Токенизация фонда: ценность, исследование и практика
В обсуждении токенизации реальных активов ( RWA ) мы обычно обращаем внимание на базовые активы, такие как американские государственные облигации, фиксированный доход и ценные бумаги. Однако, помимо стейблкоинов, в настоящее время крупнейшим проектом RWA по объему активов на самом деле являются фонды денежного рынка. В соответствии с рейтингом по объему активов, три крупнейших проекта это: Franklin Templeton ( 3,12 миллиарда долларов, инвестиции в государственные облигации ), Centrifuge ( 2,47 миллиарда долларов, обеспеченные активами ) и Ondo Finance ( 1,83 миллиарда долларов, инвестиции в государственные облигации ).
Стоит отметить, что Franklin Templeton полностью является токенизированным фондом, Ondo Finance также имеет два токенизированных фонда, а Centrifuge создал токенизированный фонд в рамках проекта RWA в сотрудничестве с Aave. Это свидетельствует о том, что токенизированные фонды играют важную роль в соединении традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Мы считаем, что эта форма активов в виде фондов, будучи регулируемой и обладая относительно стандартизированным цифровым выражением, является одним из лучших носителей активов RWA.
В настоящее время, о чем мы говорим, это больше потребность в захвате односторонней ценности реального мира со стороны криптовалюты ( или DeFi ). Но с точки зрения традиционных финансов, фонды, достигнувшие токенизации через блокчейн и технологии распределенного реестра, могут высвободить гораздо большую ценность.
Таким образом, в данной статье будет постепенно анализироваться ценность токенизации фондов на основе наблюдаемых в настоящее время случаев на рынке, а также активные исследования и практики участников рынка.
Один. Токенизация фонда
токенизация(Tokenization)обычно относится к цифровому представлению активов на блокчейне после их цифровизации и использованию преимуществ распределенной бухгалтерской технологии для учета и расчетов. Активы, которые могут быть токенизированы, включают не только финансовые инструменты, такие как акции, облигации и фонды, но и материальные активы, такие как недвижимость, а также нематериальные активы, такие как авторские права на музыкальный стриминг. Токены, созданные после токенизации активов, являются носителями стоимости активов и сертификатом прав на активы.
Эта инновация и разрушение также применимы к области фондов. После токенизации фондов образуется токенизированный фонд (Tokenized Fund), который означает, что доли фонда записываются в цифровой форме токенов в распределенном реестре блокчейна, и токены доступны для торговли на вторичном рынке. Этот токенизированный фонд отличается от криптофонда (Token Fund), который инвестирует только в первичный и вторичный рынки.
Глобальная индустрия управления активами сталкивается с множеством вызовов. Хотя общий объем активов управления в отрасли растет на фоне роста рынка, комиссии за управление фондами сжимаются из-за конкуренции среди коллег и перехода отрасли к пассивным инвестиционным стратегиям. Помимо инвестиционного давления, рынок также предъявляет более высокие требования к цифровым возможностям фондов, чтобы удовлетворить растущий онлайн-распределение, отчетность по активам, соблюдение нормативных требований и индивидуальные потребности инвесторов. Темпы роста затрат на управление фондами превышают доходы, и прибыльность фондов подвергается давлению.
Для частных инвестиционных фондов, из-за их низкой ликвидности и высоких инвестиционных порогов, их инвесторы долгое время ограничивались немногими институциональными инвесторами. Рынок частных фондов остро нуждается в снижении инвестиционных порогов, чтобы через соответствующее проектирование продуктов предлагать альтернативные продукты, которые соответствуют инвестиционным потребностям некорпоративных клиентов, таких как малые и средние учреждения, семейные офисы и состоятельные индивидуумы.
Токенизация фондов может решить многие проблемы, с которыми сталкивается глобальная индустрия управления активами. Приверженцы токенизированных фондов убеждены, что в будущем фонды на основе блокчейна и технологий распределенного реестра не только смогут увеличить объем управления активами ( Asset Under Management, AuM ), инвестируя в более широкий круг классов активов ( разнообразие токенизированных активов ); но и привлечь новые категории инвесторов ( инвесторов из необеспеченных регионов Азии, Африки и Латинской Америки для инвестиций через криптоактивы ), улучшая пользовательский опыт инвестирования ( встроенный KYC в смарт-контракты ); и также сможет помочь фондам одержать победу в конкуренции за цифровую модернизацию отрасли ( цифровая модернизация ), значительно снизив их операционные и маркетинговые расходы ( преимущества блокчейна и распределенного реестра ).
Два, токенизация окажет глубокое влияние на рынок фондов
2.1 Токенизация способствует продвижению цифровизации фондового рынка
В настоящее время фонды и инвесторы разделены многочисленными посредническими организациями. Распределение фондов (Фондовые дистрибьюторы) включает: финансовых консультантов, платформы фондов (Фондовая платформа) и сети маршрутизации заказов (Сети маршрутизации заказов); услуги фондов включают: платежные агенты (Платежные агенты), депозитарии (Депозитарные банки) и бухгалтеров фондов (Бухгалтеры фондов).
Агенты по переводу ( помогают фондам, координируя обе стороны, отвечая за понимание клиента ) KYC (, противодействие отмыванию денег ) AML (, борьбу с финансированием терроризма ) CFT ( и проверку соблюдения экономических санкций, а также за расчет подписки и выкупа фондов, отчетность для управляющих и поддержание регистрационных записей инвесторов.
Процесс функционирования традиционных фондов по своей сути неэффективен:) доли фонда создаются для удовлетворения подписки и аннулируются для удовлетворения выкупа;( цена фонда определяется не на основе покупки и продажи, а на основе чистой стоимости активов, установленной бухгалтером фонда;) агент по передаче прав устанавливает цены на основе чистой стоимости активов, принимая и объединяя заказы, и осуществляет расчет заказов через учет в централизованном реестре, а затем сверяет заказы с денежными позициями инвесторов и фонда;( за три дня до расчета долей фонда и наличных средств фонд и инвесторы сталкиваются с рыночной волатильностью и риском контрагента;) ликвидность фонда также заставляет управляющего фондом удерживать денежные позиции для покрытия затрат на ребалансировку чистой стоимости фонда.
В отличие от этого, токенизация может значительно упростить вышеупомянутые сложные процессы: (1) Когда фонд токенизации выпускается и торгуется на блокчейне, этапы подписки и выкупа будут осуществляться через фондовые токены и токены платежей с прямым расчетом и поступлением на счета инвесторов ( электронные кошельки ), сделки имеют окончательный расчет, что устраняет риски рынка и контрагента; (2) Поскольку все сделки записываются в распределенный реестр блокчейна, любое изменение прав собственности будет автоматически зафиксировано, что устраняет необходимость в централизованной регистрации; (3) Поскольку все посредники могут получить доступ к данным на блокчейне, нет необходимости в многопартии отчетности и сверки.
В то же время, токенизация поможет фондовым менеджерам и инвесторам реализовать цифровое взаимодействие:(1) благодаря интеграции KYC, AML, CFT и проверки на экономические санкции, скорость открытия счетов для инвесторов увеличится;(2) более эффективный атомарный расчет на основе блокчейна позволит осуществлять круглосуточное ценообразование и расчеты в реальном времени;(3) доступ к единому бухгалтерскому учету для нескольких сторон обеспечит возможность обмена данными в реальном времени, инвесторы смогут напрямую получать данные фонда и проводить сделки;(4) фондовые менеджеры получат более полную информацию об инвесторах, а также информацию о сделках.
( 2.2 Платформа для выпуска и привлечения средств на базе Solv Protocol
Созданный в 2020 году Solv Protocol стремится предоставить финансовые инструменты на основе блокчейна и разнообразную инфраструктуру управления активами для криптоиндустрии и недавно завершил финансирование на сумму 6 миллионов долларов. Последний продукт Solv Protocol, Solv V3, устанавливает новые стандарты для выпуска фондов на блокчейне. Токенизированные фонды, созданные с помощью Solv Protocol, могут реализовать сбор, выпуск, подписку, выкуп, торговлю и расчет фонда на блокчейне, обеспечивая эффективное финансирование токенизированных фондов.
Мы увидели на официальном сайте, что Solv Protocol уже реализовал выпуск и募集 74 токенизированных фондов ), включая открытые фонды Open-end Funds и закрытые фонды Close-end Funds (, обслуживая более 25 тысяч инвесторов и управляя активами на сумму более 160 миллионов долларов.
![Нельзя игнорировать сегмент RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
Ядро механизма Solv Protocol позволяет управляющим фондами создавать цепочные фонды, размещая собранные средства ) стабильные монеты, BTC, ETH и другие ### в смарт-контракте протокола Solv, а также генерировать соответствующие NFT/SFT сертификаты, представляющие долю фонда для инвесторов, что позволяет управляющим фондами осуществлять инвестиционное распределение в соответствии со своей инвестиционной стратегией.
Например, мы видим, что Blockin GMX Delta Neutral Pool является открытым фондом, управляющим активами на сумму около 2,6 миллиона долларов, который распределяет средства в соответствии с инвестиционной стратегией управляющего фонда Blockin; кроме того, другой открытый фонд RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, инициированный управляющим фондом Solv RWA, привлекает стабильные монеты USDT и инвестирует в активы RWA, обеспечивая доход от государственных облигаций США для держателей стабильных монет.
Открытые фонды означают, что общий объем фондовых единиц или акций не фиксирован на момент создания фонда. Фонд может выпускать акции в любое время и позволяет инвесторам регулярно выкупать, при этом управляющие фондами, обычно использующие стратегию высоколиквидного инвестиционного портфеля, создают фонды в форме открытых акционерных обществ.
Фонд токенизации, выпускаемый через Solv Protocol, собирает средства из BTC/ETH/стабильных монет, а активы для инвестирования также являются нативными криптоактивами или токенизированными активами (, такими как облигации США RWA ). Эта структура фонда токенизации на полном блокчейне позволяет максимально использовать ценность, которую приносит токенизация. Например, токенизированный фонд Solv Protocol ( позволяет управляющим фондами напрямую взаимодействовать с инвесторами, получать больше данных об инвесторах и торговой информации; ) устраняет множество трений, связанных с посредниками в услугах фондов, снижая затраты; ( сбор, выпуск, торговля и расчет токенизированного фонда осуществляются через блокчейн и записываются в распределенный реестр, обеспечивая высокую эффективность и прозрачность; ) чистая стоимость активов фонда NAV обновляется в реальном времени, а подписка/выкуп долей фонда доступны в любое время и в любом месте 7/24, и это лишь некоторые из многочисленных преимуществ.
Solv Protocol заявляет: в настоящее время большинство услуг управления криптоактивами предоставляется CeFi-организациями, процессы создания активов и управления фондами которых непрозрачны, что вызывает проблемы с доверием. Лучшие децентрализованные решения предоставляют прозрачный и безопасный инвестиционный опыт, одновременно помогая компаниям по управлению активами получить доверие и ликвидность. Solv строит инфраструктуру и экосистему, предлагая полный спектр услуг, включая создание, выпуск, маркетинг и управление рисками. Это снижает барьеры для участия в Web3, одновременно способствуя зрелости крипторынка.
Инвестор Solv Protocol, Оливье Дэнг из Nomura Securities, заявил: "Solv создала ненадежную платформу DeFi уровня института, интегрирующую брокеров, андеррайтеров, маркетмейкеров и кастодианов, создавая первую ликвидную финансовую инфраструктуру, мост между DeFi, CeFi и TradFi на блокчейне."
Три. Расчёт токенизированного фонда
Токенизация фондов может в определенной степени заменить часть посреднических учреждений (, таких как дистрибьюторы фондов ), и повысить уровень цифровизации фондового рынка, но рынок не формируется мгновенно. Что касается фондовых управляющих и инвесторов, то наиболее реальным моментом является то, что токенизация обязательно изменит способы расчета подписки и выкупа фондов.
( 3.1 Токенизация фонда
В настоящее время фонды обычно оцениваются по чистой стоимости активов, управляющий фондом осуществляет расчеты через банковскую систему, получая или выплачивая наличные, через три дня )T+3(, сопоставляя выпущенные или аннулированные доли фонда. В то время как токенизированные фонды рассчитывают цену несколько раз в день, и поскольку подписка и выкуп будут "автоматически" рассчитываться на блокчейне, способ расчетов через банковскую систему )T+3( будет заменен. Мы можем видеть на примере Solv Protocol, что полностью основанные на блокчейне токенизированные фонды могут обеспечивать круглосуточное рыночное ценообразование и расчеты в реальном времени )7/24(.
Этот способ расчетов, использующий технологии блокчейна и распределенных реестров, называется: атомарные расчеты ) Atomic Settlement (, что означает, что сделки с денежными эквивалентами и долями фонда непосредственно связаны, то есть когда происходит передача одного актива, одновременно происходит передача другого актива. Другими словами, предварительным условием расчетов является наличие наличных средств и долей фонда в электронных кошельках покупателя и продавца для обмена.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
0xLuckbox
· 3ч назад
Фонд снова ожил, посмотрим, сколько неудачников попалось.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandSister
· 3ч назад
Узнайте о безумном теряющем деньги.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-beba108d
· 3ч назад
Новая схема для поиска денег?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullAlertOfficer
· 3ч назад
Эта масштаб слишком мал, чтобы застрять между зубами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDetective
· 3ч назад
Управление активами тоже должно следовать моде и заниматься токенами… Теперь всё можно токенизировать, верно?
Токенизация фонда: новый двигатель реформы в сфере управления активами
Токенизация фонда: ценность, исследование и практика
В обсуждении токенизации реальных активов ( RWA ) мы обычно обращаем внимание на базовые активы, такие как американские государственные облигации, фиксированный доход и ценные бумаги. Однако, помимо стейблкоинов, в настоящее время крупнейшим проектом RWA по объему активов на самом деле являются фонды денежного рынка. В соответствии с рейтингом по объему активов, три крупнейших проекта это: Franklin Templeton ( 3,12 миллиарда долларов, инвестиции в государственные облигации ), Centrifuge ( 2,47 миллиарда долларов, обеспеченные активами ) и Ondo Finance ( 1,83 миллиарда долларов, инвестиции в государственные облигации ).
Стоит отметить, что Franklin Templeton полностью является токенизированным фондом, Ondo Finance также имеет два токенизированных фонда, а Centrifuge создал токенизированный фонд в рамках проекта RWA в сотрудничестве с Aave. Это свидетельствует о том, что токенизированные фонды играют важную роль в соединении традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Мы считаем, что эта форма активов в виде фондов, будучи регулируемой и обладая относительно стандартизированным цифровым выражением, является одним из лучших носителей активов RWA.
В настоящее время, о чем мы говорим, это больше потребность в захвате односторонней ценности реального мира со стороны криптовалюты ( или DeFi ). Но с точки зрения традиционных финансов, фонды, достигнувшие токенизации через блокчейн и технологии распределенного реестра, могут высвободить гораздо большую ценность.
Таким образом, в данной статье будет постепенно анализироваться ценность токенизации фондов на основе наблюдаемых в настоящее время случаев на рынке, а также активные исследования и практики участников рынка.
Один. Токенизация фонда
токенизация(Tokenization)обычно относится к цифровому представлению активов на блокчейне после их цифровизации и использованию преимуществ распределенной бухгалтерской технологии для учета и расчетов. Активы, которые могут быть токенизированы, включают не только финансовые инструменты, такие как акции, облигации и фонды, но и материальные активы, такие как недвижимость, а также нематериальные активы, такие как авторские права на музыкальный стриминг. Токены, созданные после токенизации активов, являются носителями стоимости активов и сертификатом прав на активы.
Эта инновация и разрушение также применимы к области фондов. После токенизации фондов образуется токенизированный фонд (Tokenized Fund), который означает, что доли фонда записываются в цифровой форме токенов в распределенном реестре блокчейна, и токены доступны для торговли на вторичном рынке. Этот токенизированный фонд отличается от криптофонда (Token Fund), который инвестирует только в первичный и вторичный рынки.
Глобальная индустрия управления активами сталкивается с множеством вызовов. Хотя общий объем активов управления в отрасли растет на фоне роста рынка, комиссии за управление фондами сжимаются из-за конкуренции среди коллег и перехода отрасли к пассивным инвестиционным стратегиям. Помимо инвестиционного давления, рынок также предъявляет более высокие требования к цифровым возможностям фондов, чтобы удовлетворить растущий онлайн-распределение, отчетность по активам, соблюдение нормативных требований и индивидуальные потребности инвесторов. Темпы роста затрат на управление фондами превышают доходы, и прибыльность фондов подвергается давлению.
Для частных инвестиционных фондов, из-за их низкой ликвидности и высоких инвестиционных порогов, их инвесторы долгое время ограничивались немногими институциональными инвесторами. Рынок частных фондов остро нуждается в снижении инвестиционных порогов, чтобы через соответствующее проектирование продуктов предлагать альтернативные продукты, которые соответствуют инвестиционным потребностям некорпоративных клиентов, таких как малые и средние учреждения, семейные офисы и состоятельные индивидуумы.
Токенизация фондов может решить многие проблемы, с которыми сталкивается глобальная индустрия управления активами. Приверженцы токенизированных фондов убеждены, что в будущем фонды на основе блокчейна и технологий распределенного реестра не только смогут увеличить объем управления активами ( Asset Under Management, AuM ), инвестируя в более широкий круг классов активов ( разнообразие токенизированных активов ); но и привлечь новые категории инвесторов ( инвесторов из необеспеченных регионов Азии, Африки и Латинской Америки для инвестиций через криптоактивы ), улучшая пользовательский опыт инвестирования ( встроенный KYC в смарт-контракты ); и также сможет помочь фондам одержать победу в конкуренции за цифровую модернизацию отрасли ( цифровая модернизация ), значительно снизив их операционные и маркетинговые расходы ( преимущества блокчейна и распределенного реестра ).
Два, токенизация окажет глубокое влияние на рынок фондов
2.1 Токенизация способствует продвижению цифровизации фондового рынка
В настоящее время фонды и инвесторы разделены многочисленными посредническими организациями. Распределение фондов (Фондовые дистрибьюторы) включает: финансовых консультантов, платформы фондов (Фондовая платформа) и сети маршрутизации заказов (Сети маршрутизации заказов); услуги фондов включают: платежные агенты (Платежные агенты), депозитарии (Депозитарные банки) и бухгалтеров фондов (Бухгалтеры фондов).
Агенты по переводу ( помогают фондам, координируя обе стороны, отвечая за понимание клиента ) KYC (, противодействие отмыванию денег ) AML (, борьбу с финансированием терроризма ) CFT ( и проверку соблюдения экономических санкций, а также за расчет подписки и выкупа фондов, отчетность для управляющих и поддержание регистрационных записей инвесторов.
Процесс функционирования традиционных фондов по своей сути неэффективен:) доли фонда создаются для удовлетворения подписки и аннулируются для удовлетворения выкупа;( цена фонда определяется не на основе покупки и продажи, а на основе чистой стоимости активов, установленной бухгалтером фонда;) агент по передаче прав устанавливает цены на основе чистой стоимости активов, принимая и объединяя заказы, и осуществляет расчет заказов через учет в централизованном реестре, а затем сверяет заказы с денежными позициями инвесторов и фонда;( за три дня до расчета долей фонда и наличных средств фонд и инвесторы сталкиваются с рыночной волатильностью и риском контрагента;) ликвидность фонда также заставляет управляющего фондом удерживать денежные позиции для покрытия затрат на ребалансировку чистой стоимости фонда.
В отличие от этого, токенизация может значительно упростить вышеупомянутые сложные процессы: (1) Когда фонд токенизации выпускается и торгуется на блокчейне, этапы подписки и выкупа будут осуществляться через фондовые токены и токены платежей с прямым расчетом и поступлением на счета инвесторов ( электронные кошельки ), сделки имеют окончательный расчет, что устраняет риски рынка и контрагента; (2) Поскольку все сделки записываются в распределенный реестр блокчейна, любое изменение прав собственности будет автоматически зафиксировано, что устраняет необходимость в централизованной регистрации; (3) Поскольку все посредники могут получить доступ к данным на блокчейне, нет необходимости в многопартии отчетности и сверки.
В то же время, токенизация поможет фондовым менеджерам и инвесторам реализовать цифровое взаимодействие:(1) благодаря интеграции KYC, AML, CFT и проверки на экономические санкции, скорость открытия счетов для инвесторов увеличится;(2) более эффективный атомарный расчет на основе блокчейна позволит осуществлять круглосуточное ценообразование и расчеты в реальном времени;(3) доступ к единому бухгалтерскому учету для нескольких сторон обеспечит возможность обмена данными в реальном времени, инвесторы смогут напрямую получать данные фонда и проводить сделки;(4) фондовые менеджеры получат более полную информацию об инвесторах, а также информацию о сделках.
( 2.2 Платформа для выпуска и привлечения средств на базе Solv Protocol
Созданный в 2020 году Solv Protocol стремится предоставить финансовые инструменты на основе блокчейна и разнообразную инфраструктуру управления активами для криптоиндустрии и недавно завершил финансирование на сумму 6 миллионов долларов. Последний продукт Solv Protocol, Solv V3, устанавливает новые стандарты для выпуска фондов на блокчейне. Токенизированные фонды, созданные с помощью Solv Protocol, могут реализовать сбор, выпуск, подписку, выкуп, торговлю и расчет фонда на блокчейне, обеспечивая эффективное финансирование токенизированных фондов.
Мы увидели на официальном сайте, что Solv Protocol уже реализовал выпуск и募集 74 токенизированных фондов ), включая открытые фонды Open-end Funds и закрытые фонды Close-end Funds (, обслуживая более 25 тысяч инвесторов и управляя активами на сумму более 160 миллионов долларов.
![Нельзя игнорировать сегмент RWA: ценность, исследование и практика токенизации фондов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
Ядро механизма Solv Protocol позволяет управляющим фондами создавать цепочные фонды, размещая собранные средства ) стабильные монеты, BTC, ETH и другие ### в смарт-контракте протокола Solv, а также генерировать соответствующие NFT/SFT сертификаты, представляющие долю фонда для инвесторов, что позволяет управляющим фондами осуществлять инвестиционное распределение в соответствии со своей инвестиционной стратегией.
Например, мы видим, что Blockin GMX Delta Neutral Pool является открытым фондом, управляющим активами на сумму около 2,6 миллиона долларов, который распределяет средства в соответствии с инвестиционной стратегией управляющего фонда Blockin; кроме того, другой открытый фонд RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, инициированный управляющим фондом Solv RWA, привлекает стабильные монеты USDT и инвестирует в активы RWA, обеспечивая доход от государственных облигаций США для держателей стабильных монет.
Открытые фонды означают, что общий объем фондовых единиц или акций не фиксирован на момент создания фонда. Фонд может выпускать акции в любое время и позволяет инвесторам регулярно выкупать, при этом управляющие фондами, обычно использующие стратегию высоколиквидного инвестиционного портфеля, создают фонды в форме открытых акционерных обществ.
Фонд токенизации, выпускаемый через Solv Protocol, собирает средства из BTC/ETH/стабильных монет, а активы для инвестирования также являются нативными криптоактивами или токенизированными активами (, такими как облигации США RWA ). Эта структура фонда токенизации на полном блокчейне позволяет максимально использовать ценность, которую приносит токенизация. Например, токенизированный фонд Solv Protocol ( позволяет управляющим фондами напрямую взаимодействовать с инвесторами, получать больше данных об инвесторах и торговой информации; ) устраняет множество трений, связанных с посредниками в услугах фондов, снижая затраты; ( сбор, выпуск, торговля и расчет токенизированного фонда осуществляются через блокчейн и записываются в распределенный реестр, обеспечивая высокую эффективность и прозрачность; ) чистая стоимость активов фонда NAV обновляется в реальном времени, а подписка/выкуп долей фонда доступны в любое время и в любом месте 7/24, и это лишь некоторые из многочисленных преимуществ.
Solv Protocol заявляет: в настоящее время большинство услуг управления криптоактивами предоставляется CeFi-организациями, процессы создания активов и управления фондами которых непрозрачны, что вызывает проблемы с доверием. Лучшие децентрализованные решения предоставляют прозрачный и безопасный инвестиционный опыт, одновременно помогая компаниям по управлению активами получить доверие и ликвидность. Solv строит инфраструктуру и экосистему, предлагая полный спектр услуг, включая создание, выпуск, маркетинг и управление рисками. Это снижает барьеры для участия в Web3, одновременно способствуя зрелости крипторынка.
Инвестор Solv Protocol, Оливье Дэнг из Nomura Securities, заявил: "Solv создала ненадежную платформу DeFi уровня института, интегрирующую брокеров, андеррайтеров, маркетмейкеров и кастодианов, создавая первую ликвидную финансовую инфраструктуру, мост между DeFi, CeFi и TradFi на блокчейне."
Три. Расчёт токенизированного фонда
Токенизация фондов может в определенной степени заменить часть посреднических учреждений (, таких как дистрибьюторы фондов ), и повысить уровень цифровизации фондового рынка, но рынок не формируется мгновенно. Что касается фондовых управляющих и инвесторов, то наиболее реальным моментом является то, что токенизация обязательно изменит способы расчета подписки и выкупа фондов.
( 3.1 Токенизация фонда
В настоящее время фонды обычно оцениваются по чистой стоимости активов, управляющий фондом осуществляет расчеты через банковскую систему, получая или выплачивая наличные, через три дня )T+3(, сопоставляя выпущенные или аннулированные доли фонда. В то время как токенизированные фонды рассчитывают цену несколько раз в день, и поскольку подписка и выкуп будут "автоматически" рассчитываться на блокчейне, способ расчетов через банковскую систему )T+3( будет заменен. Мы можем видеть на примере Solv Protocol, что полностью основанные на блокчейне токенизированные фонды могут обеспечивать круглосуточное рыночное ценообразование и расчеты в реальном времени )7/24(.
Этот способ расчетов, использующий технологии блокчейна и распределенных реестров, называется: атомарные расчеты ) Atomic Settlement (, что означает, что сделки с денежными эквивалентами и долями фонда непосредственно связаны, то есть когда происходит передача одного актива, одновременно происходит передача другого актива. Другими словами, предварительным условием расчетов является наличие наличных средств и долей фонда в электронных кошельках покупателя и продавца для обмена.