Макроекономічний аналіз ринку: очікування уповільнення економіки домінують, ризикові активи стикаються з викликами

Поточна логіка ринку: домінування очікувань рецесії, ризики стагфляції стають очевидними

Сигнали ринку відсоткових ставок вказують на швидке зниження доходності 2-річних державних облігацій США, розширення спреду з короткостроковими фінансовими ставками, а також падіння 10-річної доходності нижче короткострокових ставок, що відображає те, що ринок вже починає закладати уповільнення економіки та можливе примушення ФРС знижувати ставки. Інверсія довгострокових ставок ще більше посилює попередження про рецесію.

Незважаючи на те, що витрати з рахунків Міністерства фінансів сприяли незначному поліпшенню ліквідності долара, ринковий настрій уникнення ризику призвів до виведення коштів з високоризикованих активів і їх проникнення на ринок державних облігацій, що створює суперечливу ситуацію "ліквідність розширюється, але схильність до ризику зменшується".

Джерела нестабільності ризикових активів: слабкі економічні дані та політична невизначеність

Економічні тріщини все більше проявляються, індекс споживчої довіри різко знижується, ринок праці охолоджується, а також невизначеність у тарифній політиці посилює занепокоєння ринку щодо "жорсткої посадки".

Розвиток у сфері штучного інтелекту також стикається з викликами. Ринок ставить під сумнів комерційну життєздатність технологій ШІ, що призводить до розпродажу акцій технологічних компаній, особливо пов'язаних з обчислювальною потужністю.

Криптовалютний ринок також зазнав ланцюгової реакції. Зворотна структура ф'ючерсного ринку послабила привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF призвело до синхронного падіння біткоїна та фондового ринку, ринкові настрої опинилися в стані крайнього страху.

Ключові точки майбутніх ігор: дані зайнятості визначать інтенсивність "торгівлі рецесією".

Основна увага наступного тижня зосередиться на даних про зайнятість. Якщо дані про непідконтрольну зайнятість за лютий знову перевищать очікування, або якщо PMI у виробництві продовжить падіння, це підтримає цінність рецесії, що призведе до подальшого зниження доходності державних облігацій США та тиску на ризикові активи. Навпаки, якщо дані перевищать очікування, це може тимчасово відновити очікування "м'якої посадки".

Політичні ризики все ще потребують пильної уваги, особливо деталі тарифної політики та висловлювання чиновників Федеральної резервної системи щодо шляхів зниження процентних ставок, оскільки ці фактори можуть спричинити різкі коливання на ринку.

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

У поточному ринковому середовищі рекомендується зосередитися на захисті, одночасно уважно стежачи за можливостями для відскоку. У криптовалютній індустрії в короткостроковій перспективі спостерігається тиск продажу, головним чином через виведення кредитного капіталу, але в довгостроковій перспективі поліпшення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують її зростання.

Інвестори повинні дотримуватися обережності, уникати покупки на піку, а також звертати увагу на можливі короткострокові корекційні рухи. Диверсифікація портфеля є надзвичайно важливою, збільшення частки захисних активів та продуктів квантового арбітражу допоможе збалансувати ризики та доходність.

Уважно стежте за економічними даними, змінами процентних ставок, змінами ліквідності та коригуванням ринкових очікувань, зумовленим політичною ситуацією. Хоча короткострокові ринкові настрої зазнали удару, довгострокові драйвери та можливості для зростання у криптовалютній індустрії залишилися незмінними, інвестори повинні зберігати впевненість і водночас здійснювати управління ризиками.