Токенизация золота: новое представление о защитных активах в блокчейне
Введение: Возвращение спроса на хеджирование в новом цикле
В начале 2025 года глобальная обстановка нестабильна, экономический рост слаб, спрос на активы-убежища снова возрастает. Золото, как традиционный актив-убежище, снова становится в центре внимания, цена на золото преодолевает отметку в 3000 долларов за унцию, становясь укрытием для глобальных капиталов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, "токенизация золота" становится новым направлением финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойство золота как актива-убежища, но и обладает ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, институтов и суверенных фондов начинают рассматривать токенизированное золото в своих инвестиционных стратегиях.
Золото: незаменимая "твердая валюта" в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху высокоцифровых финансов, и разнообразные финансовые активы появляются один за другим, золото, благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности ценностей и валютным свойствам, которые превосходят суверенитет, по-прежнему сохраняет статус "конечного актива для хранения ценностей". Золото называют "твердой валютой" не только из-за его естественной редкости и физической невозможности подделки, но и потому, что за ним стоит многовековой долгосрочный консенсус человеческого общества, а не кредитное подтверждение конкретной страны или организации.
В макроцикле, когда любая суверенная валюта может обесцениться, система фиатных денег может рухнуть, а глобальный кредитный риск накапливается, золото всегда рассматривается как последняя линия защиты и окончательное средство оплаты в условиях системных рисков. За последние несколько десятилетий, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото на некоторое время было маргинализировано. Однако, как показала практика, кредитные деньги не могут полностью избежать циклических кризисов, и золото снова и снова обретает свою роль якоря стоимости в каждом денежном кризисе.
Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. За последние пять лет мировые центральные банки продолжают наращивать запасы золота, особенно активно проявляют себя такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые закупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток золота обратно в страну в основном обусловлен стратегической безопасностью активов, многополяризацией суверенных валют и углубляющимися соображениями о снижении стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова стало резервным активом с наибольшими границами доверия.
Более структурное значение заключается в том, что золото вновь получает признание на глобальных капитальных рынках как средство укрытия от рисков. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента, не подвергается риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокой долговой нагрузки и постоянного расширения бюджетного дефицита его свойство "безконтрагентного риска" особенно выделяется. В настоящее время соотношение долгов к ВВП основных мировых экономик в целом превышает 100%, а в США оно достигает более 120%. Устойчивость финансового состояния все больше ставится под сомнение, что делает золото незаменимым активом в эпоху ослабления суверенного кредита.
Золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физическая передача затруднена, сложно поддается программированию и т.д., что делает его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее побуждает золото к новому этапу цифровой модернизации. Эволюция золота в цифровом мире не является статическим сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с финансово-технологической логикой в направлении "токенизированного золота". Этот переход больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов с привязкой к стоимости и программируемых финансовых протоколов".
Стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости взаимодополняет, а не абсолютно заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще рассматривается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому признанию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет свои три ключевых преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания.
В целом, независимо от того, идет ли речь о макрофинансовой безопасности, перестройке валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, вновь укрепился под влиянием глобальных тенденций, таких как «долларизация», геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как якорем традиционного финансового мира, так и потенциальным ценностным якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не заключается в его замене, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как «конечного кредитного актива» через токенизацию и программируемость в новой и старой финансовых системах.
Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути является технологией и финансовой практикой, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или стоимость физического золота через смарт-контракты в виде токенов в блокчейне, позволяя золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированном, программируемом виде, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не создает новые финансовые активы, а является способом внедрения традиционных товаров в цифровом виде в реконструируемую финансовую систему. Она встраивает золото как твердую валюту, проходящую через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, создавая совершенно новую структуру для хранения ценности.
Это нововведение можно рассматривать как важную часть глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило программную основу для представления золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "в блокчейне активов с привязкой к ценности". Токенизация золота в определенном смысле является продолжением и развитием концепции стейблкоинов, которая не только стремится к привязке цены, но и имеет за собой реальные активы, не подверженные кредитному риску. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатной валюте, токены, привязанные к золоту, естественным образом избавляются от волатильности и регуляторных рисков единственной суверенной валюты, обладая транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная модель "программная карта + проверяемый сертификат активов". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, его ликвидности и расчетов, что позволит осуществить реальную переносимость, делимость и комбинирование золотых активов, преодолевая такие проблемы традиционного золотого рынка, как фрагментация, высокая планка входа и низкая ликвидность.
最大ная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном рынке золота сделки с физическим золотом обычно сопровождаются высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, а бумажное золото и ETF не обеспечивают настоящего права собственности и возможности комбинирования в блокчейне. Токенизированное золото, в свою очередь, пытается предложить новую форму золота в виде нативных активов в блокчейне, которая может быть дробной, с возможностью мгновенного расчета и трансграничного движения, превращая "статический актив" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как залоговое кредитование, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация золотых и серебряных рынков (LBMA), клиринговые банки, депозитарные учреждения и т.д., что приводило к множеству проблем, таких как асимметрия информации, задержки при трансакциях через границы и высокие затраты. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, создает систему выпуска и обращения золотых активов без разрешений и без доверия к посредникам, делая прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снижая барьеры для выхода на рынок, что позволяет розничным пользователям и разработчикам также равноправно подключаться к глобальной ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую переработку стоимости традиционных физических активов и их интеграцию в мир блокчейна. Она не только унаследовала свойства золота как актива-убежища и средства сбережения, но и расширила функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. На фоне глобальной цифровизации финансов и многополярности валютной системы, реконструкция золота в блокчейне не является временной попыткой, а долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы. И кто сможет в этом процессе построить стандарты токенизированного золота, которые будут сочетать в себе соответствие требованиям, ликвидность, совместимость и возможности для трансграничных операций, тот, возможно, сможет завоевать право голоса в будущем "цепном твердом валюте".
Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей экосистеме криптофинансов токенизированное золото выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, и уже появилось несколько代表ативных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как технологическая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Хотя в своей основной логике они все следуют базовому принципу "обеспечение физическим золотом + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что показывает, что токенизация золота все еще находится на этапе конкуренции и неопределенности стандартов.
На данный момент наиболее代表ativenые проекты токенизированного золота включают: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG). Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать текущими лидерами отрасли, так как они не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают привилегированное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold (XAUT) был выпущен ведущим стейблкоином Tether, и его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам на Лондонском рынке золота, каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект основывается на экосистеме Bitfinex, стоящей за Tether, и имеет преимущество в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в отношении раскрытия информации и прозрачности; пользователи не могут напрямую просмотреть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка в блокчейне, и этот черный ящик управления активами вызывает споры в криптовалютном сообществе, где требования к децентрализации высоки. Кроме того, соблюдение норм для XAUT по-прежнему в основном ориентировано на международных офшорных пользователей, что создает высокие барьеры для входа для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы.
В отличие от этого, PAX Gold (PAXG) был запущен лицензированной финансово-технологической компанией Paxos в США и в большей степени уделяет внимание соблюдению норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию золота стандартов Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах, доступную в блокчейне, благодаря проверяемым серийным номерам золотых слитков и данным о хранении. Более того, Paxos, как трастовая компания, находящаяся под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), проводит механизмы хранения и выпуска золотых активов под надзором, что в определенной степени усиливает соблюдение норм PAXG. Проект также активно развивает совместимость с DeFi и уже интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет PAXG использоваться в качестве залога для кредитования и ликвидного майнинга, тем самым высвобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold（CGT） представляет собой еще одну попытку токенизации золота, которая более ориентирована на децентрализованные и проверяемые активные свидетельства. Проект использует систему "Token Wrapper + регистрация серийного номера золотого слитка", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и связан с серийным номером партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном механизме связывания в блокчейне и вне блокчейна, а именно каждое золото, заложенное в залог, должно генерировать соответствующее Proof of Reserve и проходить через район.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropFatigue
· 18ч назад
Ха, золото все еще стабильно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TerraNeverForget
· 20ч назад
в блокчейне золото — это что-то дорогое. Я все же лучше накапливаю немного физического, так надежнее.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ArbitrageBot
· 08-05 12:45
Золото все еще зависит от рынка идти в лонг.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BakedCatFanboy
· 08-05 12:42
Традиционное обновление имеет кое-что интересное
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_resilient
· 08-05 12:32
Золото - это твердая правда, все остальное - обман.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostWalletSleuth
· 08-05 12:31
в блокчейне золото сворачивается
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataOnlooker
· 08-05 12:27
Эта цена на золото растет даже быстрее, чем большой памп в мире криптовалют.
Токенизация золота: в блокчейне переосмысление нового парадигмы хеджирования золота
Токенизация золота: новое представление о защитных активах в блокчейне
Введение: Возвращение спроса на хеджирование в новом цикле
В начале 2025 года глобальная обстановка нестабильна, экономический рост слаб, спрос на активы-убежища снова возрастает. Золото, как традиционный актив-убежище, снова становится в центре внимания, цена на золото преодолевает отметку в 3000 долларов за унцию, становясь укрытием для глобальных капиталов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, "токенизация золота" становится новым направлением финансовых инноваций. Это не только сохраняет свойство золота как актива-убежища, но и обладает ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, институтов и суверенных фондов начинают рассматривать токенизированное золото в своих инвестиционных стратегиях.
Золото: незаменимая "твердая валюта" в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху высокоцифровых финансов, и разнообразные финансовые активы появляются один за другим, золото, благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности ценностей и валютным свойствам, которые превосходят суверенитет, по-прежнему сохраняет статус "конечного актива для хранения ценностей". Золото называют "твердой валютой" не только из-за его естественной редкости и физической невозможности подделки, но и потому, что за ним стоит многовековой долгосрочный консенсус человеческого общества, а не кредитное подтверждение конкретной страны или организации.
В макроцикле, когда любая суверенная валюта может обесцениться, система фиатных денег может рухнуть, а глобальный кредитный риск накапливается, золото всегда рассматривается как последняя линия защиты и окончательное средство оплаты в условиях системных рисков. За последние несколько десятилетий, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото на некоторое время было маргинализировано. Однако, как показала практика, кредитные деньги не могут полностью избежать циклических кризисов, и золото снова и снова обретает свою роль якоря стоимости в каждом денежном кризисе.
Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. За последние пять лет мировые центральные банки продолжают наращивать запасы золота, особенно активно проявляют себя такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые закупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток золота обратно в страну в основном обусловлен стратегической безопасностью активов, многополяризацией суверенных валют и углубляющимися соображениями о снижении стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова стало резервным активом с наибольшими границами доверия.
Более структурное значение заключается в том, что золото вновь получает признание на глобальных капитальных рынках как средство укрытия от рисков. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента, не подвергается риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокой долговой нагрузки и постоянного расширения бюджетного дефицита его свойство "безконтрагентного риска" особенно выделяется. В настоящее время соотношение долгов к ВВП основных мировых экономик в целом превышает 100%, а в США оно достигает более 120%. Устойчивость финансового состояния все больше ставится под сомнение, что делает золото незаменимым активом в эпоху ослабления суверенного кредита.
Золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физическая передача затруднена, сложно поддается программированию и т.д., что делает его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее побуждает золото к новому этапу цифровой модернизации. Эволюция золота в цифровом мире не является статическим сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с финансово-технологической логикой в направлении "токенизированного золота". Этот переход больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов с привязкой к стоимости и программируемых финансовых протоколов".
Стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости взаимодополняет, а не абсолютно заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще рассматривается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому признанию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет свои три ключевых преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания.
В целом, независимо от того, идет ли речь о макрофинансовой безопасности, перестройке валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, вновь укрепился под влиянием глобальных тенденций, таких как «долларизация», геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как якорем традиционного финансового мира, так и потенциальным ценностным якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не заключается в его замене, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию как «конечного кредитного актива» через токенизацию и программируемость в новой и старой финансовых системах.
Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути является технологией и финансовой практикой, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или стоимость физического золота через смарт-контракты в виде токенов в блокчейне, позволяя золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированном, программируемом виде, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не создает новые финансовые активы, а является способом внедрения традиционных товаров в цифровом виде в реконструируемую финансовую систему. Она встраивает золото как твердую валюту, проходящую через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, создавая совершенно новую структуру для хранения ценности.
Это нововведение можно рассматривать как важную часть глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило программную основу для представления золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "в блокчейне активов с привязкой к ценности". Токенизация золота в определенном смысле является продолжением и развитием концепции стейблкоинов, которая не только стремится к привязке цены, но и имеет за собой реальные активы, не подверженные кредитному риску. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатной валюте, токены, привязанные к золоту, естественным образом избавляются от волатильности и регуляторных рисков единственной суверенной валюты, обладая транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная модель "программная карта + проверяемый сертификат активов". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, его ликвидности и расчетов, что позволит осуществить реальную переносимость, делимость и комбинирование золотых активов, преодолевая такие проблемы традиционного золотого рынка, как фрагментация, высокая планка входа и низкая ликвидность.
最大ная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном рынке золота сделки с физическим золотом обычно сопровождаются высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, а бумажное золото и ETF не обеспечивают настоящего права собственности и возможности комбинирования в блокчейне. Токенизированное золото, в свою очередь, пытается предложить новую форму золота в виде нативных активов в блокчейне, которая может быть дробной, с возможностью мгновенного расчета и трансграничного движения, превращая "статический актив" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как залоговое кредитование, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация золотых и серебряных рынков (LBMA), клиринговые банки, депозитарные учреждения и т.д., что приводило к множеству проблем, таких как асимметрия информации, задержки при трансакциях через границы и высокие затраты. Токенизированное золото, используя смарт-контракты в блокчейне, создает систему выпуска и обращения золотых активов без разрешений и без доверия к посредникам, делая прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снижая барьеры для выхода на рынок, что позволяет розничным пользователям и разработчикам также равноправно подключаться к глобальной ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую переработку стоимости традиционных физических активов и их интеграцию в мир блокчейна. Она не только унаследовала свойства золота как актива-убежища и средства сбережения, но и расширила функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. На фоне глобальной цифровизации финансов и многополярности валютной системы, реконструкция золота в блокчейне не является временной попыткой, а долгосрочным процессом, который сопровождает эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы. И кто сможет в этом процессе построить стандарты токенизированного золота, которые будут сочетать в себе соответствие требованиям, ликвидность, совместимость и возможности для трансграничных операций, тот, возможно, сможет завоевать право голоса в будущем "цепном твердом валюте".
Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей экосистеме криптофинансов токенизированное золото выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, и уже появилось несколько代表ативных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как технологическая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне". Хотя в своей основной логике они все следуют базовому принципу "обеспечение физическим золотом + отображение в блокчейне", конкретные пути реализации и акценты различаются, что показывает, что токенизация золота все еще находится на этапе конкуренции и неопределенности стандартов.
На данный момент наиболее代表ativenые проекты токенизированного золота включают: Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) и Aurus Gold (AWG). Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать текущими лидерами отрасли, так как они не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают привилегированное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold (XAUT) был выпущен ведущим стейблкоином Tether, и его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам на Лондонском рынке золота, каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Этот проект основывается на экосистеме Bitfinex, стоящей за Tether, и имеет преимущество в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в отношении раскрытия информации и прозрачности; пользователи не могут напрямую просмотреть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка в блокчейне, и этот черный ящик управления активами вызывает споры в криптовалютном сообществе, где требования к децентрализации высоки. Кроме того, соблюдение норм для XAUT по-прежнему в основном ориентировано на международных офшорных пользователей, что создает высокие барьеры для входа для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы.
В отличие от этого, PAX Gold (PAXG) был запущен лицензированной финансово-технологической компанией Paxos в США и в большей степени уделяет внимание соблюдению норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию золота стандартов Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах, доступную в блокчейне, благодаря проверяемым серийным номерам золотых слитков и данным о хранении. Более того, Paxos, как трастовая компания, находящаяся под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), проводит механизмы хранения и выпуска золотых активов под надзором, что в определенной степени усиливает соблюдение норм PAXG. Проект также активно развивает совместимость с DeFi и уже интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет PAXG использоваться в качестве залога для кредитования и ликвидного майнинга, тем самым высвобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold（CGT） представляет собой еще одну попытку токенизации золота, которая более ориентирована на децентрализованные и проверяемые активные свидетельства. Проект использует систему "Token Wrapper + регистрация серийного номера золотого слитка", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и связан с серийным номером партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном механизме связывания в блокчейне и вне блокчейна, а именно каждое золото, заложенное в залог, должно генерировать соответствующее Proof of Reserve и проходить через район.