преимущества и недостатки 1.3 REV
Преимущества:
Недостатки:
В целом, к REV нужно подходить так же диалектически, как и к MEV, избегая изолированного и метафизического применения любых индикаторов и методов.
1.4 Метод оценки с учетом FDV: множитель F/R
Накладывая FDV на REV для оценки, мы получаем множитель FDV/REV. Такой множитель немного похож на коэффициент P/E, его основная логика заключается в измерении степени премии рынка к оценке проекта, то есть чем больше множитель F/R, тем больше возможный пузырь оценки, рынок более оптимистичен в отношении роста проекта ( или более спекулятивен ), наоборот, пузырь меньше, оценка ближе к возможному реальному, в вертикальном сравнении также может использоваться для представления относительной недооценки.
Коэффициент FDV/REV измеряет соотношение между рыночными ожиданиями проекта FDV( и его годовым реальным экономическим доходом), а также текущей рентабельностью(, отражая степень премии, которую рынок готов платить за каждую единицу дохода.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Из этого можно увидеть:
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
FDV может быть завышен из-за выпуска токенов, что повлияет на оценку в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Мы также можем использовать рыночную капитализацию (Market Cap) в качестве дополнительного справочного значения, что более точно отражает текущее признание рынка ценности проекта ------ что позволяет установить мультипликатор MC/R или M/R. Такой мультипликатор также более подходит для оценки эффективности ценообразования на доход проекта в краткосрочной перспективе.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) Различия и связи между 1.5 и MEV
MEV (Максимально Извлекаемая Ценность) — это прибыль, которую определенные участники получают, используя нативные особенности цепочки, такие как задержка цен, ликвидация заимствований, видимость сделок и т.д.
MEV обычно проявляется в арбитраже, ликвидации, фронт-раннинге, сэндвич-атаках и т.д., само по себе это нейтральное слово.
Таким образом, в системе оценки MEV и REV на самом деле являются двумя совершенно разными понятиями.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
2. Заключение
REV не равен захвату стоимости нативного токена на блокчейне.
Соотношение FDV/REV ) похоже на коэффициент цена/прибыль P/E ( и по своей природе имеет различия между разными цепочками ) и компаниями (.
Блокчейн не является предприятием, а нативный токен не является акцией.
Мнение минималистов REV может быть не всегда приемлемым, в то время как максимизация REV имеет много аспектов, заслуживающих обсуждения в долгосрочной перспективе.
REV в сочетании с многими индикаторами может составить относительно полную систему наблюдения.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепей])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV и F/R множители: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(