стейблкоїн, RWA та DeFi: три каталізатори, що сприяють переоцінці вартості ETH

Останнім часом, з огляду на хороші показники деяких криптовалютних акцій, інвестори підняли кілька питань, які варто обдумати, наприклад, де з’являться нові інвестиції на ринку після ухвалення закону про стейблкоїни, чому деякі проєкти, що підключаються до гарячих тем Ethereum, злітають в ціні, а також зв’язок між можливостями RWA та Ethereum. У цій статті ми систематично розглянемо та підсумуємо ці питання з точки зору базової логіки та довгострокової перспективи.

Зростання Ethereum не є результатом дій небагатьох установ, а є спільним вибором основних установ під час трансформаційного планування; критична точка цієї зміни тенденції наближається.

Один. Аналіз даних

Розвиток стейблкоїнів перевищує очікування ринку, загальна капіталізація досягла історичного максимуму в 258,3 мільярда доларів США. Законопроект про стейблкоїни в США просувається, а регламент щодо стейблкоїнів у Гонконзі вже ухвалено і набуде чинності 1 серпня. Міністр фінансів США прогнозує, що якщо законопроект буде ухвалено, капіталізація стейблкоїнів може зрости до понад 2 трильйонів доларів США протягом наступних кількох років.

Токенізація активів ( RWA ) також швидко розвивається, з 5,2 мільярда доларів США у 2023 році до 24,3 мільярда доларів США на даний момент, збільшення на 460%. За прогнозами, до 2030-2034 років 10%-30% світових активів можуть бути токенізовані, а їх обсяг досягне 40-120 трильйонів доларів США, ринкова капіталізація RWA має шанси розширитися більш ніж у 1000 разів.

Основні фінансові установи активно займаються бізнесом з RWA:

• Фонд BUIDL від BlackRock: фонд, прив'язаний до токенізованого долара на основі блокчейну, AUM становить 28,6 млрд доларів, 95% розгорнуто на Ethereum.

• Securitize: Співпраця з кількома установами для випуску токенізованих продуктів, загальна капіталізація 3,7 мільярда доларів, 80% розгорнуто на Ethereum.

• Фонд BENJI від Franklin Templeton: токенізований фонд, AUM 743 мільйонів доларів, 10% розміщено на ETH.

Ці інституції представляють собою етап розгортання виробничих масштабів після багаторічного будівництва інфраструктури.

Два, переосмислення RWA

RWA(Реальні активи)вказує на цифровізацію реальних світових активів за допомогою технології блокчейн та їх відображення у вигляді токенів на блокчейні. У широкому сенсі, RWA включає в себе будь-яку онлайнізацію активів, токенізацію, що дозволяє реалізувати права власності, обіг і розрахунки через блокчейн.

Токенізація має такі переваги:

1. Програмованість: автоматизація управління активами за допомогою смарт-контрактів.

2. Революція розрахунків: реалізація миттєвих рівноточкових розрахунків, підвищення ефективності та зниження ризиків.

3. Революція ліквідності: стандартизація активів з низькою ліквідністю та підвищення їх ліквідності.

4. Глобальна доступність: подолання географічних обмежень, розширення кола інвесторів.

Наразі основні активи, що токенізуються, включають:

• Приватне кредитування: найбільша сфера токенізації RWA, обсяг 14,3 мільярда доларів.
• Державні облігації: токенізація для традиційних інститутів, обсяг 74 мільярди доларів.
• Акції: кілька бірж та установ працюють над токенізацією акцій.
• Товар: з основою на золото.
• Приватний капітал: активно досліджується.

Три. Злиття стейблкоїн-RWA-Децентралізовані фінанси

стейблкоїн є важливою основою інтеграції традиційних фінансів у блокчейн. Розвиток RWA виграє від дослідження регуляторної відповідності інститутів. Після того, як велика кількість активів буде переведена в блокчейн, Децентралізовані фінанси відіграватимуть роль у стимулюванні нового етапу екосистемного розвитку.

Приклади інтеграції RWA та DeFi:

1. Securitize з'єднує системи DeFi за допомогою sTokens, такі як співпраця BlackRock BUIDL з протоколом Euler, Apollo ACRED з протоколом Morpho.

2. USDtb Ethena, що об'єднує BUIDL, забезпечує стабільний дохід, слугуючи основою для стратегій доходу в Децентралізованих фінансах.

Чотири, ETH як основний вибір для установ

Наразі ETH є основною публічною мережею для токенізації активів для установ, займаючи 58,41%. Основні причини вибору ETH установами:

1. Найвища безпека та стабільність.
2. Найбільш зріла екосистема Децентралізованих фінансів та ліквідність.
3. Висока децентралізація та можливість глобального бізнесу.

Etherealize вважає, що ETH є цифровою нафтою, яка забезпечує потужність, гарантію та резерв для нової фінансової системи. ETH є багатофункціональним активом, що включає обчислювальне паливо, зберігання вартості, забезпечення розрахунків тощо.

Процес повторного ціноутворення ETH прискорюється:

1. Попит з боку інститутів різко зріс.
2. Прискорений попит на рідний криптовалютний дохід.
3. Стратегічне накопичення ETH.
4. ETH став активом інституційних інвестицій.

Отже, хоча ETH не є єдиним вибором для інституційного входу в блокчейн, він наразі є оптимальним рішенням для масового оновлення активів. Поєднуючи дані, приклади та основну логіку, формується тенденція до повторного оцінювання ETH.