Ethereum сильная отдача, стейблкоины и токенизация активов в центре внимания
В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum резко выросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стейблкоинах, токенизации активов и институциональном принятии, что является основным преимуществом Ethereum как одной из первых платформ для смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Принятие законопроекта о стейблкоинах является важной вехой для всей индустрии криптоактивов. Хотя принятие законодательства, касающегося структуры рынка, в Конгрессе может занять некоторое время, регуляторы могут продолжать поддерживать развитие цифровых активов через другие политические меры, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может подвергнуться корректировке, но эксперты по-прежнему оптимистично смотрят на перспективы индустрии в ближайшие месяцы. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям блокчейна, а также могут выполнять определенную хеджирующую функцию по отношению к рискам некоторых традиционных активов. Поэтому ожидается, что Биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться спросом у инвесторов.
18 июля законопроект, предоставляющий полную регуляторную основу для американских стейблкоинов, был подписан. Это знаменует собой переход криптоактивов в новую стадию: блокчейн-технологии переходят от экспериментальной фазы к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, сможет ли блокчейн-технология принести реальную ценность массовым пользователям, подошли к концу, и регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла, одновременно внедряя соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле криптовалютный рынок был на подъеме из-за принятия соответствующих законопроектов, а также благодаря благоприятным макроэкономическим условиям. Индексы фондовых рынков в большинстве регионов мира выросли, тогда как доходность фиксированных доходов была возглавлена высокорисковыми секторами, такими как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С уменьшением волатильности рынков соответствующие инвестиционные стратегии также показали неплохие результаты.
Индекс инвестиционных цифровых активов, взвешенный по рыночной капитализации, вырос на 15%, тогда как цена биткойна увеличилась на 8%. Эфир ETH стал звездой месяца, его цена выросла на 49%, а с начала апреля общий рост составил более 150%.
!
Преимущества Ethereum снова проявляются
Ethereum является крупнейшей платформой для смарт-контрактов по рыночной капитализации и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала биткойну и даже отставала от других платформ для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентной позиции в отрасли.
Восстановленный интерес к Ethereum и ETH может отражать внимание рынка к стейблкоинам, токенизации активов и институциональному принятию блокчейна — именно в этих областях Ethereum сильнее всего. Например, включая свою сеть Layer 2, экосистема Ethereum содержит более 50% баланса стейблкоинов и обрабатывает около 45% сделок со стейблкоинами (по долларовой стоимости).
Ethereum остается местом хранения около 65% заблокированной стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах и почти 80% токенизированных американских государственных облигаций. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, строящих криптопроекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стейблкоинов и токенизированных активов принесет пользу Ethereum и другим платформам смарт-контрактов. Эксперты отрасли считают, что стейблкоины имеют потенциал изменить некоторые области глобальной платежной индустрии благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и большей прозрачности.
Связанные с стейблкоинами доходы бывают двух видов: во-первых, это чистая процентная маржа (NIM), которую зарабатывают эмитенты стейблкоинов, и, во-вторых, это комиссии за транзакции, которые зарабатывает блокчейн, обрабатывающий транзакции. Поскольку Ethereum уже занимает лидирующие позиции в области стейблкоинов, его экосистема, похоже, будет извлекать выгоду из роста принятия стейблкоинов за счет более высоких комиссий за транзакции.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов в блокчейн) также относится к этому. В настоящее время рынок токенизированных активов небольшой (около 12 миллиардов долларов), но имеет огромный потенциал роста. Токенизированные государственные облигации США в настоящее время являются крупнейшей категорией токенизированных активов, а Ethereum — лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные учреждения недавно запустили кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного акционерного капитала, хотя и небольшой, но растет: некоторые платформы запустили токенизированные акции частных компаний, а другие платформы планируют токенизировать акции на Ethereum.
!
Продукты торговли ETH пользуются спросом
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в биржевые торгуемые продукты (ETP) на основе спотового ETH. В июле чистый приток в спотовые ETH ETP, выпущенные в США, составил 5,4 миллиарда долларов, что является крупнейшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время активы ETH ETP составляют около 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам Эфира, что составляет около 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров, оценивается, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETH ETP поступают от хедж-фондов через "базовую торговлю", остальная часть - это долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать ETH, чтобы получить права на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "крипто-управляющие компании", владеющие ETH, в сумме держат более 1 миллиона ETH, общей стоимостью 3,9 миллиарда долларов.
Еще одна上市 компания в конце июля заявила, что планирует привлечь 2 миллиарда долларов через размещение обыкновенных и привилегированных акций для дополнительной покупки ETH (в настоящее время компания владеет примерно 70 000 ETH, стоимостью около 250 миллионов долларов). Кроме чистого притока ETH ETP продуктов, давление на покупку со стороны управляющей компании Ethereum может также способствовать росту цен.
Кроме того, доля Ethereum на рынке криптовалютных деривативов в этом месяце возросла, что указывает на растущий интерес спекулянтов к этому активу. В традиционных фьючерсах, торгуемых на одной из бирж, открытые контракты по ETH фьючерсам увеличились до примерно 40% по сравнению с открытыми контрактами по фьючерсам на биткойн (BTC). В бессрочных фьючерсных контрактах количество открытых контрактов по ETH возросло до примерно 65% от количества открытых контрактов по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочных фьючерсов на Эфир также превысил объем торгов бессрочных фьючерсов на биткойн.
Несмотря на то, что Эфир привлекал много внимания в течение большей части июля, инвестиционные продукты на основе биткойна также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток средств в торгуемый на рынке США биткойн-ETP составил 6 миллиардов долларов, в настоящее время оценивается в 1,3 миллиона биткойнов. Несколько публичных компаний также расширили свои стратегии управления средствами в биткойне. Лидеры рынка выпустили новый тип привилегированных акций на сумму 2,5 миллиарда долларов для покупки большего количества биткойнов.
Кроме того, ранний пионер биткойна и генеральный директор одной компании объявил о создании новой компании по управлению активами в биткойнах. Эта компания будет использовать свои биткойны и биткойны других ранних пользователей в качестве капитала и привлечет акционерный капитал. Сделка этой компании очень похожа на сделку SPAC (специальная компания для приобретения), ранее организованную одной финансовой службой для другой инвестиционной компании.
!
Полный рост криптоактивов
В июле оценка всех сегментов крипторынка увеличилась. С точки зрения сегмента криптоактивов, наилучшие результаты показал сегмент смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), в то время как наихудшие результаты показал сегмент искусственного интеллекта, пострадавший от слабости нескольких токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и ставка финансирования (стоимость финансирования длинных позиций с использованием кредитного плеча) возросли, что указывает на увеличение склонности инвесторов к риску и рост спекулятивных длинных позиций.
После сильной отдачи оценка может подвергнуться определённой коррекции или консолидации. Принятие законопроекта, связанного со стейблкоинами, является значительным положительным фактором для класса криптоактивов, что способствует общей и скорректированной по риску отдаче. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре крипторынка, и соответствующий законопроект Палаты представителей был одобрен двумя партиями 17 июля. Однако Сенат рассматривает свою версию законопроекта о рыночной структуре, и ожидается, что до сентября не будет заметного прогресса. Таким образом, в краткосрочной перспективе катализаторов, поддерживающих рост оценки криптоактивов, может быть немного.
!
Заключение
Тем не менее, эксперты по-прежнему очень оптимистично настроены относительно перспектив криптоактивов в ближайшие месяцы. Во-первых, даже без законодательства, регуляторный ветер все еще дует в спину. Например, недавно Белый дом выпустил подробный отчет о цифровых активах, в котором предложены 94 конкретных рекомендации по поддержке развития американской отрасли цифровых активов. Из них 60 относятся к юрисдикции регуляторов (остальные 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса с регуляторами). С поддержкой регуляторов криптоинвестиционные продукты (такие как функции стекинга или более широкие спотовые крипто ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая среда будет продолжать благоприятствовать криптоактивам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в области блокчейна, а также обладают определенной иммунной защитой от некоторых рисков традиционных активов (таких как продолжающаяся слабость доллара). Кроме закона о криптовалютах, принятого в июле, Трамп также подписал закон, который фиксирует крупный федеральный бюджетный дефицит на следующие десять лет.
Он также четко выразил надежду на снижение процентных ставок, подчеркивая, что ослабление доллара будет благоприятно для американской производственной сферы, и увеличил пошлины на различные товары и торговых партнеров. Массовый бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать оказывать давление на стоимость доллара, особенно при получении скрытой поддержки от правительства. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и служить частью хеджирующего инструмента в портфеле, сталкивающемся с риском продолжительной слабости доллара.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RektHunter
· 13ч назад
Это не просто обман, как и раньше, будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ThesisInvestor
· 13ч назад
Бычий рынок наконец-то вернулся, вперед-вперед-вперед!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeAuditQueen
· 13ч назад
Будьте осторожны с уязвимостями ERC20
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeBarbecue
· 13ч назад
войти в позициювойти в позицию Все ко мне!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CrashHotline
· 13ч назад
Снова рост? Есть ли возможность для отката, чтобы все в?
Цена Ethereum выросла на 50%, стейблкоины и токенизация активов стали центром внимания рынка
Ethereum сильная отдача, стейблкоины и токенизация активов в центре внимания
В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum резко выросла почти на 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стейблкоинах, токенизации активов и институциональном принятии, что является основным преимуществом Ethereum как одной из первых платформ для смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Принятие законопроекта о стейблкоинах является важной вехой для всей индустрии криптоактивов. Хотя принятие законодательства, касающегося структуры рынка, в Конгрессе может занять некоторое время, регуляторы могут продолжать поддерживать развитие цифровых активов через другие политические меры, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может подвергнуться корректировке, но эксперты по-прежнему оптимистично смотрят на перспективы индустрии в ближайшие месяцы. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям блокчейна, а также могут выполнять определенную хеджирующую функцию по отношению к рискам некоторых традиционных активов. Поэтому ожидается, что Биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться спросом у инвесторов.
18 июля законопроект, предоставляющий полную регуляторную основу для американских стейблкоинов, был подписан. Это знаменует собой переход криптоактивов в новую стадию: блокчейн-технологии переходят от экспериментальной фазы к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, сможет ли блокчейн-технология принести реальную ценность массовым пользователям, подошли к концу, и регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла, одновременно внедряя соответствующие механизмы защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле криптовалютный рынок был на подъеме из-за принятия соответствующих законопроектов, а также благодаря благоприятным макроэкономическим условиям. Индексы фондовых рынков в большинстве регионов мира выросли, тогда как доходность фиксированных доходов была возглавлена высокорисковыми секторами, такими как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С уменьшением волатильности рынков соответствующие инвестиционные стратегии также показали неплохие результаты.
Индекс инвестиционных цифровых активов, взвешенный по рыночной капитализации, вырос на 15%, тогда как цена биткойна увеличилась на 8%. Эфир ETH стал звездой месяца, его цена выросла на 49%, а с начала апреля общий рост составил более 150%.
!
Преимущества Ethereum снова проявляются
Ethereum является крупнейшей платформой для смарт-контрактов по рыночной капитализации и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала биткойну и даже отставала от других платформ для смарт-контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентной позиции в отрасли.
Восстановленный интерес к Ethereum и ETH может отражать внимание рынка к стейблкоинам, токенизации активов и институциональному принятию блокчейна — именно в этих областях Ethereum сильнее всего. Например, включая свою сеть Layer 2, экосистема Ethereum содержит более 50% баланса стейблкоинов и обрабатывает около 45% сделок со стейблкоинами (по долларовой стоимости).
Ethereum остается местом хранения около 65% заблокированной стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах и почти 80% токенизированных американских государственных облигаций. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, строящих криптопроекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стейблкоинов и токенизированных активов принесет пользу Ethereum и другим платформам смарт-контрактов. Эксперты отрасли считают, что стейблкоины имеют потенциал изменить некоторые области глобальной платежной индустрии благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и большей прозрачности.
Связанные с стейблкоинами доходы бывают двух видов: во-первых, это чистая процентная маржа (NIM), которую зарабатывают эмитенты стейблкоинов, и, во-вторых, это комиссии за транзакции, которые зарабатывает блокчейн, обрабатывающий транзакции. Поскольку Ethereum уже занимает лидирующие позиции в области стейблкоинов, его экосистема, похоже, будет извлекать выгоду из роста принятия стейблкоинов за счет более высоких комиссий за транзакции.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов в блокчейн) также относится к этому. В настоящее время рынок токенизированных активов небольшой (около 12 миллиардов долларов), но имеет огромный потенциал роста. Токенизированные государственные облигации США в настоящее время являются крупнейшей категорией токенизированных активов, а Ethereum — лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные учреждения недавно запустили кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного акционерного капитала, хотя и небольшой, но растет: некоторые платформы запустили токенизированные акции частных компаний, а другие платформы планируют токенизировать акции на Ethereum.
!
Продукты торговли ETH пользуются спросом
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в биржевые торгуемые продукты (ETP) на основе спотового ETH. В июле чистый приток в спотовые ETH ETP, выпущенные в США, составил 5,4 миллиарда долларов, что является крупнейшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
В настоящее время активы ETH ETP составляют около 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам Эфира, что составляет около 5% от общего объема обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров, оценивается, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETH ETP поступают от хедж-фондов через "базовую торговлю", остальная часть - это долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать ETH, чтобы получить права на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "крипто-управляющие компании", владеющие ETH, в сумме держат более 1 миллиона ETH, общей стоимостью 3,9 миллиарда долларов.
Еще одна上市 компания в конце июля заявила, что планирует привлечь 2 миллиарда долларов через размещение обыкновенных и привилегированных акций для дополнительной покупки ETH (в настоящее время компания владеет примерно 70 000 ETH, стоимостью около 250 миллионов долларов). Кроме чистого притока ETH ETP продуктов, давление на покупку со стороны управляющей компании Ethereum может также способствовать росту цен.
Кроме того, доля Ethereum на рынке криптовалютных деривативов в этом месяце возросла, что указывает на растущий интерес спекулянтов к этому активу. В традиционных фьючерсах, торгуемых на одной из бирж, открытые контракты по ETH фьючерсам увеличились до примерно 40% по сравнению с открытыми контрактами по фьючерсам на биткойн (BTC). В бессрочных фьючерсных контрактах количество открытых контрактов по ETH возросло до примерно 65% от количества открытых контрактов по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочных фьючерсов на Эфир также превысил объем торгов бессрочных фьючерсов на биткойн.
Несмотря на то, что Эфир привлекал много внимания в течение большей части июля, инвестиционные продукты на основе биткойна также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток средств в торгуемый на рынке США биткойн-ETP составил 6 миллиардов долларов, в настоящее время оценивается в 1,3 миллиона биткойнов. Несколько публичных компаний также расширили свои стратегии управления средствами в биткойне. Лидеры рынка выпустили новый тип привилегированных акций на сумму 2,5 миллиарда долларов для покупки большего количества биткойнов.
Кроме того, ранний пионер биткойна и генеральный директор одной компании объявил о создании новой компании по управлению активами в биткойнах. Эта компания будет использовать свои биткойны и биткойны других ранних пользователей в качестве капитала и привлечет акционерный капитал. Сделка этой компании очень похожа на сделку SPAC (специальная компания для приобретения), ранее организованную одной финансовой службой для другой инвестиционной компании.
!
Полный рост криптоактивов
В июле оценка всех сегментов крипторынка увеличилась. С точки зрения сегмента криптоактивов, наилучшие результаты показал сегмент смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), в то время как наихудшие результаты показал сегмент искусственного интеллекта, пострадавший от слабости нескольких токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и ставка финансирования (стоимость финансирования длинных позиций с использованием кредитного плеча) возросли, что указывает на увеличение склонности инвесторов к риску и рост спекулятивных длинных позиций.
После сильной отдачи оценка может подвергнуться определённой коррекции или консолидации. Принятие законопроекта, связанного со стейблкоинами, является значительным положительным фактором для класса криптоактивов, что способствует общей и скорректированной по риску отдаче. Конгресс также рассматривает законодательство о структуре крипторынка, и соответствующий законопроект Палаты представителей был одобрен двумя партиями 17 июля. Однако Сенат рассматривает свою версию законопроекта о рыночной структуре, и ожидается, что до сентября не будет заметного прогресса. Таким образом, в краткосрочной перспективе катализаторов, поддерживающих рост оценки криптоактивов, может быть немного.
!
Заключение
Тем не менее, эксперты по-прежнему очень оптимистично настроены относительно перспектив криптоактивов в ближайшие месяцы. Во-первых, даже без законодательства, регуляторный ветер все еще дует в спину. Например, недавно Белый дом выпустил подробный отчет о цифровых активах, в котором предложены 94 конкретных рекомендации по поддержке развития американской отрасли цифровых активов. Из них 60 относятся к юрисдикции регуляторов (остальные 34 требуют действий Конгресса или совместных действий Конгресса с регуляторами). С поддержкой регуляторов криптоинвестиционные продукты (такие как функции стекинга или более широкие спотовые крипто ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая среда будет продолжать благоприятствовать криптоактивам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к инновациям в области блокчейна, а также обладают определенной иммунной защитой от некоторых рисков традиционных активов (таких как продолжающаяся слабость доллара). Кроме закона о криптовалютах, принятого в июле, Трамп также подписал закон, который фиксирует крупный федеральный бюджетный дефицит на следующие десять лет.
Он также четко выразил надежду на снижение процентных ставок, подчеркивая, что ослабление доллара будет благоприятно для американской производственной сферы, и увеличил пошлины на различные товары и торговых партнеров. Массовый бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать оказывать давление на стоимость доллара, особенно при получении скрытой поддержки от правительства. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и служить частью хеджирующего инструмента в портфеле, сталкивающемся с риском продолжительной слабости доллара.
!
!