Новая ситуация с регулированием крипто ETF в США: одобрение на физическую эмиссию и выкуп, возможно, универсальные требования к листингу будут введены
Рынок шифрования ETF в США переживает значительные изменения. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно одобрила механизм физического выпуска и выкупа шифрования ETF, что значительно повысит эффективность торговли и ликвидность рынка. В то же время, скоро будут введены общие стандарты листинга для шифрования ETP, что откроет быстрый путь для шифрования активов на рынок ETF.
SEC одобрил шифрование ETP для физического выкупа
30 июля SEC принял ключевое решение, разрешив уполномоченным участникам осуществлять подписку и выкуп шифрования ETP в физической форме. Этот шаг ознаменовал важный поворотный момент в регулировании шифрования.
шифрование ETP и ETF — это финансовые инструменты, которые секьюритизируют шифрование активов и торгуются на традиционных фондовых рынках. Они предоставляют инвесторам удобный и законный канал для инвестирования в шифрование активов без необходимости напрямую управлять шифрованными кошельками или приватными ключами. Оба этих продукта обладают высокой ликвидностью и прозрачностью, и их необходимо одобрять соответствующими финансовыми регуляторами. Тем не менее, между ними существуют некоторые различия в структуре и требованиях к регулированию.
Ранее биткойн и эфириум ETF использовали механизм наличного создания и выкупа. Уполномоченные участники сначала должны внести наличные средства эмитенту ETF, который затем приобретает эквивалентные шифрования активы на спотовом рынке. Эта косвенная модель операций приводит к высоким торговым издержкам, задержкам в расчетах и значительным рискам проскальзывания на рынке, что ограничивает привлекательность продукта и ликвидность на первичном рынке.
С открытием механизма физического размещения и выкупа, уполномоченные участники теперь могут напрямую передавать биткойны или эфириумы эмитентам ETF для создания или выкупа долей ETF. Это не только повышает эффективность работы, но и открывает новые каналы для соблюдения ликвидности шифрования активов, что может привлечь больше участников ETF.
Председатель SEC заявил, что это начало новой главы в регулировании, направленной на создание практичной регуляторной структуры для шифрования рынка. Этот шаг снизит затраты на продукты, повысит эффективность операций и в конечном итоге принесет пользу инвесторам, способствуя дальнейшему развитию разумной и четкой системы регулирования шифрования.
Аналитики в отрасли считают, что одобрение механизма физического приобретения/выкупа для спотовых ETF на биткойн и эфир является еще одним шагом в правильном направлении. Ожидается, что другие ETF на шифрование, которые скоро будут одобрены, также, вероятно, позволят физическое приобретение и выкуп с самого начала.
Кроме того, SEC одобрил другие предложения, способствующие развитию рынка шифрования активов, включая заявки на листинг смешанных спотовых биткойн и эфирных ETP, торговлю опционами на определенные спотовые биткойн ETP, гибкую торговлю опционами на бирже, а также повышение лимита по открытым позициям на опционы определенных биткойн ETP до 250000 контрактов, что обогатило рыночные инструменты и повысило гибкость.
Шифрование ETF общие стандарты上市 или будут приняты
Помимо прорыва в модели работы,上市通道 加密 ETP также претерпел важные изменения. Одна из бирж подала в SEC знаковое предложение по изменению правил, направленное на установление универсального стандарта上市 для долей товарного базового траста (CBTS).
Это предложение полностью обновляет определение CBTS, выходя за рамки ограничений, связанных с единичным товаром. Новые правила четко указывают, что доли в трасте могут выпускаться трастами, обществами с ограниченной ответственностью или другими аналогичными сущностями, что значительно увеличивает гибкость. Также разрешено владение активами, включая различные товары, основные товарные активы, ценные бумаги, наличные деньги и эквиваленты наличных.
Предложение четко определяет три типа базовых активов, которые могут быть непосредственно размещены на рынке: торговля на рынке ISG, торговля на рынке определенных контрактов более 6 месяцев, или если доля в чистой стоимости активов в уже размещенном ETF составляет более 40%. Эти три пути эффективно фиксируют ликвидность, соответствие нормам и прозрачность регулирования активов, создавая единый и прозрачный механизм "размещение равно допуск".
Кроме того, предложение также усиливает требования к прозрачности рынка и защите инвесторов, предписывая эмитентам CBTS ежедневно бесплатно раскрывать основную информацию на публичном сайте, включая позиции, чистую стоимость активов, рыночную цену, исторические данные и объем торгов.
Стоит отметить, что это предложение поддерживает механизм шифрования стейкинга. Если ETF сможет обеспечить достаточную ликвидность или создать надежную систему контроля рисков стейкинга, механизм стейкинга может быть законно внедрен в структуру шифрования ETF продуктов, предоставляя больше возможностей для проектирования продуктов и моделей доходности.
На данный момент это предложение еще не вступило в силу. По словам отраслевых экспертов, это правило все еще должно пройти общественные комментарии и проверку, которые могут завершиться в течение 21 дня. Это означает, что правило, скорее всего, будет окончательно утверждено менее чем за 60 дней. Если оно будет принято, это откроет эффективный и прозрачный путь для上市商品类 ETP, включая шифрование активов.
Влияние новых правил и потенциальные бенефициары
Введение универсальных стандартов上市 для шифрования ETP может сделать некоторых участников рынка основными бенефициарами.
В рамках новой структуры правил, если у определенного актива есть более 6 месяцев соответствующих торговых записей на указанном рынке фьючерсов, он имеет право на общее上市资格. Это означает, что некоторые торговые платформы могут стать "сертификационными центрами" для альткойнов на пути к ETF. В то же время, поскольку новое предложение поддерживает механизм стейкинга, соответствующие провайдеры услуг хранения и стейкинга также могут получить выгоду.
Предложение также четко указывает, что эмитент продуктов CBTS не регистрируется как инвестиционная компания, но должен подчиняться регуляторной системе Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Это означает, что в будущем, какие шифрование активы могут попасть в ETF, возможно, будет зависеть от CFTC через контроль за их листингом фьючерсов.
Новые правила также будут способствовать быстрому одобрению и выходу на рынок большего количества продуктов ETF на альткойны. По словам аналитиков, в настоящее время существует около десятка шифрованных активов, соответствующих требованиям, что соответствует ранее ожидаемым вероятностям одобрения для основных шифрованных валют. Что касается конкретного времени одобрения, это может произойти в сентябре или октябре этого года.
Отраслевые эксперты ожидают, что другие крупные фондовые биржи также скоро последуют их примеру. Некоторые заявки на ETP, ожидающие одобрения, включая ETP Solana и XRP, могут быть запущены в четвертом квартале, включая физическую поставку и такие характеристики, как доходность от стейкинга.
В целом, эти изменения в регулировании знаменуют собой новые возможности для развития рынка шифрования ETF в США, которые могут предложить инвесторам больше вариантов и进一步推动融合 шифрования активов с традиционными финансами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseHermit
· 08-04 10:31
SEC действительно делает одолжение.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkMonger
· 08-03 12:09
sec наконец-то сгибает колено... им потребовалось достаточно много времени, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeBarbecue
· 08-01 20:44
Бычий рынок要来咯
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfStaking
· 08-01 20:31
А это SEC, которая только что сбежала, теперь передумала?
Посмотреть ОригиналОтветить0
IntrovertMetaverse
· 08-01 20:30
Добавьте позицию, организации могут делать любые размеры, не волнуйтесь.
SEC прорывного одобрения шифрования ETF физического размещения и выкупа Новый регуляторный каркас скоро будет запущен
Новая ситуация с регулированием крипто ETF в США: одобрение на физическую эмиссию и выкуп, возможно, универсальные требования к листингу будут введены
Рынок шифрования ETF в США переживает значительные изменения. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно одобрила механизм физического выпуска и выкупа шифрования ETF, что значительно повысит эффективность торговли и ликвидность рынка. В то же время, скоро будут введены общие стандарты листинга для шифрования ETP, что откроет быстрый путь для шифрования активов на рынок ETF.
SEC одобрил шифрование ETP для физического выкупа
30 июля SEC принял ключевое решение, разрешив уполномоченным участникам осуществлять подписку и выкуп шифрования ETP в физической форме. Этот шаг ознаменовал важный поворотный момент в регулировании шифрования.
шифрование ETP и ETF — это финансовые инструменты, которые секьюритизируют шифрование активов и торгуются на традиционных фондовых рынках. Они предоставляют инвесторам удобный и законный канал для инвестирования в шифрование активов без необходимости напрямую управлять шифрованными кошельками или приватными ключами. Оба этих продукта обладают высокой ликвидностью и прозрачностью, и их необходимо одобрять соответствующими финансовыми регуляторами. Тем не менее, между ними существуют некоторые различия в структуре и требованиях к регулированию.
Ранее биткойн и эфириум ETF использовали механизм наличного создания и выкупа. Уполномоченные участники сначала должны внести наличные средства эмитенту ETF, который затем приобретает эквивалентные шифрования активы на спотовом рынке. Эта косвенная модель операций приводит к высоким торговым издержкам, задержкам в расчетах и значительным рискам проскальзывания на рынке, что ограничивает привлекательность продукта и ликвидность на первичном рынке.
С открытием механизма физического размещения и выкупа, уполномоченные участники теперь могут напрямую передавать биткойны или эфириумы эмитентам ETF для создания или выкупа долей ETF. Это не только повышает эффективность работы, но и открывает новые каналы для соблюдения ликвидности шифрования активов, что может привлечь больше участников ETF.
Председатель SEC заявил, что это начало новой главы в регулировании, направленной на создание практичной регуляторной структуры для шифрования рынка. Этот шаг снизит затраты на продукты, повысит эффективность операций и в конечном итоге принесет пользу инвесторам, способствуя дальнейшему развитию разумной и четкой системы регулирования шифрования.
Аналитики в отрасли считают, что одобрение механизма физического приобретения/выкупа для спотовых ETF на биткойн и эфир является еще одним шагом в правильном направлении. Ожидается, что другие ETF на шифрование, которые скоро будут одобрены, также, вероятно, позволят физическое приобретение и выкуп с самого начала.
Кроме того, SEC одобрил другие предложения, способствующие развитию рынка шифрования активов, включая заявки на листинг смешанных спотовых биткойн и эфирных ETP, торговлю опционами на определенные спотовые биткойн ETP, гибкую торговлю опционами на бирже, а также повышение лимита по открытым позициям на опционы определенных биткойн ETP до 250000 контрактов, что обогатило рыночные инструменты и повысило гибкость.
Шифрование ETF общие стандарты上市 или будут приняты
Помимо прорыва в модели работы,上市通道 加密 ETP также претерпел важные изменения. Одна из бирж подала в SEC знаковое предложение по изменению правил, направленное на установление универсального стандарта上市 для долей товарного базового траста (CBTS).
Это предложение полностью обновляет определение CBTS, выходя за рамки ограничений, связанных с единичным товаром. Новые правила четко указывают, что доли в трасте могут выпускаться трастами, обществами с ограниченной ответственностью или другими аналогичными сущностями, что значительно увеличивает гибкость. Также разрешено владение активами, включая различные товары, основные товарные активы, ценные бумаги, наличные деньги и эквиваленты наличных.
Предложение четко определяет три типа базовых активов, которые могут быть непосредственно размещены на рынке: торговля на рынке ISG, торговля на рынке определенных контрактов более 6 месяцев, или если доля в чистой стоимости активов в уже размещенном ETF составляет более 40%. Эти три пути эффективно фиксируют ликвидность, соответствие нормам и прозрачность регулирования активов, создавая единый и прозрачный механизм "размещение равно допуск".
Кроме того, предложение также усиливает требования к прозрачности рынка и защите инвесторов, предписывая эмитентам CBTS ежедневно бесплатно раскрывать основную информацию на публичном сайте, включая позиции, чистую стоимость активов, рыночную цену, исторические данные и объем торгов.
Стоит отметить, что это предложение поддерживает механизм шифрования стейкинга. Если ETF сможет обеспечить достаточную ликвидность или создать надежную систему контроля рисков стейкинга, механизм стейкинга может быть законно внедрен в структуру шифрования ETF продуктов, предоставляя больше возможностей для проектирования продуктов и моделей доходности.
На данный момент это предложение еще не вступило в силу. По словам отраслевых экспертов, это правило все еще должно пройти общественные комментарии и проверку, которые могут завершиться в течение 21 дня. Это означает, что правило, скорее всего, будет окончательно утверждено менее чем за 60 дней. Если оно будет принято, это откроет эффективный и прозрачный путь для上市商品类 ETP, включая шифрование активов.
Влияние новых правил и потенциальные бенефициары
Введение универсальных стандартов上市 для шифрования ETP может сделать некоторых участников рынка основными бенефициарами.
В рамках новой структуры правил, если у определенного актива есть более 6 месяцев соответствующих торговых записей на указанном рынке фьючерсов, он имеет право на общее上市资格. Это означает, что некоторые торговые платформы могут стать "сертификационными центрами" для альткойнов на пути к ETF. В то же время, поскольку новое предложение поддерживает механизм стейкинга, соответствующие провайдеры услуг хранения и стейкинга также могут получить выгоду.
Предложение также четко указывает, что эмитент продуктов CBTS не регистрируется как инвестиционная компания, но должен подчиняться регуляторной системе Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Это означает, что в будущем, какие шифрование активы могут попасть в ETF, возможно, будет зависеть от CFTC через контроль за их листингом фьючерсов.
Новые правила также будут способствовать быстрому одобрению и выходу на рынок большего количества продуктов ETF на альткойны. По словам аналитиков, в настоящее время существует около десятка шифрованных активов, соответствующих требованиям, что соответствует ранее ожидаемым вероятностям одобрения для основных шифрованных валют. Что касается конкретного времени одобрения, это может произойти в сентябре или октябре этого года.
Отраслевые эксперты ожидают, что другие крупные фондовые биржи также скоро последуют их примеру. Некоторые заявки на ETP, ожидающие одобрения, включая ETP Solana и XRP, могут быть запущены в четвертом квартале, включая физическую поставку и такие характеристики, как доходность от стейкинга.
В целом, эти изменения в регулировании знаменуют собой новые возможности для развития рынка шифрования ETF в США, которые могут предложить инвесторам больше вариантов и进一步推动融合 шифрования активов с традиционными финансами.