#打榜优质内容# Небольшое обсуждение указа Трампа — разрешение инвестировать в криптоактивы через 401(k)

Президент США Дональд Трамп в четверг предпринял еще один важный шаг, подписав указ, который поручает Министерству труда подготовить путь для инвестирования в криптоактивы, частный капитал и другие альтернативные активы в рамках пенсионного плана 401(k). Это не только еще одна крипто-связанная политика при Трампе, но и может привести к вливанию миллиардов долларов в крипто рынок, ускоряя процесс интеграции цифровых активов в мейнстрим.

Один. Суть Указа:
Открытие криптоинвестиций для пенсионных фондов
Ключевые действия этого указа включают:
Снятие инвестиционных ограничений: требование к Министерству труда пересмотреть правила, чтобы позволить планам 401(k) (самый распространенный инструмент пенсионных сбережений в США, охватывающий около 80 миллионов работников с общим объемом более 8 триллионов долларов) включать Криптоактивы в инвестиционные цели;
Кросс-департаментное сотрудничество: указания SEC, Министерству финансов и другим учреждениям по совместному выполнению, что может включать в себя разработку деталей оценки криптоактивов, безопасность хранения и т.д.;
Расширение круга инвесторов: рассмотреть возможность изменения определения "квалифицированного инвестора", чтобы большее количество обычных граждан могло участвовать в инвестициях в шифрование через пенсионные планы, снизив барьеры для входа.
Данная политика перек呼ет с ранее продвигаемой Трампом стратегией "создания стратегического резерва биткойнов", продолжая укреплять его видение "превращения США в столицу криптоактивов".

2. Влияние на рынок: сколько добавочной стоимости сможет принести 80 триллионов долларов пенсионных фондов для Криптоактивов?
401(k) планируемый объем финансирования можно назвать "огромным резервуаром"; даже если всего лишь 1% будет вложено в шифрование, это приведет к увеличению на 80 миллиардов долларов, что составляет около 3% от текущей капитализации биткойна (по текущей цене биткойна).
Конкретное влияние может проявляться в:
Увеличение институциональных инвестиций: потребность в размещении пенсионных планов будет вынуждать традиционные финансовые учреждения (такие как Fidelity, Vanguard и другие крупные управляющие компании) запускать продукты, связанные с криптоактивами, такие как биткойн-ETF и фонды криптоактивов.
Повышение стабильности рынка: пенсионные фонды акцентируют внимание на долгосрочной инвестиции, их вход на рынок может снизить краткосрочную волатильность криптоактивов и уменьшить характеристики «спекулятивного рынка»;
Переоценка криптоактивов: включение в пенсионные планы означает, что криптоактивы получают сертификат "долгосрочных активов", что может привлечь больше консервативных инвесторов и повысить центральную оценку основных криптоактивов.
Три. Споры и вызовы: управление рисками является ключевым моментом
Несмотря на то, что политика подает позитивные сигналы, рынок по-прежнему обеспокоен двумя основными проблемами:
Риск волатильности: годовая волатильность цен на такие криптоактивы, как Биткойн, часто превышает 60%, в то время как пенсионные фонды стремятся к стабильному приросту. Как сбалансировать доходность и риск? Министерство труда может потребовать установить ограничения на долю криптоактивов (например, не более 5% в одном фонде) или разрешить инвестировать только в высококомплайентные активы (например, Биткойн, Эфириум);
Отсутствие регулирующих норм: для Криптоактивов нет единого стандарта в таких аспектах, как хранение, оценка и противодействие отмыванию денег. Если правила будут неполными, это может вызвать споры о безопасности средств. Например, как 401(k) планирует обеспечить защиту Криптоактивов от хакерских атак? Как справиться с риском закрытия обменников?

Однако, правительство Трампа, очевидно, предпочитает "сначала открыть, потом регулировать", разрушая политические барьеры с помощью указов, а затем заставляя регуляторные нормы вступить в силу, что соответствует общей идее США по продвижению шифрования и инноваций.
От стратегического резерва Биткойна до плана 401(k), администрация Трампа шаг за шагом включает Криптоактивы в核心圈层 финансовой системы США. Когда пенсионные фонды, эти "самые консервативные деньги", начинают поступать на рынок криптовалют, это не только означает, что цифровые активы преодолевают ключевой порог мейнстрима, но также может изменить направление глобального крипто капитала. В дальнейшем, скорость разработки деталей министерства труда и скорость реализации институциональных продуктов определят, насколько шумным будет этот праздник "входа пенсионных фондов в криптовалюту".