Продажа японским банком американских облигаций может побудить Федеральную резервную систему (ФРС) увеличить эмиссию денег, крипторынок может встретить новый бычий рынок

На фоне глобальной экономической нестабильности и колебаний финансовых рынков, японская банковская система сталкивается с серьезными вызовами, вызванными циклом повышения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Финансовая и монетарная политика США оказала глубокое влияние на глобальный рынок. Анализируя стратегии хеджирования валютных рисков американских казначейских облигаций японскими коммерческими банками, такими как Японский сельскохозяйственный и лесной банк, можно обнаружить, что эти банки вынуждены производить демпинг американских казначейских облигаций в условиях расширения процентной разницы и роста затрат на хеджирование валютных рисков.

Механизм репо FIMA играет ключевую роль в поддержании стабильности рынка и может оказать значительное влияние на финансовые отношения между США и Японией. В текущей ситуации инвесторы должны внимательно следить за инвестиционными возможностями на крипторынке.

Японский сельскохозяйственный и лесной банк в последнее время объявил о продаже облигаций на сумму 630 миллиардов долларов США, в основном американских государственных облигаций. Это связано с ростом процентных ставок в США и Европе, что привело к падению цен на облигации и уменьшению стоимости иностранных облигаций, приобретенных банком по высокой цене в прошлом, что расширило бумажные убытки.

Согласно данным Международного валютного фонда, японские коммерческие банки в 2022 году владели примерно 850 миллиардов долларов иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов составляют американские облигации. В связи с этой ситуацией министр финансов США Джанет Йеллен может попросить центральный банк Японии купить эти облигации, а затем через механизм обратного выкупа FIMA заложить американские государственные облигации для получения новых долларов на ночь.

Использование механизма обратного выкупа FIMA указывает на то, что ликвидность долларов в глобальном денежном рынке возрастает. Это может оказать положительное влияние на рынок биткойнов и шифрования.

Банк Японии выбрал подтверждение убытков после двух лет страданий, в основном из-за расширения разницы в процентных ставках между долларом и иеной, что привело к тому, что затраты на хеджирование долларовых рисков, встроенных в американские государственные облигации, превысили более высокую доходность. С расширением разрыва доходность американских государственных облигаций после валютного хеджирования стала ниже, чем доходность прямой покупки японских государственных облигаций, номинированных в иенах.

Чтобы избежать резкого роста доходности казначейских облигаций США из-за их продажи на открытом рынке, Йеллен может обратиться за помощью к Центральному банку Японии. Центральный банк Японии может напрямую закупать эти облигации у японских коммерческих банков, а затем использовать механизм обратного репо FIMA для обмена казначейских облигаций США на новые доллары Федеральной резервной системы (ФРС).

Такой подход может привести к увеличению предложения долларов. Инвесторы могут отслеживать проект "репо-соглашение - иностранные официальные" для наблюдения за количеством долларов, вводимых в систему.

В преддверии выборов Йеллен может предпринять меры для обеспечения низких доходностей, чтобы избежать финансовой катастрофы. Она может поручить Банку Японии не позволять японским банкам продавать американские облигации на открытом рынке, а вместо этого использовать механизм обратного репо FIMA для поглощения предложения.

Учитывая данную ситуацию, инвесторам возможно потребуется пересмотреть свои инвестиционные стратегии. Переход от стейкинга USD (sUSDe) на Ethena к криптоактивам с высоким риском может быть вариантом, который стоит рассмотреть. Действие Японского банка может обеспечить новый уровень ликвидности для крипторынка, став еще одной опорой для бычьего рынка криптовалют.